BAVARIA S.A.

(Millones de pesos)

BALANCE GENERAL 2013 2014

DISPONIBLE $ 68,504.89 $116,642.23
INVERSIONES TEMPORALES $ 15,336.71 $59,288.82
DEUDORES $ 1,521,033.05 $2,081,604.05
Clientes $ 190,217.27 $192,265.33
Cuentas Corrientes Comerciales $ 1,170,859.96 $1,584,171.62
Casa matriz $ - $0.00
Vinculados economicos $ - $0.00
Directores $ - $0.00
Socios y accionistas $ - $0.00
Aportes por cobrar $ - $0.00
Anticipos y avances $ 5,815.51 $4,158.05
Deudas dificil cobro $ - $0.00
Otros deudores $ 156,080.49 $302,545.40
Provisiones deudores -$ 1,940.17 -$1,536.35
INVENTARIO $ 196,141.67 $159,391.51
Materias primas $ 27,647.42 $26,666.31
Productos en proceso $ 51,665.22 $49,607.80
Productos terminados $ 31,696.04 $28,671.31
Materiales repuestos y accesor $ 27,884.92 $28,259.61
Inventarios en transito $ 29,658.27 $562.95
Otros inventarios $ 28,606.91 $27,542.60
Provisiones inventarios -$ 1,017.12 -$1,919.06
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $ - $0.00
INTANGIBLES 1600 $ - $0.00
DIFERIDOS $ 994.23 $1,030.03
OTROS ACTIVOS $ - $0.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 1,802,010.55 $2,417,956.66
INVERSIONES A LARGO PLAZO $ 2,624,979.73 $2,757,316.81
DEUDORES A LARGO PLAZO $ 96,633.04 $120,377.96
INVENTARIO LARGO PLAZO $ - $0.00
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 1,231,177.38 $1,190,861.84
Costo Propiedad Planta y Equipo $ 4,171,849.67 $4,204,065.57
Depreciacion acumulada -$ 3,056,964.79 -$3,104,429.89
Depreciacion diferida $ 116,292.49 $91,226.16
INTANGIBLES $ 762,877.78 $624,621.61
DIFERIDOS $ 111,017.75 $100,669.98
OTROS ACTIVOS $ 138.47 $3,429.68
TOTAL VALORIZACIONES $ 2,255,098.20 $2,239,062.50
Valoriz. de inversiones $ 2,295.84 $1,373.24
Valoriz. de propied planta y $ 2,252,802.36 $2,237,689.25
Valoriz. otros activos $ - $0.00
TOTAL ACTIVO LARGO PLAZO $ 7,081,922.34 $7,036,340.37
TOTAL ACTIVO $ 8,883,932.89 $9,454,297.03

DEUDORES CONTROL $ 223,925.14 $205,919.90

RESPONSABILIDADES CONTINGENTES $ 3,300,678.06 $2,990,465.09
OTRAS CUENTAS ORDEN DEUDORAS $ 7,028,165.97 $7,735,319.01
ORDEN ACREEDORAS $ 39,182.31 $18,474.63
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 232,932.47 $287,184.11
Obligaciones moneda legal $ 1,712.87 $88.91
Obligaciones moneda extranjera $ 231,219.60 $287,095.20
PROVEEDORES $ 277,494.79 $367,671.42
CUENTAS POR PAGAR $ 527,056.02 $581,518.59
A casa matriz $ - $0.00
A companias vinculadas $ 298,398.95 $353,197.55
A contratistas $ - $0.00
Deudas con socios y accionista $ - $0.00
Dividendos y participaciones $ 42,981.36 $50,758.55
Iva Retenido $ 1,402.33 $1,267.09
Impuesto de Ind. y Comercio $ 2,678.03 $2,646.75
Otras cuentas por pagar $ 181,595.34 $173,648.65
IMPUESTOS GRAVAMENES $ 575,192.67 $699,237.26
OBLIGACIONES LABORALES $ 20,449.60 $25,850.90
PASIVOS ESTIMADOS $ 82,497.73 $80,927.47
DIFERIDOS $ - $0.00
OTROS PASIVOS $ 93,360.57 $39,121.69
BONOS Y PAPELES COMERCIALES $ 640,000.00 $561,800.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 2,448,983.85 $2,643,311.43
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 291.93 $450,173.04
Obligaciones moneda legal $ 291.93 $450,173.04
Obligaciones moneda extranjera $ - $0.00
PROVEEDORES $ - $0.00
CUENTAS POR PAGAR $ 0.28 $4,142.14
IMPUESTOS $ - $0.00
OBLIGACIONES LABORALES $ 2,381.13 $783.65
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONE $ 244,698.14 $225,425.00
DIFERIDOS $ 53,176.59 $38,988.64
OTROS PASIVOS $ - $0.00
BONOS Y PAPELES COMERCIALES $ 561,800.00 $0.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 862,348.07 $719,512.46
TOTAL PASIVO $ 3,311,331.92 $3,362,823.89
CAPITAL SOCIA $ 791.34 $791.34
SUPERAVIT DE CAPITAL $ 568,380.72 $861,477.68
Prima en colocacion de accione $ 142,296.36 $142,296.36
Otras $ - $0.00
Metodo de Participacion $ 426,084.37 $719,181.32
RESERVAS $ 1,448,106.59 $1,538,291.73
Obligatorias $ 800,543.93 $882,621.86
Reservas Estatutarias $ - $0.00
Reservas Ocasionales $ 647,562.65 $655,669.87
Otras reservas $ 647,562.65 $655,669.87
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO $ 404,720.37 $398,832.03
DIVIDENDOS DECRETADOS EN ACCIO $ - $0.00
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 847,332.05 $1,004,846.15
RESULTADOS EJERCICIOS ANTERIOR $ 48,171.71 $48,171.71
SUPERAVIT POR VALORIZACIONES $ 2,255,098.20 $2,239,062.50
TOTAL PATRIMONIO $ 5,572,600.97 $6,091,473.14
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 8,883,932.89 $9,454,297.03
DEUDORAS CONTROL POR CONTRA $ 223,925.14 $205,919.90
RESPONSABILIDADES POR CONTRA $ 3,300,678.06 $2,990,465.09
OTRAS ORDEN ACREEDORAS $ 7,028,165.97 $7,735,319.01

ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos Operacionales $ 2,298,883.66 $2,445,079.21

Ventas y/o Prest Servicios Nacionales $ 2,292,167.04 $2,440,446.98
Ventas y/o Prest Servicios Extranjeros $ 6,716.62 $4,632.23
Otros Ingresos Operacionales $ - $0.00
Menos Costo de Ventas $ 775,915.65 $829,465.56
Costos de Ventas y Prest Servicios $ 775,915.65 $829,465.56
UTILIDAD BRUTA $ 1,522,968.01 $1,615,613.65
Menos Gastos Operacionales $ 777,128.54 $766,342.61
Gastos de Administracion $ 191,307.25 $173,896.05
Gastos de Ventas $ 585,821.29 $592,446.56
UTILIDAD OPERACIONAL $ 745,839.47 $849,271.04
Ingresos no Operacionales $ 505,963.20 $710,701.98
Otras Ventas $ 828.01 $654.87
Financieros $ 32,894.66 $144,600.23
Dividendos y Participaciones $ 131.19 $147.90
Otros Ingresos no Operacionales $ 472,109.35 $565,298.97
Menos Gastos no Operacionales $ 165,042.16 $272,001.64
Financieros $ 90,078.95 $185,770.39
Otros Gastos no Operacionales $ 74,963.21 $86,231.26
Correccion Monetaria $ - $0.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 1,086,760.52 $1,287,971.38
Menos Impuestos de Renta y $ 239,428.47 $283,125.22
GANANCIAS Y PERDIDAS $ 847,332.05 $1,004,846.15
 VALOR ANALISIS
ANALISIS VERTICAL
ABSOLUTO HORIZONTAL

2013 2014
1% 1% $48,137.34 70%
0% 1% $43,952.11 287%
17% 22% $560,571.00 37%
2% 2% $2,048.06 1%
13% 17% $413,311.66 35%
0% 0% 0% 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% -$1,657.46 -29%
0% 0% $0.00 0%
2% 3% $146,464.91 94%
0% 0% $403.82 -21%
2% 2% -$36,750.16 -19%
0% 0% -$981.11 -4%
1% 1% -$2,057.42 -4%
0% 0% -$3,024.73 -10%
0% 0% $374.69 1%
0% 0% -$29,095.32 -98%
0% 0% -$1,064.31 -4%
0% 0% -$901.94 89%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $35.80 4%
0% 0% $0.00 0%
20% 26% $615,946.11 34%
30% 29% $132,337.08 5%
1% 1% $23,744.92 25%
0% 0% $0.00 0%
14% 13% -$40,315.54 -3%
47% 44% $32,215.90 1%
-34% -33% -$47,465.10 2%
1% 1% -$25,066.33 -22%
9% 7% -$138,256.17 -18%
1% 1% -$10,347.77 -9%
0% 0% $3,291.21 2377%
 25% 24% -$16,035.70 -1%
0% 0% -$922.60 -40%
25% 24% -$15,113.11 -1%
0% 0% $0.00 0%
80% 74% -$45,581.97 -1%
100% 100% $570,364.14 6%

3% 2% -$18,005.24 -8%
37% 32% -$310,212.97 -9%
79% 82% $707,153.04 10%
0% 0% -$20,707.68 -53%
3% 3% $54,251.64 23%
0% 0% -$1,623.96 -95%
3% 3% $55,875.60 24%
3% 4% $90,176.63 32%
6% 6% $54,462.57 10%
0% 0% $0.00 0%
3% 4% $54,798.60 18%
0% 0% $0.00 $0.00
0% 0% $0.00 0%
0% 1% $7,777.19 18%
0% 0% -$135.24 -10%
0% 0% -$31.28 -1%
2% 2% -$7,946.69 -4%
6% 7% $124,044.59 22%
0% 0% $5,401.30 26%
1% 1% -$1,570.26 -2%
0% 0% $0.00 0%
1% 0% -$54,238.88 -58%
7% 6% -$78,200.00 -12%
28% 28% $194,327.58 8%
0% 5% $449,881.11 154106%
0% 5% $449,881.11 154106%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% $4,141.86 1479236%
0% 0% $0.00 0%
0% 0% -$1,597.48 -67%
3% 2% -$19,273.14 -8%
1% 0% -$14,187.95 -27%
0% 0% $0.00 0%
6% 0% -$561,800.00 -100%
10% 8% -$142,835.61 -17%
37% 36% $51,491.97 2%
0% 0% $0.00 0%
6% 9% $293,096.96 52%
2% 2% $0.00 0%
0% 0% $0.00 0%
5% 8% $293,096.95 69%
16% 16% $90,185.14 6%
9% 9% $82,077.93 10%
0% 0% $0.00 0%
7% 7% $8,107.22 1%
7% 7% $8,107.22 1%
5% 4% -$5,888.34 -1%
0% 0% $0.00 0%
10% 11% $157,514.10 19%
1% 1% $0.00 0%
25% 24% -$16,035.70 -1%
63% 64% $518,872.17 9%
100% 100% $570,364.14 6%
-$18,005.24 -8%
-$310,212.97 -9%
$707,153.04 10%

271% 243% $146,195.55 6%

271% 243% $148,279.94 6%
1% 0% -$2,084.39 -31%
0% 0% $0.00 0%
92% 83% $53,549.91 7%
92% 83% $53,549.91 7%
180% 161% $92,645.64 6%
92% 76% -$10,785.93 -1%
23% 17% -$17,411.20 -9%
69% 59% $6,625.27 1%
88% 85% $103,431.57 14%
60% 71% $204,738.78 40%
0% 0% -$173.14 -21%
4% 14% $111,705.57 340%
0% 0% $16.71 13%
56% 56% $93,189.62 20%
19% 27% $106,959.48 65%
11% 18% $95,691.44 106%
9% 9% $11,268.05 15%
0% 0% $0.00 0%
128% 128% $201,210.86 19%
28% 28% $43,696.75 18%
100% 100% $157,514.10 19%
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE
$ 0.74 $ 0.91

CAPITAL NETO DE TRABAJO

- 646,973.30 -$ 225,354.77

PRUEBA ACIDA
$ 0.66 $ 0.85

INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE CARTERA
241 311

ROTACION DE INVENTARIO

ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES

0.258012646919038 0.000489960277882

ROTACION DE PROVEEDORES

CICLO DE EFECTIVO

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO (DE UTILIDAD)

66.2% 66.1%

MARGEN OPERACIONAL (DE UTILIDAD)

MARGEN NETO (DE UTILIDAD)

0.662481549849286 0.660761272433379

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO:ROE

 15.2% 16.5%

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL:ROA

9.5% 10.6%

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
27.3% 26.5%

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
10.1% 11.7%

CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZ0

74.0% 78.6%

INDICADOR DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO

37.3% 35.6%