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ARTÍCULO

¿Son de su empresa
Pise ligeramente a través
practicas de contabilidad

agresivo o Estos contables

francamente ilegal?
Campos mineros

por H. David Sherman y S. David Young

Nuevas secciones para

guiarte a través de

el artículo:

• La idea en breve

• La idea en acción

• Explorando más. . .

NÚMERO DE PRODUCTO 1 9 9 7
Este documento está autorizado para su uso únicamente en la Contabilidad para la Gestión 2021 de Romina Filippi (WKN 2021 RF) en la Ponti fi cia Universidad Católica Chile (PUC-Chile) de abril de 2021 a octubre
2021.
 LA OCURRENCIA EN BREVE
T él La pesadilla de la contabilidad arriesgada es cada vez más
aterradora. Al enfrentarse a una tremenda presión (e incentivos
personales) para informar el crecimiento de las ventas y cumplir
con las expectativas de ingresos de los inversores, los gerentes
emiten informes financieros cada vez más engañosos,
especialmente en lo que respecta a las ganancias.
Aunque no son necesariamente ilegales, estas agresivas
estrategias contables a menudo perjudican a los accionistas.
LA OCURRENCIA EN EL TRABAJO
I inversores, Las juntas corporativas y los gerentes pueden
identificar los campos mineros contables haciendo
preguntas puntuales, que incluyen:
1. Medición y reconocimiento de ingresos. Para
algunas empresas, precisar cuándo se han
obtenido ingresos, e incluso qué constituye
ingresos, requiere juicio. Algunas empresas
registran ingresos que no esperan recibir hasta
más tarde.
EJEMPLO:
Productor de software MicroStrategy registró de inmediato los
ingresos que esperaba obtener durante contratos de consultoría
de varios años, en lugar de distribuir los ingresos durante la
vigencia del contrato. Cuando la compañía reexpresó sus
ganancias de 1998-1999, su ganancia de $ 12.6 millones se
convirtió en una ganancia de $ 34 millones.
pérdida. El precio de las acciones se desplomó 62% en un día,
destruyendo $ 12 mil millones de valor de mercado.
Pedir: ¿Cómo se definen los ingresos? ¿Es esta una
medida razonable de los ingresos obtenidos durante
el período del informe? ¿Es compatible con las
medidas de la competencia?
2. Provisiones para costos futuros inciertos.
Las empresas no pueden estimar con precisión los costos
futuros, como inventarios obsoletos, cuentas incobrables o
devoluciones de productos. Por lo tanto, pueden disminuir los
costos para mejorar las ganancias informadas. O pueden
exagerar los costos de reestructuración.
Repetidamente clasificar los cargos como no
recurrentes enmascara los errores de gestión y
exagera la rentabilidad.
Los gerentes también pueden jugar con el
“ingreso integral”: ganancias y pérdidas que no
aparecen en los estados de resultados porque su
verdadero impacto en las ganancias aún no es
seguro. Por ejemplo, Coca-Cola agregó $ 965
millones de pérdidas por traducción a su
HBR OnPoint © 2002 por Harvard Business School Publishing Corporation. Reservados todos los derechos.
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Camine con cuidado a través de estos campos contables
la mayoría, dejándolos con acciones sin valor cuando los
problemas de una empresa salen a la luz.
¿La defensa de su empresa contra las calamidades de la
contabilidad creativa? Utilizar prácticas de presentación de
informes que sean consistentes con las normas de la industria y
que presenten unrazonable imagen de ganancias. Y cuidado con
los peligrosos campos contables mineros.
ingresos, y difirió el impacto en las ganancias
de la caída del valor del euro.
Pedir: ¿Los estados financieros incluyen estimaciones
de eventos inciertos? ¿Las notas al pie de la estimación
proporcionan información suficiente? ¿Deberían
incluirse las ganancias y pérdidas en la utilidad
integral en la utilidad neta?
3. Valoración de activos. Los activos se contabilizan al costo
menos la amortización o depreciación, lo que requiere
estimaciones de la vida útil de los activos. El cambio de
estimaciones puede generar dudas sobre las motivaciones
de una empresa. Cuando Delta Airlines revisó la vida útil
de su aeronave, dos veces en diez años, sus ganancias
reportadas se dispararon.
Pedir: ¿Las amortizaciones de activos reflejan valores reales?
¿Se revelan completamente los ajustes de valor? ¿La
contabilidad es consistente con los estándares de la industria?
4. Transacciones con partes vinculadas. Las empresas hacen estos
transacciones con entidades que controlan o que las
controlan: otras empresas, accionistas, proveedores o
clientes. Mediante estas transacciones, las empresas
pueden aumentar o disminuir arbitrariamente las
ganancias o desviar las ganancias, enriqueciendo a los
subgrupos de accionistas o administradores.
EJEMPLO:
La empresa de software de reconocimiento de voz Lernout &
Hauspie Speech Products ayudó a crear 30 clientes —todos
nuevas empresas— que se convirtieron en responsables de una
cuarta parte de los ingresos de L&H. Muchos recibieron
financiación de una empresa de capital de riesgo vinculada a los
fundadores de L&H. Cuando los inversores se enteraron del
acuerdo, L&H volvió a declarar las ganancias, sufrió la quiebra y
sus acciones se retiraron de la lista del Nasdaq.
Pedir: ¿Se revelan todas las transacciones
significativas con partes relacionadas? ¿Existen
conflictos de intereses que puedan beneficiar o
perjudicar a los grupos de accionistas?
 Herramienta K it

PISE LIGERAMENTE A TRAVÉS DE ESTOS

Contabilidad de campos mineros

¿Ilegal? Tal vez no, pero muchos de los movimientos

contables de hoy son claramente

agresivo. Los accionistas, y sus representantes

en los directorios corporativos, deben conocer

seis zonas de peligro.

por H. David Sherman y S. David Young

B es un favorito de Wall Street. Su director ejecutivo y cofundador, James Treybig, fue pionero en una

EN EL 1980
tecnología
ACK S, Se elaboraron
supercaliente, sólidos
una forma informes
de hacer que lasde ganancias
empresas sean de Tandem
"tolerantes

Computadoras para empresas como bancos y empresas de telecomunicaciones que ejecutan

Computers
a las fallas".

operaciones de procesamiento de datos las 24 horas del día. Pero en 1983, salió a la luz que
Tandem había contado uno o dos pollos antes de que nacieran. Algunos de los ingresos
reportados en sus estados financieros más recientes no se habían materializado realmente, y
las ganancias tuvieron que ser reexpresadas. La retribución de The Street fue rápida: el precio
de las acciones de Tandem cayó inmediatamente un 30%. Con el tiempo, la empresa se
recuperó (finalmente fue adquirida por Compaq), pero el evento dejó una impresión duradera.
Cuando unaWall Street Journal El reportero le pidió a Treybig que recordara su día más
emocionante en Tandem, no podía. Pero cuando se le pidió que eligiera su peor día, respondió
sin pausa: "El día que reiteramos".
La pesadilla de la contabilidad arriesgada va en aumento. En el clima económico actual,
existe una tremenda presión, y un incentivo financiero personal para los gerentes, para
informar el crecimiento de las ventas y cumplir con las expectativas de ingresos de los
inversores. Según la SEC, los informes financieros engañosos, especialmente

Copyright © 2001 de Harvard Business School Publishing Corporation. Reservados todos los derechos. 3
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 KIT DE HERRAMIENTAS • Contabilidad de campos mineros

que involucran juegos relacionados con las ganancias,

se están emitiendo a un ritmo alarmante. No hace
falta decir que es una pesadilla que afecta más que el
sueño de los directores ejecutivos. Los accionistas son
los que más sufren, y la volatilidad actual del precio
de las acciones hace que el impacto del 30% de
Tandem parezca leve. No es de extrañar que estén
aumentando los juicios relacionados con la
información financiera. En 1991, se entablaron en
Estados Unidos 55 demandas colectivas de seguridad
que alegaban fraude contable. Por
1998, el número casi se había triplicado. Para
evitar tal calamidad, los accionistas y sus
representantes en las juntas corporativas
deben estar atentos a los abusos comunes en
seis áreas: medición y reconocimiento de
ingresos, provisiones para costos futuros
inciertos, valoración de activos, derivados,
transacciones con partes relacionadas e
información utilizada para desempeño de
evaluación comparativa. Si ocurre un

ILUSTRACIÓN DE ROBERT PIZZO

desastre, lo más probable es que ocurra en
uno de estos campos mineros contables.

CAMPO DE MINAS 1
Medición de ingresos
y reconocimiento
Determinar cuándo se completa una venta o
se presta un servicio por completo es simple
para muchas empresas: los ingresos se
registran con mayor frecuencia cuando se
envía o recibe el producto o cuando se realiza
el servicio. Pero para algunas empresas,
determinar exactamente cuándo se han
obtenido los ingresos requiere un juicio
considerable. Por ejemplo, ¿cómo se deben
reconocer los ingresos si un cliente recibe un
producto pero lo paga durante varios años?
Un enfoque es considerar todos los ingresos
obtenidos en el momento de la entrega del
producto. Pero un enfoque alternativo es
considerar la capacidad del cliente para pagar
su compromiso en
H. David Sherman es el profesor investigador
de contabilidad de Cowan en la Northeastern
University en Boston. Se le puede contactar en
h.sherman@neu.edu. Este es su tercer artículo
de HBR.S. David Young es profesor en
INSEAD en Fontainebleau, Francia, y coautor
de EVA y gestión basada en valores: una guía
práctica para la implementación (McGraw-Hill,
2001); se le puede contactar en
david.young@insead.fr.
el futuro. ¿Qué pasa si el cliente es una
puntocom que podría no sobrevivir?
También se requiere juicio sobre la cuestión de
qué constituye ingresos. Suponga que una
empresa de subastas vende un artículo por $ 100.
De esa cantidad, $ 5 van al subastador como
comisión. En sus estados financieros, ¿debe el
subastador incluir el monto total de la venta
como ingreso y considerar como gasto el pago de
$ 95 al propietario original del artículo? ¿O
debería contar solo la comisión como ingresos y
no mostrar gastos? La mayoría de los contadores
dirían que es preferible este último enfoque. Pero
algunas empresas de Internet, reconociendo la
importancia que los inversores le dan al
crecimiento de las ventas, se han aprovechado de
las ambigüedades en las reglas de
reconocimiento de ingresos para hacer lo
primero de manera efectiva.
Por el contrario, suponga que Dell vende
un monitor de computadora que compró a
un fabricante independiente. ¿Llama sólo a
su margen de beneficios ingresos o al
precio total? Obviamente, los ingresos se
reconocen sobre el precio total, y el costo
del monitor se trata como un gasto. Pero,
¿y si Dell dispusiera la
que el monitor se envíe directamente del
fabricante al cliente (como suele suceder)?
¿Debería Dell incluir el precio de venta del
monitor en sus ingresos o solo la ganancia de
la transacción? En otras palabras, ¿deberían
sufrir las cifras de ventas de Dell sólo por un
arreglo logístico eficiente? ¿O la decisión
debería depender de alguna cuestión técnica
legal, como quién sería responsable si la
mercancía se dañara durante el envío? Las
ambigüedades sugeridas en estos simples
ejemplos comienzan a explicar cómo pudo
haber ocurrido una de las mayores debacles
contables de la historia reciente.
MicroStrategy, un productor de software de
minería de datos, anunció en marzo de 2000
que estaba reexpresando sus ingresos y
ganancias para los años fiscales 1998 y 1999.
Un cambio en las políticas de reconocimiento
de ingresos transformó sus ganancias
reportadas de $ 12,6 millones en una pérdida
de más de $ 34 millones.
¿Qué podría explicar un cambio tan drástico?
El problema se desarrolló porque MicroStrategy
generalmente vende su software junto con
servicios de consultoría de varios años.

4 revisión de negocios de Harvard

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2021.

calibres; adaptar el software a las
circunstancias únicas de un cliente es una
tarea compleja. Pero en lugar de distribuir los
ingresos de la venta de software durante la
vigencia del contrato, la empresa los registró
de inmediato. Era una táctica que la SEC había
comenzado a ver con más frecuencia en las
empresas de software y de la que se había
quejado. Cuando MicroStrategy anunció la
modificación, enfatizó que no anticipaba
ninguna reducción en los ingresos que
finalmente obtendría. Aun así, el precio de sus
acciones se desplomó en un asombroso 62%
en un solo día, destruyendo $ 12 mil millones
de valor de mercado, y siguió cayendo. En
total, las acciones cayeron de $ 333 en marzo
de 2000 a menos de $ 22 en mayo de 2000,
momento en el que MicroStrategy enfrentó al
menos tres demandas colectivas de
accionistas e investigaciones de la SEC.
Evidentemente, nadie en la junta de
MicroStrategy hizo las preguntas correctas, o
lo que se denominó la “MicroTragedia” nunca
habría ocurrido. Los accionistas que quieran
evitar la misma suerte deben transmitir estas
preguntas al comité de auditoría de la junta:
• ¿Cómo se definen los ingresos? ¿Y qué
evento desencadena su reconocimiento?
• ¿Presenta esto una medida razonable de los
ingresos obtenidos por la empresa durante el
período del informe? ¿Es coherente con las
medidas de ingresos utilizadas por los
competidores nacionales y mundiales? ¿Y se
describe claramente en las notas al pie de
página de los estados financieros?
• Si los ingresos se miden de una manera
inusual o nueva, ¿se revelan? ¿Está
justificado el enfoque en términos de sus
riesgos y ventajas?
CAMPO DE MINAS 2 haciéndolos tan grandes como para aclarar
Provisiones para costos
futuros inciertos
Las empresas deben hacer provisiones para
los costos que saben que surgirán, incluso si
los montos no pueden conocerse con certeza:
pérdidas por obsolescencia de inventario,
cuentas incobrables, devoluciones de
productos, costos de reestructuración, daños
por retiradas de productos, la lista continúa.
Pero precisamente porque hay tanto
julio-agosto de 2001
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latitud en esta área, puede ser un campo de la
gestión de ganancias. Las estimaciones se
pueden inflar para crear reservas ocultas de
modo que las utilidades puedan incrementarse
en algún período futuro para proyectar un flujo
de ganancias engañoso, o se pueden disminuir
para mejorar las utilidades declaradas. Xerox se
ha encontrado en este campo minero
últimamente; a pesar de la evidencia de un
número creciente de pagos lentos, la empresa no
hizo mayores concesiones para los
Evidentemente, nadie en la junta de MicroStrategy
hizo las preguntas correctas, o lo que se denominó el
"MicroTragedy" nunca lo haría
deudas. ¿Podría alguien en la junta haber
detectado esto y haber evitado la crisis? El ex
tesorero asistente de Xerox pensó que sí y le dijo
alWall Street Journal tanto en una historia muy
dañina. Una segunda forma común de travesuras
implica los costos de reestructuración
exagerados. Los gastos de reestructuración se
separan de otros gastos en el estado de
resultados típico. La idea es aislar el impacto de
los elementos no recurrentes en los ingresos
netos, ayudando así al lector a comprender mejor
la rentabilidad de las actividades comerciales
normales y recurrentes. Pero, ¿qué deben pensar
los lectores cuando aparezcan los cargos de
reestructuración durante varios años seguidos?
Digital, ahora parte de Compaq, informó gastos
de reestructuración durante tres años
consecutivos a principios de la década de 1990.
Parece obvio que clasificar los cargos como no
recurrentes está diseñado para enmascarar los
errores de gestión y exagerar la rentabilidad
operativa (recurrente). Se ha vuelto común que
las empresas empleen una estrategia de "gran
baño" con sus cargos de reestructuración,
cualquier posible impacto futuro en las
ganancias. Y aunque las empresas están ansiosas
por resaltar estas pérdidas comerciales no
recurrentes, llaman mucho menos la atención
sobre sus acciones cuando necesitan revertir los
cargos de reestructuración. Heinz, por ejemplo,
sobreestimó los costos de su reestructuración en
1997 en unos 25 millones de dólares. Cuando
posteriormente revirtió
2021.
Contabilidad de campos mineros • KIT DE HERRAMIENTAS
ese monto, no reveló el hecho en el
cuerpo de su estado de resultados, lo
que permitió el ajuste para mejorar la
utilidad de operación. La SEC tuvo una
opinión poco clara de este tipo de
informes. De hecho, la SEC demandó a
WR Grace por fraude en 1999 porque la
compañía no destacó tal cambio.
Y finalmente, los gerentes juegan con la
misma creatividad con lo que se conoce como
"ingresos integrales". Esta categoría, que
ha ocurrido.
aparece en la sección de capital contable del
balance general, está diseñado para cubrir
una variedad de ganancias o pérdidas que no
aparecen en el estado de resultados porque
su verdadero impacto en las ganancias aún no
es seguro e irreversible. Los ejemplos incluyen
ganancias o pérdidas causadas por la
conversión de los estados financieros de
subsidiarias de la moneda local a la moneda
de la casa matriz, y ganancias y pérdidas no
realizadas en inversiones en valores
financieros. Se requieren juicios sobre qué
ganancias y pérdidas deben reflejarse en el
estado de resultados y cuáles deben reflejarse
en el resultado integral. Pero definitivamente
hay un incentivo para estacionar las pérdidas
en la categoría de ingresos integrales, porque
el único ingreso incorporado en la cifra
altamente visible de ganancias por acción (la
base de la relación precio-beneficio de una
empresa) es el que se muestra en el estado de
resultados.
Por ejemplo, en 2000, Coca-Cola agregó
$ 965 millones de pérdidas por conversión
a su resultado integral, lo que llevó la
pérdida integral acumulada a
PS2.5 billones. De hecho, dado que la caída
del valor del euro a lo largo de 2000 redujo las
ganancias en dólares de las empresas
estadounidenses con grandes ventas en
Europa, muchas de ellas lograron diferir el
impacto en las ganancias mediante el uso
inteligente de la línea de ingresos globales.
Un director prudente sin duda
consideraría cómo ese tratamiento afecta
5
 KIT DE HERRAMIENTAS • Contabilidad de campos mineros

las percepciones de los inversores sobre la

rentabilidad de la empresa. Para descubrir si una

¿Estás sentado en un campo de minas? empresa se adentra en uno de estos campos

mineros, haga estas preguntas puntuales:

La historia reciente ha demostrado que las • ¿Se incluyen estimaciones de eventos

empresas con las siguientes características inciertos (como cuentas de cobro
tienen más probabilidades de presentar dudoso y reservas de reestructuración)
manipulación de las acciones de la empresa. en los estados financieros?
• ¿Los estados financieros presentan una
cuenta. Tenga cuidado si está medida razonable de los gastos e
asociado con una empresa que ingresos operativos del período actual,
se encuadra en una de estas con suficiente revelación en las notas al
categorías: pie de estas estimaciones y el
tratamiento contable?
Empresas de alto crecimiento • ¿Deberían incluirse las ganancias y
entrando en un bajo crecimiento pérdidas en el resultado integral (moneda

fase. Los gerentes acostumbrados a un flujo extranjera, ganancias y pérdidas por

aparentemente interminable de números inversiones) y en las notas al pie de página,

cada vez más altos pueden verse tentados a en cambio, incluirse en la utilidad neta del

enmascarar la disminución en el crecimiento período actual?

3
de las ganancias y las ventas.

CAMPO DE MINAS
Empresas que reciben una amplia cobertura en la prensa comercial y popular (como
Valoración de activos
Priceline y Amazon.com). Aquí, incluso los problemas pequeños atraen una amplia cobertura
de los medios, lo que ejerce una presión adicional para administrar la información de los En el nivel más básico, un activo es algo que
resultados comerciales que pueden resultar decepcionantes. tiene valor actual o intrínseco, como efectivo,
o que puede usarse para generar ingresos
Nuevos negocios en los que existen ambigüedades sobre cómo son y deben medirse las futuros, como un edificio que se usa para
transacciones clave. Las empresas de industrias nuevas, como las del sector de Internet, producir o fabricar un producto, por ejemplo,
pueden participar en transacciones comerciales que eran poco comunes en la antigua o un inventario que venderse para obtener
economía, como los trueques publicitarios populares entre los sitios web. Los estándares una ganancia. Los activos generalmente se
contables, que tienden a estar anclados en la vieja economía, pueden ser silenciosos, o al contabilizan al costo menos la amortización o
menos ambiguos, sobre transacciones importantes, proporcionando así a los gerentes depreciación estimada, y la depreciación
corporativos un margen considerable para la manipulación. requiere una estimación de su vida útil. Pero
la libertad que se le da a la administración al
Entornos de control débiles en los que los gerentes pueden manipular los resultados realizar tales estimaciones puede plantear
financieros informados con relativa impunidad. La gravedad de este problema varía dudas sobre la motivación cuando se
considerablemente de un país a otro, lo que refleja una amplia diversidad en el gobierno modifican las estimaciones.
corporativo, la regulación de valores y los requisitos de presentación de informes. Por ejemplo, Delta Airlines revisó la vida
útil de los aviones de su flota dos veces en
Empresas a las que les sigue un reducido número de analistas. Un menor escrutinio del diez años; en ambos casos, el cambio
desempeño por parte del mercado de capitales y de los estados financieros corporativos generó aumentos considerables en las
aumenta el riesgo de que la manipulación contable no se controle hasta que finalmente utilidades declaradas. ¿Fueron estos
explote. ajustes motivados por algún cambio real
en la vida útil de los aviones, por el deseo
Empresas con estructuras financieras y de propiedad complejas. Al hacer que las transacciones de igualar los métodos contables de la
clave sean menos transparentes, estas estructuras dan lugar a transacciones con partes relacionadas y competencia o por alguna otra razón?
con fl ictos de interés. Las empresas que utilizan métodos contables
para evitar que sus gastos de investigación y

Naturalmente, tener alguna de estas características no significa que una empresa desarrollo reduzcan las ganancias también se

esté participando en prácticas contables cuestionables. Pero debería incitar a los encuentran con frecuencia en este campo

directores a tener especial cuidado al examinar las prácticas de información financiera minero. Un enfoque común, en los casos en que

de una empresa. se ha realizado una adquisición, es acelerar la

cancelación de toda la I + D en proceso en la
empresa adquirida.

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 Contabilidad de campos mineros • KIT DE HERRAMIENTAS

Otra es realizar I + D a través de inversiones un máximo de diez años. Debido a que la empresa porque pueden permitir que una empresa aumente o

en socios para evitar tratar los costos como perdería dinero si los precios del petróleo subieran, disminuya arbitrariamente las ganancias o desvíe las

gastos corrientes. Si los analistas interpretan decidió cubrir el riesgo utilizando una estrategia de ganancias, enriqueciendo a veces a un subgrupo de

tales movimientos como motivados por el cobertura de "pila", que emplea derivados. Al hacerlo, accionistas o administradores.

deseo de administrar las ganancias, las apiló la plataforma en la dirección opuesta, de modo Los inversores de la empresa belga Lernout & Hauspie Speech Products, un fabricante

empresas pueden dañar seriamente su que cuando el precio del petróleo descendió de software de reconocimiento de voz, se enteraron de este campo minero cuando sus

reputación en los mercados de capitales. Elan, repentinamente, las pérdidas comenzaron a acciones cayeron de $ 65 a $ 9 en la primavera de 2000. Una auditoría interna descubrió que

una compañía farmacéutica irlandesa y objeto acumularse. La situación le costó a la compañía 30 clientes, todos de nueva creación y la mayoría con sede en Singapur, eran responsables

de revisiones de la SEC, asustó a algunos alrededor de $ 1.5 mil millones, lo que llevó al de aproximadamente una cuarta parte de los ingresos de la empresa. Resultó que L & H

analistas e inversores cuando utilizó Economista había ayudado a crear esas empresas, y muchas habían recibido capital inicial de una

precisamente este tipo de tratamiento. sobre para observar: "Como Chernobyl fue para la empresa de capital de riesgo vinculada a los fundadores de L & H. Desde entonces, la

sus costes de I + D. Un miembro de la junta de energía nuclear, así Metallgesellschaft se ha historia ha presentado actualizaciones de ganancias, quiebras y la exclusión de las acciones

Elan habría hecho bien en preguntar si las convertido en derivados financieros". de L&H del Nasdaq. Este campo en particular está más explotado para las empresas que

prácticas contables que utilizaba una empresa Aún así, los derivados siguen siendo de uso operan en países donde las prácticas comerciales y los requisitos de divulgación están

que, por lo demás, era sólida, realmente generalizado por todo tipo de buenas razones, y menos regulados que en los Estados Unidos o Europa Occidental. Algunas empresas

proporcionaban un panorama de ganancias en muchas empresas su impacto potencial en los coreanas, por ejemplo, se han involucrado en prácticas turbias como la compra de activos

más completo para los accionistas. Con el ingresos es sustancial. Estas empresas deben no relacionados con sus necesidades comerciales para venderlos en el futuro con un

mismo espíritu, debe preguntar lo siguiente: examinar continuamente su uso para garantizar descuento a empresas relacionadas o accionistas. cancelar préstamos a partes amigas con el

• ¿Los valores de los activos tangibles e que los riesgos se gestionen de manera fin de mover efectivo de la empresa a partes relacionadas seleccionadas, o vender productos

intangibles y las amortizaciones de los activos responsable, para determinar si las ganancias y con descuentos –o por encima de los precios de mercado– a empresas relacionadas para

reflejan los valores reales y los cambios en el pérdidas realizadas y no realizadas deben transferir utilidades entre las partes. Aunque las formas más atroces de abuso pueden

valor durante el período actual? incluirse en las ganancias, y para garantizar que identificarse en las normas de auditoría y presentación de informes de EE. UU., El potencial

• ¿Se revelan completamente estos los riesgos y los tratamientos contables se de manipulación es muy real en las subsidiarias de empresas estadounidenses o en

ajustes de valor? revelen claramente para que los accionistas empresas que se están considerando para fusiones o adquisiciones. Sin embargo, incluso

• ¿El tratamiento contable es consistente puedan comprender su potencial. impacto. dentro de los países, las diferencias en las prácticas y divulgaciones de los competidores

con la industria y los competidores ¿Cómo puede un director perspicaz defender los pueden generar resultados financieros engañosos. Para evitar presentar información que

globales? Si no es así, ¿las diferencias son intereses de los accionistas en este sentido? pueda llevar a conclusiones erróneas y valoraciones erróneas, los inversores y sus

justificables y se discuten adecuadamente Nuevamente, el proceso comienza con algunas representantes en los consejos deben plantearse las siguientes preguntas: o vender

en los estados financieros? preguntas básicas: productos con descuentos –o por encima de los precios de mercado– a empresas

• ¿Qué programas de cobertura existen? relacionadas para transferir utilidades entre las partes. Aunque las formas más atroces de

CAMPO DE MINAS 4 • ¿En qué medida se utilizan los derivados?

• ¿Existen las salvaguardas adecuadas
abuso pueden identificarse en las normas de auditoría y presentación de informes de EE.

UU., El potencial de manipulación es muy real en las subsidiarias de empresas

Derivados para proteger contra su abuso? estadounidenses o en empresas que se están considerando para fusiones o adquisiciones.

El uso de derivados para gestionar el riesgo • ¿Cuáles son los peores escenarios del uso Sin embargo, incluso dentro de los países, las diferencias en las prácticas y divulgaciones de

financiero merece un escrutinio cuidadoso y de derivados por parte de la empresa? los competidores pueden generar resultados financieros engañosos. Para evitar presentar

constante. Estos complejos instrumentos • ¿El tratamiento contable es completo y se información que pueda llevar a conclusiones erróneas y valoraciones erróneas, los

financieros estuvieron implicados en la caída de ajusta al espíritu de los principios contables inversores y sus representantes en los consejos deben plantearse las siguientes preguntas:

Barings Bank, en las tribulaciones de Bankers generalmente aceptados (GAAP)? ¿Es o vender productos con descuentos –o por encima de los precios de mercado– a empresas

Trust y en la casi bancarrota del condado de suficiente el tratamiento GAAP para relacionadas para transferir utilidades entre las partes. Aunque las formas más atroces de

Orange, California, pero la mayor conciencia de describir el valor comercial y los riesgos del abuso pueden identificarse en las normas de auditoría y presentación de informes de EE.

ellos no los ha hecho más fáciles de juzgar por los programa de derivados? UU., El potencial de manipulación es muy real en las subsidiarias de empresas

no expertos. De hecho, se han utilizado de estadounidenses o en empresas que se están considerando para fusiones o adquisiciones.

manera útil durante décadas para cubrir riesgos

relacionados con los precios de las materias
CAMPO DE MINAS 5 Sin embargo, incluso dentro de los países, las diferencias en las prácticas y divulgaciones de

los competidores pueden generar resultados financieros engañosos. Para evitar presentar

Transacciones con partes relacionadas

primas, las fluctuaciones del tipo de cambio y los información que pueda llevar a conclusiones erróneas y valoraciones erróneas, los

intereses de la deuda. La gran dificultad para los Las transacciones con partes relacionadas inversores y sus representantes en los consejos deben plantearse las siguientes preguntas:

miembros de la junta, los gerentes y los son aquellas realizadas con entidades el potencial de manipulación es muy real en las filiales de empresas estadounidenses o en

accionistas es reconocer cuándo su uso introduce controladas por la empresa o que tienen empresas que se están considerando para fusiones o adquisiciones. Sin embargo, incluso

más riesgo del que mitiga. Para el conglomerado control sobre la empresa, incluidas otras dentro de los países, las diferencias en las prácticas y divulgaciones de los competidores

alemán Metallgesellschaft, esa ecuación de riesgo empresas, accionistas, directores, pueden generar resultados financieros engañosos. Para evitar presentar información que

cayó en el lado equivocado. El grupo energético prestamistas, proveedores y clientes. La pueda llevar a conclusiones erróneas y valoraciones erróneas, los inversores y sus representantes en los consejos deben plantearse

de la compañía había contratado a los clientes divulgación de estas transacciones varía • ¿Se revelan todas las transacciones y compromisos
para vender los precios del petroleumatismo según el entorno regulatorio y las políticas importantes con partes relacionadas?

fijados en 1992 por de cada empresa. Pero los inversores • ¿Qué política determina qué
siempre tienen interés en conocerlos. transacciones se divulgarán y qué

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 KIT DE HERRAMIENTAS • Contabilidad de campos mineros
¿Se incluirá el nivel de detalle en los
estados financieros?
• ¿Existen con fl ictos de interés que
podrían dañar o beneficiar a grupos
específicos de accionistas que deberían
ser revelados?
CAMPO DE MINAS 6 comparar su desempeño financiero con
Información utilizada para
Rendimiento de evaluación comparativa
El último campo de la mina contable tiene que ver con
la manipulación de las cifras de desempeño de una
empresa en relación con períodos anteriores,
expectativas de los inversores y competidores. Este
campo de minas se vuelve más explosivo a medida
que más empresas se globalizan. Imagine la dificultad
que tendría una empresa de telecomunicaciones de
EE. UU. Para comparar el rendimiento con el modelo
de negocio de Deutsche Telekom en Alemania,
considerar la adquisición o tratar de comprenderlo.
Según sus informes financieros, preparados según las
normas contables alemanas, el flujo de beneficios de
Deutsche Telekom ha aumentado "sin problemas" -
pero según los principios contables estadounidenses,
su progreso ha sido más errático. Utilizando los
principios alemanes, los ingresos casi se duplicaron
entre 1996 y 1997; utilizando los principios
estadounidenses, se negaron. Por lo tanto, si un
competidor, una matriz o un socio de EE. UU.
Experimentaron un crecimiento de las ganancias del
50%, eso podría considerarse pobre en comparación
con Deutsche Telekom con la contabilidad alemana, o
sobresaliente con la contabilidad estadounidense. En
una industria cada vez más global, ¿debería
permitirse que los inversores malinterpreten esto, o
debería discutirse explícitamente en los estados
financieros?
Microsoft es una empresa que cree que las
diferencias deben ser transparentes, por lo
que proporciona voluntariamente
información sobre las ganancias según varios
métodos contables diferentes. ¿Deberían más
empresas seguir su ejemplo? Naturalmente,
el desafío es presentar una visión justa de los
resultados financieros sin proporcionar tanta
información como para dañar la posición
competitiva de la empresa. Igualmente
importantes son las necesidades de
comprender el desempeño de una empresa
en comparación con sus competidores y
8 revisión de negocios de Harvard
Este documento está autorizado para su uso únicamente en la Contabilidad para la Gestión 2021 de Romina Filippi (WKN 2021 RF) en la Ponti fi cia Universidad Católica Chile (PUC-Chile) de abril de 2021 a octubre
Desarrollar sistemas de recompensa relacionados
con el precio de las acciones que motiven a los
ejecutivos a sobresalir. Las comparaciones de
desempeño requieren una comprensión de cómo
se miden las ganancias y los activos en los
competidores nacionales y extranjeros. Si Wal-
Mart, el minorista más grande del mundo, quiere
Carrefour, el segundo minorista más grande,
tendrá que convertir las ganancias, activos y
pasivos de Carrefour a métodos contables de EE.
UU. O reformular sus propios informes utilizando
políticas de informes consistentes con
Carrefour's. En todo el mundo, las empresas
tienen diferentes estándares de informes con
respecto a la frecuencia, los detalles y los
requisitos de auditoría, y es poco probable que
incluso miembros de la junta con fi
los antecedentes financieros pueden
ser plenamente informados de todos
ellos. Pero los inversores deben poder
comparar el desempeño con períodos
y presupuestos anteriores, y con
competidores nacionales y mundiales.
Para atender esos intereses, es
razonable esperar que los miembros
de la junta pregunten:
• ¿Hay aspectos de los métodos contables
utilizados que puedan causar que los
inversionistas, analistas de valores, comités
de compensación del directorio u otros
subvaloren o sobrestimen el desempeño
financiero de la empresa durante el
período de reporte actual?
• ¿Existen diferencias entre los
informes financieros de la empresa y
los de sus competidores que deban
divulgarse?
Educación financiera
Los jugadores de juegos de contabilidad son
hábiles, sin duda, y la mayoría de los inversores y
miembros de la junta creen que se necesita uno
para conocer uno. Pero es tonto y peligroso
declararse ignorante y, por lo tanto, impotente
frente a sus maquinaciones. No argumentamos
que los miembros de la junta y los altos directivos
deban convertirse en expertos en todos los
aspectos de la información financiera. Ese sería
un objetivo irrazonable. Sin embargo, para ser
efectivos, los miembros de la junta,
particularmente aquellos que sirven en
2021.
comités de auditoría: deben tener suficiente
conocimiento de los temas de información financiera
para recurrir a expertos según sea necesario y tener
la capacidad de plantear preguntas clave para
determinar si los intereses de los accionistas están
adecuadamente protegidos. De hecho, ahora es un
requisito formal. En 1999, la NYSE, Amex y Nasdaq
revisaron sus requisitos para cotizar compañías,
declarando explícitamente que algunos miembros de
la junta deben tener "conocimientos financieros". La
educación financiera se define como la "capacidad de
leer y comprender los estados financieros
fundamentales, incluido el balance general, el estado
de resultados y el estado de flujo de efectivo de una
empresa". También
La NYSE, Amex y Nasdaq han revisado sus
requisitos para cotizar compañías,
declarando explícitamente que algunos
miembros de la junta deben tener
"conocimientos financieros".
requiere comprender las notas de respaldo que
se encuentran al final de los informes anuales
corporativos. Pero la alfabetización financiera se
extiende más allá de la comprensión de los
informes financieros. Los empresarios con
conocimientos financieros pueden hacer juicios
bien razonados sobre la calidad de los informes
financieros de una empresa, la claridad de sus
divulgaciones financieras y el grado apropiado de
agresividad o conservadurismo de sus políticas
contables.
Este artículo tiene como objetivo armar a más
gerentes y miembros de la junta con este tipo de
alfabetización, y también recordarles sus
obligaciones. El problema al que se enfrenta
cualquier empresa es si sus métodos contables
presentan o no una imagen razonable de las
ganancias en comparación con períodos
anteriores y en comparación con los
competidores nacionales y extranjeros. ¿El tuyo?
Ningún producto. 1997
Para realizar un pedido, llame al 1-800-988-0886.
Para explorar más el tema de este artículo,
vaya a http://explore.hbr.org.
 EXPLORADOR MÁS . . . Camine con cuidado a través de estos campos contables

ARTÍCULO LIBRO

"La brecha de transparencia contable" por Joseph
Fuller (Actualización de la gestión de Harvard,
Mayo de 2002, Producto núm. U0205E)
Los accionistas y reguladores no son los únicos en
la oscuridad porque las empresas están
informando su desempeño de manera opaca. Las
prácticas contables agresivas también dejan a los
gerentes intermedios con una comprensión vaga
de cómo sus empresas crean valor para los
accionistas.
Harvard Business Review sobre gobierno corporativo (
Prensa de la Escuela de Negocios de Harvard,
1999, Producto no. 2379)
Este volumen analiza más de cerca lo que pueden
hacer los altos directivos y las juntas directivas para
evitar que sus empresas tropiecen con la
contabilidad y otros campos mineros de liderazgo
empresarial. El ochoHarvard Business Review Los
artículos proporcionan pautas para manejar
cuestiones de política, estrategia y gobernanza.

Fuller sostiene que las empresas que utilizan Los contenidos incluyen "Prevención de crisis:
prácticas contables más transparentes pueden cómo preparar su tablero" (Walter J. Salmon),
ayudar a los gerentes a comprender mejor cómo "Empoderando al tablero" (Jay W. Lorsch),
sus acciones afectan el desempeño de toda la "Una nueva herramienta para las juntas: la auditoría
empresa. Esa comprensión, a su vez, se traducirá estratégica" (Gordon Donaldson), "La promesa de la
en un mayor sentido de responsabilidad, más corporación gobernada" (John Pound), "Evaluación del
motivación y decisiones más inteligentes. desempeño de la sala de juntas" (Jay A. Conger, David
Finegold y Edward E. Lawler III) , "Cambiando los
¿La solución? Aumente los principios de contabilidad
líderes: el papel de la junta en la sucesión del director
generalmente aceptados (GAAP) al incluir en los estados
ejecutivo" (Jay W. Lorsch y Rakesh Khurana), "Más allá
contables los datos necesarios para responder a tres
de las adquisiciones: la política llega al control
preguntas: 1) ¿Cuánto vale esta empresa? 2) ¿Qué
corporativo (John Pound) y" Volver a trazar la línea
posibilidades hay de que cumpla con sus obligaciones
entre la junta y el director ejecutivo "(la editores).
futuras? 3) ¿Qué tan buenos son sus gerentes? Para
responder a esta última pregunta, los directores
ejecutivos deben evaluar e informar el desempeño de
los gerentes sobre la base de las variables financieras
más estrechamente vinculadas a los impulsores del valor
operativo (p. Ej., Pedidos de fábrica o envíos a centros de
distribución) controlados por gerentes individuales.

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