ASIGNATURA:

INGENIERÍA ECONÓMICA.
RELACIONES DINERO TIEMPO Y DIAGRAMAS
DE FLUJOS DE EFECTIVO. SEM 1 C2
CATEDRÁTICO: DOCTOR MAURICIO
MELGAR HERNÁNDEZ
2. RELACIONES DINERO TIEMPO Y DIAGRAMAS DE FLUJOS DE
EFECTIVO
OBJETIVOS DE LA CLASE:
1. Comprender el valor del dinero en el tiempo.
2. Entender y poder representar los flujos de efectivo en diferentes
periodos de tiempo y sus diagramas para representarlos.
3. Entender los conceptos del funcionamiento de las tasas de interés,
los diferentes tipos de interés que existen y las relaciones matemáticas
que permiten establecer equivalencias entre diferentes tipos de
interés.
4.Conocer los elementos o pasos que se involucran en un estudio de
ingeniería económica.
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y DIAGRAMAS DE
FLUJOS DE EFECTIVO.
El Costo del Dinero: En el mundo financiero el dinero en si es un producto. Al
igual que otros bienes que se compran y se venden , también cuesta dinero.
El costo del dinero se establece y se mide a través de una tasa de interés. ( Se
aplica a través de un porcentaje que se suma periódicamente a una
cantidad).
Definición de Interés: El costo de tener dinero disponible para su uso.
-Cuando se pide dinero prestado: El interés es el cargo que paga el
prestatario al prestamista por el uso de su dinero.
-Cuando se presta o invierte dinero: El interés obtenido es la ganancia del
prestamista por proveer un bien a otra persona.
También se define el Interés como : El cambio porcentual de valor de una
suma de dinero en el tiempo.
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y DIAGRAMAS DE
FLUJOS DE EFECTIVO.
La forma como opera el interés refleja el hecho de que el dinero tiene un
valor en el tiempo.
PRINCIPIO DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: “El valor económico de
una suma de dinero depende de cuando se reciba.”
Para los diferentes actores de la Economía , el dinero tiene un valor en el
tiempo:
1. Para el Consumidor representa su capacidad adquisitiva.
2. Para el Ahorrador representa el interés de captación.
3. Para el Inversionista representa la capacidad de generar rentabilidad.
“La teoría del Valor del dinero en el tiempo esta basada en la consideración
de que el valor del dinero cambia a través del tiempo. “
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y DIAGRAMAS DE
FLUJOS DE EFECTIVO.
¿Porque cambia el valor del dinero con el tiempo?
-1.Debido al fenómeno económico de la inflación , el valor del dinero cambia
con el tiempo. (La riqueza del consumidor se determina en función del nivel
de ingresos y de los cambios al nivel de los precios.)
Inflación: Es la perdida del poder adquisitivo del dinero con el paso del
tiempo. ( El desequilibrio entre la Producción y demanda causa una subida
continuada de los precios de los bienes y servicios , provocando el proceso
económico de perdida del valor del dinero para adquirirlos).
-2. Debido al concepto de interés/rendimiento. Los ahorrantes sacrifican
consumo en el presente a cambio de disponer de mayor poder de consumo
en el futuro ( activos financieros). Los inversionistas compran bienes
productivos para obtener un rendimiento con la transformación de las
materias básicas en otros bienes de consumo.( Activos o bienes de capital).
Interés: El cambio porcentual de valor de una suma de dinero en el tiempo.
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO .Ejemplo de la decisión de
hacer una compra ahora vs ahorrar el dinero y comprarlo después.
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y DIAGRAMAS DE
FLUJOS DE EFECTIVO.

DINERO HACE DINERO: Concepto Obvio en el mundo de los negocios.

Si hoy decidimos invertir dinero en un proyecto, o si prestamos dinero de una
forma u otra, esperamos en ambos casos recuperar la cantidad original mas una
cantidad adicional de dinero.
El concepto mas importante en Ingeniería Económica: El valor del dinero en el
tiempo explica el cambio de la cantidad de dinero en el tiempo de los fondos que
se poseen ( invierten), o se deben ( prestan).
Las medidas de Valor usadas en Ingeniería económica son el criterio para la
elección de una alternativa económica. ( Valor presente, Valor Futuro, Valor Anual,
Tasa de retorno, Beneficio / Costo, Periodo de recuperación, y otros.)
La Ingeniería Económica analiza los flujos de efectivo futuros o pasados, a fin de
determinar si se logró cierto criterio de evaluación especifico. (A través de las
Mediciones de Valor).
2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

Los Flujos de Efectivo: son las cantidades de dinero estimadas para los
proyectos futuros, u observadas para los sucesos que ya tuvieron lugar
en los proyectos. Todos los flujos de efectivo ocurren durante periodos
específicos: 1 mes, cada 6 meses, o 1 año( el mas común ).
La Ingeniería Económica basa sus cálculos en el tiempo, monto, y
dirección de los flujos de efectivo.
Los Flujos de Entradas de efectivo: son las recepciones, ganancias,
ingresos de ventas, ahorros generados por los proyectos, etc.(+)
Los Flujos de salidas de efectivo: son los costos, los desembolsos,
gastos, impuestos ocasionados, y actividades de negocios. (-)
Flujo Neto de Efectivo: Entradas – Salidas de efectivo.
2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO.
• Los diagramas de flujo de efectivo son representaciones visuales de
entradas y salidas de efectivo sobre una línea de tiempo. Sirven para
detectar cuál tipo de patrón de flujo se representa en particular.
• Los cinco patrones de flujo de efectivo son :
• 1. Pago único: Un único flujo de efectivo presente o futuro.
• 2. Series uniformes: Una serie de flujos de cantidades iguales a
intervalos regulares.
• 3. Series con gradiente lineal: Una serie de flujos que crecen o
disminuyen en una cantidad fija a intervalos regulares.
• 4. Series con gradiente geométrico: Una serie de flujos que crecen o
disminuyen por un porcentaje fijo a intervalos regulares.
• 5. Series desiguales: Una serie de flujos que no manifiestan un patrón
general.
2. EJEMPLO DE UN FLUJO DE EFECTIVO OPERACIONAL.
2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

El Diagrama de Flujos de efectivo: es una representación grafica de los

flujos de efectivo trazados sobre una escala de tiempo. El diagrama
incluye los datos conocidos, los datos estimados y la información que
se necesita.
El diagrama presenta un resumen de todos los elementos importantes
de un problema y sirven como un punto de referencia para determinar
si los elementos del problema se han transformado en los parámetros
apropiados.
-El tiempo del diagrama del flujo: t=0 es el presente.
Y t=1 es el final del periodo 1.
-Para hacer el diagrama de flujo se elige una sola perspectiva.
 2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO.
EJEMPLOS DE FLUJOS CON ESCALAS DE TIEMPO Y FLUJOS POSITIVOS Y
NEGATIVOS.

Las flechas hacia arriba indican flujos positivos. Las flechas hacia abajo indican flujos negativos.
2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO. / Desarrollo de
Ejercicios
Caso: Compra de Televisor de 50”.
En Distribuidora El Precio Justo, a usted le están cotizando un TV. De 50” de
pantalla a un precio de contado de Lps.12,000.00.
El vendedor le hace un plan de compra al crédito a 6 meses, con 6
mensualidades iguales , con un cargo del 3% de interés mensual.
( lps.12,000x 0.03x 6 meses= lps.2,160 solo de intereses). -
Capital + intereses a 6 meses resulta en una cuota mensual de Lps.2,360/
mes.
Se le solicita:
1. Desde la perspectiva de la propuesta del vendedor diseñar el diagrama
de flujo de efectivo.
2. ¿Que opina sobre el calculo de intereses hecho por el vendedor ?. ¿Que
sistema de calculo de intereses recomendaría usted como calculo justo
para ambas partes?
2. DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO. / Solución de Ejercicios
Caso: Compra de Televisor de 50”.
2. ELEMENTOS O PASOS EN UN ANÁLISIS O ESTUDIO DE
INGENIERÍA ECONÓMICA.
Los pasos de un Estudio de Ingeniería Económica son:
1. Identificación y comprensión del problema; Definición del objetivo del
proyecto. ( Hacer una narración breve del problema. Precisar los
objetivos principales para el establecimiento y evaluación de las
soluciones alternativas.)
2. Recopilación de información relevante y definición de soluciones
viables o alternativas. ( Las alternativas son descripciones de opciones
de soluciones viables del problema que cumplen con los objetivos
establecidos. Pueden incluir: El costo inicial, vida esperada, valor de
rescate, costo de operación anual, determinar si pueden variar los
ingresos de la alternativa).
3. Hacer estimaciones realistas de flujos de efectivo. ( Se estiman para
cada alternativa, estimación de ingresos y gastos de cada una, considerar
análisis de riesgo y sensibilidad con la variación de los parámetros o
variables, para elegir la mejor alternativa.)
2. PASOS EN UN ESTUDIO DE INGENIERÍA ECONÓMICA.
Continuación de pasos de un Estudio de Ingeniería Económica :
4. Identificación de una medida económica del criterio de valor para la
toma de decisiones. ( Tasa de retorno, valor presente, Beneficio/ costo, etc.)
5. Evaluación de cada opción. Considerar factores económicos y no
económicos. Aplicación de análisis de sensibilidad. En el análisis económico
de los flujos de efectivo , considerar que se va a incluir, p.e. inflación e
impuestos que pueden afectar los costos de las alternativas.
6. Elección de la mejor alternativa. La medición de la rentabilidad es el
aspecto principal. Considerar también los factores no económicos o
intangibles como presiones de mercado, disponibilidad de ciertos recursos,
incentivos fiscales, leyes o aspectos legales, interés de la alta dirección en
alguna alternativa, preferencias de algún grupo como empleados, sindicato,
autoridades, etc.
7. Implementación de la solución , plan de acción y seguimiento.
2. ETAPAS EN UN ANÁLISIS DE INGENIERÍA ECONÓMICA.
CONCLUSIONES DE LA CLASE RELACIONES DINERO TIEMPO Y SUS
EQUIVALENCIAS
1. La teoría del Valor del dinero en el tiempo esta basada en la
consideración de que el valor del dinero cambia a través del tiempo .
2. El costo del dinero se establece y se mide a través de una tasa de
interés .
3. Debido al fenómeno económico de la inflación , el valor del dinero
cambia con el tiempo.
4. La Ingeniería Económica analiza los flujos de efectivo futuros o
pasados, a fin de determinar si se logró cierto criterio de evaluación
especifico.
5. En un estudio de Ingeniería Económica se requiere precisar el
Problema y los Objetivos principales para el establecimiento y
evaluación de las soluciones alternativas.
RECESO PRIMERA PARTE.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

-Aritméticamente es la diferencia entre una cantidad final de dinero y
la cantidad original. Si la diferencia es nula= No hay interés.
Interés = Cantidad que se debe al liquidar la deuda-cantidad original.
Tasa de Interés : El interés pagado respecto a una unidad de tiempo
especifica expresado como porcentaje de el Principal.
Tasa de interés= Interés acumulado por unidad de tiempo x 100%
Principal
La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de Periodo de Interés.
El mas común es anual. Aunque puede ser mas corto como mensual.
(P.e. : 12% anual vs 1% mensual).
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
Variantes del Interés: el interés pagado y el interés ganado. Se paga
cuando una persona pide dinero prestado, pagando una cantidad
mayor al final. El interés se gana cuando una persona u organización
ahorra, invierte o presta dinero y recibe una cantidad mayor.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
Calculo del interés: En la practica el interés se calcula en función de los
factores: Capital o principal, la tasa de interés y el tiempo o plazo.
Complementario a estos factores tomar en cuenta el riesgo que cada
operación acarrea, además de las variables económicas , políticas y
sociales del entorno que hacen que las tasas y plazos varíen.
Elementos de transacciones que implican intereses:
1. Capital o la cantidad inicial de dinero. ( C. o P.)
2. La tasa de interés .Expresada como porcentaje de un periodo. (i).
3.El periodo de capitalización. Frecuencia con la que calcula el interés.(n).
4.Un periodo especificado. Numero de periodos de capitalización. (N).
5.Un plan de ingresos y egresos. (An).
6.Una cantidad futura de dinero.(F).
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
MÉTODOS PARA CALCULAR INTERESES:
1. INTERÉS SIMPLE: Es el que se aplica solamente sobre el capital inicial
durante cada periodo de capitalización. Los intereses no retirados o
reinvertidos no generan interés.
Interés total obtenido (I) : I= (iP)N
La cantidad total disponible al final (F) : F= P(1+iN)
El interés simple comúnmente se usa en prestamos.
2. INTERÉS COMPUESTO: Es el que se aplica no solo sobre el saldo
vigente del capital, sino también sobre los intereses reinvertidos o
capitalizados. Los intereses no retirados generan intereses.
La cantidad total disponible al final (F) : F= P(1+i)n
3.EJERCICIO DE CALCULO DE TASA DE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO:

Caso: Calculo de intereses de ahorro.( Interés simple vs compuesto).

Suponga que usted deposita $1,000 en una cuenta de ahorros que
paga intereses a una tasa del 8% anual.
Suponga que no retira el interés generado al final de cada periodo
(año), sino que deja que se acumule hasta el 3er año.
Calcular:
a) ¿Cuánto tendría al final del tercer año con un interés simple?
b) b) ¿Cuánto tendría al final del tercer año con un interés compuesto?
3.EJERCICIO DE CALCULO DE TASA DE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO:

Solución:
a) Interés simple:
• Utilizando la ecuación de interés simple F= P(1+iN). Calculamos F
como :
F = $1,000[1+(0.08)3] = $1,240.
Año tras año, el interés se acumula de la siguiente manera:
3.EJERCICIO DE CALCULO DE TASA DE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO:
Solución:
a) Interés compuesto :
Con la ecuación de interés compuesto, a 3 años, con una tasa de
interés del 8%, obtenemos: F= P(1+i)n
F = $1,000(1+0.08)3 = $1,259.71.

El interés total generado es $259.71, que es $19.71 más que el el

método de interés simple.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

TASA DE INTERÉS NOMINAL: Es una tasa de interés de referencia. Por ser

de referencia no mide el valor real del dinero. Es el interés que se usa
para la liquidación comercial de las operaciones.
Necesita 3 elementos básicos: la tasa, el periodo de referencia que por lo
general es anual, y el periodo de composición o periodo de liquidación o
conversión. P.e.: 32% anual, convertible mensualmente.
Se calcula así: r= i x m
Donde , r=tasa nominal, i= tasa de interés periódico y m= frecuencia de
conversión.
Ejemplo practico : Determinar la tasa de interés periódico de monto
principal al 24% de interés anual compuesto bimestralmente:
i= r/m = 0.24/6 = 4% bimestral.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

TASA DE INTERÉS EFECTIVA: Es el interés que captura por completo el

Valor del dinero en el tiempo.(VDT). En dicha medida refleja de manera
adecuada el verdadero costo/ rentabilidad que se deriva de una
operación financiera.
El interés efectivo muestra realmente lo que un inversionista obtiene o
paga por el uso de los recursos financieros involucrados en una operación
financiera.
En términos generales se expresan de manera anual ,y se refieren como
un numero puro.
Estas tasas suponen reinversión e interés compuesto.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
TASA DE INTERÉS EFECTIVA:
Formula para el calculo de la tasa de interés efectiva:

Donde ie es la tasa de interés efectiva por periodo, r es la tasa de interés

nominal por periodo ( anual), y m es el numero de periodos de
capitalización de interés.( menores de un año).
• Ejemplo practico: ¿Cuál es la tasa efectiva que una persona por un
préstamo bancario que se pactó al 20% de interés anual convertible
bimestralmente?
• R//
3. VARIACIÓN DE TASA DE INTERÉS EFECTIVA SEGÚN EL PERIODO DE
CAPITALIZACIÓN.
3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

Principales diferencias entre tasas nominales y tasas efectivas.

3. TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.

Equivalencia Económica:
La equivalencia económica consiste en que cualquier flujo de efectivo, ya
sea de un solo pago o de serie de pagos, puede convertirse en un flujo de
efectivo equivalente en cualquier momento.
Es equivalente porque si tengo el valor presente hoy, podría
transformarlo en los futuros flujos de efectivo, al invertirlo a la tasa
vigente o tasa de descuento.
Este concepto puede extenderse para incluir la comparación de
alternativas.
P.e.: Si invierto $1,000 a una tasa anual de 12% durante 5 años:
F=P(1+i)N = $1,000(1+0.12) 5 =$ 1,762.34.
Conclusión de la Equivalencia: Podemos intercambiar $1,000 ahora por
la promesa de recibir $1,762.34 en 5 años que serán equivalentes bajo
estas condiciones.
3. SERIES GRADIENTE Y EL PRESENTE.

Los gradientes son operaciones financieras en las cuales se pacta cubrir la

obligación en una serie de pagos periódicos crecientes o decrecientes
que cumplen con las siguientes condiciones:
1.Los pagos cumplen con una ley de formación.(Determina la serie de
pagos).
2. Los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés.
4. El numero de pagos y periodos pactados es igual.
Las series de pagos mas utilizadas son el gradiente aritmético y el
geométrico.
3. SERIES GRADIENTE Y EL PRESENTE.

Serie Gradiente: Es un diagrama de flujo que tiene las características de

que a partir del segundo periodo y por n periodos sucesivos presenta un
incremento de una cantidad igual cada periodo , respecto a la cantidad
que aparece en el primer periodo.
A la cantidad que se incrementa en cada periodo el flujo de efectivo se le
llama gradiente y se denota con la letra G.
1.Series con Gradiente lineal o aritmético: Una serie de flujos que crecen
o disminuyen en una cantidad fija a intervalos regulares. Excel es
conveniente para solucionar esas series de flujo de efectivo.
2. Series con Gradiente geométrico: Una serie de flujos que crecen o
disminuyen por un porcentaje fijo a intervalos regulares. Excel es
conveniente para esas series de flujo de efectivo.
3. SERIES GRADIENTE Y EL PRESENTE.

Ejemplo de serie de Gradiente:

• Una persona que compró un automóvil espera que los costos de mantenimiento
sean de $150 al final del primer año y que en los años subsiguientes aumente a
razón de $50 anuales. Si la tasa de interés es de 8% y se capitaliza cada año, ¿cuál
será el valor presente de esta serie de pagos durante un periodo de seis años?
Solución:
CONCLUSIONES DE LA CLASE TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
1. El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.
2. En la practica el interés se calcula en función de los factores: Capital
o principal, la tasa de interés y el tiempo o plazo.
3. El interés es simple cuando solo el capital gana intereses, y es
compuesto si a intervalos de tiempo establecidos, el interés vencido se
agrega al capital, generando también intereses.
4. Las tasas de interés nominal y efectiva tienen la misma relación que
entre si guardan el interés simple y el compuesto. Las tasas de interés
nominales deben de convertirse en efectivas para reflejar en forma
precisa, consideraciones del valor del tiempo.
5. Los diagramas de flujo de efectivo son representaciones visuales de
entradas y salidas de efectivo sobre una línea de tiempo.
 INGENIERÍA ECONÓMICA.

“ES PRECISO HACER LA INVERSIÓN PERSONAL

EN EL PRESENTE, PARA ASÍ PREPARAR EL
FUTURO”