1. CONCEPTOS GENERALES DE LAS MATEMÁTICAS FINANCIERAS.

1.1. Definición e importancia de las matemáticas financieras.

1.1.1. Definiciones de las matemáticas financieras.

Las matemáticas financieras pueden tener varias definiciones, pero al final todas presentan
el mismo objetivo. (Tomadas del libro Fundamentos de Matemáticas Financieras de Carlos
Vicente Ramírez Molinares).

a) Estudia el conjunto de conceptos y técnicas cuantitativas de análisis útiles

para la evaluación y comparación económica de las diferentes alternativas que
un inversionista o una organización pueden llevar a cabo y que normalmente
están relacionadas con proyectos o inversiones en: sistemas, productos,
servicios, recursos, inversiones, equipos, etc., para tomar decisiones que
permitan seleccionar la mejor o las mejores posibilidades entre las que se
tienen en consideración”.

b) Es una herramienta de trabajo que permite el análisis de diferentes

alternativas planteadas para la solución de un mismo problema”.

c) Es el estudio de todas las formas posibles para desarrollar nuevos productos

(o resolver un problema), que ejecutarán funciones necesarias y definidas a
un costo mínimo.

d) Es un conjunto de conceptos y técnicas de análisis, útiles para la comparación

y evaluación económica de alternativas”.

En general el objetivo básico de las matemáticas financieras es seleccionar la

alternativa más conveniente desde el punto de vista económico.

Leer el siguiente articulo (http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41028422008)

¿Qué es la Matemática Financiera? La Matemática como sistema de conocimientos

organizados en continua expansión es aplicada en casi todas las disciplinas del
saber y en particular en las Ciencias Fiscales (Mehl, 1964). Permite modelar la
realidad y emplear un sentido lógico para arribar a las generalizaciones a través de la
simbolización. En consecuencia la asignatura Matemática Financiera está orientada
a estimular el desarrollo de destrezas y habilidades cognoscitivas, que en fase
posterior se traduce en capacidades analíticas y críticas. Desde el punto de vista
matemático, la base de la Matemática Financiera radica en explorar el cambio que se
genera en uno o varios capitales a través del tiempo. La importancia de la
Matemática Financiera radica en la teoría del valor trabajo desarrollada por Ricardo
(1959) quien explicaba que los precios eran consecuencia de la cantidad de trabajo
que se necesitaba para producir un bien. Marx (1976) adopta esta teoría y otras dos
fuentes: la dialéctica hegeliana y la exposición de la revolución industrial para realizar
una genial síntesis de la teoría del valor, es decir, la transformación de la mercancía
en dinero. El trabajo es la fuente de creación del valor dicho por Ricardo (1959) y
retomado por Marx (1976). Según esta teoría el valor sólo existe de forma objetiva en
forma de dinero.

1.1.2. Importancia de las matemáticas financieras.

Se puede afirmar que las matemáticas financieras, se encuentran constituida como una rama
de las matemáticas aplicada a las finanzas, esta herramienta se constituye en una disciplina
fundamental en el mundo de las empresas y la banca, por lo tanto su uso es de
trascendental importancia. Este curso introduce al estudiante en el análisis del mundo
financiero, a través del desarrollo de elementos teóricos y prácticos aplicados a la realidad
económica de este mundo cambiante y globalizado.

Las organizaciones y las personas toman decisiones diariamente que afectan su futuro
económico, por lo cual, deben analizar técnicamente los factores económicos y no
económicos, así como también los factores tangibles e intangibles, inmersos en cada
una de las decisiones que se toman para invertir el dinero en las diferentes opciones
que se puedan presentar, de allí, la importancia de las técnicas y modelos de la
matemáticas financieras en la toma de las decisiones, ya que cada una de ellas
afectará lo que se realizará en un tiempo futuro, por eso, las cantidades usadas en la
matemáticas financieras son las mejores predicciones de lo que se espera que
suceda.

No hay que olvidar que en todo proceso de toma de decisión siempre aparece el
interrogante de tipo económico, debido a que lo que espera toda organización o
persona es la optimización de los recursos con que se cuenta.

Cuando se busca la solución que optimice los recursos con que se cuentan
generalmente hay que abordar las siguientes preguntas claves:

 Se justifica la realización del proyecto o la inversión?.

 Se puede usar la actual infraestructura de producción para alcanzar el nuevo
nivel de producción?.
 El tiempo estipulado para la realización del proyecto es el adecuado?.
 Es recomendable o favorable la inversión económica o socialmente?.
 Cuál de las alternativas planteadas es la mejor para la organización o para los
inversionistas?.

Las respuestas a las preguntas señaladas ayudan a la organización o inversionistas
a eliminar proyectos que no son factibles de realizar por no contar con los recursos
necesarios. De allí, la importancia de desarrollar todo el proceso de toma de
decisiones para plantear soluciones o alternativas para el problema que se está
enfrentando.
Lo expuesto anteriormente, muestra la dimensión e importancia de las matemáticas
financieras como herramienta de análisis y evaluación en el proceso de toma de
decisiones. (Esta información es tomada del libro Fundamentos de Matemáticas Financieras
de Carlos Vicente Ramírez Molinares).

Vea también las siguientes páginas:

http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84938609012
(http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=41028422008

1.2. Definición de dinero.

Lecturas tomadas del libro Dinero, banca y mercado de capitales en Colombia
de Jairo Cañola Crespo, (1ª ed.).
Interés y tipos de interés:

Lecturas tomadas del libro de Matemáticas financieras con ecuaciones de diferencia

finita, (5ª ed.) de Jaime García.pdf.

Interés

El uso del dinero no es gratuito, como tampoco lo es el de cualquier otro activo (una
casa, un automóvil), ni el de un servicio (luz, agua, teléfono, entre otros). Por tanto, el
usuario del dinero, activos o servicios debe satisfacer los deseos de utilidad de quien
los proporciona. En el caso del dinero, esta utilidad se mide en unidades monetarias,
que, unida al capital en uso, hace que este cambie el valor del dinero con el tiempo, y
por esto se habla del valor cronológico del dinero.

Frases como “el dinero crea dinero” y “el dinero tiene un valor en el tiempo” son
consecuencia de estos deseos de utilidad, y esto genera el concepto de interés, que
podríamos definir diciendo que es la compensación pagada o recibida por el uso del
dinero o cualquier otro activo.

Como ya se anotó, este concepto puede cuantificarse y medirse en unidades

monetarias, como veremos más adelante.

El concepto de interés constituye la base fundamental no solo de las matemáticas

financieras, sino de toda operación financiera particular en la que intervienen valores
y tiempos.
Como ya se planteó anteriormente, el interés corresponde a la renta que se paga por
el uso del capital durante un determinado tiempo. De tal manera que si hacemos hoy
una inversión de un capital $ P0, es decir, prestamos este dinero, después de un
tiempo t tendremos una cantidad total acumulada de $ F, y entonces podremos
representar el interés allí obtenido $ I mediante la relación siguiente: I = F − P0

Esta cantidad recibe diferentes nombres comerciales: interés, utilidad, variación del
dinero en el tiempo t, rentabilidad, etcétera. Sin embargo, algunos de estos nombres
no son los propios, como ocurre con el de utilidad, con el cual denotamos otro
concepto totalmente diferente. En nuestro caso utilizaremos el nombre interés.

Con el siguiente ejemplo sencillo podrá clarificarse un poco más el concepto anterior.
Supongamos que depositamos $ 1.000 hoy en una cuenta de ahorros (invertimos $
1.000) y al cabo de seis meses retiramos todos nuestros ahorros, que ascienden
entonces a $ 1.194 (suma total acumulada).

Como podemos ver, el dinero inicial, $ 1.000, sufrió una variación al cabo de un
tiempo de seis meses y se transformó en $ 1.194. La diferencia entre estas dos
cantidades (es decir, $ 1.194 − $ 1.000 = 194) es lo que recibe el nombre de Interés.
La relación dada puede expresarse en términos financieros como:

Interés = suma total acumulada - inversión inicial

Que, aplicada al ejemplo anterior, nos da el resultado ya conocido.

Una primera interpretación que podemos darle a estos intereses de $ 194 es la

siguiente: disponer de $1.000 hoy es equivalente a disponer de $ 1.194 dentro de
seis meses. Esta equivalencia obviamente está sujeta a que la variación del poder
adquisitivo de $ 1.000 sea de $ 194 al cabo de seis meses. En este punto radica una
de las mayores dificultades para la aplicación del concepto de interés a la verdadera
equivalencia entre dos cantidades de dinero, esto es, en el hecho de que se
encuentren en tiempos diferentes a la variación del poder adquisitivo del dinero, ya
que en la práctica no siempre se cuenta con índices verdaderamente confiables.

Para medir esta variación del dinero respecto del tiempo se ha convenido en tomar
como unidad para el capital invertido $ P0 el equivalente a cien unidades monetarias
y determinar el rendimiento o variación De esta nueva unidad.

Así, si $ 100 invertidos hoy se transforman en $ 120 al cabo de un año, decimos que
la variación fue de $ 20 por $ 100 invertidos durante un año, y se denota el 20% (se
lee el veinte por ciento) o 20/100 = 0,2.

En general, se denotará por el i% la variación de esta nueva unidad durante un

intervalo de tiempo y se le llamará la tasa de interés. Así, por ejemplo, es frecuente
oír expresiones como: “esta inversión rinde el 36% anual”, “debo pagar unos
intereses del 3% mensual”, “mis ahorros están ganando el 8% trimestral”, etcétera.

A grosso modo, definimos el interés como el alquiler que se paga por una suma de
dinero tomada en préstamo.

En cualquier sistema financiero, para esa suma de dinero se define una nueva
unidad, que es cien unidades monetarias, y se mide con esta. El interés devengado
por una de estas unidades se conoce con el nombre de tasa de interés, y por eso se
denota como el i% (i por ciento); por ejemplo: el 3% indica que debemos pagar o
recibir tres por cada cien unidades monetarias, de tal manera que se tiene la
siguiente relación: 3% = 3/100 = 0,03.

tipos ó clases de interés

Hay dos clases principales de interés:

• Interés simple
• Interés compuesto

INTERÉS SIMPLE

Se llama interés simple a aquel en el cual los intereses devengados en un período no

ganan intereses en el período siguiente. Es decir los intereses no se capitalizan.

Por ejemplo, si depositamos hoy $ 5.000 en una cuenta que paga el 2% mensual de
interés simple y no retiramos los intereses mensualmente, entonces al cabo de tres
meses tendremos un total acumulado de:

5.000 + 2,02(5.000) + 2,02(5.000) + 2,02(5.000) = $ 5.300

Esta clase de interés tiene hoy la desventaja de que, al no capitalizar los intereses,
estos pierden poder adquisitivo con el tiempo, de modo que al final de la operación
financiera se tendrá una suma total no equivalente a la original, lo que significa que el
valor acumulado allí no será representativo del valor inicial. Por esta razón, hoy en
día esta clase de interés no se aplica, y si existe una operación en la que no se
cobran intereses sobre los intereses, estos deben pagarse periódicamente, ya sea al
principio o al final del período.

Sin embargo, aquí es importante hacer referencia a operaciones en las que se trata
el interés simple.

Una primera será calcular el valor acumulado o saldo al cabo de n períodos con una
tasa de interés simple del i%, partiendo de una suma inicial dada de $ P.
Se tiene que los intereses de cada período serán de I, así que designamos por Valor
futuro VF el acumulado al final del período n incluyendo el capital más los intereses
de ese período.

Tenemos que: VF = VP + I

Por tanto, resolviendo esta ecuación se llega a: VF = P(1 + in)

Así que al cabo de n períodos, el total acumulado será: VF = P(1 + in)

Por ejemplo, si invertimos hoy $ 3.000.000 a una tasa de interés simple del 2%
mensual, entonces dentro de ocho meses tendremos un total acumulado de:
VF = 3.000.000(1 + 0,02 x 8) = 3.480.000 que comprenden a los $ 3.000.000
originales más los ocho montos de intereses de $ 3.000.000(0,02) = $ 60.000 cada
uno.

Con base en la ecuación pueden calcularse cualquiera de las cuatro variables: VF,
VP, i ó n, conociendo las otras tres.

Ejemplo 1.
Se invierte hoy la suma de $ 2.500.000, y se espera recibir dentro de quince meses $
3.362.500. Si el interés pactado es simple, hallar la tasa mensual correspondiente.

Solución

3.362.500 = 2.500.000(1 + i ×15)

de donde i = 0,023.

Es decir, la tasa mensual de interés simple de la operación financiera es del 2,3%.

Otra de las operaciones financieras que incluyen esta clase de interés es la

denominada descuento racional o descuento simple, y se utiliza en los títulos de
participación emitidos por algunos gobiernos; títulos que se venden por un valor
menor al inicial para luego ser redimidos o liquidados por el total del valor estipulado
en el título.

Ejemplo 2
El Gobierno vende un título de partición al 91,40% de su valor inicial, que es de
$4.200.000, y se redimirá a los 180 días por el 100%. Determinar el descuento
simple o racional que se hizo en el título.

Solución
En este caso tenemos que el inversionista o comprador del título lo adquirió por un
valor de 0,914(4.200.000) = $ 3.838.800 y recibió la suma de $ 4.200.000 al cabo de
180 días con sus intereses, de tal manera que el descuento simple que se hizo sobre
el título fue: D = 4.200.000 − 3.838.800 = $ 361.200.
En el ejemplo anterior también puede calcularse, como se hizo anteriormente con la
tasa de interés equivalente a este descuento en el semestre. Por tanto, aquí se
cumple, para un período de un semestre, lo siguiente:

$ 4.200.000 = 3.838.800(1 + i x 1) De donde: i = 0,09409 = el 9,41% semestral

aproximadamente, lo que en tasa anual equivaldría a 0,09409 x 2 = 0,18818, o el
18,82% anual de interés simple.

El estudiante encontrará problemas relacionados con el interés simple o descuento

simple, para lo cual deberá, ante todo, tener claro el concepto de interés simple; y,
con base en la ecuación podrá determinar el valor de la variable en el problema
correspondiente.

CLASES DE INTERÉS SIMPLE

Lecturas tomadas del libro de Fundamentos de Matemáticas financieras de Carlos

Ramirez Molinares.pdf. (pag 31 a 46)
INTERÉS COMPUESTO Y ELEMENTOS DEL INTERÉS COMPUESTO.
Principio de Equivalencia y de visión económica.

Lecturas tomadas del libro de Fundamentos de Matemáticas financieras de Carlos

Ramirez Molinares.pdf. (pag 31 a 46)

Principio de Equivalencia y de visión económica.

Lecturas tomadas del libro de Matematicas financieras aplicadas de Jhonny Meza

Orozco.pdf. (Pag 20 y 21)