HBS Note On The Banking Industry

9-311--011
JULIO 2 66, 2 0 1 0
CLAYTON S. ROS E SCOTT
WAGONER
No
ota en thél Bannking Inndustriay a
Intro
oducción
Los baanks juegan un papel fundamental en la y como principiopal intermediario financiero, vinculando ssavers
inversores
economía y en conh aquellos que nnecesita capital, enn la gestión y transferencia del riesgo, y la gestión de gran parte
de la infraestructuraure para el floflujo de fondos endel sistema financiero y d economía. Hablando ampliamente,
hay cuatro org formas organizativas de prohibición nks en los Estados Unidos: bancos comerciales (que son
ellos mismos rotos n en la comunidad universal, regional y comunitaria), cajas de ahorro (también conocidas como ahorros yd préstamo
instituutions o S&LLs), uniones de crédito y bancos de inversión.
Órgano de baankingnizaciones llevan a cabo una amplia variedad de de funciones. Facilitan el ahorro y
n cheques y vicios garantizados por el
inversión mediante custodia de depósitos minoristas en d cuentas de ahorro
yb proporcionando inversión pproductos, advgobierno, y acceso a la inversión títulos valores. Los bancos ayudan a proporcionar
finanzas individuales, corporación ns y gobernarpagos mediante la ampliación de crédito a través de productos de préstamo y nd por
Facilitar el acceso a los mercados de capital de deuda y capital. Bancos p asesoramiento sobre una variedad de
transacciones financieras y estratégicas y ofrece cobertura y gestión de riesgos a ools para los activos,
pasivos y efectivo h flujos de sus clientes. Los bancos también trabajan en estrecha colaboración y con la Reserva Feederal (los nds
Banco central de EE. UU.) Para nd administrar thla maquinariay por que divertidofluyen amo ong participantes en
Se transfieren
proporcionar una economía y billones de dólares de acciones, bonos y otros activos. A A partir de
Engaño
31 de noviembre deEl 9 de febrero, el Federal Deposit urance
2009 Insu teníaCorporation
$ 13,1 (FDIC) informó que 8.012 comm mercial
bankss y S & Ls h billones en activos. 1 ( Exhibición 1 p panies.) datos breves parao
proporciona suma el líder g EE. UU.
bank holding comp
Tipos de bancoKansas
Co
ba comercial anking es el principal b negocio de tiuniversal, reggional y ccomunidad b bancos.
Comm m depositantes para hacer préstamos a
Los bancos comerciales sirven como intermediarios mediante la puesta en común del dinero de los
prestatarios que incluyen a las personas duales, la pequeña b negocios, mcorporaciones multinacionales y gobernar nment
físicas. Tradicionalmente, los bancos m hizo una porción significativa dede sus beneficios en la diferencia entre el
de
cuestan o corto plazom pasivos, como depósitos, y el ingreso en largo wn comoactivos a plazo fijo, como préstamos;
margen de interés. Los depósitos bancarios compiten w
la diferencia es saber hicles,
esto con otro envehículo de inversión
como dinero m fondos de mercado, anualidades, acciones y bonos, que otros fines instituto nancieroUciones
uding corredores de bolsa, mutu fondos uales y
(incluido d empresas de seguros) oferta. 2 Banco lo oans compiten con
un esto nnote apoya la discusión en el aula en Harv Firm. Itt se vard Business Sch hool segundo año curso MBA, M Manejo de la aleta financiero
dirige a una com tema complejo en unas pocas páginas, yd como tal es de naturaleza general. Se centra en Estados Unidos.
______________________ __________________________________________________________________________________________________
Professoo Clayton S. Rose ay Research Asso ociate Scott Waggon ner, Global Researcch Group, preparadod esta nota como base para la discusión en clase.
Copyrigght © 2010 Presiden nt y becarios de H Harvard College. T Para pedir copias o solicitar permiso n para reproducir materiales, llame al 1-800-545-7685,
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Este documento está autorizado para su uso únicamente en TRADE FINANCE I / 2020-2 de MELO-VEGA OSCAR en la Universidad de Lima desde agosto de 2020 hasta febrero de 2021.
311-011 Nota sobre la industria bancaria
otras fuentes de financiamiento como bonos, instrumentos del mercado monetario, valores respaldados por activos,
financiamiento de intermediarios financieros no bancarios y mercados de valores. b 3
Bancos universales
Un banco universal (o banco de centro monetario) se puede definir como una gran institución financiera que ofrece
servicios bancarios mayoristas y minoristas, servicios de inversión y servicios de banca de inversión. Al 31 de diciembre
de 2008, los principales bancos universales con sede en EE. UU. Eran JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup.
Según la FDIC, estos bancos universales combinados tenían 4,7 billones de dólares en activos nacionales y 1,9 billones
de dólares en depósitos nacionales. c 4 5 y representó aproximadamente el 36% de los activos y el 20% de los depósitos
en el mercado bancario nacional. 6
Además, varios bancos universales internacionales tenían operaciones importantes en EE. UU., Que incluían:
Royal Bank of Scotland y Barclays con sede en el Reino Unido, Deutsche Bank con sede en Alemania, UBS y Credit
Suisse con sede en Suiza, y Bank of Tokyo-Mitsubishi-UFJ y Sumitomo Mitsui Bank con sede en Japón ( Anexo 2 resume
los principales bancos mundiales).
Bancos regionales / medianos
A los efectos de esta nota, clasificamos a los bancos regionales / medianos como aquellos con activos que superan
los mil millones de dólares, pero excluimos los tres bancos universales nacionales mencionados anteriormente. Si bien
los bancos regionales / medianos tienden a concentrar sus negocios en un área geográfica particular, el grupo se
caracteriza por una amplia dispersión de huellas geográficas, modelos comerciales y tamaños. A fines de 2009,
aproximadamente 670 bancos regionales / medianos tenían un total de $ 6,9 billones en activos y $ 6,1 billones en
depósitos. Representaron el 53% y 67% de los activos y depósitos nacionales, respectivamente. 7
Bancos comunitarios
La FDIC clasifica a los bancos con menos de $ 1 mil millones en activos como bancos comunitarios. A pesar de las recientes
presiones competitivas sobre préstamos e hipotecas estandarizados de grandes bancos, cooperativas de crédito y agentes
financieros no bancarios, los bancos comunitarios sirven a sus mercados mediante un servicio personalizado y la capacidad de
evaluar a prestatarios menos transparentes, como pequeñas empresas y granjas. 8
A fines de 2009, la FDIC informó un total de 7.340 bancos comunitarios asegurados, que tenían $ 1.5 billones en
activos totales, incluidos $ 1.2 billones en depósitos. Los bancos comunitarios representaban solo el 13% de los
depósitos, pero el 92% de los bancos de EE. UU. 9
S & Ls Las asociaciones de ahorro y préstamo son un subconjunto de los bancos comunitarios y regionales
mencionados anteriormente. El negocio principal de S & Ls es cobrar depósitos de personas e invertir estos ingresos en
bienes raíces, principalmente hipotecas residenciales. Con el tiempo, las S & L se han diversificado en otros negocios de
banca comercial. Al 31 de diciembre de 2009, 1,173 S & L tenían $ 1.3 billones en activos. 10
b Por ejemplo, la deuda pendiente del mercado de bonos de EE. UU. ascendió a 34,8 billones de dólares y las acciones corporativas totalizaron 20,5 billones de dólares en el cuarto trimestre.
2009.
c Los datos de la FDIC incluyeron actividades nacionales seleccionadas de bancos comerciales e instituciones de ahorro. Los datos de la FDIC excluyeron
ciertas operaciones nacionales e internacionales, algunas de las cuales están incluidas en los estados financieros US GAAP presentados ante la Securities and
Exchange Commission. Por ejemplo, JPMorgan Chase, Bank of America y Citigroup informaron un total combinado de $ 6,1 billones en activos globales y $ 2,8
billones en depósitos globales en los balances generales consolidados incluidos en sus presentaciones 10-K con fecha del 31 de diciembre de 2009.
Nota sobre la industria bancaria 311-011
Las cooperativas de crédito
Las cooperativas de ahorro y crédito representan un grupo separado de bancos comunitarios y regionales. Las uniones de crédito se
hicieron populares en la década de 1920 para satisfacer la demanda de crédito al consumo no hipotecario que no fue satisfecha por los
bancos comerciales y las S&L. En 2008, la mayoría de los préstamos de las cooperativas de ahorro y crédito se destinaron a bienes raíces
y vehículos. A diferencia de los bancos, las uniones de crédito son instituciones sin fines de lucro, requieren que sus miembros
compartan algún tipo de vínculo común (como empleo o residencia) y son propiedad de sus miembros. La Administración Nacional de
Cooperativas de Crédito (NCUA) regula las cooperativas de crédito autorizadas por el gobierno federal y el Fondo Nacional de Seguro de
Acciones de Cooperativas de Crédito asegura la mayoría de los depósitos de las cooperativas de crédito. Al 31 de diciembre de 2008,
7.806 cooperativas de ahorro y crédito tenían $ 813 mil millones en activos. 11 días
Bancos de inversión
Los servicios de banca de inversión varían según la empresa, pero generalmente incluyen asesoría estratégica en
áreas tales como obtención de capital, fusiones y adquisiciones y / o reestructuración corporativa. Los bancos más
grandes ayudan a los clientes a obtener capital de los mercados públicos y privados. La obtención de capital a menudo
requiere la suscripción de ofertas de deuda y acciones mediante las cuales el banco de inversión compra valores de una
empresa y los vende a los inversores. Algunos bancos de inversión también brindan servicios de corredores de bolsa,
actuando como agentes de compradores y vendedores en transacciones de valores y cobrando una comisión por sus
servicios (“corredores”). Los comerciantes actúan como directores comprando y vendiendo valores para su propio
inventario, con la esperanza de obtener una ganancia en el margen de oferta y demanda. Algunos comerciantes actúan
como creadores de mercado para valores particulares, 12 Otros servicios de banca de inversión incluyen gestión de
activos, gestión de riesgos e investigación de inversiones. Si bien la banca de inversión era tradicionalmente un negocio
basado en comisiones, muchos bancos de inversión actualmente utilizan su propio capital para facilitar la negociación
por cuenta propia y la inversión principal.
Tras la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999, la distinción entre bancos de inversión, bancos comerciales y
otras empresas de servicios financieros se volvió cada vez más borrosa. Para 2010, las plataformas de
banca de inversión líderes incluyen bancos universales diversificados (JPMorgan Chase, Citigroup), bancos
de inversión de soporte abultado (Goldman Sachs, Morgan Stanley) y firmas de asesoría boutique (Lazard,
Evercore).
Cómo ganan dinero los bancos
Los bancos pueden ganar dinero en cuatro áreas clave: el negocio de diferenciales, el negocio de comisiones, el negocio de
derivados y el negocio de inversión principal. ( Anexo 3 resume los estados de resultados y los balances generales de 2009 de
bancos seleccionados y de la industria bancaria estadounidense en su conjunto).
Difundir el negocio 13
El negocio tradicional de diferenciales implica reunir fondos de los depositantes a un costo relativamente bajo y prestarlos a los
prestatarios a tasas de interés lo suficientemente altas para cubrir elementos como los gastos por intereses de los depósitos, las
pérdidas por incumplimiento de los préstamos, los costos operativos del banco y los rendimientos del capital de los inversores . Un
elemento clave del negocio de los diferenciales es la transformación de activos, mediante la cual un banco toma depósitos con
determinadas características (como vencimiento, margen de crédito, liquidez y rentabilidad a tipo variable) y concede préstamos con
características diferentes.
d La NCUA informa los datos de las cooperativas de ahorro y crédito y se excluyen de las estadísticas de la FDIC destacadas en los párrafos anteriores.
Transformación de activos en forma de madurez sobre la curva de rendimiento implica la puesta en común de depósitos a corto
plazo y la concesión de préstamos a más largo plazo. La transformación de vencimientos generalmente proporciona a un banco
diferenciales positivos dado que la curva de rendimiento de la tesorería suele tener una pendiente ascendente (es decir, los bancos
financian en el extremo corto, donde las tasas de interés son normalmente relativamente bajas, y prestan en el extremo más largo,
donde las tasas de interés son típicamente más alto).
Transformación de activos en forma de diferencial de crédito se relaciona con el uso de la alta calificación crediticia
del banco (y el seguro de la FDIC) para pagar tasas relativas más bajas por los depósitos, luego prestar esos depósitos a
una cartera diversificada de prestatarios con calificaciones crediticias promedio más bajas y cobrar a los prestatarios
una prima crediticia. Transformación de activos en forma de liquidez proporciona valor al cambiar los fondos de
depósito de alta liquidez por préstamos ilíquidos, cuyas tasas de interés incluyen una prima de liquidez. Transformación
de activos de depósitos a tasa variable a préstamos a tasa fija satisface las diferentes demandas de depositantes y
prestatarios.
Mediante reglas que desarrollará la Oficina de Protección Financiera del Consumidor creada por la Ley de
Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street ("Dodd-Frank") promulgada por el presidente
Obama el 21 de julio de 2010, las tasas de interés que pueden El cobro por ciertos tipos de préstamos puede ser
limitado y algunos tipos de estructuras de préstamos pueden reducirse. mi
Tarifa comercial
Durante las últimas décadas, el negocio de las comisiones se ha convertido en un factor cada vez más importante
para los ingresos bancarios y las ganancias operativas. Las tarifas bancarias típicas incluyen cargos por proporcionar
compromisos de préstamo, emitir sobregiros, usar cajeros automáticos (ATM), ejecutar transacciones de divisas,
procesar transacciones con tarjetas de crédito y emitir giros postales. Los honorarios de la banca de inversión cubren la
actividad en los campos de asesoría financiera, corretaje y suscripción. Las empresas de administración de activos
cobran a sus clientes una combinación de tarifas basadas en transacciones ejecutadas, activos bajo administración y
ganancias de inversión. También se generan comisiones por la gestión de la custodia, la contabilidad y los flujos
transaccionales de valores. Algunos bancos operan divisiones separadas que brindan servicios basados en tarifas a
terceros, como el servicio de la deuda, la gestión de riesgos, y operaciones administrativas. Las ganancias y pérdidas
por la venta de activos crediticios o la venta de activos en operaciones de titulización también pueden clasificarse como
ingresos distintos de intereses. 14
La Dodd-Frank puede limitar las tarifas que se pueden cobrar por el uso de tarjetas de débito para comprar bienes y
servicios, lo que podría afectar la rentabilidad de uno o ambos bancos y comerciantes. Esto puede tener un impacto
desproporcionado en los bancos más pequeños.
Las líneas divisorias entre las empresas de distribución y las comisiones no están perfectamente definidas, ya que las relaciones
suelen ser simbióticas. Por ejemplo, algunos bancos ofrecen cuentas de cheques "sin cargo", cuyos costos generalmente se financian
proporcionando a los depositantes tasas de interés correspondientemente más bajas. Una razón estratégica de la plataforma de banca
universal es presentar a los clientes comerciales dispersos los servicios basados en tarifas.
Negocio de derivados
Un derivado puede definirse como un instrumento financiero cuyo valor se basa en otro activo o variable. 15 Los
derivados ayudan a las empresas e inversores a gestionar los riesgos en áreas tales como tipos de interés,
La Dodd-Frank tiene más de 2.000 páginas y deja cantidades sustanciales de interpretación, definición y elaboración de reglas en manos de varias agencias
reguladoras. El impacto total de la Ley sobre las operaciones, la estructura y la rentabilidad de las empresas financieras bancarias y no bancarias seguirá siendo
incierto durante algún tiempo. Es casi seguro que las empresas más grandes, aquellas que se considera que representan un riesgo para el sistema financiero,
serán las más afectadas, con un mayor escrutinio, requisitos de capital y costos.
tipos de cambio, precios de materias primas e incumplimientos crediticios a través de contratos de futuros, contratos a plazo,
opciones y swaps. "Los productos derivados se utilizan principalmente para transferir riesgos o replicar posiciones en el activo
subyacente (y) se pueden utilizar para reducir el riesgo o adquirir exposición de activos". dieciséis
Por ejemplo, una aerolínea podría querer reducir o eliminar su exposición a los precios del combustible para aviones
durante un cierto período de tiempo. Para ello, podría celebrar un contrato de derivados con un banco, mediante el cual el
banco se compromete a asumir el riesgo de fluctuaciones en el precio del combustible para aviones, garantizando a la aerolínea
un precio fijo por el combustible durante el período especificado. El banco puede ganar dinero en esta transacción
incorporando en el precio fijo que la aerolínea le paga por combustible, el costo para cubrir el riesgo del banco más un margen
de beneficio. Cuanto mayor sea el nivel de personalización y complejidad en el contrato de derivados, que aumenta los riesgos y
costos para el banco, mayor será el precio cobrado.
Dodd-Frank requerirá una mayor transparencia para las transacciones de derivados y posiblemente la necesidad de asignar
más capital social a la actividad, lo que podría reducir los márgenes de ganancia, especialmente para las firmas más grandes
que son operadores activos en el mercado.
Principal negocio de inversión
Las inversiones principales se pueden definir como un banco que invierte su propio capital en activos que no son
préstamos. El alcance de las principales inversiones se ha ampliado considerablemente desde la década de 1960. Los bancos
comerciales tradicionalmente tenían como objetivo mantener una cartera de valores de alta liquidez, como los valores del
Tesoro de los EE. UU., Que ofrecen características de bajo riesgo y baja rentabilidad y actúan como respaldo para satisfacer
posibles solicitudes de retiro o préstamo.
En la década de 1980, los bancos comenzaron a ampliar el alcance de su inversión principal asignando cantidades cada vez
mayores de capital bancario a inversiones de mayor riesgo. Por ejemplo, los bancos lanzaron grupos de capital privado internos
y reforzaron sus operaciones de inversión y negociación por cuenta propia. A medida que despegaron los mercados de
derivados de crédito y acciones en la década de 1990, los bancos comprometieron capital adicional para respaldar la
estructuración de derivados y las operaciones de negociación. A raíz de la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999, muchos bancos
ampliaron el alcance de sus principales inversiones y dedicaron un capital significativo al comercio interno, fondos de cobertura
y fondos de capital privado.
Dodd-Frank restringirá severamente la capacidad de los bancos para participar en operaciones por cuenta propia, así como para
patrocinar o invertir en fondos de cobertura y fondos de capital privado.
Riesgos de la industria bancaria
Un banco se enfrenta a varios riesgos relacionados con la forma en que se financia. Por ejemplo, riesgo de liquidez Ocurre
cuando los depositantes y prestamistas que proporcionan fondos a un banco no están dispuestos a seguir
proporcionando esos fondos por temor a la situación financiera del banco. Una "corrida bancaria" tradicional, como las
que ocurrieron durante la Gran Depresión, hizo que los depositantes se apresuraran a retirar su dinero y, debido a que
los bancos no tenían el 100% de sus depósitos en efectivo, los bancos no pudieron cumplir con esas solicitudes de
retiro, lo que obligó a muchos bancos para quebrar. Más recientemente, vimos una versión de una "corrida bancaria"
relacionada con " riesgo de desajuste ”Cuando el gobierno obligó a Bear Stearns a venderse a JPMorgan Chase en
marzo de 2008. F Si bien Bear Stearns era técnicamente solvente (sus activos valían más que sus pasivos), financió una
parte sustancial de sus activos ilíquidos a largo plazo con pasivos a corto plazo;
f Para obtener más detalles, consulte Clayton Rose, Daniel B. Bergstresser y David Lane, "La punta del iceberg: JP Morgan y Bear Stearns", (A), (B1) y
(B2), HBS Nos. 9 -309-001, 9-309-070 y 9-309-091, respectivamente, (Harvard Business School Publishing,
2009).
a menudo, estos maduraban todos los días y debían tomarse prestados nuevamente o "renovarse". Los prestamistas se
mostraron reacios a refinanciar estos préstamos, lo que obligó a Bear Stearns a quemar sus reservas de efectivo. Bear
Stearns estaba al borde de la quiebra porque no podía liquidar suficientes activos a largo plazo para reembolsar su
financiación vencida. Para ayudar a limitar el riesgo de liquidez en el sistema bancario, la FDIC ofrece seguro de
depósitos para ciertos depósitos calificados, lo que hace que los depositantes sean indiferentes cuando se trata del
banco donde mantienen sus depósitos. La Reserva Federal (Fed) también actúa como prestamista de último recurso del
sistema bancario, proporcionando a los bancos financiación, garantizada por valores aceptables, a través de la "ventana
de descuento". gramo
En períodos económicos normales, el desajuste de vencimientos entre los activos y pasivos de un banco lo somete a riesgo de tipo
de interés. A medida que suben las tasas de interés y vence el financiamiento a corto plazo de un banco, el banco deberá renovar su
financiamiento a tasas más altas. Sin embargo, los rendimientos de los activos a largo plazo del banco, que son en gran parte préstamos
a tasa fija, se mantienen constantes, lo que reduce el margen de interés del banco (margen de beneficio).
Riesgo de mercado se contrae a través de la cartera de valores de un banco, que mantiene para facilitar la negociación con
los clientes o para generar rendimientos por su propia cuenta, así como de los valores y posiciones de derivados relacionados
con sus esfuerzos de gestión de riesgos. Por ejemplo, si las tasas de interés suben, el valor de la inversión de un banco en bonos
del tesoro a tasa fija caerá. Los bancos pueden tener exposición a muchos mercados financieros, incluidos los mercados de
dinero, renta fija, acciones y materias primas. También enfrentan un riesgo significativo relacionado con las opciones, cuyos
valores varían con factores como el tiempo, las tasas de interés, la volatilidad y el valor intrínseco de los instrumentos
subyacentes.
Riesgo crediticio se relaciona con el riesgo de que un banco pueda sufrir pérdidas por incumplimientos en sus activos crediticios o
disminuciones en la calidad de sus activos de inversión, como un incumplimiento o la rebaja de la calificación crediticia de una agencia de
calificación crediticia en un bono corporativo. El riesgo de crédito también se genera por cualquier transacción que requiera un
intercambio de fondos y / o activos entre un banco y un cliente o contraparte.
Riesgo operacional es definido por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (Comité de Basilea) como,
"el riesgo de pérdida directa o indirecta resultante de procesos internos, personas y sistemas inadecuados o
fallidos o de eventos externos". Los ejemplos de riesgo operativo incluyen fraude, mala gestión, fallas en las
operaciones de back office (incluidos datos, procesamiento y liquidación) y fallas en los modelos de valoración
internos. 17
Riesgo reputacional se puede definir, “como el riesgo derivado de la percepción negativa. . . que pueden afectar
negativamente la capacidad de un banco para mantener relaciones comerciales existentes o establecer nuevas relaciones
comerciales y el acceso continuo a fuentes de financiamiento. . . . La exposición al riesgo de reputación es esencialmente una
función de la idoneidad de los procesos internos de gestión de riesgos del banco, así como de la manera y eficiencia con que la
administración responde a las influencias externas en las transacciones relacionadas con el banco ”. 18
Métricas clave en la industria bancaria
Los analistas financieros dedican un tiempo considerable a revisar los estados financieros y los coeficientes financieros de
los bancos. Dada la diversidad de modelos de negocios en la industria bancaria, los analistas comparan los bancos con grupos
similares en función de factores como la especialización, la rentabilidad y el tamaño de la industria. Los analistas también
consideran otros factores cuantitativos y cualitativos, incluido el entorno competitivo de un banco,
g Bear Stearns no era un banco; no se financió con depósitos y no tuvo acceso a la ventana de descuento. Después de la venta de Bear Stearns a JP
Morgan Chase, la Fed abrió la ventana de descuento a los bancos de inversión. Tras el colapso de Lehman Brothers y el rescate de AIG en
septiembre de 2008, Goldman Sachs y Morgan Stanley se convirtieron en sociedades de cartera de bancos.
estrategia comercial, volatilidad de ganancias, apalancamiento, liquidez, calidad de activos y talento gerencial. En las
siguientes secciones, presentamos algunas métricas populares de desempeño, adecuación de capital y valoración que
se utilizan para analizar la industria bancaria.
Actuación
Los índices de desempeño sugieren la eficacia con la que la administración maneja un banco. Por ejemplo, el
margen de interés neto (NIM) mide la rentabilidad del negocio principal de préstamos y préstamos de un banco:
NIM = (ingresos por intereses - gastos por intereses)

activos totales
El índice de eficiencia proporciona información sobre el apalancamiento operativo de un banco, o qué tan bien su administración implementa y
controla sus gastos no relacionados con intereses, como la compensación de empleados y el costo de las instalaciones:
índice de eficiencia = gasto sin intereses

(ingresos por intereses - gastos por intereses + ingresos distintos de los intereses)
Los índices de reserva para pérdidas crediticias (LLR) ayudan a medir la calidad de los activos crediticios de un banco, la posición de capital y
los ingresos por intereses:
Relación LLR / capital = reserva para pérdidas crediticias
equidad común
Relación LLR / préstamos = reserva para pérdidas crediticias
valor contable bruto de los préstamos pendientes
Relación de rendimiento sobre activos (ROA) 19 y el índice de rendimiento sobre el capital (ROE) relacionado proporcionan una visión
a nivel macro de la rentabilidad que un banco despliega sus recursos financieros:
ROA = lngresos netos o

los activos totales
(ingresos por intereses - gastos por intereses) + (ingresos distintos de intereses - gastos distintos de intereses) + otros activos totales de pérdidas
y ganancias los activos totales los activos totales
ROE = lngresos netos o ROA X activos totales

equidad común equidad común
Adecuación de capital
El capital proporciona a un banco financiación para operar y un colchón para absorber posibles pérdidas futuras. Los
índices de apalancamiento altos, con índices de capital correspondientemente bajos, magnifican la rentabilidad de un banco
durante los buenos tiempos, pero también magnifican las pérdidas durante las recesiones, acelerando potencialmente el
agotamiento del capital de un banco y conduciendo a la quiebra. Para promover la estabilidad en el sistema financiero, los
reguladores bancarios requieren que los bancos mantengan niveles mínimos de capital. En 1988, el Comité de Basilea publicó
las directrices de Basilea I, h que incluyen ratios mínimos de apalancamiento y capital. De acuerdo con sus reguladores, la
mayoría de los bancos de EE. UU. Estaban siguiendo los estándares de Basilea I cuando comenzó la crisis financiera en
2007. Los bancos de inversión tradicionales se habían trasladado a Basilea II, lo que les permitía una mayor discreción
h Para obtener más detalles, se puede acceder al Acuerdo de Capital de Basilea y sus enmiendas a través del Banco de Pagos Internacionales,
"Comité de Basilea - Basilea I y Enmienda de Riesgo de Mercado", el sitio web del Banco de Pagos Internacionales,
http://www.bis.org/list/bcbs/tid_21/index.htm.
en la determinación de los requisitos de capital. A la luz de la crisis financiera, los reguladores globales están revisando las
pautas de capital de Basilea II, y Dodd-Frank requiere que los reguladores en los EE. UU. Establezcan estándares de capital más
sólidos.
Según Basilea I, el coeficiente de apalancamiento se define como: I
ratio de apalancamiento = capital de nivel 1

activos tangibles totales promedio
Los reguladores definen el capital de nivel 1 para incluir acciones ordinarias, algunas acciones preferentes, algunas reservas
y excluir algunos activos intangibles. El denominador, activos tangibles totales promedio, excluye activos intangibles
seleccionados. Los ratios de capital descritos por Basilea I incluyen:
ratio de capital de nivel 1 = capital de nivel 1

RWA
ratio de capital total = capital regulatorio total

RWA
El capital regulatorio total está compuesto por capital de nivel 1 más deuda subordinada seleccionada y acciones
preferentes seleccionadas. Los activos ponderados por riesgo (APR) incluyen los activos declarados y fuera de balance de un
banco, ajustados por riesgo relativo.
tabla 1 Ratios mínimos de apalancamiento y capital para los bancos estadounidenses según Basilea I
Mínimo Bien capitalizado

Ratio de apalancamiento 3% - 4% 5%
Índice de capital de nivel 4% 6%
1 Índice de capital total 8% 10%
Fuente: Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, "Manual de examen de bancos comerciales", sección 4133.1, vigente
fecha noviembre de 2006, págs. 1-2. Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Varios documentos presentados.
Valuación
Dos métricas de valoración populares de la industria bancaria son la relación precio-valor contable y la relación
precio-ganancias (relación PE). Si bien estos índices brindan una primera aproximación del valor, los inversores utilizan una
variedad de metodologías de valoración y análisis de índices complementarios, incluido el análisis de flujo de efectivo
descontado (DCF), métricas de operaciones de fusiones y adquisiciones comparables recientes y valoración de suma de las
partes, para estimar un valor del banco. En general, los bancos con un largo historial de operaciones rentables, buenas
perspectivas de crecimiento, sólidas posiciones de capital y liquidez y un sólido equipo de gestión tienen múltiplos de valoración
de primas en relación con sus pares.
La relación precio-valor contable se puede calcular como:
relación precio / libro = ( precio de mercado por acción ordinaria) X (# de acciones ordinarias totalmente diluidas)
(valor en libros del capital ordinario)
La relación de PE se calcula mediante la siguiente fórmula:
i Es probable que cualquier nuevo estándar se base en los ratios de Basilea I.
Relación de PE = (precio de mercado por acción ordinaria) X (# de acciones ordinarias totalmente diluidas)
(utilidad neta)
Para calcular la proporción de PE, los analistas financieros utilizan una variedad de denominadores, incluidos los ingresos
netos futuros proyectados y los ingresos netos de los últimos doce meses (LTM) informados; Los analistas normalmente
normalizan los índices excluyendo del denominador las partidas de ingresos y gastos no recurrentes.
Regulación y Supervisión Bancaria

La banca es una industria altamente regulada con una variedad de agencias federales y estatales que tienen
responsabilidades distintas y superpuestas para regular y supervisar el sistema bancario de los EE. UU. Los reguladores
bancarios se concentran en la seguridad y solidez de los bancos, mientras que los reguladores de valores se preocupan
por la integridad del mercado y la protección de los inversores. 20 Según la Reserva Federal, “la regulación bancaria
implica la emisión de regulaciones y lineamientos específicos que rigen las operaciones, actividades y adquisiciones de
las operaciones bancarias. . . . La supervisión bancaria implica el seguimiento, la inspección y el examen de las
organizaciones bancarias para evaluar su condición y su cumplimiento de las leyes y reglamentaciones pertinentes ”. 21
La objetivos clave de los reguladores bancarios incluyen, “(1) asegurar que las instituciones no asuman
riesgos excesivos; (2) asegurarse de que las instituciones se comporten de manera que limiten las oportunidades
de fraude y abuso y proporcionen a los consumidores e inversores información precisa y otras protecciones que
el mercado puede no proporcionar; y (3) promover la estabilidad financiera al limitar las oportunidades de que
los problemas se propaguen de una institución a otra ”. 22
Los reguladores bancarios desglosan sus áreas de responsabilidad principal dependiendo de si una institución es una:
sociedad de cartera bancaria, j banco autorizado a nivel nacional, banco autorizado por el estado, banco de ahorro o (hasta hace
poco) banco de inversión.
Principales reguladores y sus funciones clave
Reserva Federal En 1913, el Congreso fundó el Sistema de la Reserva Federal con el mandato de proporcionar un
sistema financiero más seguro y estable. El sistema está organizado en torno a la Junta de Gobernadores y 12 bancos
regionales de la Reserva Federal. La amplia misión de la Fed incluye: coordinar la política monetaria, supervisar y
regular a los bancos, “mantener la estabilidad del sistema financiero y contener el riesgo sistémico que pueda surgir en
los mercados financieros” y brindar ciertos servicios a bancos y gobiernos. 23 Una forma en que la Fed intenta evitar las
crisis financieras es actuando como prestamista de última instancia, proporcionando préstamos garantizados a los
bancos a través de la ventana de descuento cuando no hay otras fuentes de financiamiento disponibles.
La Junta de Gobernadores es el principal regulador federal de las sociedades de cartera de bancos, los bancos autorizados
por el estado que forman parte del Sistema de la Reserva Federal y algunas sucursales estadounidenses de bancos extranjeros. 24
La Fed opera de forma independiente pero está supervisada por el Congreso.
Oficina del Contralor de Moneda (OCC) La OCC es responsable del fletamento,

supervisa y regula los bancos nacionales y es una división del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.
j Un holding bancario es “una empresa que posee o tiene una participación mayoritaria en uno o más bancos. . . La Junta de Gobernadores (de la
Reserva Federal) es responsable de regular y supervisar las sociedades de cartera de los bancos, incluso si el banco propiedad de la sociedad de
cartera está bajo la supervisión primaria de una agencia diferente ". Jack W. Plunkett, Almanaque de la industria bancaria, hipotecaria y crediticia de
Plunkett, 2010, ( Houston, TX: Plunkett Research, Ltd., 2009), pág. iii.
Oficina de Supervisión de Ahorro (OTS) En 1989, tras el colapso de la industria del ahorro, el Congreso
formó la OTS dentro del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para constituir, supervisar y regular los
ahorros. La declaración de misión de OTS incluye mantener la seguridad y solidez, garantizar el cumplimiento de
las leyes del consumidor y fomentar la competencia. 25 La OTS fue eliminada en Dodd-Frank, con gran parte de
sus responsabilidades asumidas por la OCC.
Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) Durante la Gran Depresión, el Congreso

formó la FDIC en 1933 como una agencia independiente del Gobierno Federal. La misión de la FDIC incluye mantener la
estabilidad y la confianza en el sistema financiero de los Estados Unidos a través del seguro de depósitos y promover la
seguridad y solidez y la protección del consumidor a través de exámenes y supervisión. 26 La FDIC es el principal
regulador federal de los bancos autorizados por el estado fuera del Sistema de la Reserva Federal. La FDIC también
tiene responsabilidades regulatorias secundarias para todos los bancos que participan en el seguro de la FDIC. 27 A partir
de 2010, la FDIC aseguró más de $ 7 billones en ahorros, cuentas corrientes y de depósito con prácticamente todos los
bancos y entidades de ahorro en los EE. UU. Mientras que el seguro de la FDIC no se aplicaba a otras inversiones, como
acciones, bonos y fondos mutuos, a mediados de 2010 , "Ningún depositante (había) perdido un solo centavo de los
fondos asegurados como resultado de una falla". 28
Reguladores estatales Cada estado tiene su propio organismo regulador para supervisar los bancos autorizados localmente.
Comisión de Bolsa y Valores (SEC) En respuesta a la Gran Depresión,

El Congreso estableció la SEC en 1934 como una agencia federal independiente. La misión declarada de la SEC
incluye proteger a los inversores, mantener los mercados ordenados y promover la formación de capital. 29 El
papel de la SEC abarca: interpretar las leyes de valores, emitir nuevas reglas, supervisar la inspección de firmas
de valores, corredores, asesores y agencias de calificación, y supervisar a los reguladores privados de valores,
contabilidad y auditoría. 30 La SEC supervisa cualquier negocio que venda valores públicos e intermediarios del
mercado de valores, como corredores de bolsa, bolsas, asesores de inversión y fondos mutuos. Como señaló el
Servicio de Investigación del Congreso, “La SEC no se preocupa principalmente por garantizar la seguridad y
solidez de las empresas que regula. . . y carecía de poderes de seguridad y solidez sobre las instituciones que
supervisaba ”. 31
La Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street
Dodd-Frank estableció dos nuevos organismos reguladores de especial relevancia para los bancos. El Consejo de
Supervisión de Estabilidad Financiera, integrado en gran parte por los jefes de las agencias reguladoras financieras
clave y presidido por el Secretario del Tesoro, tiene el mandato de monitorear y evaluar de manera proactiva la salud
del sistema financiero y de las grandes firmas financieras bancarias y no bancarias que puede representar una amenaza
para el sistema y ordenar a los reguladores que tomen medidas cuando sea necesario. Tienen la autoridad para exigir
que un banco que presente tal riesgo se retire del negocio.
La Oficina de Protección Financiera del Consumidor se encuentra dentro de la Reserva Federal y se financia con su
presupuesto, pero es independiente, y el presidente selecciona al jefe de la oficina. El mandato de la Oficina es proporcionar
una regulación coordinada y reforzada para los productos crediticios que se ofrecen a los consumidores individuales, excepto
los proporcionados por los concesionarios de automóviles (que están específicamente exentos).
10
Exhibición 1 Las 25 principales sociedades de cartera de bancos de EE. UU. Por activos (en miles de millones de dólares al 31 de diciembre de 2009)
Rango Sociedad de cartera bancaria Localización Activos

1 Bank of America Corporation Charlotte, NC $ 2,225
2 JPMorgan Chase & Co. Nueva York, NY 2.032
3 Citigroup Inc. Nueva York, NY 1.857
4 Wells Fargo & Company San Francisco, CA 1.244
5 Goldman Sachs Group, Inc. Nueva York, NY 849
6 Morgan Stanley Nueva York, NY 771
7 MetLife, Inc. Nueva York, NY 539
8 HSBC North America Holdings Inc. Mettawa, IL 391
9 Barclays Group US Inc. Wilmington, DE 366
10 Corporación Taunus Nueva York, NY 369
11 PNC Financial Services Group, Inc. Pittsburgh, PA 270
12 US Bancorp Minneapolis, MN 281
13 Banco de Nueva York Mellon Corporation Nueva York, NY 212
14 GMAC Inc. Detroit, MI 172
15 SunTrust Banks, Inc. Atlanta, Georgia 174
dieciséis Capital One Financial Corporation McLean, VA 169
17 BB&T Corporation Winston-Salem, Carolina del Norte 166
18 State Street Corporation Boston, MA 157
19 Citizens Financial Group, Inc. Providence, RI 148
20 Regions Financial Corporation Birmingham, AL 142
21 TD Bank US Holding Company Portland, ME 145
22 American Express Company Nueva York, NY 123
23 Fifth Third Bancorp Cincinnati, OH 113
24 Keycorp Cleveland, OH 93
25 UnionBanCal Corporation San Francisco, CA 86
Fuente: Adaptado de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, “Top 50 BHCs”, Federal Financial Institutions
Sitio web del Examination Council, http://www.ffiec.gov/nicpubweb/nicweb/Top50Form.aspx, consultado el 16 de marzo de
2010.
11
Anexo 2 Los 25 principales bancos mundiales por activos (en miles de millones de dólares al 31 de diciembre de 2009)
Rango Banco Localización Activos

1 The Royal Bank of Scotland Group plc Reino Unido $ 3.483
2 Deutsche Bank AG Alemania 3,069
3 PLC de Barclays Reino Unido 2,977
4 BNP Paribas SA Francia 2.892
5 Crédit Agricole SA Francia 2.303
6 UBS AG Suiza 1,881
7 JPMorgan Chase Bank Asociación Nacional nosotros 1,746
8 Société Générale Francia 1,574
9 The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd Japón 1,494
10 Bank of America NA nosotros 1,472
11 Banco Santander SA España 1,462
12 UniCredit SpA Italia 1,457
13 ING Bank NV Países Bajos 1,442
14 Industrial & Commercial Bank of China Limited porcelana 1.430
15 HSBC Bank plc Reino Unido 1.340
dieciséis Citibank NA nosotros 1.231
17 Credit Agricole Corporate and Investment Bank Francia 1,195
18 Sumitomo Mitsui Banking Corporation China Japón 1,162
19 Construction Bank Corporation porcelana 1.107
20 Grupo Credit Suisse Suiza 1.093
21 Banco Agrícola de China Limited porcelana 1.028
22 Bank of China Limited porcelana 1.019
23 Credit Suisse Internacional Reino Unido 976
24 Bank of Scotland plc ABN Reino Unido 934
25 AMRO Holding NV Países Bajos 929
Fuente: Adaptado de Bankers 'Almanac, “Top Banks in the World by Bankersalmanac.com”, sitio web de Bankers' Almanac,
http://www.bankersalmanac.com/addcon/infobank/bank-rankings.aspx, consultado el 9 de abril de 2010.
Nota: Algunos datos se basan en cifras del 31 de diciembre de 2008.
12
311-011 -13-
Anexo 3 Estados de resultados de bancos seleccionados y de la industria bancaria de EE. UU. (En miles de millones de dólares al 31 de diciembre de 2009)
Bancos seleccionados Industria de EE. UU.

Goldman MONTE Amigo
Citigroup Sachs Banco Banco Todas Todas Todos los ahorros y
ESTADOS DE RESULTADOS (Universal) (Inversión) (Regional) (Comunidad) Comercial Ahorros Comercial

Interesar
Ingresos por intereses totales 76,6 13,9 2,7 0,0040 482,2 59,0 541,2
Gasto total por intereses (27,7) (6,5) (0,7) (0,0011) (122,3) (23,1) (145,4)
Ingreso de Interés neto 48,9 7.4 2.1 0,0029 359,9 35,9 395,8
Provisión para pérdidas por préstamos y arrendamiento (39,0) (0,6) (0,0005) (229,6) (18,1) (247,7)
Ingresos netos por intereses - menos provisiones 9,9 7.4 1,5 0,0023 130,3 17,8 148,1
Comisiones y tarifas 17.1

Transacciones principales 3.9
Administración y otras tarifas fiduciarias 5.2
Ganancias (pérdidas) realizadas por ventas de 2.0
inversiones Primas de seguros 3,0
Banca de inversión 4.8
Inversiones comerciales y principales 28,9
Gestión de activos y servicios de valores Cargos 4.1
por servicios en cuentas de depósito Ingresos 0,5 0,0004
fiduciarios 0,1
Ingresos de la banca hipotecaria 0,2
Otro (1,1) 0,2 0,0001
Ingresos totales distintos de intereses 30,1 37,8 1.0 0,0005 242,7 17,8 260,5
Compensación y beneficios (25,0) (16,2) (1,0) (0,0011) (151,0) (12,3) (163,3)

Otros gastos operacionales (22,8) (9,2) (1,0) (0,0011) (201,8) (19,4) (221,3)
Gasto total sin intereses (47,8) (25,3) (2,0) (0,0022) (352,9) (31,7) (384,6)
Ingresos operativos netos antes de impuestos (7,8) 19,8 0,5 0,0006 20,1 4.0 24,1
Ganancias (pérdidas) de valores (0,9) (0,6) (1,4)

Impuestos sobre la renta aplicables 6,7 (6,4) (0,1) (0,0000) (3,9) (1,7) (5,5)
Ingreso por operaciones continuas (1,1) 13,4 0.4 0,0006 15,4 1,7 17.1
Ganancias (pérdidas) extraordinarias - netas (0,4) (3,9) 0,1 (3,8)

Utilidad neta aplicable a intereses minoritarios (0,1) (0,8) (0,0) (0,8)
INGRESO NETO - APLICABLE AL BANCO (1,6) 13,4 0.4 0,0006 10,8 1.8 12,5
Dividendos preferentes (1,2) (0,0) (0,1) (0,0) (0,1)
INGRESO NETO - APLICABLE A ACCIONISTAS COMUNES (1,6) 12,2 0,3 0,0006 10,6 1.8 12,4
311-011 -14-
Anexo 3 (continuación) Balances de bancos seleccionados y de la industria bancaria de EE. UU. (En miles de millones de dólares al 31 de diciembre de 2009)
Bancos seleccionados Instantánea de la industria de EE. UU.
Goldman MONTE Amigo

Citigroup Sachs Banco Banco Todas Todas Todos los ahorros y
BALANCE DE SITUACIÓN (Universal) (Inversión) (Regional) (Comunidad) Comercial Ahorros Comercial

Efectivo y depósitos 193 75 1 0,0020 976 73 1.049
Fondos federales vendidos y acuerdos de recompra inversa 222 334 0 0,0028 402 12 414
Inversiones 306 0 8 0.0155 2.200 301 2500
Préstamos, neto 555 0 51 0.0489 6.287 772 7.059
Activos de la cuenta comercial 343 342 0 0,0000 706 6 712
Otro 237 97 8 0,0061 1,275 101 1.375
LOS ACTIVOS TOTALES 1.857 849 69 0.0754 11,846 1,263 13,109
Depósitos totales 836 39 47 0.0614 8.333 894 9.227

Fondos federales comprados y acuerdos de recompra Pasivos 154 168 2 0,0000 551 54 605
comerciales 138 129 0 0,0000 253 0 253
Deuda a corto plazo 69 38 0 0,0023
Deuda a largo plazo 364 185 10 0,0045 1.086 161 1.247
Otro 141 219 1 0,0002 291 19 310
Responsabilidad total 1,702 778 61 0.0683 10,515 1.127 11,642
Acciones preferentes 0 7 1 0,0000 6 2 8

Capital común total 155 64 7 0,0071 1.325 134 1.460
Equidad del total de accionistas 155 71 8 0,0071 1.332 136 1,468
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.857 849 69 0.0754 11,846 1,263 13,109
Fuente: Adaptado de Citigroup Inc., 31 de diciembre de 2009 10-K, (Nueva York: Citigroup Inc., 2010), págs. 120 - 121, The Goldman Sachs Group, Inc., 31 de diciembre de 2009 10-K, (Nueva York : The Goldman Sachs Group, Inc., 2010),
págs. 125-126, y M&T Bank Corporation, 31 de diciembre de 2009 10-K, (Buffalo, Nueva York: M&T Bank Corporation, 2010), págs. Sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Www.sec.gov, consultado el 9 de abril
de 2010; Friend Bank (The Slocomb National Bank), 31 de diciembre de 2009 Schedule RC, (Slocomb, AL: The Slocomb National Bank, 2010), sitio web del Consejo de examen de instituciones financieras federales,
https://cdr.ffiec.gov/Public/ViewFacsimileDirect .aspx? ds = call & idType = fdiccert & id = 2828 & date = 12312009, consultado el 31 de marzo de 2009; Corporación Federal de Seguros de Depósitos, “Estadísticas sobre
instituciones de depósito, ”Sitio web de la Federal Deposit Insurance Corporation, http://www2.fdic.gov/SDI/rpt_Financial.asp, consultado el 30 de marzo de 2010; y Federal Deposit Insurance Corporation, “FDIC Quarterly
Banking Profile - Cuarto trimestre de 2009, todas las instituciones aseguradas por la FDIC”, sitio web de la Federal Deposit Insurance Corporation, http://www2.fdic.gov/qbp/index.asp, consultado el 1 de abril de 2010.
Nota: Los datos de la industria de la FDIC incluyeron bancos comerciales e instituciones de ahorro de EE. UU. Asegurados por la FDIC.
Los datos de la FDIC excluyeron a otros intermediarios, como las uniones de crédito (con $ 885 mil millones en activos) y las sociedades de cartera de bancos (con $ 2,7 billones en activos, compuestos principalmente por inversiones en
subsidiarias bancarias y no bancarias).
Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, “Cuentas de flujo de fondos de los Estados Unidos, flujos y pendientes, cuarto trimestre de 2009”, sitio web de la Junta de Gobernadores del Sistema de la
Reserva Federal, https://www.federalreserve.gov/releases/ z1 / Current / z1.pdf, consultado el 23 de abril de 2010.
Notas finales
1 Corporación Federal de Seguros de Depósitos, “Perfil bancario trimestral de la FDIC - Cuarto trimestre de 2009, todas las instituciones
aseguradas por la FDIC”, pág. 5, sitio web de la Federal Deposit Insurance Corporation,
http://www2.fdic.gov/qbp/index.asp, consultado el 4 de marzo de 2010.
2 Stephen M. Frost, The Bank Analyst's Handbook - Money, Risk and Conjuring Tricks, ( West Sussex, Inglaterra: John
Wiley & Sons Ltd., 2004), pág. 485.
3 Asociación de la industria de valores y mercados financieros, "Deuda excepcional del mercado de bonos de EE. UU.", Sitio web de la
Asociación de la industria de valores y mercados financieros,

http://www.sifma.org/uploadedFiles/Research/Statistics/SIFMA_USBondMarketOutstanding.pdf, consultado el 12 de abril de
2010, y Board of Governors of the Federal Reserve System, “Flow of Funds Accounts of the United States, Flows and
Outstandings, Cuarto trimestre de 2009 ”, sitio web de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal,
www.federalreserve.gov/releases/z1/Current/z1.pdf, pág. 62, consultado el 23 de abril de 2010.
4 Federal Deposit Insurance Corporation, “Institution Directory”, sitio web de Federal Deposit Insurance Corporation,
http://www2.fdic.gov/idasp, consultado el 7 de abril de 2010.
5 JPMorgan Chase & Co., 31 de diciembre de 2009 10-K, (Nueva York: JPMorgan Chase & Co., 2010), Bank of America
Corporation, 31 de diciembre de 2009 10-K, (Charlotte, NC: Bank of America Corporation, 2010) y Citigroup Inc., 31 de
diciembre de 2009 10-K, (Nueva York: Citigroup Inc., 2010), sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.,
Www.sec.gov, consultado el 9 de abril de 2010.
6 Adaptado de Federal Deposit Insurance Corporation, “Institution Directory”, sitio web de Federal Deposit Insurance
Corporation, http://www2.fdic.gov/idasp, consultado el 7 de abril de 2010 y Federal Deposit Insurance Corporation, “FDIC
Quarterly Banking Profile - Fourth Quarter 2009, Todas las instituciones aseguradas por la FDIC ”, pág. 6, sitio web de la Federal
Deposit Insurance Corporation, http://www2.fdic.gov/qbp/index.asp, consultado el 4 de marzo de 2010.
7 Ibídem.
8 George Hanc, "El futuro de la banca en Estados Unidos, resumen y conclusiones", Revisión bancaria de la FDIC, 2004,
Volumen 16, No 12, pág. 14, http://fcx.fdic.gov/bank/analytical/banking/2004nov/br16n1full.pdf, consultado el 15 de
marzo de 2010.
9 Corporación Federal de Seguros de Depósitos, “Perfil bancario trimestral de la FDIC - Cuarto trimestre de 2009, todas las instituciones
aseguradas por la FDIC”, pág. 6, sitio web de la Federal Deposit Insurance Corporation,
http://www2.fdic.gov/qbp/index.asp, consultado el 4 de marzo de 2010.
10 Ibídem.
11 Administración Nacional de Cooperativas de Crédito, “Estadísticas de fin de año de 2008 para uniones de crédito con seguro federal”, pág. 1, sitio web
de la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito,

http://www.ncua.gov/Resources/Reports/statistics/Yearend2008.pdf, consultado el 8 de marzo de 2010.
12 Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., "Market Maker", Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
sitio web, http://sec.gov/answers/mktmaker.htm, consultado el 17 de marzo de 2010.
13 Stephen M. Frost, The Bank Analyst's Handbook - Money, Risk and Conjuring Tricks, ( West Sussex, Inglaterra: John
Wiley & Sons Ltd., 2004), pág. 10.
14 Adaptado por escritores de casos de Federal Deposit Insurance Corporation, “Statistics on Depository Institutions”,
sitio web de Federal Deposit Insurance Corporation, http://www2.fdic.gov/sdi/main.asp, consultado el 30 de marzo de 2010.
15 John Hull, Opciones, futuros y otros derivados, Séptima edición, (Upper Saddle River, Nueva Jersey:
Prentice Hall, 2008), pág. 3.
dieciséis Satyajit Das, Productos estructurados Volumen 1: Opciones exóticas; Tasas de interés y moneda, Tercera edición,
(Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley & Sons, 2005), pág. 3.
15
17 Banco de Pagos Internacionales, “Comité de Supervisión Bancaria de Basilea - Documento de respaldo del riesgo operativo del
nuevo Acuerdo de Basilea”, enero de 2001, pág. 2, sitio web del Banco de Pagos Internacionales, http://www.bis.org/publ/bcbsca07.pdf,
consultado el 30 de marzo de 2009. Philippe Jorion, Valor en riesgo: el nuevo punto de referencia para la gestión del riesgo financiero, Segunda
edición, (Nueva York: McGraw-Hill, 2001), págs. 18-19.
18 Banco de Pagos Internacionales, “Comité de Supervisión Bancaria de Basilea - Mejoras al Marco de Basilea II”,
julio de 2009, pág. 19, sitio web del Banco de Pagos Internacionales,
http://www.bis.org/publ/bcbs157.pdf, consultado el 30 de marzo de 2009.
19 Adaptado por escritores de casos de Peter S. Rose, Gestión de Banca Comercial, Cuarta edición, (Nueva York:
McGraw-Hill, 1999), pág. 167.
20 Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos, “Regulación financiera: cambios en la industria impulsan la necesidad de reconsiderar
la estructura regulatoria de los Estados Unidos”, octubre de 2004, pág. 4, sitio web de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos,
http://www.gao.gov/new.items/d0561.pdf, consultado el 3 de junio de 2010.
21 Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, "El Sistema de la Reserva Federal - Propósitos y Funciones", págs. 59 -
60, sitio web de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal,
http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf, consultado el 15 de marzo de 2010.
22 Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos, “Regulación financiera: cambios en la industria impulsan la necesidad de reconsiderar
la estructura regulatoria de los Estados Unidos”, octubre de 2004, pág. 4, sitio web de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos,
http://www.gao.gov/new.items/d0561.pdf, consultado el 3 de junio de 2010.
23 Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, "El Sistema de la Reserva Federal - Propósitos y Funciones",
pag. 1, sitio web de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal,
http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf, consultado el 15 de marzo de 2010.
24 Banco de la Reserva Federal de Nueva York, “Instituciones bancarias y sus reguladores”, sitio web del Banco de la Reserva
Federal de Nueva York, http://www.newyorkfed.org/banking/regrept/BIATR.pdf, consultado el 15 de marzo de 2010.
25 Oficina de Supervisión de Ahorro, "Historia", sitio web de la Oficina de Supervisión de Ahorro,
http://www.ots.treas.gov/?p=History, “Perfil OTS”, http://www.ots.treas.gov/?p=OTSProfile, “Misión y metas”, http: //

www .ots.treas.gov /? p = MissionGoal, consultado el 15 de marzo de 2010.
26 Federal Deposit Insurance Corporation, “FDICMission, Vision, and Values”, sitio web de Federal Deposit Insurance
Corporation, http://www.fdic.gov/about/mission/index.html, consultado el 15 de marzo de 2010.
27 Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos, “Regulación del mercado financiero: las agencias
involucradas en la supervisión consolidada pueden fortalecer la medición del desempeño y la colaboración”, marzo de 2007, pág.
10, sitio web de la Oficina de Responsabilidad del Gobierno de los Estados Unidos, http://www.gao.gov/new.items/d07154.pdf,
consultado el 16 de marzo de 2010.
28 Federal Deposit Insurance Corporation, “Who is the FDIC”, sitio web de la Federal Deposit Insurance Corporation,
http://www.fdic.gov/about/learn/symbol/index.html, consultado el 15 de marzo de 2010.
29 Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., "El defensor del inversor: cómo la SEC protege a los inversores",
Mantiene la integridad del mercado y facilita la formación de capital ”, sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.,
Http://sec.gov/about/whatwedo.shtml#create, consultado el 15 de marzo de 2010.
30 Ibídem.
31 Mark Jickling y Edward V. Murphy, ¿Quién regula a quién? Una descripción general de la supervisión financiera de EE. UU.,
14 de diciembre de 2009, págs.15, 17, Servicio de Investigación del Congreso a través del sitio web del Comité de Infraestructura de
Información Bancaria y Financiera, http://www.fbiic.gov/public/2010/jan/CRS_Report7-5700.pdf, consultado el 2 de junio de 2009.
dieciséis

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9-311--011

CLAYTON S. ROS E SCOTT

bank holding comp

Bancos regionales / medianos

Las cooperativas de crédito

Cómo ganan dinero los bancos

Principal negocio de inversión

Riesgos de la industria bancaria

Métricas clave en la industria bancaria

NIM = (ingresos por intereses - gastos por intereses)

índice de eficiencia = gasto sin intereses

Relación LLR / capital = reserva para pérdidas crediticias

Relación LLR / préstamos = reserva para pérdidas crediticias

valor contable bruto de los préstamos pendientes

ROA = lngresos netos o

ROE = lngresos netos o ROA X activos totales

Según Basilea I, el coeficiente de apalancamiento se define como: I

ratio de apalancamiento = capital de nivel 1

ratio de capital de nivel 1 = capital de nivel 1

ratio de capital total = capital regulatorio total

Mínimo Bien capitalizado

La relación precio-valor contable se puede calcular como:

La relación de PE se calcula mediante la siguiente fórmula:

i Es probable que cualquier nuevo estándar se base en los ratios de Basilea I.

Regulación y Supervisión Bancaria

Principales reguladores y sus funciones clave

Oficina del Contralor de Moneda (OCC) La OCC es responsable del fletamento,

Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) Durante la Gran Depresión, el Congreso

Comisión de Bolsa y Valores (SEC) En respuesta a la Gran Depresión,

La Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street

Rango Sociedad de cartera bancaria Localización Activos

Rango Banco Localización Activos

Nota: Algunos datos se basan en cifras del 31 de diciembre de 2008.

Bancos seleccionados Industria de EE. UU.

ESTADOS DE RESULTADOS (Universal) (Inversión) (Regional) (Comunidad) Comercial Ahorros Comercial

Comisiones y tarifas 17.1

Compensación y beneficios (25,0) (16,2) (1,0) (0,0011) (151,0) (12,3) (163,3)

Ganancias (pérdidas) de valores (0,9) (0,6) (1,4)

Ganancias (pérdidas) extraordinarias - netas (0,4) (3,9) 0,1 (3,8)

Dividendos preferentes (1,2) (0,0) (0,1) (0,0) (0,1)

Bancos seleccionados Instantánea de la industria de EE. UU.

Goldman MONTE Amigo

BALANCE DE SITUACIÓN (Universal) (Inversión) (Regional) (Comunidad) Comercial Ahorros Comercial

Depósitos totales 836 39 47 0.0614 8.333 894 9.227

Acciones preferentes 0 7 1 0,0000 6 2 8

Asociación de la industria de valores y mercados financieros,

de la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito,

(Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley & Sons, 2005), pág. 3.

http://www.gao.gov/new.items/d0561.pdf, consultado el 3 de junio de 2010.

http://www.gao.gov/new.items/d0561.pdf, consultado el 3 de junio de 2010.

25 Oficina de Supervisión de Ahorro, "Historia", sitio web de la Oficina de Supervisión de Ahorro,

http://www.ots.treas.gov/?p=History, “Perfil OTS”, http://www.ots.treas.gov/?p=OTSProfile, “Misión y metas”, http: //

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