CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO

Conceptualización de la gestión del riesgo. Caso hipotecas subprime

y Lehman Brothers

Ibeth Castaño González

Especialización Revisoría Fiscal y Auditoria Forense

Fundación Universitaria del Área andina

Notas del autor

Ibeth Castaño González

Gestión, administración de riesgos y modelos de control interno, Fundación Universitaria del

Área andina

Especialización Revisoría Fiscal y Auditoria Forense

Dirigido : Miguel Ángel Bello Bernal

19 de mayo de 2021
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TABLA DE CONTENIDO

PRESENTACION………………………………………………………… ………………….………1

TABLA DE CONTENIDO ………………….………………………………………………………. 2

INTRODUCCION................................................................................................................................................3

PROBLEMA……...…………………………………………………………………………………...4

JUSTIFICACIÓN….............................................................................................................................................6

PROPUESTA METODOLÓGICA..............................................................................................7

RESULTADO……………………………………………………………………………………..8

CONCLUSIONES……………………………………………………………………………….10

BIBLIOGRAFÍA...................................................................................................................... ..11
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La crisis financiera que afecto la economía financiera norteamericana y, en general a las

economías de la mayoría de países, cuyo origen fue la titularización de carteras hipotecarias

subprime, donde hubo complejas causas por la toma de riesgos excesivos por parte de los actores

importantes y de tradición, por el tamaño y el liderazgo representado.

Una de las peores crisis financieras de la historia que llevo a uno de los bancos de inversión más

sólidos del mundo Lehman Brothers a su quiebra.

La falta de regulación, supervisión en transacciones realizadas por fuera de una bolsa organizada,

en general no estandarizadas, frente a operaciones estandarizadas que se realizan en las bolsas de

derivados y el arbitramento regulatorio como consecuencia de la dispersión y complejidad del

sistema de supervisión en los Estados Unidos, que llevó a algunas entidades financieras a buscar

un supervisor débil y con poca capacidad de intervención, que facilitó la toma de riesgos

excesivos por parte de ellas.

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Problema

Antecedentes

Como antecedentes a la crisis financiera de los Estados Unidos, que ayudan a entender su

origen y posterior evolución, habría que mencionar, entre varios, los siguientes:

Consolidación del sistema financiero en el mundo: un menor número de actores de un

tamaño superior.

Fusiones y adquisiciones, en niveles que no se habían visto antes, tanto en el sector

financiero como fuera de él.

Titularización de cartera y otros activos, con un aumento del apalancamiento financiero y

una diseminación de riesgos hacia todos los mercados financieros en el mundo, en la

medida que la demanda por esos títulos provenía sobre todo de inversionistas

institucionales mundiales.

El campo empresarial el riesgo lo definen como los factores de carácter externo e interno

que, por su interacción en el campo organizacional, pueden originar la posibilidad de

ocurrir eventos negativos de diferentes niveles de impacto, causando alteraciones en los

objetivos propuestos de manera significativa (parcial o totalmente).

Sony Kapoor en su artículo “Cuatro grandes riesgos 10 años después de Lehman

Brothers” plasma con preocupación como el nivel de endeudamiento de los Bancos

Internacionales ha ido incrementando y que, a la fecha únicamente existen once

Gobiernos y tan sólo dos firmas estadounidenses con calificación AAA, y que, además,

las bajas en la calidad de los créditos promedio ha sido notable. [CITATION Koo18 \l 9226 ]
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Planteamiento del Problema

A partir del desarrollo de la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos y desde la

gestión del riesgo, identifique un tipo de riesgo de carácter interno que se haya materializado en

Lehman Brothers y un riesgo de origen externo al cual estuvo expuesta la empresa.

Formulación del Problema

¿Qué riesgos tanto de carácter interno que se hayan materializado en Lehman Brothers

como de origen externo al cual estuvo expuesta la empresa se pueden identificar?

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Justificación

Los riesgos se encontrarán en cualquier entorno, para ello, conocer cuál es su punto

vulnerable puede llegar a mejorar la gestión del riesgo y prevenir que se originen,

además la administración adecuada del riesgo ayuda al conocimiento de la entidad,

elevando la productividad, garantizando la eficacia y la eficiencia en una

organización.
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Propuesta Metodológica

A partir del desarrollo de la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos y desde la

gestión del riesgo, se deben identificar tanto un tipo de riesgo de carácter interno que se haya

materializado en Lehman Brothers como un riesgo de origen externo al cual estuvo expuesta la empresa.

Se debe sustentar y concluir las consecuencias de su materialización.

Lo anterior, a partir de argumentos soportados en el material suministrado, en fuentes primarias y

secundarias de información y en el video, así como en el trabajo investigativo en la biblioteca

y la web.
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Resultado

Uno de los riesgos internos que se materializó en Lehman Brothers y que lo llevó a la

quiebra fue el invertir en activos con poco respaldo (Riesgo financiero) por las calificadoras; el

Banco Lehman Brothers al ver que las tasas de interés de la Reserva Federal estaban al 1% inició

una agresiva expansión del crédito hipotecario, el cual alcanzó a personas, sin ingresos ni

activos, quienes representaban un alto riesgo de no pago (Alegría, 2013). Con el ánimo de

deshacerse de estos activos sin generar pérdidas se acudió a los bancos de Wall Street, quienes

empaquetaron estos créditos riesgosos con créditos seguros y vendieron con la promesa de alto

rendimiento, “solución” que sin embargo no fue suficiente para evitar el impacto de esta

situación (Resistencia Límite, 2011).

Las consecuencias de esto fueron la quiebra del banco Lehman Brothers por la falta de

liquidez, ocasionada por la alta concentración de "hipotecas subprime", y para la sociedad

representó la pérdida de ahorros e ingresos pensionales y colapso en los portafolios de los bancos

de inversión a nivel mundial.

Por otra parte, dentro los riesgos provenientes del contexto externo que afectaron la

organización se encontró la falta de control por parte de las calificadoras de riesgo,

Es sabido que las finanzas de una compañía pueden mejorar mediante la actividad

inversionista, con el objetivo de lograr mejores resultados, sin embargo, es claro que siempre

habrá un riesgo directamente proporcional a la rentabilidad, por lo que hizo falta un mejor

asesoramiento en el proceso de créditos hipotecarios del banco Lehman Brothers para evitar la

alta concentración de cartera de alto riesgo., lo que produjo un (riesgo sistémico)

Ahora bien, podemos identificar un factor de riesgo externo, en el entorno, el político. El

presidente de los Estados Unidos quería “cumplirle” un sueño a sus votantes de escasos recursos,
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una casa la cual sería en esos momentos uno de los factores principales para cumplir el famoso

sueño americano. Muchas personas que no actuaban de mala fe compraron su casa y pagaban su

hipoteca a tiempo sin imaginarse el desplome en los valores de estas, tanto así que no valdría ni

la mitad de lo que le debían al banco, algunos de ellos tomaron la decisión de devolverle la casa

al banco así no perderían tanto dinero. Por otro lado, hubo muchas personas que solicitaron

hipotecas de inmuebles demasiado costosos y nunca lograron cubrir sus pagos, esto fue el inicio

del declive financiero del 2008. Ni el gobierno estadounidense ni el banco de inversiones midió

que la cantidad de créditos hipotecarios otorgados que no tenían probabilidad de pago eran

demasiados y que los bonos ofertados por el mundo no tendrían una garantía real, que la

compañía que media el riesgo de la inversión no lo estaba haciendo bien, y que los bonos

vendidos alrededor del mundo no eran tan rentables y seguros como lo estaban ofreciendo. No

imaginaron o midieron el riesgo que 10 años después la desaceleración económica y la cantidad

de impagos seria enorme lo cual los llevaría a un colapso financiero, provocando que esta crisis

se extendiera por todo el mundo ya que la venta de los bonos fue a nivel mundial.
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Conclusiones

La crisis financiera del 2008, llevo al mundo a una recesión económica, el cual se ha venido

recuperando de forma muy lenta, otorgar de manera desmedida créditos hipotecarios a personas

que no tienen base financiera para cubrirlo.

Colocar hipotecas de alto riesgo con hipotecas de riesgo mínimo en bonos o paquetes (falta de

regulación) y comercializarlos sin una base financiera fiable, fue el inicio del declive financiero

que estalló en 2008, llevando así a muchas empresas sólidas y rentables a la quiebra como el

caso de Lehman Brothers.

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BIBLIOGRAFÍA

https://www.youtube.com/watch?v=gzwYpJFCIcs

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2008/09/20/economia/1221888060_850215.html

https://www.expansion.com/2009/09/11/inversion/1252704379.html

https://computerhoy.com/listas/entretenimiento/documentales-crisis-economica-netflix-hbo-

amazon-prime-video-488309

https://www.bbc.com/mundo/noticias-45488054

[ CITATION htt13 \l 9226 ]

[ CITATION htt08 \l 9226 ]