Compañía La Miel S.

A
Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)
La Compañía la Miel desea saber cuál es su costo de capital y así tener una tasa de descuento
para evaluar sus proyectos de inversión contemplados en el presupuesto de capital. Acorde con
la dirección de planeación financiera, luego de realizar una selección y priorización de los
proyectos, la siguiente es la forma como se piensan financiar si éstos resultan viables:
1.$1.300.000.000 millones mediante emisión de bonos con valor nominal de $2.000.000, con
plazo de 4 años y un interés del 8% ASV, una comisión anual vencida del 2.5%, y colocados al 95%
de su valor nominal.
2. $250.000.000 millones mediante un préstamo que se negoció en las siguientes condiciones:
Plazo: 3años
Interés: DTF + 800 PB
Estudio de crédito: 1% al inicio del préstamo.
Un seguro del 1.5% anual sobre saldos del periodo anterior.
Forma de pago: Cuotas anuales de amortización constante.
3. $220.000.000 millones en utilidades retenidas.
4. $400.000.000 millones de capital común o nueva emisión de acciones.
Para los numerales 3 y 4, tener en cuenta la siguiente información:
Las nuevas acciones serán colocadas a $1.200 cada una, el dividendo decretado por la asamblea
de accionistas es de $150 por acción y por un año, y se espera que crezca al 6% anual. Los costos
de emisión se estiman en un 2%.
5. $250.000.000 millones de pesos con un préstamo en dólares a una tasa interés PRIME+ 300PB.
Comisión inicial del 4%, plazo de 3 años y amortización de capital e intereses al final del tercer
año.
Datos adicionales:
DTF: 4.7% ATV
PRIME: 2.5% EA

Impuestos: 33%

Devaluación esperada: 8% EA