Revista Final 3dejunio

COMERCIO Y MERCADOS INTERNACIONALES 2
CONTADURIA PUBLICA X SEMESTRE-SECCION 2
2
CLAUDIO OSORIO LENTINO
RECTOR
VICERRECTOR ACADÉMICO
ALEJANDRO DAGER OTERO
DECANO DE FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y CONTABLES
ANTONIO JUNIELES ANGEL
DIRECTOR DEL PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA
OCTAVIO CAÑON LOPEZ
ASISTENTES DE PROGRAMA
OMAR BLANCO PUELLO
CARLOS CARDOSO MARTÍNEZ
DOCENTE - DIRECTOR REVISTA
RAFAEL ALBERTO AREVALO CUADRADO
FUNDACION UNIVERSITARIA TECNOLOGICO COMFENALCO
PROGRAMA: CONTADURIA PÚBLICA
ASIGNATURA: COMERCIO Y MERCADOS INTERNACIONALES 2
X SEMESTRE, AÑO 2019 – P1
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TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION............................................................................5
1. GLOBALIZACION......................................................................7
3. DIFERENCIAS CULTURALES....................................................18
4. TEORIAS DEL COMERCIO.......................................................33
5. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA.........................................47
6. MERCADO DE DIVISAS...........................................................58
7. MERCADO DE CAPITAL..........................................................69
CONCLUCION..............................................................................79
4
INTRODUCCION
Con las orientaciones de nuestro docente, Rafael
Alberto Arévalo Cuadrado, nosotros “estudiantes de X
Semestre, sección 2 de Contaduría Pública, realizamos
la revista COMMINTER 2019-1 producto de los trabajos
de investigación de algunas temáticas del libro:
Negocios Internacionales " Como competir en el
mercado Global" por el autor Charles W.L. Hill.
Esta revista se recoge y se plasma de forma didáctica y
resumida todo el proceso académico en el que se
realizaron una serie de actividades en relación con los
temas de comercio y mercados internacionales II
durante el primer periodo académico del 2019.
El siguiente trabajo permitió analizar y poner en
práctica estrategias y metodologías que fuimos
adquiriendo durante todo el proceso de enseñanza
aprendizaje desde la asignatura de Comercio y
Mercadeo Internacional I, dado que los conocimientos
de la asignatura prerrequisito para desarrollar la
asignatura Comercio y Mercados de una forma más
eficiente, puesto que el aprendizaje no solo dependió
del docente si no que fue una interacción entre
docente y estudiante.
Por otra parte, en la revista se encontrarán los temas
más relevantes de la asignatura de Comercio y
Mercados Internacionales II, como fue conocer las
estrategias y estructuras de las empresas
internacionales al igual que las implicaciones del
comercio internacional para las diversas funciones de
las empresas estos temas son los siguientes:
• Globalización,
• Diferencias nacionales en economía política
• Diferencias culturales del comercio
• Teorías del comercio
• Inversión extranjera directa
• Mercado de divisas
• Mercado de capital
5
INTRODUCTION
With the guidance of our teacher, Rafael Alberto Arévalo Cuadrado, we "students of X
Semester, section 2 of Public Accounting, we made the magazine COMMINTER 2019-1
product of the research work of some themes of the book: International Business" How to
compete in the Global Market "by author Charles WL Hill.
This journal is collected and is produced in a didactic way and summarized the entire
academic process in which a series of activities related to trade issues and international
markets II were carried out during the first academic period of 2019.
The following work allowed to analyze and put into practice strategies and methodologies
that we acquired throughout the teaching-learning process from the subject of
International Trade and Marketing I, given that the knowledge of the prerequisite subject
to develop the subject Trade and Markets in a way more efficient, since learning not only
depended on the teacher but it was an interaction between teacher and student.
On the other hand, the magazine will find the most relevant topics of the subject of
International Trade and Markets II, such as knowing the strategies and structures of
international companies as well as the implications of international trade for the various
functions of these companies. Topics are the following:
 Globalization,
 National differences in political economy
 Cultural differences of trade
 Theories of trade
 Foreign direct investment
 Currency market
 Capital market
6
El presente capitulo fue explicado por el

docente Rafael Alberto Arévalo Cuadrado
1. GLOBALIZACION
que marcó la pauta de como los
estudiantes debían seguir explicando los
demás capítulos, el docente inició
explicando que en las últimas tres
décadas ha ocurrido un cambio
fundamental en la economía del mundo.
Quedaron lejos los años en que las
economías nacionales eran entidades
relativamente autónomas, aisladas entre
sí por barreras al comercio y a la
inversión internacional, por distancias,
husos horarios e idiomas, así como por
diferencias nacionales en cuanto a
normas gubernamentales, cultura y
sistemas comerciales. Nos dirigimos a
una época en la que caerán las barreras
internacionales al comercio y la
inversión; las distancias se acortarán
gracias a los avances en la tecnología del
transporte y de las telecomunicaciones;
en que las culturas materiales
comenzarán a asemejarse en todo el
mundo, y las economías nacionales se
fundirán en un sistema económico
mundial integrado e interdependiente. El
7
proceso que ha originado todo lo Surgimiento de las instituciones
anterior se llama globalización. mundiales
Por otra parte, globalización se refiere al  Acuerdo General sobre Aranceles

cambio hacia una economía mundial más y Tarifas
integrada e interdependiente. Este
(GATT, por sus siglas en inglés) y su
fenómeno tiene varias facetas, como la
sucesor, la Organización Mundial del
globalización de los mercados y la
Comercio (OMC); el Fondo Monetario
globalización de la producción.
Internacional (FMI) y su institución
hermana, el Banco Mundial, así como la
La globalización de los Organización de las Naciones Unidas
mercados consiste en la
fusión de mercados (ONU). Todas estas instituciones se
nacionales, que por tradición crearon por acuerdo voluntario entre
eran distintos y estaban
separados, en un solo Estados individuales, y sus funciones
quedaron consagradas en tratados
internacionales.
La globalización de la producción se
 La Organización Mundial de
refiere a la subcontratación de bienes y
Comercio
servicios en diversos lugares del mundo
para aprovechar las diferencias Se ocupa de vigilar el sistema comercial
nacionales de costo y calidad de los mundial y asegurarse de que los Estados
factores de producción (como mano de acaten las reglas de los tratados
obra, electricidad, tierra y capital). Con comerciales firmados por ellos.
base en este enfoque, las compañías
 El Fondo Monetario Internacional
intentan reducir su estructura general de
(FMI) y el Banco Mundial
costos o mejorar la calidad o la
Fueron creados en 1944 por las 44
funcionalidad de su oferta de productos,
naciones que se reunieron en Bretton
a modo de competir con más eficiencia.
Woods, New Hampshire
8
 La Organización de las Naciones
Unidas.
Por otra parte, los años de 1970 fueron
Impulsores de la globalización muy peculiares dado fue una época de
música, dictaduras, ciencia, terrorismo y
Dos factores generales son la base de la
religión
tendencia creciente que impulsa la
globalización.17 El primero es la Algunos hechos significativos de esa
reducción de las barreras al libre tránsito década fueron los siguientes:
de bienes, servicios y capital desde el
 Apollo 13 regresa a Tierra con
final de la Segunda Guerra Mundial. El
tripulantes a salvo, 1970
segundo factor es el cambio tecnológico,
 Las dictaduras militares - de
en particular los notables adelantos de
América Latina/ “Operación
los últimos años en torno a las
Cóndor”
tecnologías de la comunicación, el
 Revolución tecnológica: …
transporte y el procesamiento de la
Betamax (1972) vs VHS (1975)
información.
 La leyenda de Mark Spitz, 1972
 El 10 perfecto de Nadia
Comaneci, 1976
 ¡La niña del Napalm! ¡Quema!
¡Quema! Símbolo del genocidio
en Vietnam, 1972
 Ataques terroristas en los Juegos
Olímpicos de Múnich, 1972
 Deep Throat encumbra el cine
porno, 1972
La Organización de las
Naciones Unidas se ha fijado  El escándalo de Watergate y la
la importante meta de única renuncia de un presidente
mejorar el bienestar de los
habitantes del mundo. EE. UU, 1975.
9
 Roe v. Wade y la legalización del integrada. Que la naturaleza de los
aborto en Estados Unidos, 1973. negocios internacionales se modifica por
 El nacimiento de dos gigantes obra de los cambios.
tecnológicas: Apple (1976) y
En la economía global. Analizamos
Microsoft (1975)
diversas inquietudes que despierta la
 Nace el primer bebe probeta,
globalización acelerada y repasamos las
1978
implicaciones de esta globalización para
 El mundo le da la bienvenida a
los administradores. En el capítulo
Juan Pablo II, 1978
señalamos los puntos siguientes:
 El mayor suicidio colectivo de la
 En los últimos 20 años
historia (Jonestown, 1978).
presenciamos la globalización de
 La Madre Teresa de Calcuta
los mercados y de la producción.
obtiene el Nobel de la Paz, 1979
 La globalización de los mercados
 El icónico Walkman de Sony, 1979
implica que los mercados
 Bosé, Sandro y Celia: los nuevos
nacionales se funden en un
iconos de pop, baladas y salsa
enorme mercado único. Sin
embargo, es importante no llevar
esta imagen demasiado lejos.
 La globalización de la producción
significa que las empresas
establecen sus actividades
productivas en los lugares
El nuevo producto global de Boeing, el óptimos del mundo para
787, sale del hangar. realizarlas. Por consiguiente, cada
En síntesis, el profesor explicó que la vez tiene menos sentido hablar de
economía del mundo se globaliza y productos estado
además explicó los principales motores
de la globalización, los cuales, impulsan a
los países a una economía mundial más
10
COMERCIO Y MERCADOS INTERNACIONALES 2DOCENCIA
11
2. DIFERENCIAS NACIONALES EN
ECONOMIA POLÍTICA
Equipo de trabajo: Yelissa

perez,Maria Perez, Brainer
Almanza,Maria Jimenez, Julio
Chica, Ketty Orozco
El sistema político que acoge un país es
quien mayor influencia tiene sobre los
La explicacion de esta capitulo se llevò a sistemas económicos y legales; dado que
cabo a traves de una exposicion en este estipula el sentido organizacional del
donde se mencionò que los sistemas estado, el socialismo tiene sus raíces en
políticos, económicos y legales en los el colectivismo su mayor defensor fue el
negocios internacionales se hace filósofo Platón quien decía que las
complejo por las diferencias culturales necesidades de la sociedad imperan
entre los países que hacen parte de este sobre el bien del individuo, es decir, el
movimiento y el impacto que ejercen en estado debía ser dueño de los medios de
cada país debido a los niveles de producción, el control colectivo y la
desarrollo y crecimiento económico, planificación de la economía en pro de
debido a los efectos en los beneficios de los intereses de la sociedad como pasa
costos y riesgos. en Cuba; el filósofo Sócrates aunque era
discípulo de Platón estaba en contra de
su doctrina pues estaba del lado del
individualismo y sostenía la persona
debía ser libre de encontrar sus intereses
económicos y políticos, da prioridad a los
intereses de cada persona toman como
12
precedencia sobre los del estado pues la organiza la actividad económica de una
propiedad privada era más productiva y sociedad, es decir, como La producción
por lo tanto estimula el progresos de la de bienes y servicios y su distribución
sociedad. Los sistemas políticos también entre sus miembros.
se caracterizan por formas de gobierno
que están en polos opuestos como lo son
la democracia y el totalitarismo, la
primera se basa en el concepto de los
ciudadanos deben participar de manera
directa en las decisiones en la actualidad
Existen tres tipos de economía entre
el pueblo escoge periódicamente un
estas la economía de mercado en la cual
individuo que los represente para ser la
influencio o es determinada por el
cabeza del gobierno como sucede en
colectivismo, en esta las actividades
Colombia y por otro lado el totalitarismo
productivas por empresas privadas, es
en el cual una persona o partido político
decir, de propiedad del estado, la
ejercen una dictadura y oprime al
producción de bienes y servicios no son
individuo pues se niega al ciudadano
planificadas por lo tanto dependen de la
todas las garantías constitucionales, los
oferta y la demanda, Los agentes
medios son censurados cuando se
económicos van ajustando su oferta y
oponen al régimen como está pasando
demanda y tomando decisiones de
en el país hermano Venezuela con las 2
producción, consumo, ahorro e inversión
últimos presidentes. En la actualidad
para optimizar aquellos recursos más
existen cuatro clases principales de
escasos, por otra parte la economía
totalitarismo como son: el comunista, el
planificada es aquella economía donde el
teocrático, el tribal y el derechista que se
gobierno determina los bienes y
dan en los países como: China, Iran,
servicios que produce un país, así como
Kenia y Corea del sur respectivamente.
sus volúmenes y precios, en
Por otro lado se llama sistema
concordancia con la ideología colectivista
económico a la forma en la que se
es que el gobierno distribuya los recursos
13
para “el bien de la sociedad” y movilizar obligaciones de los participantes.
los recursos en aras del bien público y
por último la economía mixta es el punto
intermedio de las dos anteriormente
expuestas, es decir, Es aquella economía
donde la mayoría de las decisiones son
resueltas mediante la interacción de
vendedores y consumidores en el
mercado (La ley de oferta y demanda) y
el objetivo principal es que las decisiones Existen tres sistemas legales principales
sean tomadas por los agentes privados que se emplean en todo el mundo:
de la economía (Los hogares, empresas, derecho consuetudinario, derecho
estado), que deciden que, como y donde continental y derecho teocrático, el
producir. primero se basa en tradiciones,
Los sistemas legales comprenden las precedentes y costumbres. La tradición
reglas o leyes que dictan el es la historia legal de un país, el
comportamiento y los mecanismos con continental se basa en un conjunto muy
que se aplican esas leyes y se ventilan las detallado de leyes organizadas en
diferencias. Estos manifiestan la códigos, con base en los cuales los
influencia del sistema político tribunales interpretan tal derecho y en el
prevaleciente, regulan las prácticas de los último el derecho teocrático la ley se
negocios las cuales definen la manera en basa en doctrinas religiosas, estas dieron
que se llevarán a cabo las transacciones con una visión del derecho contractual el
comerciales y fijan los derechos y cual es el conjunto de leyes que rige la
obediencia a los contratos. Las partes de
un acuerdo recurren al derecho
contractual cuando una opina que la otra
faltó al espíritu o a la letra de un
convenio.
14
En sentido legal, propiedad es un recurso patente que concede al inventor de un
sobre el que un individuo o empresa producto o proceso nuevo los derechos
tiene un derecho legal; es decir, el de exclusividad durante un periodo para
recurso le pertenece. Los derechos de fabricar, usar o vender y marcas
propiedad pueden ser violados de dos registrada son diseños y nombres
maneras: por medio de acciones privadas registrados con que vendedores o
se refiere a robo, piratería, chantaje y fabricantes designan y distinguen a sus
otras actividades delictivas perpetradas productos.
por individuos o grupos o acciones
Las leyes de la seguridad de los
públicas y corrupción ocurren cuando los
productos fijan normas que deben
servidores públicos, como políticos o
cumplir los articulos sean para comsumo
burócratas, despojan de ingresos,
local o para exportaciones, es de
recursos o propiedades a sus dueños
importancia para las empresas garantizar
mediante mecanismos legales como
que sus productos cumplan las
impuestos excesivos, licencias o permisos
regulaciones de seguridad y que no
demasiado costosos. Dado a lo anterior
contengan sustancias peligrosas para
la propiedad intelectual es un producto
introducirlos en la cadena de suministros.
de la actividad intelectual, su filosofía es
Las leyes civiles implican multas e
renumerar al creador de un nuevo
indemnizaciones y las leyes de
invento, libro, música, diseño de ropa,
responsabilidad penal pueden ir desde
cadena de restaurantes, etc. por su idea
multas hasta penas en carcel, estas dos
y su esfuerzo. Los derechos de la
tipos de leyes son más amplias en
propiedad intelectual pueden darse
Estados Unidos que en cualquier otro
mediante un derecho de autor que
pais.
constituye el derecho legal de
exclusividad para que autores, Por último podemos resaltar que las
compositores, dramaturgos, pintores y diferentes culturas que ha adquirido los
editores hagan publica su obra y la Los países que participan en el comercio
difundan como les convenga; una hacen que los negocios internacionales
15
no sean simples tratos de compra y venta La lección que deja Polonia de la
de bienes y servicios, si no que busca que experiencia vivida Durante 2008-2009, es
cada país conozca y respeten la situación que no se puede buscar un cambio de
política, económica, legal, culturales y manera brusca, sino que hay que ir de
religiosas de sus clientes o proveedores. paso a paso, para ir afianzando todos los
riesgos y cosas nuevas que se podrían
presentar.
3. Desde la perspectiva Del comercio

internacional, ¿cuál es el atractivo de la
economía polaca? ¿Cuáles son los riesgos
y las debilidades asociados con hacer
Caso final – Economía Polaca
negocios en ese país?
1. ¿Qué hizo posible que Polonia evitara
Como se mencionó anteriormente
los peores efectos de la crisis económica
Polonia ha presentado una economía
que amenazó a la mayor parte de Europa
fuerte en restricción monetaria, lo que
en 2008-2009?
representaría para otros países seguridad
Lo que evitó que Polonia no viviera los con forme a inversiones, pues sus precios
peores efectos de la crisis económica que no varían, por mantener un control sobre
amenazó a la mayor parte de Europa en la inflación. Pero a la vez, como no se han
2008-2009, fue que ellos mantenían una dado al cambio total y aún siguen
fuerte restricción monetaria, lo cual presentando secuelas de un comunismo
freno la inflación, facilitando la entrada que vivieron, presentan características
del país a la unión europea, evitando una como las leyes fiscales complejas, altos
burbuja de precios en los bienes índices de impuestos y cargas
inmuebles. burocráticas, lo cual hace que países que
2. ¿Qué lecciones se derivan de la quisieran tener relaciones comerciales
experiencia polaca Durante 2008-2009? con ellos, no se decidan por los grandes
costos que tendrían que asumir.
16
4. Aun cuando Polonia se ha
comprometido a liberalizar su economía
desde el colapso del comunismo en 1989,
persisten importantes vestigios del
antiguo sistema. ¿Por qué piensa que
Polonia se ha retrasado tanto en
transformar su sistema económico,
político y legal?
Ha opinión personal, Polonia se ha

retrasado en un cambio para su sistema
económico, político y legal, porque
tendrían que estar pensando en todos los
riegos que contrae el darse a un cambio,
por lo cual han decidido ir paso a paso, y
de esta manera no se afectarían tanto,
de los problemas que se puedan
presentar, como lo fue la situación
presentada en Europa para los años
2008-2009.
17
Los estudiantes responsables de

este tema fueron:
Luis Carlos Villafañe
Neilis Mena Bohorquez
Lizzeth Rivera Jaramillo
Nuestra vida diaria o cotidiana no 3. DIFERENCIAS CULTURALES
transcurre por casualidad obedece
a varios factores relacionados con
nuestro entorno social, familia, conscientes de la importancia del tema,
trabajo o determinado grupo al que hicimos un recorrido por diferentes
pertenezcamos y cuyos medios de información como libros ,
comportamientos o modos internet y revistas en los cuales logramos
obedecen a aquella transformación conocer con precisión y claridad sobre el
y evolución que las anteriores tema de la Cultura y de igual manera
civilizaciones y sus culturas han consideramos de vital importancia
tenido. De allí la importancia de transmitirles a nuestros compañeros del
hacer un estudio histórico sobre la curso los conocimientos adquiridos ,
cultura porque nos permite actividad que se desarrolló mediante la
entender la vida presente, nuestro intervención de cada uno de nosotros
comportamiento, la forma de vida teniendo la oportunidad de relacionar
que las sociedades actuales tienen. los puntos esenciales y más significativos
del tema, logrando llegar a la conclusión
de que la cultura es vital para la
organización y modo de vida ya sea
económico o político de nuestra
sociedad.
18
A lo largo de la historia, la noción de cultura cultivaban, la enriquecían con aportes
ha tenido distintos significados y matices. diversos, la hacían progresar y quienes se
Durante muchos siglos fue un concepto desentendían de ella, la despreciaban o
inseparable de la religión y del conocimiento
ignoraban, o eran excluidos de ella por
teológico; en Grecia estuvo marcado por la
razones sociales y económicas. En todas
filosofía y en Roma por el derecho, en tanto
las épocas históricas, hasta la nuestra, en
que en el Renacimiento lo impregnaban
una sociedad había personas cultas e
sobre todo la literatura y las artes. En épocas
incultas, y, entre ambos extremos,
más recientes como la Ilustración fueron la
ciencia y los grandes descubrimientos personas más o menos cultas o más o
científicos los que dieron el sesgo principal a menos incultas, y esta clasificación
la idea de cultura. Pero, a pesar de esas resultaba bastante clara para el mundo
variantes y hasta nuestra época, cultura entero porque para todos regía un
siempre significó una suma de factores y mismo sistema de valores, criterios
disciplinas que, según amplio consenso culturales y maneras de pensar, juzgar y
social, la constituían y ella implicaba: la
comportarse
reivindicación de un patrimonio de ideas,
valores y obras de arte, de unos
LA CULTURA es un sistema de valores y
conocimientos históricos, religiosos,
normas que comparte un grupo y que,
filosóficos y científicos en constante
cuando se toman en conjunto integran
evolución y el fomento de la exploración de
un esquema de vida, entendiendo que
nuevas formas artísticas y literarias y de la
los valores son ideas abstractas sobre lo
investigación en todos los campos del saber.
que un grupo considera bueno, correcto
y deseable. Las normas son las reglas y
lineamientos sociales que prescriben el
comportamiento apropiado en
situaciones determinadas y la sociedad
CULTURAS DIVERSAS
se refiere a un grupo de personas que
comparten un conjunto de valores y
La cultura estableció siempre unos
normas. Una sociedad puede equivaler a
rangos sociales entre quienes la
19
un país, algunos abrigan a varias
sociedades es decir sostienen diversas
culturas, así como algunas sociedades
abarcan más de un país.
Los valores son la base de la cultura, dan

el contexto en el que se establecen y
justifican las normas de una sociedad,
implican las actitudes de una sociedad
respecto de conceptos como la libertad
individual, democracia, verdad, justicia,
Las normas son las reglas sociales que
honestidad, lealtad, obligaciones
rigen las relaciones de las personas, se
sociales, responsabilidad colectiva,
dividen en dos categorías principales:
función de las mujeres, amor, sexo,
usos y costumbres. Los usos son
matrimonio entre otras. A los valores se
convencionalismos para la vida diaria,
les confiere un enorme significado
son actos de poco significado moral se
emocional, las personas discuten, pelean
trata más bien de convenciones sociales ,
e incluso mueren por valores como la
como lo es el tipo de atuendo para
libertad, los valores se expresan en los
determinada situación, la educación , la
sistemas políticos y económicos de una
manera de comer, el comportamiento
sociedad.
entre vecinos. Entre los usos se
encuentran los rituales y las conductas
simbólicas, los cuales son
manifestaciones más visibles de una
cultura y constituyen la expresión
externa de valores.
Las costumbres son normas que se

estiman esenciales para el
20
funcionamiento de una sociedad y de su INDIVIDUOS Y GRUPOS: Un grupo es una
vida social, posee mucha mayor asociación de dos o más individuos que
trascendencia que los usos, por lo tanto comparten un sentimiento de identidad y
infringirlas puede implicar castigo grave, se relacionan de manera estructurada
entre la costumbres se encuentra la con base en expectativas comunes sobre
prohibición de robar, adulterio, el comportamiento del otro. La vida
canibalismo entre otros. En muchas social humana supone la vida en grupo,
sociedades, ciertas costumbres han sido las personas forman parte de familias,
elevadas a rango de leyes. grupo de trabajo, grupo sociales, etc.
DETERMINANTES DE LA CULTURA
El individuo es el elemento
constitutivo básico de la
organización social, esto se aprecia
no solo en la organización política y
económica de la sociedad, sino en
la forma en que las personas se
perciben y relacionan en contexto
social y de negocios.
Grupo: El grupo es la unidad principal de

la organización social en muchas otras
La estructura social de una sociedad es su sociedades.
organización social básica, consta de
muchos aspectos, dos dimensiones son Estratificación social: todas las
las más importantes cundo explicamos sociedades están jerárquicamente en
las diferencias entre culturas. La primera categorías sociales, se definen según
es el grado en que el individuo figura características como la familia, la
como la unidad fundamental de la ocupación y el ingreso todas las
organización social, la segunda es el sociedades están estratificadas en alguna
grado en que una sociedad se estratifica medida, pero varía en dos aspectos
en clases o castas. relacionados.
21
1. Diferencias respecto al grado de La religión se define como un sistema de
movilidad entre los estratos credos y ritos en el ámbito de lo sagrado,
sociales. los sistemas éticos aluden a conjuntos de
principios o valores morales que guían y
2. Cuanto a la importancia que se modelan la conducta, la mayoría de los
concede a dichos estratos en sistemas éticos del mundo son producto
contexto de negocios. de las religiones,
La relación entre religión, ética y

Movilidad social: se refiere a la facilidad
sociedad es sutil y compleja. Entre los
con que el individuo puede salir del
miles de religiones del mundo, cuatro
estrato en que nació.
son las principales por la cantidad de sus
La estratificación más rígida es el sistema devotos (el cristianismo, el islamismo, el
de castas. Organización estratificada hinduismo y el judaísmo).
rígidamente en la cual la posición social La religión que más se practica en el

de termina por la familia en que nace una mundo es el cristianismo la mayoría de
persona los cristianos vive en los continentes
europeos y americanos
Sistema de clases: es una estratificación
El cristianismo primitivo nace como una
menos regida, esto es que permite la
corriente de la religión judaica en el año I
movilidad. La posición que tiene una
a. de C., con el nacimiento de Jesús de
persona cuando nace puede cambiar
Nazaret en Judea (actualmente Israel).
según sus logros o la suerte.
Es una de las tres religiones monoteístas
Los individuos que nacen en una clase que existen en el mundo hoy en día.
inferior pueden escalar la jerarquía, Tiene como base y fundamento las
mientras que los nacidos en las clases enseñanzas de Cristo.
altas pueden descender.
El Islam es una religión monoteísta que se

SISTEMA RELIGIOSO Y ETICOS basa en el libro del Corán. Sus fieles creen
en Alá (Dios) y en el profeta Mahoma como
su mensajero. El Corán, de hecho, fue 22
dictado por Alá a Mahoma a través de Yibril
(el arcángel Gabriel), según afirma la
tradición islámica
imán con los sacerdotes católicos o los
rabinos judíos, lo cierto es que cualquier
musulmán que conozca a la perfección
los rezos puede asumir este rol.
Los fieles del islam son los musulmanes,

un término que proviene del árabe
muslim. Para los musulmanes, Jesucristo
no es el hijo de Dios, sino que se trata de
un profeta como Abraham, Moisés y
Noé, entre muchos otros.
Existen entre 1.000 y 1.800 millones de

musulmanes en todo el mundo, que
adoran exclusivamente a Alá (no hay Los métodos utilizados por el islam para
santos ni otras figuras similares en el hacer dinero son;
islam). Los cinco pilares de su fe son la
EL MUDARABAH: Esquema de
aceptación del principio básico de que
participación de utilidades.
existe un solo dios, la oración, el azaque
(la ayuda a los necesitados), el ayuno en MURABAHA: Es el más común en los
el mes del ramadán y la peregrinación al bancos Islámicos porque es el más fácil
menos una vez en la vida, para aquéllos de aplicar.
que puedan hacerlo, a La Meca (la ciudad EL hinduismo es una religión que surgió a
de nacimiento de Mahoma, un lugar partir de elementos del brahmanismo y
sagrado para el islam). del vedismo de la antigüedad. Se trata de
La persona encargada de dirigir la la fe más profesada en el territorio indio.
oración colectiva en el islam se conoce

como imán. Aunque se suele comparar al
23
Los hinduistas creen en la reencarnación quien vivió en el noreste de la India en el
y en una multiplicidad de dioses (son siglo V A.C.
politeístas). Las sociedades organizadas
El buda o buddha es un concepto que
de acuerdo a los preceptos del
define a aquel individuo que ha logrado
hinduismo, por otra parte, se ordenan
despertar espiritualmente y que lleva
según un sistema de castas.
una felicidad libre del sufrimiento. Cabe
Además de contar con una presencia destacar que Buda no es un ser
extendida en India, el hinduismo es la sobrenatural, un profeta o un Dios. El
religión mayoritaria en Nepal, Bali y budismo no realiza postulados respecto a
Mauricio. También hay una cantidad un Creador y sus enseñanzas no son
importante de hinduistas en países como dictadas como creencias o dogmas, sino
Pakistán, Bangladés, Camboya, Tailandia, que son los mismos practicantes quienes
Malasia, Gran Bretaña, Panamá y Estados deben comprobarlas por si mismos para
Unidos luego interiorizarlas.
Los principios hindúes sostienen que no Para los budas no es tan importante la
se le juzga a una persona por no poseer creación de la riqueza y no apoyan
riquezas materiales sino espirituales. totalmente al ascetismo extremo.
Mahatma Gandhi líder espiritual era la El confucionismo es un tipo de religión

encarnación del ascetismo hindú, lo cual formada por un conjunto de enseñanzas
tuvo un efecto negativo en el desarrollo y doctrinas que fueron predicadas por el
económico para la india. filósofo chino Confucio. Fue considerada
como la religión oficial de China hasta el
El budismo es básicamente una religión
siglo VII después de Cristo. El
no-teísta, pero también representa una
confucianismo ejerció una gran influencia
filosofía, un método de entrenamiento
tanto espiritual como política en China,
espiritual y un sistema psicológico. Ha
Corea, Japón y Vietnam. Los asiáticos del
sido desarrollado a partir de las
este pueden declararse ser sintoístas,
enseñanzas del Buda Siddharta Gautama,
taoístas, budistas, musulmanes o
24
cristianos, pero rara vez dejan de ser Una diferencia obvia entre los países es
confucianos. Su influencia en el el lenguaje. Por lenguaje entendemos
pensamiento de las China y Japón fue tanto los medios de comunicación
enorme. Considerado a veces como una hablados como los no hablados. El
filosofía y otras veces como una religión, lenguaje es una de las características que
el confucionismo puede llegar a ser definen a una cultura.
entendido como un humanismo
El lenguaje sirve para mucho más que la
omnicomprensivo que es compatible con
comunicación entre las personas; su
otras formas de religión.
naturaleza también estructura la manera
Tres valores esenciales: de percibir el mundo. El lenguaje de una
sociedad dirige la atención de sus
• Lealtad hacia los superiores se
miembros hacia ciertas características del
considera un deber sagrado y una
mundo y no otras
obligación absoluta.
Así como el lenguaje determina la
• Obligaciones reciprocas (los
manera en que vemos el mundo,
superiores están obligados a
también define la cultura.
premiar a lealtad de sus
subordinados). El lenguaje tácito se refiere a la
comunicación no verbal. Todos nos
• Honestidad con los demás cuando
comunicamos con los demás mediante
las compañías confían en que las
signos no verbales.se debe tener en
otras partes no violaran sus
cuenta que muchos signos dependen de
obligaciones contractuales, los
la cultura y las señales no verbales de
costos de negociar se reducen, no
otras culturas ocasionan errores de
se necesitan abogados para
comunicación.
resolver las disputas
contractuales
LENGUAJE
25
La cultura en el trabajo
permitirá reforzar y generar
nuevos valores y conductas
que nos ayudarán a ser más
productivos y competitivos
por el cual los individuos aprenden
habilidades lingüísticas, conceptuales y
matemáticas indispensables en una
sociedad moderna.
Desde el punto de vista de los negocios

internacionales, un aspecto relevante de
Aprendiendo sobre la diversidad la educación es su función como
de cultura
determinante de la ventaja competitiva
EDUCACION nacional
La educación puede definirse como el

proceso de socialización de los
individuos. Al educarse, una persona
asimila y aprende conocimientos. La
educación también implica una
concienciación cultural y conductual,
donde las nuevas generaciones
adquieren los modos de ser de
CULTURA EN EL TRABAJO
generaciones anteriores.
Es el conjunto de conocimientos y de
El proceso educativo se materializa en
trucos que te permiten conseguir tus
una serie de habilidades y valores, que
objetivos en el trabajo, es decir,
producen cambios intelectuales,
conseguir un puesto de trabajo,
emocionales y sociales en el individuo.
permanecer en él y mejorar tu posición
De acuerdo al grado de concienciación
laboral.
alcanzado, estos valores pueden durar
toda la vida o sólo un cierto periodo de
tiempo.
La educación formal cumple una función

clave en la sociedad ya que es el medio
26
familias y los asociados cercanos;
organizaciones tales como escuelas y
Sin lugar a dudas, de existir una mayor
lugares de trabajo; comunidades y
cultura laboral en las pequeñas y
vecindarios; e influencias sociales más
medianas empresas, estas serían más
amplias tales como los medios de
productivas y su impacto en la economía
comunicación. Se argumenta que este
nacional superaría expectativas
capital cultural se manifiesta en valores
conservadoras, los procesos y prácticas
específicos, actitudes o normas sociales
administrativos deben variar según los
que a su vez guían las intenciones de
valores de la cultura.
comportamiento que los individuos
CAMBIO CULTURAL adoptan con respecto a determinadas
Cambio cultural es un término utilizado decisiones o líneas de acción. Estas
en la formulación de políticas públicas intenciones de comportamiento
que enfatiza la influencia del capital interactúan con otros factores que
cultural en el comportamiento individual impulsan el comportamiento, como los
y comunitario. A veces se le ha llamado incentivos financieros, la regulación y la
reposicionamiento de la cultura, lo que legislación, o los niveles de información,
significa la reconstrucción del concepto para impulsar el comportamiento real y,
cultural de una sociedad. Se hace en última instancia, retroalimentar el
hincapié en los determinantes del capital capital cultural subyacente.
social y cultural de la toma de decisiones La cultura no es constante, evoluciona

y en la forma en que éstas interactúan con el tiempo. Los cambios de los valores
con otros factores como la disponibilidad pueden ser lentos y dolorosos para la
de información o los incentivos sociedad
financieros a los que se enfrentan las
En general lo que aflora este artículo es
personas para impulsar el
la relación entre la cultura y la ventaja
comportamiento.
competitiva nacional. En forma simple, el
Estas influencias del capital cultural sistema de valores y normas de un país
incluyen el papel de los padres, las influye en los costos de hacer negocios
27
en este, los costos de negociar en una los más grandes en el medio oriente. Por
nación repercute en la capacidad de la más de una década, el gobierno ha dado
empresa para establecer ventajas señales de estar más abierto a la
competitivas y la actitud para desarrollar inversión extranjera en ciertos sectores
actividades teniendo en cuenta su de la economía, aunque la extracción de
estructura social y la gas y petróleo sigue estando reservada a
empresas propiedad del gobierno.
Como conclusión del estudio de este
capítulo se desarrolló el estudio de caso Por otra parte, araba saudita es un país
final históricamente conservador, donde un
gran segmento de la población desea
CULTURA Y NEGOCIOS EN ARABIA
preservar los valores religiosos y las
SAUDITA
antiguas tradiciones de la región. Esto
Arabia saudita no es precisamente el puede, y de hecho lo hace, filtrarse al
lugar más fácil del mundo para que las sector comercial. La cultura de la nación
empresas occidentales hagan negocios. ha sido moldeada por una combinación
Por una parte este opulento reino en de tradiciones islámicas y beduinas. En
petróleo ofrece muchas oportunidades 1744, cuando los nómadas del desierto
para los negocios emprendedores. Desde poblaron la península arábiga, el clan de
hace tiempo, las compañías occidentales saud, que habitaba en el oasis, hizo un
de construcción han desempeñado su rol pacto con Ibd-al-Wahhab, un influyente
construyendo infraestructura en el reino, estudio islámico que busco purificar el
marcas occidentales desde Coca-Cola, islam y devolverlo a sus raíces
Nike, y Mc Donald’s hasta Body Show, tradicionales por medio de un fuerte
Next y Beneton cuenta con una presencia apego a lo que él pensaba eran los
destacada. Las compañías aéreas de principios originales de dicha religión,
occidente como Boeing y Lockheed han como se expresan en el Corán. A cambio
vendido una cantidad importante de de proteger a Wahhab y seguir sus
aeroplanos a Arabia Saudita a lo largo enseñanzas, Wahhab ofreció su respaldo
de los años. El mercado saudita es uno de a la ambiciosa familia al Saud.Ciento
28
cuarenta años después. La familia unió a que las compañías occidentales deben
las tribus nómadas del desierto bajo se tener en cuenta cuando hacen negocios
régimen, y en 1922 nació el reino en el país o con sauditas en cualquier
saudita. otro lado. De hecho, las mujeres que
viajan solas en general necesitan
guardaespaldas del gobierno O permisos
especiales.
Asimismo, el apego saudita a los valores

islámicos ha hecho surgir un sentimiento
antiestadounidense, que aumentó
después de la invasión a otra nación
La cultura islámica de arabia saudita musulmana, Irak, encabezada por
tiene una influencia fundamental en el Estados Unidos. La solidaridad cultural se
comportamiento en los escenarios de expresa en los boicots de los
negocios. consumidores a los productos
estadounidenses. Más inquietantes que
Hoy en día, la estricta secta islámica
estos boicots han sido los ataques
Wahhab posee una profunda influencia
terroristas contra expatriados
en la cultura saudita, algo que es muy
occidentales en Arabia Saudita durante la
visible para los viajeros extranjeros; por
década pasada, que elevaron de modo
ejemplo, las tiendas y los restaurantes
considerable los riesgos percibidos de
cierran cinco veces al día a la hora de la
hacer negocios en el reino.
oración, y muchos restaurantes, incluidos
los occidentales como McDonald's, Las tradiciones beduinas han sido tan
tienen áreas separadas para hombres y fuertes como los valores islámicos en
mujeres. En Arabia Saudita, no se moldear la cultura saudita. Los valores
permite a las mujeres conducir un auto, que eran relevantes para esos orgullosos
navegar en un boté o volar un aeroplano, nómadas, y que les han permitido
ni aparecer fuera de casa con el cabello, sobrevivir en el difícil paisaje desértico,
las muñecas o los tobillos expuestos, algo
29
continúan estando presentes en la tradición beduina donde todos los
moderna sociedad saudita. Incluyen miembros de la tribu tienen derecho a
lealtad, estatus y énfasis en las relaciones visitar y hacer peticiones a sus líderes sin
interpersonales, la idea de dar un tiempo previa cita. Dada la importancia cultural
aproximado más que un tiempo preciso, ligada al estatus, los ejecutivos sauditas
y una aversión a cualquier no reaccionarán bien si una compañía
comportamiento que pueda parecer de extranjera envía un ejecutivo menor a
baja categoría o servil (como el trabajo que se haga cargo de administrar los
manual). negocios.
Haciendo eco de las tradiciones La lealtad a la familia y los amigos es una

beduinas, los sauditas a menudo fuerza poderosa, y la seguridad y el
conducen sus negocios solo después de progreso en el trabajo pueden basarse en
que la confianza ha quedado bien lazos familiares y de amistad en vez de —
establecida, un proceso que puede o además de—, en una competencia
requerir (según los estándares probada, administrativa o técnica. Los
occidentales) una gran cantidad de occidentales pueden interpretar esto
reuniones cara a cara. Los sauditas negativamente como nepotismo, pero es
pueden resentir que se les apresure a reflejo de una cultura nómada donde la
tomar una decisión de negocios y confianza en la familia y en la tribu
prefieren que las discusiones transcurran estaba por encima de todo lo demás. Los
de una manera más relajada, algo que los ejecutivos sauditas consultarán también
occidentales, con su apego a marcar un con su familia y amigos antes de tomar
tiempo preciso más que uno aproximado, decisiones de negocios y pueden darle
pueden considerar impositivo. Las más peso a sus opiniones que a las de los
reuniones de negocios pueden ser largas expertos a quienes no conocen tan bien.
porque muchos sauditas mantienen una
La aversión beduina a los trabajos de
“oficina abierta” e interrumpirán la
baja categoría ha Ocasionado un
reunión para hacer otros negocios, algo
problema laboral permanente en el reino
que puede ser rastreado hasta la
30
y las compañías extranjeras descubrirán 1964, no se permitía a las jóvenes
rápidamente que es difícil encontrar sauditas asistir a la escuela; hoy, más de
nativos sauditas que se encarguen del la mitad de los estudiantes universitarios
trabajo manual o de dar servicios en el reino son mujeres. En 2004, se
básicos. En consecuencia, cerca de seis concedió a las mujeres sauditas el
millones de nativos extranjeros residen derecho a tener licencias comerciales, un
en Arabia Saudita. Estos expatriados, que avance considerable si se tiene en cuenta
suelen ser principalmente de otras que las mujeres poseen cerca de 25 mil
naciones musulmanas como Pakistán e millones de dólares en depósitos en: los
Indonesia, se encargan de muchas de las bancos sauditas y poca oportunidad de
ocupaciones menores que los sauditas utilizarlos. A medida: que la sociedad
desdeñan. Aunque los ingresos del saudita evoluciona, las mujeres sauditas
petróleo han hecho posible esta pueden. Llegar a desempeñar un rol más
estratificación social, el gobierno saudita trascendente en los negocios.
lo ve como un problema potencial a largo
plazo: casi 90% de todos los empleos en
el sector privado de Arabia Saudita están 1. ¿Qué fuerzas moldearon la moderna
ocupados por nativos extranjeros, y en cultura saudita? ¿Qué tan similares
consecuencia, han lanzado un programa o diferentes son esas fuerzas de las
de “sauditización”. El objetivo es cambiar que moldearon la cultura de las
los valores culturales hacia el trabajo naciones occidentales?
considerado menor y, al hacerlo, ayudar

R// las fuerzas que moldearon la
a construir una economía moderna,
cultura Saudita fueron los valores
Hasta ahora, el éxito ha sido, cuando
islámicos y las tradiciones Beduinas.
mucho, dudoso.
Las naciones occidentales también
La sociedad saudita está comenzando a
han sido moldeadas por tradiciones
cambiar en otras formas importantes.
y valores. Pero que han sido
Poco a poco, los derechos de las mujeres
diferentes a las Sauditas, lo que ha
sauditas han empezado a expandirse. En
31
generado que a la hora de hacer negocio, entonces la toma de
negocios con ellos se presenten decisiones se podría complicar.
problemas ya que no comparten
Una limitación o problema es el
algunas normas éticas y culturales.
género ya que Arabia saudita las
2. Qué tipo de malentendidos tienen mujeres están muy limitadas por la
posibilidad de surgir entre una religión, por lo que enviar a una
compañía estadounidense y una mujer a hacer negocios a Arabia
empresa saudita, si ninguna tiene Saudita implicara gastos en
experiencia de trato con la otra? guardaespaldas y se debería sacar
permisos especiales por parte del
R// algunos problemas que se
gobierno.
pueden presentar al hacer negocios
con algún empresario saudí pueden También enviar a personas de más
ser los siguientes: bajo nivel en una empresa podría
verse como una falta de respeto
Para iniciar la negociación puede
hacia los empresarios saudíes.
que se presenten problemas el
tiempo del viaje, ya que para hacer 3. Si estuviera en posición de aconsejar
negocios en Arabia Saudita ellos a una compañía occidental que
tienen tiempos aproximados no estuviera evaluando hacer negocios
exactos. Esto porque basan los en Arabia Saudita por primera vez,
negocios en la confianza por lo que ¿cuál sería su consejo?
tardan más tiempo en tomar
R//debería considerar que el factor
decisiones.
más importante para poder entrar a
Además otro factor que puede hacer negocios en Arabia Saudita es
afectar es el hecho de los Saudies saber ganarse la confianza del
toman opinión a la familia para empresario y de su familia ya ellos
poder realizar negociaciones y si influyen en las decisiones
algún miembro no le parece el empresariales de la empresa.
32
Además a la hora de hacer un viaje Panorama de la teoría del comercio
de negocios tomar en cuenta que el El comercio internacional o comercio
viaje se puede extender ya que el exterior hace referencia al intercambio
empresario querrá saber aparte de comercial entre dos o más
los negocios como es o son las países/regiones económicas diferentes,
personas con las que negocia, con un origen remoto. Está causado por
querrá saber sobre su educación la distribución irregular de los recursos y
familia y aspectos personales. Esta la diferencia de precios entre países o
para determinar si la o las personas regiones. Las ventajas presentadas por el
son confiables. comercio exterior son la especialización,
mayor estabilidad de precios,
Se debe tomar en cuenta que para
importación cuando la producción
hacer negocios en Arabia saudita
interna es insuficiente y exportación
debe de viajar o negociar el gerente
cuando hay exceso de oferta de consumo
o dueño de la empresa ya que si
nacional.
hace alguien de más bajo nivel en la
empresa se puede tomar como falta Las teorías del comercio exterior
de respeto. pretenden encontrar las causas de este
fenómeno y estudiar sus efectos sobre la
producción y el consumo, estas teorías se
4. TEORIAS DEL COMERCIO pueden clasificar en tres categorías:
El tema de estudio fue desarrollado por Teorías tradicionales del comercio

los estudiantes en el aula de clase internacional. Estas teorías parten de que
mediante una exposición hacia sus el comercio exterior está causado por las
compañeros, desglosando los diferentes diferencias existentes entre países. Entre
ítems de los temas, los cuales estuvieron ellas se encuentran las siguientes:
a cargo del equipo expositor
 Modelo de la Ventaja Absoluta de
Adam Smith (“La mano invisible”).
Se caracteriza por la poca
33
Equipo de trabajo : Eloisa
Hernandez, Zulma Moran,Melissa
Tamara, Cindy Espinosa, Jose
Blanco,Yeison Devoz
regulación del comercio. Aporta economía, coincidente con el desarrollo
como ventaja que cada país del absolutismo monárquico.
puede especializarse en la
producción de bienes en los que
tiene una ventaja absoluta.
 Modelo de la Ventaja
Comparativa de David Ricardo.
Los costes son relativos. El
Consistió en una serie de medidas que se
intercambio es posible y
centraron en tres ámbitos: las relaciones
mutuamente beneficioso. Se trata
entre el poder político y la actividad
de especialización en ventaja
económica; la intervención del Estado en
comparativa.
esta última; y el control de la moneda.
 Modelo Heckscher-Ohlin. Los
Así, tendieron a la regulación estatal de
países se especializan en la
la economía, la unificación del mercado
exportación de los bienes cuya
interno, el crecimiento de población, el
producción es intensiva en el
aumento de la producción propia —
factor en el que el país es
controlando recursos naturales y
abundante.
mercados exteriores e
Mercantilismo
interiores, protegiendo la producción
Se denomina mercantilismo a un local de la competencia extranjera,
conjunto de ideas políticas o ideas subsidiando empresas privadas y
económicas de gran pragmatismo que se creando monopolios privilegiados—, la
desarrollaron durante los siglos imposición de aranceles a los productos
XVI, XVII y la primera mitad del extranjeros y el incremento de la oferta
siglo XVIII en Europa. Se caracterizó por monetaria —mediante la prohibición de
una fuerte intervención del Estado en la exportar metales preciosos y la
acuñación inflacionaria—, siempre con
34
vistas a la multiplicación de los ingresos de recursos en la producción que se
fiscales. mencionaba anteriormente.
Ventaja absoluta
Según la teoría de la ventaja absoluta, al
La ventaja absoluta es la capacidad de especializarse los países en los bienes en
una persona, empresa o país para los que tiene ventaja absoluta, exportan
producir un bien, teniendo que usar esos bienes y con las ganancias de esta
menos factores de producción que otro. venta compran otros bienes producidos
En otras palabras, la ventaja comparativa por otros países. De esta manera llegaba
nos dice que un países mejor que otros a la conclusión de eficiencia del comercio
en la producción de un bien o servicio. internacional.
Ofrece mayor calidad a un menor coste. Ventaja comparativa
Al tener mejores recursos tales como
David Ricardo
tecnología, tiempo, capital o mejor factor
Fue un economista inglés de origen judío
humano, puede producirse algo con
sefardí-portugués, miembro de la
más eficiencia. Esto hace que pueda
corriente de pensamiento clásico
emplearse esta medición a la hora de
económico, y uno de los más influyentes
establecer comparaciones entre distintos
junto a Adam Smith y Thomas Malthus
productores.
La ventaja comparativa es la capacidad
La ventaja absoluta de Adam Smith de una persona, empresa o país para
producir un bien utilizando relativamente
Este concepto económico es una de las
menos recursos que otro.
primeras bases en el estudio de la
economía y del comercio internacional,
El concepto de ventaja comparativa es
desde que Adam Smith anunciase su
uno de los fundamentos básicos
teoría. Para Smith, los países tienden a
del comercio internacional. Asume como
especializarse en la producción de
decisivos los costes relativos de
aquellos bienes en los que tienen ventaja
producción y no los absolutos. En otras
absoluta. Esto sucede por el menor gasto
35
palabras, los países producen bienes que  solo hay dos bienes
les supone un coste relativo más bajo  solo hay un factor productivo
respecto al resto del mundo.  el factor trabajo se mueve
libremente de un lugar a otro
 la producción de ambos bienes
están sujetas a rendimientos
constantes de escala
 competencia perfecta (ninguna
empresa ni trabajador pueden
por sí mismo afectar los precios)
 se excluyen los efectos del
comercio en la distribución del
Teoría de la ventaja comparativa ingreso del país.

 se dejan de lado las diferencias
Cada país en cuestión se especializará en entre los precios de los recursos
aquello en lo que sea más eficiente. A la  omitir costos de transporte
misma vez, importará el resto de internacional
productos en los que son más ineficaces
Recursos inmóviles
en términos de producción. Aunque un
país no tenga ventaja absoluta al Disminución de los rendimientos
producir algún bien, podrá especializarse
Pruebas de la relación entre el comercio
en aquellas mercancías en las que
y el crecimiento
encuentre una ventaja comparativa
La ventaja comparativa en nuestras vidas
mayor y poder participar finalmente en el
mercado internacional. En este sentido, No obstante, la ventaja comparativa la
puede potenciar su comercio exterior. vemos en acción en nuestras vidas todos
los días. Utilizamos el ejemplo de un
SUPUESTOS
abogado y un jardinero. Si el primero es
 solo hay dos naciones mejor abogado y el segundo mejor
36
jardinero, cada uno se especializa en lo
que hace mejor y comercian entre ellos y
los dos ganan, la clásica división del
trabajo elaborada por Adam Smith.
La ventaja comparativa en el comercio

Este teorema trata de explicar el origen
internacional
de las ventajas comparativas según David
En el comercio internacional se ve este Ricardo para alcanzar la ventaja
mismo efecto. Por su situación relativa comparativos debía existir diferencias en
en sueldos, costes, recursos naturales y las productividades de los distintos países
tecnología, etc., países se especializan en mientras que los señores Heckscher y
lo que mejor producen siguiendo las Ohlin decían que para alcanzar la ventaja
reglas de la ventaja comparativa y comparativa debía existir abundancia en
comercian con otros países que se los factores de producción e intensidad
enfocan en lo que ellos mejor hacen, en el uso de los factores de producción.
para el beneficio de los dos.
Posteriormente, se avanzó la teoría con Los factores de producción se definen
el modelo Heckscher–Ohlin donde se como la cantidad de recursos (tierra,
enfocó en la ventaja que tienen los mano de obra y capital) que posee un
países por tener fuerte posición en país.
alguno de los factores de producción;

materias primas, fuerza laboral o capital.
Ejemplos del modelo Heckscher–Ohlin en
acción son la ventaja de Oriente Medio
en petróleo y de China en fuerza laboral
relativamente barata.
Teoría de Heckscher - Ohlin
37
La paradoja se dio tras varias pruebas

que ha generado ciertas dudas acerca su
validez:
En el año 1953: Leontief postuló que el
teorema de Heckscher-Ohlin, explica que
las exportaciones de los países
desarrollados gozan de abundancia en
los bienes intensivos en capital, en
cambio, los países menos desarrollados
exportan especialmente bienes
Supuestos de la teoría de Heckscher – intensivos en mano de obra.
Ohlin Sin embargo, Leontief observó que las
 Dos países, dos bienes y dos exportaciones de Estados Unidos son
factores de producción. más intensivas en fuerza de trabajo
 Existe competencia perfecta en calificada que en capital.
cada país. Al probar la teoría de las proporciones de
 No existe movilidad de factores los factores, EEUU estaba exportando
 La calidad de factores es la misma más productos que eran de mano de
en ambos países. obra intensiva relativa, más que los
 Es posible cuantificar cantidades productos de capital intensivo que un
de factores en ambos países. país de capital abundante relativo
 Las técnicas de producción son debería exportar.
idénticas para los mismos bienes. Leontief observó que las exportaciones
Paradoja De Leontief de Estados Unidos son más intensivas en

fuerza de trabajo calificada que en
capital. A raíz de esto él explica que las
exportaciones de los países industriales
suponen una mayor proporción de
38
profesionales, como científicos e El mercado deja de crecer y solo se
ingenieros, y de técnicos, lo que significa mantienen las empresas que logran
que tales países aprovechan estos producir con menores costos.
factores de producción más abundantes.
Fase 4: Declive
Las exportaciones de los países menos
Los países con menor nivel de
desarrollados son muy intensivas en
manos de obra, pero menos calificada y desarrollo comercializan y producen
el producto en su propio territorio.
en ocasiones pueden ser intensivas en
capital, en parte como resultado de Nueva teoría el comercio
inversiones transnacionales.
Proveniente de finales de la década de
Teoría del ciclo de vida del producto los 70, su base esencial se halla en la
posibilidad de las empresas de alcanzar
En el año 1966, Raymond Vernon creo la
teoría ciclo de vida del producto el cual economías de escala en un mercado
global. Esta teoría también fue
explica los hechos observados en el
comercio internacional. Esta teoría propugnada por un premio Nobel de
Economía: Paul Krugman
cuenta con 4 fases y son las siguientes.
Los expertos en comercio internacional
Fase 1: Introducción
se percataron de que los intercambios
La producción se lleva a cabo en el entre naciones con economías
mismo lugar donde fue inventado. desarrolladas no respondían a la pauta
del modelo Heckscher-Ohlin de
Fase 2: Crecimiento
complementariedad productiva entre
Aparecen copias del producto que se naciones (comercio interindustrial), sino
produce en otros países y se que era, en gran medida, intercambio
introducen en el país de origen. intraindustrial. Este hecho hizo
Fase 3: Madurez preguntarse a los investigadores cómo se

explicaban esos intercambios, y este fue
uno de los puntos de partida de las
39
nuevas explicaciones del comercio reducciones, las empresas pueden
internacional. contratar a trabajadores más
Las causas que explican el elevado especializados, así como mejorar sus
comercio intraindustrial de los países bienes de equipo, ambos más
más desarrollados son las economías de productivos.
escala y las imperfecciones de los Ventaja competitiva nacional: El
mercados, especialmente la importancia Diamante de Porter
de la diferenciación de productos
En 1990, el teórico estadounidense
(competencia monopolística).
Michael Porter ya era conocido por sus
El objetivo de la nueva teoría del
aportes a la gestión empresarial. Su
comercio fue ofrecer una respuesta
teoría de la ‘Cadena de valor’ era
alternativa a la pregunta fundamental de
estudiada en las escuelas de negocios
la economía internacional: ¿por qué
más importantes del mundo y aplicada
existe el comercio entre naciones? La
en muchos sectores de la economía, en
hipótesis básica de esta teoría es que el
los cuales ya anticipaba el éxito que
comercio puede originarse no sólo por la
luego alcanzaría.
presencia de ventajas comparativas, sino
Sin embargo, sus inquietudes sobre la
también por la existencia de economías
competitividad le llevaron a plantear un
de escala en la producción.
nuevo modelo de análisis conocido como
Las economías de escala, como sabemos,
el Diamante de Porter.
suponen reducciones en los costes por
unidad que se consiguen al aumentar los Se trata de un esquema gráfico en el cual
niveles de producción. Estas reducciones se relacionan los indicadores a nivel
se producen, por un lado, al dividir los micro que influyen decisivamente para
costes fijos entre un número mayor de que un país, una región, una comunidad
unidades y, por otro, al conseguir o, incluso, una empresa sean realmente
mejores precios por parte de los competitivos
proveedores al aumentar el volumen de
los pedidos. Como consecuencia de esas
40
Factores del Diamante de Porter
Gobierno Estrategia,
Estructura y
Rivalidad de la
Empresa
Condiciones de Condiciones de
los Factores Demanda
Industrias
Relacionadas y Azar o
de Soporte Imprevistos
1) Condiciones de los factores:
Hace referencia al entorno en el que

intervienen los factores productivos de
las empresas. Es decir, a cosas como la
No obstante, lo interesante del esquema dotación de recursos, la mano de obra, la
no son los factores en sí mismos, que por infraestructura especializada o la base
otra parte son más bien conocidos y no científica que sustenta la idea comercial.
sugieren ningún aporte; lo que realmente También a la eficacia, la capacidad de
supuso una innovación fue la relación respuesta y las relaciones que establezca
entre ellos. cada empresa con su medio. Porter
Los cuatro componentes del Diamante de asegura que los factores que garantizan
Porter un alto posicionamiento en el mercado
son los creados por las propias
El esquema tiene en realidad forma de
compañías, contraviniendo la opinión de
rombo y establece cuatro elementos
quienes consideran que son los factores
esenciales para el análisis de la fuerza
que se han heredado. Para él, la
competitiva de una empresa. Veamos en
innovación y la creación están
qué consisten:
directamente ligadas a la productividad
y, por supuesto, a las ventajas
competitivas.
Un ejemplo de ello lo vemos en la

industria de las flores de Holanda, un país
41
que pese a no tener el mejor suelo ni las La presencia de competidores en el
mejores condiciones climáticas para el mismo espectro comercial es otro factor
cultivo de este producto, es uno de los que promueve la aparición de ventajas
más prestigiosos en el mercado mundial. competitivas. El solo hecho de saber que
La explicación es que las condiciones de otra marca busca lo mismo que nosotros
sus factores productivos son mejores que genera un efecto estimulante que, a
las de otros países con mayor capacidad medio o largo plazo, nos ayuda a mejorar
de producción. la calidad de nuestro producto, crear
nuevas estrategias de mercado y
2) Condiciones de la demanda:
emprender un proceso de mejora
Porter asegura que también la demanda
continua del cual se derivarán nuevas
tiene una influencia indirecta cuando se
ventajas competitivas. Este estímulo
trata de generar ventajas competitivas. Si
también se genera a nivel interno cuando
un grupo de compradores es exigente,
la estructura de la propia empresa
está bien informado y mantiene una
genera competitividad como una forma
actitud crítica frente a lo que le ofrecen,
de aumentar el rendimiento y la
las empresas de ese sector
productividad.
inexorablemente tendrán que hacer su
4) Sectores afines y auxiliares:
mejor esfuerzo para satisfacer esa
demanda. O mejor dicho, se verán Este elemento es de carácter interno y se
obligadas a innovar en cada nueva parecía mejor en los países que en las
oportunidad y buscarán nuevas empresas. Se refiere a la alta
alternativas de comercialización. De competitividad que existe entre ciertos
hecho, las empresas pueden ir un poco sectores de la economía, algo que a
más allá y tratar de anticiparse a lo que posteriori eleva los estándares de la
sus clientes podrían necesitar en un corto oferta y beneficia al país frente a otros
o medio plazo. que intentan competir con él en el
mercado internacional. En el caso de las
3) Estrategia, estructura y rivalidad de las
empresas, se puede entender como la
empresas:
competitividad que puede existir entre
42
sus miembros por alcanzar ciertos nuestros rivales en un mercado y
márgenes de producción; en últimas, es relanzar las nuestras, o viceversa.
la empresa la que se beneficia de esta Aunque es un factor que no está
circunstancia. reflejado en el diamante, genera efectos
súbitos y asimétricos.
Además de estos cuatro factores, que
son los que conforman el Diamante de Implicaciones para los Administradores
Porter, el autor de este esquema definió
Localización: Se trata del lugar donde la
otros dos elementos que, si bien no
empresa disperse sus actividades de
influyen de forma directa en la creación
producción y las ejecute con mayor
de una ventaja competitiva, sí que tienen
eficiencia.
un rol que merece ser valorado y
Ventajas del que actúa
analizado. Esos factores adicionales son:
primero: adueñarse de la
demanda que haya y
5) El Gobierno (la dirección):
establecer una ventaja
competitiva sustentable a
El modelo de gestión de los recursos
largo plazo.
importa cuando se trata de generar una
ventaja competitiva. En el caso de los
Políticas Gubernamentales: Estas regulan
países, este papel lo asume el Gobierno;
la práctica del comercio internacional y
en el de las empresas, la dirección, que
favorecen el libre comercio, lo cual se
es la que puede decidir hasta qué punto
dice que es lo que más le conviene a una
apoya elementos como la innovación o la
nación.
investigación.
El tema desarrollado se ve evidenciado
6) El azar:
en el caso de estudio que se permitió
Al hablar de competitividad, Porter conocer durante el proceso de estudio de
también atribuye importancia al azar. En este tema, el cual se coloca a
concreto, habla de los eventos continuación:
imprevistos capaces de generar
En años recientes, unas de las grandes
discontinuidades y que pueden, por
historias de éxito en el comercio
ejemplo, anular ventajas competitivas de
43
internacional es la del sólido crecimiento dejaron de producir apócrifas. Al estar
de la industria farmacéutica en la india. El convencidas de que sus patentes serian
país era conocido por fabricar copias respetadas, las empresas extranjeras
baratas de fármacos patente comenzaron a hacer negocios con sus
descubiertos por empresas farmacéuticas contrapartes indias. Para la india el
japonesas y occidentales. Esto hizo que la resultado ha sido un impresionante
empresa se convirtiera en una especie de crecimiento de su sector farmacéutico,
paria internacional: por hacer copias de que genero ventas por casi 30 mil
productos patentados, y, por ende, violar millones de dólares en 2012. Mas de 2
los derechos de propiedad intelectual, no veces y media la cifra de 2005. El motor
se permitía a las compañías indias vender de tal crecimiento han sido las
sus productos en los mercados en exportaciones, que aumentaron 15 %
desarrollo. Con ninguna garantía de que anualmente entre 2006 y 2012. En 2000,
si propiedad intelectual estaría las exportaciones farmacéuticas de la
protegida, las compañías farmacéuticas India sumaron casi mil millones de
extranjeras se negaron a invertir, dólares para el 2012. La cifra fue
asociarse con, o comprar a sus aproximadamente 14 mil millones.
homologas de la india. En los mercados
Gran parte de este crecimiento se debe a
desarrollados como Estados Unidos, lo
las asociaciones entre firmas indias y
mejor que las empresas indias podían
occidentales. Las compañías de occidente
hacer era vender productos genéricos de
subcontratan cada vez más de
bajo costo (los productos genéricos con
actividades de manufactura y empaque a
mercancías cuyas patentes han
la India, mientras reducen dichas
expirado).
actividades en casa y en lugares como
Sin embargo, en 2005, la india firmo un Puerto Rico. Que ha sido históricamente
tratado con la OMC que la forzó a un centro manufacturero para empresas
cumplir con las leyes de dicha que proveen al mercado estadounidense.
organización sobre los derechos de Las ventajas de la india en manufactura y
propiedad intelectual. Las compañías empaquetado incluyen salarios
44
relativamente bajos, una fuerza de 2005, este conocimiento aumento el
trabajos capacitada, y el amplio uso de atractivo de las empresas indias como
inglés como lenguaje comercial. Las socias para las compañías occidentales.
compañías occidentales continúan Combinados con los bajos costos de
efectuando investigación y desarrollo, mano de obras, estos factores se unieron
comercialización y actividades de ventas para hacer de la india un sitio
de alto valor agregado, que siguen crecientemente atractivo para la
localizándose en sus mercados manufactura de medicamentos.
domésticos.
La FDA respondió al cambio de
Durante los años en que la india fue el manufactura hacia la india abriendo dos
primer paria internacional en el comercio oficinas ahí supervisar el cumplimiento
farmacéutico, su naciente industria de las regulaciones y garantizar que la
domestica coloco los cimientos para el seguridad era consistente con sus
crecimiento actual. Nuevas compañías estándares. Hoy, ha autorizado la
locales invirtieron en las instalaciones producción de medicamentos para su
necesarias para descubrir y producir uso en Estados Unidos a
medicamentos, originando un mercado aproximadamente 900 plantas indias,
para los científicos y trabajadores del otorgando a las compañías de esa nación
ramo en el país. A su vez, ello condujo a una legitimidad de la que carecen sus
la expansión de programas farmacéuticos posibles rivales en lugares como China.
en las universidades indias, lo que
Para las empresas occidentales, el
aumento a su reserva de talentos. De
atractivo evidente de subcontratar en la
manera adicional, la experiencia de la
india la manufactura de medicamentos
industria en el comercio de
es que pueden bajar sus costos y
medicamentos genéricos durante la
proteger sus ganancias en un entorno
década de 1990 y principios de 2000 le
doméstico progresivamente difícil, donde
ha conferido experiencia para lidiar con
la regulación gubernamental para el
las agencias regulatorias en Estados
cuidado de la salud y la creciente
Unidos y la Unión Europea. Después de
competencia han puesto presión a los
45
precios de muchas medicinas. Desde
luego que esto también beneficia a los
consumidores estadounidenses porque
los precios menores de los
medicamentos redundan en mejores
coaseguros y, en última instancia,
menores gastos extra que si dichos
medicamentos continuaran fabricándose
en el país. Una objeción a este beneficio
económico seria, por supuesto, el de los
empleos perdidos en la fabricación
farmacéutica estadounidense. Un
indicador de esta tendencia es que el
empleo total de dicho sector cayó 5%
entre 2008 y 2010.
5. INVERSIÓN EXTRANJERA CARACTERISTICAS

DIRECTA
 Tendencias actuales de la
El tema fue tratado por los inversión extranjera directa, (IED)

siguientes integrantes: En la economía mundial.
Shirly Aguilar Castillo
 Teorías sobre la inversión
Ana Pinzón Mouthon
extranjera directa.
Lorena Moreno Sierra
46
Jeyson Martínez Flórez
Miguel Díaz Corrales
 Ideologías políticas que Adquirir acciones o fusionarse con otra
modelan las actitudes compañía.
gubernamentales hacia la
La IED se divide en:
inversión extranjera directa.
 Costos y beneficios de la (IED) Única o pura y Mixta
para los países, tanto los de

IED EN COLOMBIA DECRETO 2080 DEL
origen como anfitriones.
2000 ART, 3 Y 5
 Variedades de instrumentos
políticos que utilizan los DESTINO
gobiernos para influir sobre la  la adquisición por parte de no

inversión extranjera directa. residente de
 Implicación de las teorías y las
 participaciones
políticas gubernamentales
asociadas con la (IED) para la  acciones
práctica administrativa.
 cuotas sociales
¿QUE ES LA INVERSION EXTRANJERA
 de inmuebles, mediante
DIRECTA?
titularización inmobiliaria de un
La inversión extranjera directa se inmueble o de proyectos de
concreta cuando una empresa invierte construcción
directamente en activos para producir o
 aportes que realicen
vender un bien en otro país.
inversionistas mediante contratos
Departamento de comercio de estados
unidos un Ciudadano - organización - MODALIDADES (puede efectuarse
grupo afiliado compra un 10% o más en mediante)
una entidad comercial en el extranjero.
 aporte en especie de activos
ADOPTA DOS FORMAS: intangibles
Inversión de inicio (greenfield)  importaciones de bienes tangibles
47
 importación de divisas libremente  Argos
convertibles para la inversión en
 Avianca
moneda nacional
 Grupo Nacional de Chocolates
CONDICIONES
 Organization Terpel
 no ser residente
 corresponder a cualquiera de  Ecopetrol
las modalidades autorizadas
 Grupo ISA
 que los recursos
efectivamente se deben ENTRADAS DE IED
destinar a la realización de la
 BBVA (España)
inversión
 Danone (Francia) Empresa de
lácteos en alianza con Alquería
 Deutsche Post (Alemania) DHL

Express, la división logística de la
empresa
 Falabella (Chile)
 Intercontinental Hotels Group

(Reino Unido)
 PepsiCo Inc. (EE.UU)
 SABMiller (Sudáfrica)
 Pelikan (Malasia)
IED EN CHINA
SALIDAS DE IED
Fechas importantes Año 1.978 Año 1.985
– 1.990 2.000 Año 2.001 OMC.
48
Cuadro comparativo del porcentaje de  El Modelo de la innovación
tecnológica
representación de la inversión en la
 La teoría de la interiorización de
formación del P.B.I. mercados y la apreciabilidad
 La Teoría Ecléctica
EL MODELO NEO-CLÁSICO
 Hasta los años setenta
 La maximización de los beneficios
 La competencia perfecta
 La igualdad a largo plazo de los

precios y costos de los factores de
producción, capital y trabajo
entre las diferentes industrias
 La existencia de funciones de
producción homogéneas
LA TEORÍA DE LA IMPERFECCIÓN DE LOS

MERCADOS, LOS OLIGOPOLIOS Y LA
VENTAJA EMPRESARIAL
 En 1959, Stephen Hymer

TEORÍAS O MODELOS QUE EXPLICAN LAS (conducido por su tutor
Charles P. Kindleberger), hizo
RAZONES DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA
un estudio donde planteaba
DIRECTA que la
 El Modelo neo-clásico  explicación a la inversión

 La Teoría de la imperfección de directa extranjera debía
los mercados, los oligopolios y la buscarse en las
ventaja empresarial imperfecciones de los
 El Modelo de la Organización mercados.
Industrial  Para invertir en el exterior de
 La Teoría de la conducta imitativa manera directa, sostenía
de los oligopolios Hymer, las empresas debían
 La Teoría del ciclo de vida del poseer ciertas ventajas
producto propias, específicas de la
49
propia empresa, para superar 2) Otro tipo de barrera para la
las desventajas que suponen
entrada, es aquel que se traduce
los costos asociados por
operar en el extranjero y no en la absoluta superioridad, por
en el país de origen.
una u otra causa, de las empresas
ya establecidas, en materia de
EL MODELO DE LA costos de producción y
ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL distribución.
 El modelo de la Organización 3) La última, resulta del hecho de

Industrial hace énfasis en dos
proposiciones básicas: que las economías de escala de
producción y distribución de la
 la presencia de barreras para la
entrada de nuevos competidores industria son tales que, para
 La interdependencia entre las alcanzar una escala óptima o de

empresas que operan en costos mínimos, las empresas
situaciones de escasa
competencia. entrantes habrían de suministrar
Hay tres tipos de barreras para la entrada una fracción significativa de la
de otras empresas: producción total de la industria

en el país en cuestión.
1) Las empresas establecidas
pueden aprovechar una LA INTERDEPENDENCIA ENTRE LAS EMPRESAS QUE
estrategia de diferenciación de OPERAN EN SITUACIONES DE ESCASA
productos sobre las entrantes COMPETENCIA.
potenciales, a causa de la Que las decisiones de estas empresas no

preferencia de los consumidores sólo están basadas en la maximización de
locales por las empresas los beneficios, como sería en los casos de
establecidas y sus productos, en un monopolio absoluto y de competencia
comparación con los nuevos. La perfecta, sino que, además, deben
interdependencia entre considerar las reacciones o respuestas de
Las empresas que operan en situaciones las empresas competidoras ante las
de escasa competencia. decisiones que cada una de ellas tomen.
50
LA TEORÍA DE LA CONDUCTA IMITATIVA un proceso continuo de innovación
DE LOS OLIGOPOLIOS tecnológica. El comercio fluye de los
países desarrollados a los países en vías
F.T. Knickerbocker, en 1973, sostuvo que
de desarrollo
las empresas pertenecientes a industrias
oligopólicas buscan su estabilidad, es LA TEORÍA DE LA INTERIORIZACIÓN DE
decir, Mantener y consolidar cada una su MERCADOS Y LA APROPIABILIDAD
posición en el mercado oligopólico tanto
En 1976, en Inglaterra, los académicos
a nivel local como internacional. Así, una
Peter Buckley y Mark Gasson constataron
determinante importante de las
que las mayores motivaciones o razones
inversiones extranjeras directas, es la
que tienen determinadas empresas para
motivación de ciertas empresas a seguir
efectuar inversiones se relacionan con los
la conducta de las empresas
beneficios Derivados de la posibilidad de
competidoras.
transformar una relación de mercado,
LA TEORÍA DEL CICLO DE VIDA DEL comercial, en una de propiedad.
PRODUCTO
LA TEORÍA ECLÉCTICA
Tres fases en el ciclo de vida de un
Esta teoría sostiene que las empresas
producto:
realizan inversiones extranjeras por
 Introducción del producto en el razones funcionales y organizacionales, y
mercado
no sólo por exclusivas razones de tipo
 La estandarización financiero (rentabilidad o retorno
 La maduración del producto económico).
EL MODELO DE LA INNOVACIÓN
IDEOLOGIAS POLITICAS E INVERSION
TECNOLÓGICA
EXTRANJERA DIRECTA.
Otra teoría o modelo que intenta explicar

¿Qué es una ideología política?
el fenómeno de la inversión extranjera,
es el que desarrolla Peter Krugman; el Conjuntos de ideas o postulados
comercio internacional es el resultado de fundamentales que caracterizan a los
51
partidos políticos en relación a cómo  Dice que ningún país deberá
permitir que ninguna corporación
deberían funcionar las instituciones de
extranjera hicieran IED porque es
un Estado, una sociedad o una población. un instrumento de dominación.
 Cuando las EMN ya existan en un

CARACTERISTICAS HISTORICAS DE LAS
país deben ser nacionalizadas.
IDEOLOGIAS POLITICAS E INVERSION
 Argumentan que las EMN extraen
EXTRANJERA DIRECTA beneficios del país anfitrión para
llevárselo a su país de origen sin
 Históricamente han fluctuado darles nada de valor a cambio.
desde una perspectiva dogmática
y radical.  Mantiene a los países menos
desarrollados del mundo en un
 Adhesiones al principio de no retraso relativo.
intervención en las economías de
libre mercado en el otro.  Aumenta su dependencia de las
inversiones, Empleos y tecnología
 Postura de nacionalismo de naciones Dominantes.
pragmático (el pragmatismo es
una forma actuar, conducirse o PERSPECTIVA DEL MERCADO LIBRE
tomar decisiones según la cual el
único criterio válido para juzgar la Son las teorías económicas y de comercio
validez o verdad de cualquier
internacional clásicas de Adam Smith y
 acción es considerar sus efectos David Ricardo.
prácticos).
CARACTERISTICAS:
PERSPECTIVA RADICAL
 Teoría de internacionalización de
Tiene raíces en la teoría política y la IED. (la producción
internacional debe distribuirse
economía de Marx. (Los autores radicales entre los países según la teoría de
sostienen que la empresa ventaja comparativa).
MULTINACIONAL es un instrumento de  Las naciones deben especializarse

en la producción de los bienes
dominio imperialista.
que puedan producir con más
eficiencia.
CARACTERISTICAS:
 Las EMN son instrumentos para la
distribución de bienes y servicios
eficiente.
52
NACIONALISMO PRAGMATICO adoptan la ideología radical, una gran
cantidad ha optado por el extremo de
Considera que la IED tiene tanto costos
libre mercado y han liberalizado la
como beneficios.
inversión extranjera.
CARACTERISTICAS:
CARACTERISTICAS:
 Puede favorecer al país anfitrión
al llevar capital, habilidades,  Aumento en el volumen mundial
tecnología y empleos, pero de IED (ha crecido 2 veces más
supone su costo. rápido).
 Cuando es una compañía  Aumento del volumen de IED

extranjera las ventajas de la dirigido a países que
inversión son para el país de recientemente han liberalizado
origen. sus regímenes de IED. (china,
india, Vietnam).
 Cuando es una EMN las ventajas
de la inversión son para el país COSTOS Y BENEFICIOS DE LA INVERSION
propio. EXTRANJERA DIRECTA
 Cuando existen empresas
manufactureras de propiedad BENEFICIOS PARA EL PAIS ANFITRION
extranjera, estas pueden importar
muchos componentes de su país  Efectos de la transferencia de
de origen. recursos.
 Efectos en el empleo.
 Según los parámetros de la IED  Efectos en la balanza de
solo deben permitirse cuando las pagos.
 Efectos en la competencia y el
ganancias superen los costos. crecimiento económico.
(Los países que adoptan la perspectiva EFECTOS DE LA TRANSFERENCIA DE
pragmática siguen políticas diseñadas RECURSOS
para maximizar los beneficios nacionales

La inversión extranjera directa puede
y minimizar los costos).
contribuir muy positivamente a la
IDEOLOGIA CAMBIANTE economía del país anfitrión

proporcionando recursos como:
En años recientes se ha visto una
reducción en la cantidad de países que  Recurso de capital.
53
 Recursos tecnológicos y Son tres de los costos de la IED que
administrativos.
preocupan a los países anfitriones. Esto
EFECTOS EN EL EMPLEO surge de los posibles efectos adversos
El efecto benéfico resultado de la sobre la competencia dentro de sus
inversión extranjera directa es que crea fronteras, en la
empleo en el país anfitrión, afectando de Balanza de pagos y en la pérdida

manera directa e indirecta. percibida de soberanía y autonomía
EFECTO EN LA BALANZA DE PAGOS nacional.
El efecto de la IED en las cuentas de la BENEFICIO PARA EL PAÍS DE ORIGEN
balanza de pagos de una nación es un Los beneficios de la IED para el país de

tema político fundamental para la origen se originan de tres formas:
mayoría de los gobiernos anfitriones.
1. Su balanza de pagos.
Esto casi siempre se preocupa cuando su
país tiene un déficit en las cuentas 2. los efectos en el empleo.
corrientes de su balanza de pago.
3. El efecto inverso de transferencia
EFECTOS EN LA COMPETENCIA Y EL de recursos.
CRECIMIENTO ECONÓMICO
COSTOS PARA EL PAIS ANFITRION
La teoría económica nos dice que el
Son tres de los costos de la IED que
funcionamiento eficiente de los
preocupan a los países anfitriones. Esto
mercados depende de nivel adecuado de
surge de los posibles efectos adversos
competencia en los productos.
sobre la competencia dentro de sus
COSTOS PARA EL PAIS ANFITRION fronteras, en la balanza de pagos y en la
perdida percibida de soberanía y
autonomía nacional.
INSTRUMENTOS DE POLITICA
GUBERNAMENTAL E IED.
54
POLITICAS DISEÑADAS PARA ALENTAR LA Objetivos: Mejorarla balanza de pagos
IED SALIENTE EN EL PAIS DE ORIGEN británica y poner obstáculos a las
empresas nacionales que quería hacer
 Programas gubernamentales que
IED.
incluyen seguros para cubrir los
principales riesgos que supone la Manipulación de leyes fiscales.
IED.
Objetivos: Alentar las empresas a invertir
Riesgos asegurables: en casa y a crear trabajos internes en vez
de hacerlo en otros países.
La exportación, pérdidas por la guerra,
entre otros. POLITICAS DISEÑADAS PARA ALENTAR LA
IED SALIENTE EN EL PAIS ANFITRION.
 Fondos especiales o bancos.
 Otorgan préstamos Incentivos fiscales, préstamos blandos,

gubernamentales a las compañías concesiones o subsidios.
que desean invertir en países en
desarrollo.
Objetivos:
 Eliminación de la doble
tributación. Sacar provecho de la transferencia de
 Evitar el pago de impuesto en el recursos y de los efectos de la IED en el

país de origen como en el empleo.
anfitrión.
POLITICAS DISEÑADAS PARA RESTRINGIR Captación de IED.
LA IED SALIENTE EN EL PAIS DE ORIGEN Objetivo:
Limitar flujos salientes de capital por los Evitar que se vayan a otras naciones.
efectos en la balanza de pagos del país.
Ejemplo: En la década de los 90’ Francia y
En la década de 1,960 hasta 1979, gran Gran Bretaña competían entre si y
Bretaña aplicaba controles que limitaba ofrecían a Toyota incentivos para atraer
el volumen de capital que una compañía su inversión.
podía sacar de la nación.
55
POLITICAS DISEÑADAS PARA RESTRINGIR
LA IED SALIENTE EN EL PAIS ANFITRION.
Restricciones a la propiedad y los

requisitos de operación.
 Exclusión de compañías
extranjeras de sectores
específicos, por ejemplo, el
tabaco y la minería.
La explicación de este capítulo de
 La propiedad de la subsidiaria desarrollo a través de una exposición
debe pertenecer a inversionistas
locales, ejemplo, en EE.UU. La dinámica con medios visuales en donde
propiedad extranjera de una se definió el mercado de divisas y su
aerolínea está limitada al 25% o
menos y en la India las empresas importancia.
extranjeras no podían ser dueños
de negocios mediáticos hasta También se abordaron tres objetivos. El
2.001
primero es explicar cómo funciona el
INSTITUCIONES INTERNACIONALES Y mercado de divisas ; el segundo,
LIBERACION DE LA IED. examinar las fuerza que determinan los
Organización Mundial Del Comercio. tipos de cambio y analizar el grado al que

es posible pronosticar sus movimientos
 Se creó en 1995.
futuros, y el tercero, detallar las
 Emprendió la promoción del
implicaciones de los movimientos
comercio internacional de los
cambiarios en los mercados de divisas
servicios.
para las empresa internacionales. Este
 Ha constituido un impulso a la capítulo es el primero de dos en los que
liberación dichas regulaciones, en
nos ocuparemos del sistema monetario
especial la de los servicios.
internacional (SMI) y sus relaciones con
6. MERCADO DE DIVISAS
las compañías globalizadas. El capítulo
siguiente explora la estructura
El presente tema fue abordado
por las integrantes: institucional del SMI, contexto en el cual
Adela Flores Vega funcionan los mercados de divisa. Como

56
Patricia Luz Jimenez Baldovino
Olis Yulieth Pérez Marimon
veremos posteriormente, los cambios en riesgos. Algunos de ellos obedecen a que
la estructura institucional del SMl ejercen no es posible pronosticar con precisión
una influencia profunda en el desarrollo los tipos de cambio futuros. El tipo de
de los mercados cambiarios. cambio al que se convierte una moneda
en otra varía con el paso del tiempo; por
El mercado de divisas permite
ejemplo, a comienzos de 200 1 u n dólar
intercambiar la moneda de un país por la
equivalía a 1.065 euros, pero, al inicio de
de otro. Un tipo de cambio es solo el
2013, con u n dólar podían comprarse
valor al que una moneda se intercambia
solo 0.76 euros. El valor del dólar se
por otra; por ejemplo , Toyota acude al
habla deteriorado de manera abrupta
mercado de divisas para convertir en
ante la moneda europea. Esta caída hizo
yenes los dólares, que gana por la venta
que los bienes estado anídense fueran
ele autos en Estados Unidos. Sin el
más barato en Europa, Jo que estimuló
mercado cambiario, serían imposibles el
las exportaciones estadounidenses. Al
comercio y las inversiones
mismo tiempo, ocasionó que los bienes
internacionales en la escala en que los
europeos fueran más costosos en
vernos hoy: las compañías tendrían que
Estados unidos, situación que perjudicó
recurrir al trueque. El mercado de divisas
las ventas y ganancias de las compañías
el lubricante que permite a las empresas
europeas que vendían bienes y servicios
con operaciones internacionales
a esa nación.
comercializar con cada una de las
monedas. Una función del mercado de divisas es
proporcionar alguna seguridad contra los
riesgos que originan las frecuentes
modificaciones. En lo tipos de cambio, lo
que comúnmente se conoce como riesgo
cambiario sin embargo, aunque el
Sabemos, por el estudio de los capítulos mercado ofrece cierta seguridad ante
anteriores. Que el comercio internacional este riesgo, no existe una verdadera
y la inversión extranjera tienen sus certeza. No es raro que las empresas
57
internacionales sufran pérdidas por intercambiar la moneda de un país por la
modificaciones en los tipos de cambio. del otro y la segunda ofrecer alguna
Las fluctuaciones de las divisas hacen que seguridad contra el riego cambiario, es
el comercio y la inversión extranjera que decir consecuencias adversas por los
parecían rentables sean inviables o movimientos frecuentes en el tipo de
viceversa. cambio.
Empezaremos este capítulo con el CAMBIO DE MONEDA

estudio de las funciones y la forma del
Cada país tiene una moneda de origen o
mercado de divisas. Distinguiremos entre
una moneda nacional. Ejemplo en Japón
tipo de cambio spot, tipo ele cambio.
es el yen, en Inglaterra libra esterlina,
Forward y swaps. Luego, consideraremos
Francia y Alemania es el euro en
los factores que determinan el tipo de
Colombia es el peso Colombia etc.
cambio. Así mismo, estudiaremos cómo
se gestiona el comercio exterior cuando Lo que indica que cada vez que una
la moneda ele u n país no puede persona viaja de un país a otro necesita
intercambiarse por otras; es decir, recurrir
cuando no es convertible. Cerraremos el
A un mercado de divisa para poder
capítulo con un análisis de la implicación
intercambiar su moneda y poder adquirir
de estos temas para las empresas
los productos y servicios que se
FUNCIONES DEL MERCADO DE DIVISAS encuentran en ese país, Estas personas
se convierte una participante minorita
del mercado de divisas y los participante
mayorista son las empresas o
inversionista multinacionales que
recurren a este mercado para poder
hacer su operaciones comerciales entre
El mercado de divisas cumple con dos un país y el otro.
funciones esenciales la primera es
58
SEGURIDAD CONTRA LOS RIESGOS Tipo de cambio al contado (Spot): Es
CAMBIARIOS cuando dos partes aceptan cambiar una
moneda y cierran el trato de inmediato,
Toda empresa que realice transacciones
la tasa ala que una tasas de cambio
en dólares o alguna otra divisa están
intercambia una moneda por otra el
expuesta a los riesgos cambiarios y debe
mismo día.
diseñar una estrategia para
compensarlos a fin de mantener su flujo Ejemplo: Un turista cambia dólares por
de efectivo y su rentabilidad. pesos colombiano en una casa de
cambio, valor del dólares 2.800, el turista
Hay tres tipos de exposición cuando se
desea cambiar 100 dólares
opera con otras divisas:
100X$2800=$28.0000.
 Riesgo transaccional:
TIPO DE CAMBIO FORWARD
Se da en el momento de una transacción,
cuando una empresa exporta, importa o Es un tipo de cambio que se da a futuro,
repatria dividendos de las subsidiarias
que tenga en otros países. dos partes acuerdan intercambiar
moneda y ejecutar un contrato a una
 Riesgo económico:
fecha pactada, estas fechas son de 30-
Implica la variación que ocurre en el tipo
de cambio en el lapso entre que se 90-180 días.
importan insumos y se venden los
productos terminados, por ejemplo, o
entre la contratación y liquidación de una
obligación financiera en otra moneda, lo NATURALEZA DEL MERCADO DE DIVISAS
que afecta a sus ingresos y costos a largo
plazo.
El mercado de divisas no se
 Riesgo de traslación: encuentra en ningún lugar. Es una
red mundial de bancos, corredores
Se presenta al momento de realizar la y casas de cambio conectadas
consolidación de las operaciones de una mediante sistemas electrónicos de
subsidiaria en el exterior, en los estados comunicación.
financieros de la compañía matriz.
TIPOS DECAMBIO PARA LA SEGURIDAD

Por eso cuando las compañías quieren
DE LOS RIESGOS CAMBIARIOS
convertir divisas acuden a sus bancos y
59
no al mercado el cual crece a un ritmo  NUNCA DUERME
acelerado por ejemplo en el año 1986 el
promedio total del intercambio mundial
fue de 200 mil millones de dólares diarios
y para 2010 llegó a 4 billones de dólares
diarios.
Los centros cambiarios son; Londres, con

37% de actividades, nueva york 18%, y Los mercados de Tokio, Londres y nueva
Zúrich, Tokio y Singapur todos entre 5 y 6 york solo estaban cerrados tres horas al
% de las transacciones. Los centros día al mismo tiempo.
secundarios más relevantes son;
Durante este tiempo los cambios
Fráncfort, parís, Hong Kong y Sídney.
continúan en los centros menores como
Londres tiene el mayor dominio por su san francisco y Sídney.
historia y geografía, por su historia dado
Integración de algunos centros
que afínales del siglo XIX, se convirtió en
comerciales que enlazados con
la primera ciudad de mayor centro
computadoras de alta velocidad crearon
cambiario internacional y por la
un mercado único.
ubicación central entre Tokio y Singapur
al este y mueva York al oeste. Lo que ha Esto quiere decir que no hay una
convertido en un enlace crucial entre los diferencia considerable entre los tipos de
mercados asiáticos y neoyorquino. Dadas cambio que se cotizan en ellos.
las diferencias horarias Londres abre

Ejemplo; si el yen y el dólar se cotizo en
poco después del cierre de Tokio y sigue
Londres a las tres de la tarde en 120
abierta en las primeras horas del
Yanes por dólar, la cotización entre esas
mercado de cambio de nueva york.
dos monedas en nueva york a la misma
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE hora (10:00 am), será idéntica.
DIVISAS
60
 TRASCENDENTE FUNCIÓN QUE aranceles), los productos idénticos que
DESEMPEÑA EL DÓLAR se venden en países distintos deben
ESTADOUNIDENSE. ofrecerse al mismo precio si este se
expresa en la misma moneda.
Aunque una transacción en divisas puede
ser con dos monedas cualesquiera, casi Ejemplo si el tipo de cambio entre la libra
todas se convierten a dólar. esterlina y el dólar estadounidense es de
2 dólares por libra, un saco de azúcar que
Ejemplo; un corredor quiere vender wons
cueste 80 dólares en nueva york debe
coreanos y comprar reales brasileños,
costar 40libras en Londres. (80
vende los wons por dólares y luego
dólares/2dolares=40)
compra los reales brasileños.
 PARIDAD DEL PODER
Después del dólar, las monedas más
ADQUISITIVO
importantes son; el euro, el yen japonés,
libra esterlina.
TEORÍAS ECONÓMICAS Y DETERMINACIÓN DEL

TIPO DE CAMBIO
Las teorías económicas de los

movimientos del tipo de cambio
coinciden en que tres factores tienen un La paridad de precios viene de una idea
efecto significativo en los movimientos muy simple, y es que un bien debe tener
futuros de una moneda; la inflación en el mismo precio sin importar el país
un país, sus tasas de interés y la donde se encuentre:
psicología del mercado.
Por ejemplo una manzana en Colombia
PRECIOS Y TIPOS DE CAMBIO. puede costar $5.000 y en estados unidos
costar 2 dólares, pero cuando haga el
Esta ley establece que los mercados
cambio de moneda los $5.000 me deben
competitivos sin costo de transporte ni
alcanzar para la misma manzana en
barreras al comercio (como los
61
estados unidos, o si un señor en estados Esta teoría permite pronósticos al largo
unidos cambia la moneda y viene a plazo aunque no sobre los movimientos
Colombia, con lo que compraba una de corto plazo de los tipos de cambio, en
manzana allá también la compra acá en cinco años o menos.
Colombia.
Por ejemplo la incapacidad para
Dinero circulante y precio de la inflación encontrar un vínculo solido entre las
tasas de inflación relativas y las
La teoría de la paridad del poder
variaciones en el tipo de cambio se
adquisitivo predice que los cambios de
denomina enigma de la paridad del
precio generan una variación en el tipo
poder adquisitivo.
de cambio. En teoría un país en donde la
inflación este descontrolada, su moneda Por ejemplo aunque la versión de
se depreciará frente a la de naciones con Microsoft office que se vende en china
menores tasas de inflación. sea más barata que la que se ofrece en
Estados unidos, el uso del arbitraje para
En palabras llanas cuando el aumento de
igualar los precios se limita porque pocos
la oferta monetaria de un país es más
estadounidenses desean una versión
rápido que el incremento de su
basada en los ideogramas chinos.
producción, se estimula la inflación.
AJUSTE CUANTITATIVO, INFLACION Y EL
 PRUEBAS EMPÍRICAS DEL TEORÍA
VALOR DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
PARIDAD DEL PODER
ADQUISITIVO TÉCNICA DEL AJUSTE CUANTITATIVO
En conclusión la teoría de la paridad La reserva federal de EEUU, decidió

del poder adquisitivo sustenta que
el tipo de cambio se determina con expandir su oferta monetaria entrando
base en los precios relativos y que en el
las fluctuaciones de estos
producirán variaciones en el tipo de Mercado abierto y comprando 600
cambio.
millones de dólares en bonos del
gobierno a sus titulares
62
POLÍTICA DE RESERVA FEDERAL PRONOSTICO DEL TIPO DE CAMBIO
Razón N° 1: Índice de inflación Las necesidades de las empresas de

subyacente prever las variaciones de tipo de cambio
las conduce a preguntarse si vale la pena
Razón N° 2: Débil crecimiento Económico
invertir en servicios de pronósticos
del país
especializados que refuercen la tomo de
TASAS DE INTERES Y TIPOS DE CAMBIO decisiones, hay dos corrientes de ideas.
La teoría económica sostiene que la tasa ESCUELA DEL MERCADO EFICIENTE

de interés son las expectativas de unas
Un mercado eficiente es aquel en el que
posibles tasa futura de inflación, es decir
los precios reflejan toda la información
si la inflación es alta así mismo será la
pública disponible (si los tipo de cambio
tasa de interés (fisher)
forward expresan toda la información
Tasa nominal =tasa de interés + la disponible sobre las posibles variaciones
inflación esperada durante el tiempo que futuras de los tipos de cambio, una
se prestan los fondos compañía no podría ganarle al mercado
al invertir en servicios de pronóstico).
RESUMEN DE LAS TEORIAS CAMBIARIAS
Sí el mercado de divisas es eficiente, los
El aumento relativo de la oferta
Tipos de cambio forward deben ser
monetarias, la inflación y las tasas de
medios fiables de predicción de los tipos
interés nominal son factores idóneos
de cambio spot, lo cual no implica que las
para pronosticar las modificaciones de
predicciones serán atinadas en una
largo plazo que tiene de cambio, en
situación específica, sino que las
contraste no predicen bien los cambios
inexactitudes no estarán siempre por
de corto plazo, quizá por el efecto de los
arriba o por debajo del tipo de cambio
factores psicológicos, las expectativas de
sport, sino que serán aleatorias.
los inversionistas y los efectos de
contagio en las variaciones inmediatas de ESCUELA DEL MERCADO INEFICIENTE
los tipos de cambio.
63
Un mercado ineficiente es aquel en que Utiliza la información de precios y
los precios no reflejan toda la volúmenes de compra que se espera que
información disponible. En este, los tipos se prolonguen en el futuro.
de cambio forward no son los mejores
medios de predicción del tipo de cambio
spot.
Si ello es verdad, sería útil que las

empresas internacionales invirtieran en
servicios de pronóstico (como muchas lo CONVERTIBILIDAD MONETARIA
hacen). La opinión es que los pronósticos
Las restricciones de convertibilidad
profesionales del tipo de cambio
externa limitan la capacidad de
anticipan mejor los spot que los forward;
compañías nacionales para invertir en el
Sin embargo, el historial de los servicios
extranjero.
profesionales de pronóstico no es muy
positivo Los gobiernos limitan la convertibilidad
para conservar sus reservas
POSTURA DEL PRONOTICOS
internacionales, esto sucede porque
 ANÁLISIS FUNDAMENTAL temen que la libre conversión agote sus
Elabora junto con la teoría económica, reservas internacionales.
complejos modelos econométricos para Fuga de capitales: los residentes y

predecir el tipo de cambio. extranjeros se apresuran a cambiar sus
posesiones de moneda nacional por
moneda extranjera.
EXPOSICIÓN A LAS TRANSACCIONES
La exposición a las transacciones es la

 ANÁLISIS TÉCNICO medida en que el ingreso de las
transacciones se ve afectado para las
64
fluctuaciones de los valores de tipo de OTRAS MEDIDAS PARA MANEJAR EL
cambio. Esta exposición incluye RIESGO CAMBIARIO
obligaciones de compra o venta de
Aunque no hay un acuerdo universal
bienes y servicios a precios previamente
acerca de los componentes de ese
acordados y la entrega o toma de
mecanismo, se destacan algunos:
préstamos de fondos de moneda
extrajera.  Tener un control centralizado de
la exposición para proteger los
 LA EXPOSICIÓN A LA recursos y garantizar que todas
CONVERSIÓN las unidades adopten la
 LA EXPOSICIÓN ECONÓMICA combinación correcta de tácticas
y estrategias.
COMO REDUCIR LA EXPOSICION  Las empresas deben distinguir
entre exposición a las
ECONOMICA
transacciones y la conversión y
exposición económica. Muchas
Para este fin es necesario crear empresas prestan más atención a
decisiones estratégicas que sobrepasan la primera exposición y dejan de
lado las segundas que tienen
el ámbito de la administración financiera. consecuencias más profundas y
La clave está en distribuir los activos duraderas.
 Pronosticar los movimientos del
productivos de la empresa en diversos tipo de cambio
lugares, para que el bienestar financiero  Establecer sistemas efectivos de
rendición de cuentas para que la
a largo plazo no se vea afectado por función financiera central vigile
movimientos en el tipo de cambio. de forma continua la exposición la
empresa.
Ejemplo:  Con base en la información que
recibe de los pronósticos de tipo
de cambio, la empresa debe
Toyota tiene plantas productoras
emitir informes periódicos de
distribuidas por todo el mundo, en parte exposición a la conversión, en
donde se identifique el efecto en
para garantizar que si el yen aumenta su
los flujos de efectivo y el estado
valor respecto a otras monedas, sus de resultados.
autos no queden fuera del mercado por Como conclusión en este capitulo
razones de precio. explicamos el funcionamiento del
mercado de divisas, examinamos las
65
fuerzas que determinan los tipos de  La teoría de la paridad del poder
adquisitivo (PPA) afirma que el
cambio y analizamos las implicaciones de
precio de una canasta de ciertos
estos factores para las empresas bienes debe ser más o menos
equivalente en todos los países.
internacionales. Como las variaciones en
La teoría de la PPA predice que el
el tipo de cambio alteran notablemente tipo de cambio variará si se
modifican los precios.
la rentabilidad de los contratos de
 El cambio de los precios en
comercio e inversión internacionales, es diversos países depende de la
tasa de inflación. La inflación de
un tema de mayor interés para esas
un país es una función del
empresas. En el capítulo señalamos los aumento del circulante.
siguientes puntos:
 Una función del mercado de

divisas es convertir la moneda de
un país en la moneda de otro. La
segunda función es ofrecer
seguridad contra los riesgos
cambiarios.
 El tipo de cambio spot es el
cambio al que un corredor
convierte una moneda en otra,
en cierta fecha.
 El riesgo cambiario se reduce con
tipos de cambio forward, que es
un tipo que rige transacciones
próximas.
 El riesgo cambiario también se
reduce con permutas de divisas.
 Un swap es la compra y venta
simultánea de cierto monto de
una divisa según su valor en dos
fechas.
 La ley del precio único sostiene
que en mercados competitivos
sin costos de transporte ni
barreras comerciales, los
productos idénticos ofrecidos en
diferentes países, deben
venderse al mismo precio cuando
se exprese en la misma moneda.
66
MERCADOS DE CAPITAL GLOBAL (MCG)
Son un conjunto de mercados
estrechamente interrelacionados, en los
que se intercambian activos de ámbito
internacional que se realizan en el
mercado de divisas.
Los activos intercambiados en este
mercado incluyen acciones y bonos de
diferentes países y depósitos bancarios
denominados en distintas monedas.
AGENTES DEL MERCADO DE CAPITAL

GLOBAL
Los principales agentes del mercado
internacional de capital son:
1. Los bancos comerciales dinamizan el
Mercado de Capital Global.
2. Los Bancos centrales adquieren
7. MERCADO DE CAPITAL
préstamos e invierten sus reservas.
3. Las grandes empresas emiten
acciones y deuda, invertir en los diversos
El tema mercado de capital instrumentos para diversificar su riesgo.

global estuvo a cargo de 3. Las Instituciones financieras no
Dayana María Vega Caña bancarias como las aseguradoras, los
Lia Margarita Mendoza Núñez
fondos de pensiones, los fondos de
Windys Solipas,
Yinar Karina Rodriguez Castro inversión y los bancos de inversión.
Wilson De Jesús Torres
4. Otras instituciones públicas
Diana Rosa Cardenas Mercado
Abel Medrano
67
Después, presta cobra comisiones
FUNCIONES DE UN MERCADO DE ese dinero a por hacerlo.
CAPITALES GENERICO prestatarios a una
La principal función de los MCG es reunir tasa de interés
a quienes desean invertir con quienes mayor. Su
desean obtener préstamos. ganancia radica en
la diferencia entre
Quienes Invierten: Corporaciones con
las tasas de
superávit de efectivo, individuos e
interés (que
instituciones financieras.
comúnmente se
Quienes piden préstamos: Individuos,
conoce como
las empresas y el gobierno.
margen de las
tasas de interés)
Entre ambos grupos, se sitúan los
intermediarios del mercado, esto es, las
LOS PRÉSTAMOS DEL MERCADO DE
empresas de servicios financieros que
CAPITAL GLOBAL
enlazan a los inversionistas y a los
Este tipo de Mercado tiene los siguientes
prestatarios, de manera directa o
tipos de préstamos:
indirecta; incluyen a la banca comercial y
1. Prestamos de capital
a la banca de inversión.
 Se da cuando existe un préstamo de
Intermediarios capital cuando una corporación vende
acciones a los inversionistas.
Indirectos: Banca Directos:  El dinero que dicha corporación recibe a
cambio de sus acciones puede
Comercial
destinarse a comprar plantas y equipo,
Toma los Lleva a cabo una a efectuar proyectos de investigación y
desarrollo, a pagar salarios, etc.
depósitos en función de
 Los inversionistas adquieren el derecho
efectivo de conexión directa: de recibir dividendos de las utilidades
de la compañía.
individuos y reúne a
corporaciones, y inversionista y 2. Préstamo de deuda
 La corporación vuelve a pagar una parte
les paga intereses. prestatarios, y les
predeterminada de la cantidad que le
68
fiaron (el precio del capital más el Mercado de Mercado de
interés establecido) a intervalos
Capital local Capital Global
regulares.
 Los préstamos de deuda incluyen El grupo de Da cabida a una
préstamos en efectivo provenientes de
inversionistas se cantidad mucho
bancos y fondos reunidos con la venta
de bonos corporativos a los limitan a los mayor de
inversionistas.
residentes del inversionistas,
 Los inversionistas adquieren el derecho
de recibir un flujo de utilidad específico país proporciona más
de la corporación por una cantidad
fondos disponibles
determinada de años.
 Los bonos corporativos tienen fecha de para préstamos.
vencimiento.
Costo de Capital
 El periodo de vencimiento de los
préstamos de deuda oscila de un plazo Como es limitado Como es amplio el
muy largo (como 20 años) a uno el costo de capital costo de capital es
extremadamente corto, como aquellos tiene a ser más bajo.
que vencen a un solo día. alto.
ATRACTIVOS DEL MERCADO DE Para recordar:

CAPITALES GLOBAL El costo del capital es el precio que
Un mercado de capitales global beneficia se paga por el dinero prestado, que
es el interés que los prestatarios
a:
deben pagar a los inversionistas
Prestatarios Inversionistas
S BENEFICIO
Aumenta los Ofrece una gama

PERSPECTIVA DEL INVERSIONISTA:
fondos más amplia de
DIVERSIFICACIÓN DEL PORTAFOLIO
disponibles oportunidades de
Los inversionistas recurren al mercado de

PERSPECTIVA DEL PRESTATARIO: MENOR
capitales global porque tienen un rango
COSTO DEL CAPITAL.
mucho más amplio de oportunidades de
inversión que en un mercado de capital
Diferencias según el tipo de mercado nacional.
de capital
69
La ventaja principal de esta opción es que ¿Cuáles fueron los factores que
los inversionistas pueden diversificar sus permitieron el crecimiento del mercado
portafolios internacionalmente, lo que de capitales internacional en las décadas
reduce su riesgo a niveles menores de los de 1980,1990 y 2000?
que podrían correr en un mercado Los avances de la tecnología de la
nacional. información: Los servicios financieros son
Los inversionistas compran y venden las una industria intensiva en información;
acciones en respuesta a cierta generan grandes volúmenes de
información respecto de las perspectivas información sobre mercados, riesgos,
de la compañía. tipos de cambio, tasas de interés,
Las acciones son una inversión solvencia, etc.
arriesgada; los inversionistas pueden
ganar mucho si la empresa genera un Dichos servicios utilizan esta información
producto comercializable. para tomar decisiones sobre dónde
CRECIMIENTO DEL MERCADO DE invertir, cuanto cobrar a los prestatarios,
CAPITALES GLOBAL. cuánto interés debe pagarse a los
Según datos del banco de Acuerdos cuentahabientes, y el valor y riesgo de
Internacionales (Bank of International una gran variedad de activos financieros
Settlements), el mercado de capitales como bonos corporativos, acciones,
global crece a un ritmo muy rápido. títulos gubernamentales y divisas.
A fines de 2012, el monto de préstamos Las desregulaciones gubernamentales:
bancarios transfronterizos era de 33.913 en términos históricos, la industria de los
mil millones de dólares, comparado con servicios financieros ha sido la más
7.859 mil millones en 2000, y 3.600mil regulada de todas, y ello ha ocurrido en
millones en 1990. Había 21.979 mil todos los países.
millones de dólares en circulación en Casi siempre los gobiernos de todo el
bonos internacionales a finales de 2012, mundo han evitado que las compañías de
comparados con 5.908 mil millones en servicios financieros de otras naciones
2000 y 3.515mil millones en 1997. entren a sus mercados de capital.
70
Las tendencias hacia la desregulación de 1957: el mercado de la eurodivisa recibió
los servicios financieros y la eliminación un gran impulso, cuando el gobierno
de los controles de capital continuaron británico prohibió a sus bancos prestar
hasta 2008. libras esterlinas.
La crisis financiera global de ese año y el 1960: Recibió un nuevo impulso, cuando
siguiente llevo a muchos a preguntarse si el gobierno de los estados unidos emitió
la desregulación había ido demasiado ciertas regulaciones que desalentaron a
lejos, y centro la atención en la necesidad los bancos estadounidenses con respecto
de crear nuevas regulaciones para a conceder préstamos a quienes no eran
reglamentar ciertos sectores de la residentes del país.
industria de los servicios financieros. 1973: después del colapso del sistema
EL MERCADO DE LA EURODIVISA bretton Woods, el gobierno de estados
¿Qué es la eurodivisa? La eurodivisa es unidos cambio sus políticas, esto fue lo
una moneda bancarizada fuera de su país que resto ímpetu al mercado de la
de origen. eurodivisa.
Otras importantes eurodivisas incluyen el Entre 1973-1974 y 1979-1980, hubo otro
euro-yen, la euro-libra y el euro-euro. evento político que le dio al mercado
El mercado de las eurodivisas nació a otro gran empujón: el aumento de los
mediados de la década de los cincuenta; precios del petróleo orquestado por la
cuando los propietarios de dólares en OPED.
Europa Oriental, sentían temor de ATRACTIVOS DEL MERCADO DE LA
depositar sus reservas de dólares en EURODIVISA
Estados Unidos, depositando una gran El factor principal que hace al mercado
parte de sus reservas en dólares en de la eurodivisa tan atractivo, tanto para
Europa, en especial en Bancos quienes depositan como para quienes
Londinenses en vez de hacerlo en bancos piden prestado, es la ausencia de
estadounidenses porque así podían regulaciones gubernamentales.
obtener una tasa de interés más alta. Esto permite a los bancos ofrecer
CRECIMIENTO DE LA EURODIVISA mayores tasas de interés sobre los
71
depósitos en eurodivisas que en lo ¿Qué es un bono?
denominados en la divisa original. Un bono es un papel, tarjeta o
La ausencia de regulaciones permite documento que se puede canjear por
también a los bancos cargar a sus una cantidad de dinero, un objeto o un
prestatarios un interés menos sobre los servicio.
préstamos en eurodivisa. El mercado de bonos global es un
DESVENTAJAS DEL MERCADO DE LA mercado financiero donde los
EURODIVISA participantes compran y venden títulos
1. Cuando los depositantes utilizan un de deuda, usualmente en la forma de
sistema bancario regulado. bonos.
Saben que la probabilidad de un error Este mercado creció con rapidez durante
bancario que pudiera ocasionar la 1990-2000 y continúa expandiéndose
pérdida de su dinero es muy baja: la pues dichos valores son de medios
regulación mantiene la liquidez del importantes de financiamiento de
sistema bancario. En un sistema no muchas compañías.
regulado como el mercado de la El tipo de bono más común es la tasa fija,
eurodivisa, el riesgo es mayor (aunque, el inversionista que adquiere uno, recibe
en términos absolutos, aun es bajo) así, una cantidad invariable de pagos en
la menor tasa de interés que reciben los efectivo
depósitos domésticos refleja costo del Los bonos internacionales son de dos
seguro contra un error bancario. Algunos tipos:
depositantes se sienten más cómodos • Los bonos extranjeros: se venden fuera
del país del prestatario y están
con la seguridad de dicho sistema y están
denominados en la moneda de la
dispuestos a pagar el precio. nación en que fueron emitidos.
• Los eurobonos: suelen estar suscritos
2. Prestar fondos por medio de las
por un gremio internacional de bancos
fronteras internacionales. y colocados en naciones distintas a
aquellas en cuya moneda están
Esto puede exponer a la empresa a los
denominados.
riesgos del mercado cambiario.
MERCADO DE BONOS GLOBAL
72
Requisitos de divulgación: los requisitos
de divulgación del mercado de
eurobonos tienden a ser menos estrictos
que los de varios gobiernos.
Estatus fiscal favorable
ATRACTIVOS DEL MERCADO DE LOS ERCADO DE VALORES GLOBAL
EUROBONOS Tradicionalmente, existían barreras
Hay tres factores que hacen del mercado regulatorias sustanciales que separaban
de los eurobonos una buena opción para a los mercados nacionales de valores
la mayoría de los mercados domésticos entre sí. Estas barreras regulatorias
de bonos. dificultaban que una corporación atrajera
Interferencia regulatoria: a menudo los capital de los inversionistas de otro país.
gobiernos imponen controles a los Las barreras se derrumbaron con mucha
emisores de bonos, domésticos o rapidez durante las décadas de los 80 y
extranjeros de nominados en la moneda 90.
local que se venden dentro de su Aunque hemos hablado acerca del
territorio, los cuales tienden a elevar su crecimiento del mercado global de
costo de emisión; sin embargo, casi valores, en realidad no existe un
siempre los requisitos gubernamentales mercado internacional de valores como
son menos estrictos para títulos tal. Más bien, muchos países poseen en
denominados en monedas extranjeras sus propios mercados nacionales de
que se venden en dichas divisas. Los valores en donde se comercian las
eurobonos están fuera del dominio acciones corporativas. Los mercados más
regulatorio de cualquier nación: como grandes de este tipo se encuentran en:
tales, pueden ser emitidos a un costo • Estados unidos.
menor. • Gran Bretaña.
• Japón.
Como conclusión del estudio del capítulo

se desarrolló un estudio de casos
73
En octubre del año 2006, el Banco
RIEGOS DEL MERCADO DE CAPITALES Comercial e Industrial de China
GLOBAL (Industrial and Commercial Bank of
Los movimientos adversos en los China, ICBC) completo con éxito la mayor
tipos de cambio pueden incrementar
de manera sustancial el costo de los oferta pública inicial (OPI) hasta el mes
prestamos en moneda extranjera, que
es lo que ocurrio a muchas mencionado (Octubre), mediante la cual
compañias asiaticas durante la crisis
financiera de Asia en 1997 y 1998. reunió aproximadamente 21 mil millones
de dólares. Supero por un amplio margen
Los cambios impredecibles en los
tipos de cambio pueden acrecentar el la OPI de NTT DoCoMo en 1998, de
riesgo de los prestamos en moneda
extranjera, con lo cual una operacion Japón, para ganarse un lugar en los libros
que al principio puede paracer barata
puede resultar mucho mas costosa. de records (NTT obtuvo 18.400 millones
El prestatario puede protegerse si de dólares con su OPI). La oferta del ICBC

firma un contrato forward para
comprar las divisas que necesita un siguió a las OPI de otros bancos y
tipo de cabio predeterminado al
vencimiento del prestamo, aunque corporaciones chinos en años recientes.
ello aumente el costo de capital, la
proyeecion limita el riesgo En realidad, las empresas chinas han
inherente a dicha transaccion
recurrido con regularidad a los mercados
de capitales globales durante la última
década, ya que los chinos tratan de
CASO FINAL “Banco comercial e Industrial fortalecer los balances financieros de las
de China” compañías más grandes del país, mejorar
la gobernabilidad y transparencia
corporativas, y obtener el
reconocimiento global para los líderes
industriales de China.
Desde el año 2000, las empresas de esa

nación han conseguido más de 100 mil
millones de dólares de los mercados de
valores. Casi la mitad de esa cantidad se
obtuvo entre 2005 y 2006, proveniente
74
sobre todo de los bancos más grandes Este hecho atrajo un considerable interés
del país. Las acciones vendidas por de inversionistas extranjeros, quienes lo
compañías chinas representan, vieron como una forma de invertir en la
asimismo, una gran parte de las ventas economía china. El ICBC posee una red
globales de acciones, casi 10% en 2006, bancaria nacional de más 18 mil
comprado con 2.8% en 2001, cifra que sucursales, las más extensas de la nación.
sobrepaso la cantidad total que Dice tener 2.5 millones de clientes
reunieron las empresas de la segunda corporativos y 150 millones de cuentas
economía más grande del mundo, Japón. personales. Según los reportes,
aproximadamente mil instituciones de
Para reunir tal cantidad, las
todo el mundo compraron acciones de la
corporaciones chinas atraen
OPI. Los pedidos totales de esas
agresivamente a los inversionistas
organizaciones fueron equivalentes a 40
extranjeros. El ICBC registro de manera
veces la cantidad de acciones ofrecidas a
simultánea su OPI en el mercado de
la venta. En otras palabras, la oferta fue
valores de Shanghái y en el de Hong
ampliamente superada; de hecho, la
Kong; la idea de cotizar en este último
emisión genero una demanda total de
mercado se basó en que las regulaciones
más o menos 430 mil millones de
de dicho territorio son acordes a los
dólares, casi el doble del valor del Citi, el
estándares internacionales, mientras que
banco más grande del mundo de acuerdo
a las de Shanghái aún les falta algo de
con su capitalización de mercado.
camino.
La cotización del ICBC en Hong Kong
Al cotizar en Hong Kong, el ICBC envió
atrajo aproximadamente 350 mil
una señal a los posibles inversionistas de
millones de dólares en ordenes de
que podía adherirse a los estrictos
inversionistas globales, más que
estándares de reportes y gobernabilidad
cualquier otra oferta en la historia de esa
esperados por las principales compañías
parte del mundo.
globales.
75
La porción domestica de las ventas de
acciones mediante la bolsa de Shanghái
atrajo 80mil millones de dólares en
órdenes.
Esta inmediata respuesta permitió al

ICBC elevar el precio inicial de sus
acciones y cosechar casi 2 mil millones de
dólares más de lo que había planeado.
76
CONCLUCION
Durante el proceso de formación realizado en este semestre en la asignatura de Comercio

y Mercados Internacionales, se propuso consolidar todos los temas desarrollados en el
periodo académico 2019-01, en un documento llamado Revista Cominter.
El proyecto de la revista Cominter, busca plasmar la información que se desarrolló en el

aula a través de exposiciones, en las cuales los estudiantes aplicaron diversas dinámicas
para transmitirlas de forma creativa y de esta forma aportar al conocimiento de los
compañeros y que el docente vea reflejado los objetivos que se pretendían alcanzar
mediante la evaluación de cada una de estas actividades.
Así mismo, esta revista es una forma didáctica, de cómo se puede desarrollar de una
forma diferente, el proceso de formación tanto en el aula como en la universidad,
implementando esta como un modelo o estrategia pedagógica para el desarrollo de los
temas relacionados con la asignatura, el conocimiento y la creatividad de los estudiantes,
una mejor interpretación de los temas y el cumplimiento de los objetivos y metas
propuestos al inicio del semestre.
Por último, la revista involucró a todos los estudiantes del curso, los cuales participaron de
forma activa para la realización de la misma, a continuación se relacionan:
77
78

Revista Final 3dejunio

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Revista Final 3dejunio

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COMERCIO Y MERCADOS INTERNACIONALES 2

CONTADURIA PUBLICA X SEMESTRE-SECCION 2

ALEJANDRO DAGER OTERO

DECANO DE FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y CONTABLES

ANTONIO JUNIELES ANGEL

DIRECTOR DEL PROGRAMA DE CONTADURÍA PÚBLICA

OCTAVIO CAÑON LOPEZ

OMAR BLANCO PUELLO

CARLOS CARDOSO MARTÍNEZ

DOCENTE - DIRECTOR REVISTA

RAFAEL ALBERTO AREVALO CUADRADO

FUNDACION UNIVERSITARIA TECNOLOGICO COMFENALCO

PROGRAMA: CONTADURIA PÚBLICA

ASIGNATURA: COMERCIO Y MERCADOS INTERNACIONALES 2

X SEMESTRE, AÑO 2019 – P1

El presente capitulo fue explicado por el

Por otra parte, globalización se refiere al  Acuerdo General sobre Aranceles

Equipo de trabajo: Yelissa

compositores, dramaturgos, pintores y diferentes culturas que ha adquirido los

editores hagan publica su obra y la Los países que participan en el comercio

3. Desde la perspectiva Del comercio

2. ¿Qué lecciones se derivan de la quisieran tener relaciones comerciales

Ha opinión personal, Polonia se ha

Los estudiantes responsables de

trabajo o determinado grupo al que hicimos un recorrido por diferentes

pertenezcamos y cuyos medios de información como libros ,

comportamientos o modos internet y revistas en los cuales logramos

obedecen a aquella transformación conocer con precisión y claridad sobre el

y evolución que las anteriores tema de la Cultura y de igual manera

civilizaciones y sus culturas han consideramos de vital importancia

tenido. De allí la importancia de transmitirles a nuestros compañeros del

hacer un estudio histórico sobre la curso los conocimientos adquiridos ,

cultura porque nos permite actividad que se desarrolló mediante la

entender la vida presente, nuestro intervención de cada uno de nosotros

comportamiento, la forma de vida teniendo la oportunidad de relacionar

Los valores son la base de la cultura, dan

Las costumbres son normas que se

Grupo: El grupo es la unidad principal de

La relación entre religión, ética y

La estratificación más rígida es el sistema devotos (el cristianismo, el islamismo, el

de castas. Organización estratificada hinduismo y el judaísmo).

rígidamente en la cual la posición social La religión que más se practica en el

El Islam es una religión monoteísta que se

Los fieles del islam son los musulmanes,

Existen entre 1.000 y 1.800 millones de

el mes del ramadán y la peregrinación al bancos Islámicos porque es el más fácil

menos una vez en la vida, para aquéllos de aplicar.

La persona encargada de dirigir la la fe más profesada en el territorio indio.

oración colectiva en el islam se conoce

Mahatma Gandhi líder espiritual era la El confucionismo es un tipo de religión

Desde el punto de vista de los negocios

La educación puede definirse como el

La educación formal cumple una función

Cambio cultural es un término utilizado decisiones o líneas de acción. Estas

en la formulación de políticas públicas intenciones de comportamiento

cultural en el comportamiento individual impulsan el comportamiento, como los

y comunitario. A veces se le ha llamado incentivos financieros, la regulación y la

reposicionamiento de la cultura, lo que legislación, o los niveles de información,

significa la reconstrucción del concepto para impulsar el comportamiento real y,

cultural de una sociedad. Se hace en última instancia, retroalimentar el

hincapié en los determinantes del capital capital cultural subyacente.

social y cultural de la toma de decisiones La cultura no es constante, evoluciona