Scribd
Cargar
152 vistas3 páginas

Problema 1 Sanj

El primer documento presenta un proyecto de inversión con una inversión inicial de $1,300,000 que genera $95,000 anuales. El costo de capital es del 12%. El cálculo del EVA muestra que el proyecto reduce el valor de la compañía en $6,100. El segundo documento analiza una posible compra que aumentaría las ganancias en $100 anuales con una inversión de $400. Sin embargo, como el EVA agregado sería solo de $40, no vale la pena realizar la inversión. El tercer problema calcula el Valor

Cargado por

Boris PQ
Derechos de autor
© © All Rights Reserved
Nos tomamos en serio los derechos de los contenidos. Si sospechas que se trata de tu contenido, reclámalo aquí.
Formatos disponibles
Descarga como DOCX, PDF, TXT o lee en línea desde Scribd
152 vistas3 páginas

Problema 1 Sanj

El primer documento presenta un proyecto de inversión con una inversión inicial de $1,300,000 que genera $95,000 anuales. El costo de capital es del 12%. El cálculo del EVA muestra que el proyecto reduce el valor de la compañía en $6,100. El segundo documento analiza una posible compra que aumentaría las ganancias en $100 anuales con una inversión de $400. Sin embargo, como el EVA agregado sería solo de $40, no vale la pena realizar la inversión. El tercer problema calcula el Valor

Cargado por

Boris PQ
Derechos de autor
© © All Rights Reserved
Nos tomamos en serio los derechos de los contenidos. Si sospechas que se trata de tu contenido, reclámalo aquí.
Formatos disponibles
Descarga como DOCX, PDF, TXT o lee en línea desde Scribd

PROBLEMA 1

Un proyecto cuya inversión inicial es de $1.300.000 espera tener un resultado


operativo después de impuestos de $95.000 al año a perpetuidad. El costo de
oportunidad del capital propio es del 12%, y el proyecto permite a la empresa
un endeudamiento de $500.000 al 8%. La tasa de impuesto a las ganancias de
sociedades es de 30%.

Cuál es el valor que agrega el proyecto a la compañía según el EVA.


Coméntelo.

DATOS:

 INVERSION INICIAL: 1300000


 RESULTADO OPERATIVOS DESPUES DEL IMPUESTO:95000
 COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITASL PROPIO : 12%
 ENDEUDAMIENTO: 500000
 TASA DE IMPUESTO: 8%

EVA= UODI – (CAPITAL IMVERTIDO *CPPC)

EVA=UODI −(CAPITAL INVE R TIDO∗CPPC )

EVA=$ 95000−($ 1300000∗0.12)

EVA=−$ 6100

EVA=(r−CPPC )∗CAPITAL INVE R TIDO

r =$ 95000/$ 1300000

r =0.073

EVA=−$ 6100

COMENTARIO*

Según nuestro resultado el valor que agrega el proyecto a la compañía es de -6100,


esto indica que los rendimientos del proyecto son menores a lo que cuesta generarlo .

PROBLEMA 2

La compañía financiera tiene muy bajo riesgo de negocio, y un riesgo


prácticamente nulo de pérdida. Como no tiene posibilidades de crecimiento,
recientemente ha resuelto comprar otra firma que es una pseudo competidora,
de manera que busca integrarse horizontalmente. La razón para la compra es
que incrementará las ganancias de la firma a perpetuidad tal como se muestra
a continuación:
Negocio actual Nueva Inversión
Resultado 1.800 100
operativo
Capital invertido 6.000 400
Impuesto a la renta es igual a 40%, y el rendimiento exigido para inversiones
de riesgo similar es del 15%. Determine:

a) ¿Vale la pena realizar el proyecto?


b) ¿Cuál es el impacto de aceptarlo? Utilice el método EVA para
responder.

DATOS:

 IMPUESTO A LA RENTA= 40%


 RENDIMIENTO DE INVERSIONES= 15%
 RESULTADO OPERATIVO NEGOCIO ACTUAL= 1800
 RESULTADO OPERATIVO NUEVA INVERSION=100
 CAPITAL INVERTIDO=6000
 CAPITAL INVERTIDO NUEVA INVERSION=400
Resolución:
(negocio actual)

EVA=(r−CPPC )∗CAPITAL INVE R TIDO

r =1800/6000r =0.3EVA=(0.3−0.15)∗6000

EVA=900

(nueva inversion)

EVA=(r−CPPC )∗CAPITAL INVE R TIDO

r =100 /400r =0.25EVA=(0. 25−0.15)∗400

EVA=40

a) ¿Vale la pena realizar el proyecto?

No hay posibilidad de crecimiento en la nueva inversión porque el valor que agrega a la


compañía es de 40, dato menor al valor que agrega al negocio actual.

b) ¿Cuál es el impacto de aceptarlo? Utilice el método EVA para responder.


La inversión.

El impacto de acepta la nueva inversión no permitiría a la compañía el crecimiento de sus


valores agregados.

PROBLEMA 3
La compañía ELMEC SA, que cotiza en Bolsa de Valores, ha emitido 45 mil acciones con
el precio por acción igual a $ 25. Su valor del patrimonio en libros es $740 000.
Determine el Valor de mercado agregado de la empresa.

MVA=VALOR DE MERCADO−CAPITAL APORTADO TOTAL

MVA=740000−45000∗25

MVA=−$ 385000

También podría gustarte