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MATEMATICAS
FINANCIERAS
TEMA:
INTERES COMPUESTO
VALOR ACTUAL
35
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
S = P.FSC ni
LogS = LogP + nLog (1 + i )
(1 + i ) ∧ n VF = (i %, n, ,− P )
S = ( S / P, i %, n)
S = P(1 + i) n S = Anti log
j
i=
m j nm 1
S = P(1 + ) P=S
m j
m = número de períodos de capitalizaciones en el año para n (1 + ) nm
años m
nm = número de períodos
Econ. Máximo Calero Briones
(LOGARITMO)
NOTACION N I
S = P.FSC ni ó S S
nLog (1 + i ) = Log ( ) Log ( )
P (1 + i ) = P
S = ( S / P, i %, n) ó S n
Log ( )
S = P(1 + i ) n n= P
Log (1 + i ) i = Anti log− 1
P = S .FSA i
n ó
nLog (1 + i ) = LogS − LogP LogS − LogP
P = ( P / S , i %, n) ó (1 + i ) =
LogS − LogP n
n=
1 Log (1 + i ) i = Anti log− 1
P=S
(1 + i ) n
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INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
1. INTERES COMPUESTO
El Interés Compuesto es el proceso mediante el cual el interés generado por un capital en una
unidad de tiempo, se capitaliza, es decir se adiciona al capital anterior, formando un nuevo capital,
el mismo que genera un nuevo interés en la siguiente unidad de tiempo y así sucesivamente
durante el plazo pactado experimentando al final de cada unidad de tiempo un crecimiento
Geométrico.
Al final del primer periodo de capitalización, el monto de una operación a interés compuesto
coincide con el monto a Interés simple, si son iguales las tasas y los capitales iniciales.
El interés compuesto es una formula exponencial y en todas las fórmula derivada de ella debemos
operar únicamente con la tasa efectiva. La tasa periódica tiene la característica de ser a la vez
efectiva y nominal, ésta tasa es la que debemos utilizar en las fórmula del interés compuesto
Con el interés compuesto, pagamos o ganamos no solo sobre el capital inicial sino también sobre
el interés acumulado, en contraste con el interés simple que sólo paga o gana intereses sobre el
capital inicial
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
S1 S2 S3 Sn-1 Sn
0 i 1 i 2 i 3 i n-1 n
S =P + Pi = P (1+ i )
S2 = S1 + S1 i = S1 (1+ i ) = P (1+ i) (1+ i ) = P (1+ i )2
S3 = S2 + S2 i = S2 (1+ i ) = P (1+ i)2 (1+ i ) = P (1+ i )3
Sn = Sn-1 + Sn-1 i = Sn-1 (1+ i ) = P (1+ i)n-1 (1+ i ) = P (1+ i )n
En esta fórmula y las demás del Interés compuesto que utilizaremos, la tasa de Interés
compuesto i se refiere al período de capitalización. El número de períodos a capitalizar n y la
tasa i, necesariamente debe estar expresados en la misma unidad de tiempo (años, trimestres,
meses, días, etc.)
2. VALOR PRESENTE
Valor Presente es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible es (por oposición
al valor nominal) la suma que, colocada a Interés Compuesto hasta su vencimiento, se convertiría
en una cantidad igual a aquél en la época de pago. Comúnmente se conoce como el valor del
Dinero en función del tiempo.
El valor presente de una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel capital que a una tasa
dada alcanzará en el período de tiempo, contado hasta la fecha de su recepción, un monto igual a la
suma a recibirse en la fecha convenida.
El factor (1+i)-n es el Factor Simple de Actualización Compuesto FSA y se lee: EL FSA a una tasa
de i de n períodos transforma una cantidad futura S en un valor presente P o capital inicial.
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INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
AUTOR : Zima Petr/ Brown, Robert . Matemáticas Financieras
Valor Acumulado
1. Calcular:
a. El Interés Simple sobre $ 1 000 por 2 años (Resp. I = $ 240 )
b. El interés compuesto de $ 1 000 a 12% durante 2 años, capitalizable semestralmente ( esto es,
J2 = 12%) (Resp. I = $ 262.48)
3. Tabular y graficar el crecimiento de $ 100 a las tasas de interés compuesto J12 = 6%, 8%, 10%,
12% y con tiempo de 5, 10, 15, 20, 25, 30, 35, 40, 45 y 50 años.
4. Una persona depositó $ 1 000 en una cuenta de ahorros para el retiro, el 4 de febrero de 1978,
¿Cuánto dinero habrá en la cuenta el 4 de febrero de 1998, a 11. 4% compuesto diariamente,
suponiendo que
a. El tiempo aproximado es(1 año = 360 días) (Resp. S = $ 9 773.15)
b. El tiempo es exacto (1 año = 365 días)? (Resp. S = $ 9 773.20)
5. John tiene una cuenta de ahorro que paga interés de 13 ¾% por año. El interés se calcula
diariamente sobre el saldo diario mínimo, y se paga en la cuenta al final de cada mes. Dadas las
siguientes transacciones en esa cuenta, abierta el 15 de marzo, calcular el interés ganados al final
de julio. (Resp. I = $ 51.10)
39
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
6. Se invierten 1500 dólares durante 18 meses a una tasa nominal de 13%. Calcular el valor
acumulado, si el interés se compone
a. Mensualmente (Resp. S = $ 1 821.06)
b. Continuamente (Resp. S = $ 1 822.97)
7. Se invierten 2 000 dólares durante 10 años a J2 = 10% durante los primeros 3 años, a J4 = 8%
durante los 4 años siguientes, y a J12 = 9% por los últimos años. Calcular el valor acumulado
después de 10 años. (Resp. S = $ 4 814.94)
8. La población de East Euclid era de 15 000 al 31 de diciembre de 1980. Durante el período de 1980
a 1990 el pueblo creció a una tasa de 2% por año. Suponiendo que la tasa de crecimiento haya
permanecido constantes, estimar
a. La población al 31 de diciembre de 2000 (Resp. Poblac = 22 289)
b. El aumento de población en el año de 1998 (Resp. Poblac. = 420)
Formula: = Pob(1 + TC ) n
PoblacEstimada
Tasas Equivalentes
9. Calcular los valores acumulados y las cantidades de interés compuesto ganado por una inversión
de $ 10 000 durante 10 años a una tasa nominal de 12%, compuesta con las frecuencias m = 1, 2,
4, 12, 52 y 365
P = 10000
i = n =
m 12% 10 S I
1 0.12 10 31058.48 21058.48
12. ¿Qué tasa de interés simple r es equivalente a J365 = 12% si el dinero se invierte durante 3
años?.
Nota: Si a la tasa r durante 3 años se acumulará hasta 1+3r; $ 1 a la tasa J365 =12% durante 3 años
se acumulará hasta (1+0.12/365)1095 . (Resp. = 14.44%)
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
13. Una asociación de ahorros y préstamos ofrece certificados de inversión garantizados que pagan
intereses a J12 = 11 ¼%, J2 = 11 1/2% y J1 = 11 3/4%, ¿Cuál es la mejor?
(Resp. J12 = 11.14% mejor tasa de rendimiento)
14. Se invierte una suma de dinero durante 3 años. En el primer año, gana interés a J12 = 15%; en el
segundo año, la tasa de interés es J4 = 10%; y en el tercer año, la tasa de interés cambia a J365 =
12%. Calcular la tasa efectiva de interés J que acumularía la misma cantidad de interés al final de
3 años. (Resp. = 13.04%)
Nota: Esta tasa equivalente uniforme también se llama tasa de rendimiento medio geométrico para
una inversión.
n1 n2 n3
J J J
Fórmula: TE = n 1 + 1 + 1 + − 1 100
m1 m2 m3
Valor descontado
15. ¿Cuánto habría que depositar hoy en un fondo de inversión que paga J12 = 10.4% para tener
$ 2 000 dentro de 3 años? (Resp. P = $ 1 465.93)
− in 1
Formula:
P = Se P = S
ein
17. Un pagaré por $ 2 500 con fecha del 1 de agosto de 1993 se vence con interés compuesto de
J12 = 15 ¼% después de 4 años de la fecha inicial. El 1 de noviembre 1994, el tenedor del pagaré
lo descontó con un prestamista que cobra J4 = 13 ½%. Calcular los réditos y el descuento
compuesto (Resp. S = $ 4 583.43, P = $ 3 181.41, D = $ 1 402.02)
18. Una persona puede comprar un lote ahora en $ 30 000, o bien, por $ 12 000 de enganche, $ 12 000
en 2 años y $ 12 000 en 5 años, ¿Cuál opción es la mejor, si el dinero se puede invertir a
a. J12 = 12% ? (Resp. X = $ 28 056.19)
b. b) J12 = 8% durante los 3 primeros años y J4 = 6% durante los 2 años siguientes?
(Resp. X =$ 30 617.42)
19. La administración de una empresa debe decidir entre dos propuestas, con base en la siguiente
información:
Inversión Entrada neta de fectivo al final del
Propuesta Hoy Año 1 Año 2 Año 3
A 80000 95400 39000 12000
B 100000 35000 58000 80000
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
21. Calcular el valor descontado de $ 2 800 pagaderos en 3 años 7 meses si el dinero vale 10%
efectivo y se usa el método exacto (Resp. P = $ 1 989.91)
22. Resolver el problema el problema 20 con el método aproximado(datos según diagrama de tiempo)
(Resp. S = $ 2 074.46)
P = 1000 S=?
Interes compuesto para 11 Interes simple para el
períodos a J2 = 3 1/2% primer mes a 13 1/2%
( )
S P FSCni (1 + in) S = P (1 + i ) (1 + in2 )
n1
=
Fórmula:
23. Resolver el problema 21 con el método aproximado (datos según diagrama de tiempo
(Resp. P = $ 1992.12)
( )
1
Fórmula:= n1 ( )
n .(1 + in)
=
P S FSAi P S 1 + in2
(1 + i )
24. Un pagaré por $ 2 000, fechado el 5 de abril de 1994, se vence el 1 de octubre de 1998, con
intereses a una tasa de J1 = 12% (Interés Simple). El 7 de junio de 1995 el tenedor del pagaré lo
descuenta en un banco, que cobra J4 =14%. Calcular el valor presente y el descuento compuesto
(Resp. D = $ 1 220.86)
25. Despejar:
a. La tasa de interés i desconocida =
S P(1 + i ) n
26. Un fondo de inversión anuncia que triplicará el dinero en 10 años ¿Qué tasa de interés compuesto
mensualmente tiene? (Resp. = 11.04%)
27. Desde 1988 hasta 1993, las ganancias compartidas por acciones de una empresa aumentaron de
$ 4.71 a $ 9.38, ¿Cuál fue la tasa anual compuesta de aumento? (Resp. = 14.77%)
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
28. ¿A qué tasa nominal compuesta continuamente una inversión aumentará 50% de su valor en 3
años? (Resp. = 13.52%)
1
Fórmula: nj∞ = ln S j∞ =
n
ln S
29. Juana invirtió $ 1 000 durante un año a J1 = 10%. La tasa anual de inflación en ese año fue de 4%
a. ¿Cuál fue la tasa anual real de rendimiento de su inversión? (Resp. = 5.77%)
b. ¿Cuál fue su tasa anual real de utilidad, después de impuestos, si los impuestos son 40% de
la tasa marginal (Resp. = 1.92%)
r =
Te − π Te(1 − t ) − π
Fórmula:
1+ π
r =
1+ π
30. ¿Cuánto tardarán $ 2 000 en acumular $ 800 de intereses a 10% compuesto trimestralmente, si se
tiene en cuenta el interés compuesto para la parte fraccionaria de un período de conversión?
(Resp. n = 13.62 Trim)
31. Resolver el problema 30, suponiendo que se considera el interés simple durante la parte
fraccionaria de un período de conversión. (Resp. n = 3ª,4m,26d)
32. ¿En qué fecha $ 800, depositados el 4 de febrero de 1994, valdrán cuando menos $ 1 200
a. A 12% compuesto continuamente? (Resp. n= 3.37887 años)
b. A 12% compuesto diariamente? (Resp. n = 1234 días)
1 P
Fórmula: j∞ = ln( )
i S
33. Si una inversión se duplica en 6 años a determinada tasa de interés compuesto mensualmente,
¿Cuánto tardará la misma inversión en triplicar su valor? (Resp. = 114.1173 meses)
34. Una obligación de $ 2 500 se vence al final de 7 años. Si el dinero vale J12 = 10%. Calcular una
deuda equivalente al final de
a. 3 años (Resp. = $ 1 678.58)
b. 10 años (Resp. = $ 3 370.45)
35. Una persona debe $ 1 000 pagaderos al final de 18 meses, y $ 1500 pagaderos al final de 4 años.
Si el dinero vale J4 = 6%, ¿Qué pago único
a. Hoy (Resp. = $ 2 096.59)
b. Dentro de 2 años, (Resp. =$ 2 361.79)
Liquidará esas obligaciones?
36. Un consumidor compra mercancía con valor de $ 1 500, pagando $ 500 al contado y $ 500 al final
de 6 meses. Si la tienda cobra intereses a J12 = 18% sobre saldo insolutos, ¿Qué pago final será
necesario hacer al final de 1 año? Resp. X = $ 648.90)
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
37. Un hombre estipula en su testamento que $ 50 000 de su patrimonio se pongan en un fondo del
cual cada una de sus tres hijas debe recibir la misma cantidad, a la edad de 21 años. Cuando el
hombre muere, las mujeres tiene 19, 15 y 13 años ¿Cuánto recibirá cada una, si el fondo gana
intereses de J2 = 12%? Resp. X= $ 29 713.99)
21-13 = 8 años
21-15 = 6 años
50000 21-19 = 2 años
0 13 15 19 21 Años
X X X
1 1 1
X +X +X =
50000
0.12 4 0.12 12 0.12 16
(1 + ) (1 + ) (1 + )
2 2 2
38. Si el dinero vale 10% compuesto continuamente, ¿Qué pagos iguales X al final de 5 meses y 2
años sustituidos equitativamente las obligaciones siguientes? $ 1 000 pagaderos hoy y $ 2 000 con
intereses de J2 = 11% pagaderos en 3 años? (Resp. X = $ 1 719.22)
1
Fórmula: P = Se − in P = S
ein
3 años
Deudas 1000 2757.69
0 1 2 3 Años
5 meses
Pagos X X
6m
2 años
1 1 1
X + X =1000 + 2757.69
ein ein ein
39. ¿Cuál es el tiempo equiparado para pagar deudas de $ 1 000 pagaderos en 1 año y $ 3 000 en 2
años, si el dinero vale J12 = 6%? (Resp. = 20.93 meses)
24 m
12 m
1000 3000
0 1 2 años
1 1 1
= 1000
4000 + 3000
0.06 12 n 0.06 12 0.06 24
(1 + ) (1 + ) (1 + )
12 12 12
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
Fórmula: 1 1
S = P
S=P d (m)
n
(1 − dn)
1 −
m
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INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
AUTOR: FORTUS GOVINDEN, Lincoyan. Matemáticas Financieras
1. Un banco ofrece la tasa del 10% para los depósitos en cuenta de ahorros. Calcular el monto de un
depósito de $ 1 000 al cabo de 10 años, utilizando: (Resp S = $ 2 593.74)
a.- Formula del Interés Compuesto
b.- Método del Logaritmo
2. Calcular el valor futuro de un capital de $ 6 000 a interés compuesto en 8 años, a la tasa del 10%
capitalizable semestralmente. (Resp. S = $ 13 097.25)
a.- Formula del Interés Compuesto
b.- Método del Logaritmo
3. Calcular el valor futuro al cabo de 20 años para una deuda de $ 4 000, al 9% de interés, con
capitalización bimensual. (Resp. S = $ 23 877.29)
5. Una persona obtiene un préstamo de $ 30 000 a 5 años, con un interés del 8% capitalizable
semestralmente. Calcular el valor futuro que debe pagar en la fecha de vencimiento.
(Resp. S = $ 44 407.33)
6. Calcular el valor futuro de $ 5 000 al 6%, con capitalización mensual en 6 años 3 meses
(Resp. S = $ 7 268.16)
7. Calcular el valor futuro en el problema anterior, para 30 años. Sólo varía el número de períodos;
m =12; n = 20; mn = 360. (Resp. S = $ 30 112.88)
8. En un juicio civil por cobro de una deuda de $ 12 000, el juez falla ordenando el pago de la
cantidad adeudada con acumulación anual de intereses al 8.3% por 4 años, contados desde la
fecha de su vencimiento. Calcular el monto acumulado de la deuda. (Resp. S = $ 16 508.62)
10. Calcular el valor futuro de $ 6 000 para 4 años 8 meses al 7% con capitalización anual
(Resp. S = $ 8 227.65)
=
Formula: S P.FSCin (1 + if ) [
S = P (1 + i ) n (1 + if ) ]
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Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
12. Una deuda de $ 100 000 convenida al 6% con capitalización anual se paga los 2 años 4 meses
a.- Regla Comercial (Resp. S = $ 114 607.20)
b.- Regla Teórica (Resp. S = $ 114 563.70)
c.- Método Logarítmico
13. ¿Qué banco es aconsejable para depositar dinero en cuenta corriente: A que ofrece el 7% con
capitalización trimestral, o B que ofrece el 7 ¼ % con capitalización semestral?
(Resp. Banco A: i = 7.19%; Banco B: i = 7.38%)
14. Un prestamista desea ganar el 8% efectivo anual sobre un préstamo, con interés capitalizable
trimestralmente. Hallar la tasa nominal que debe cobrar (Resp. i =7.77%)
15. ¿En qué tiempo se duplica un capital depositado al 7%, con capitalización semestral?
a.- Método del Tanteo (Resp. n = 20.15)
b.- Método Logarítmico (Resp. n = 20.15 )
16. En el problema anterior, proceder calculando el monto compuesto en períodos enteros y los
interés simples para la fracción de tiempo. (Resp. 10.0744: 10 años, 26 días. Año de 360 días)
Nota: 1.9898 se determina interpolando (corresponde a 20 periodos)
18. Una persona deposita $ 7 500 en una cuenta de ahorros que paga el 9%, con capitalización
bimensual, ¿En qué tiempo tendrá un valor futuro de $ 10 500?.
(Resp. 3.76655: 3años, 9meses, 6 días)
20. Alguien deposita $ 1 000 el 20 de enero en una cuenta de ahorros que ofrece el 6% de interés
capitalizable trimestralmente para el 31 de marzo (Intereses Simple), 30 de junio, 30 de
setiembre (Interés Compuesto) y 31 de diciembre. Calcular el monto que podrá retirar el 15 de
diciembre (Interés Simple) del año siguiente. (Resp. S =$ 1 120.03)
21. Al morir, alguien deja a su hija de 7 años de edad un legado de $ 100 000 para que con sus
intereses compuestos le sean entregados cuando cumpla los 18. Si ella al cumplir la edad fijada
recibe $ 190 071.20, ¿Qué interés con capitalización anual ganó la herencia?(Resp. i = 6.0122%)
a.- Método del Tanteo
b.- Método Logarítmico
c.- Método Radicales
d.- Método de la Interpolación
S S
Fórmula: Log
P i = (n − 1)100
Log (1 + i ) = P
n
47
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
22. ¿En que tiempo un depósito de $ 1 000 se convertirá en $ 1 500 al 6% con capitalización
semestral? (Resp. n = 13.72)
a.- Método del Tanteo
b.- Método Logarítmico
c.- Método interpolación lineal
23. Hallar el valor de la fuerza de interés que corresponda al interés compuesto del 8%(Utilice ln)
(Resp. σ = 7.696)
Formula: δ = ln(1 + i )
24. Hallar el valor futuro de $ 5 000 en 10 años:
a.- A la tasa efectiva del 6% (Resp. S = $ 8 954.24)
b.- A la tasa del 6% con capitalización mensual (Resp. S = $ 9 096.98)
c.- A la tasa continua del 6% (Resp. S = $ 9 110.59)
Fórmula: S = P (e δ ) n e = 2.7182818
25. En el problema anterior, calcular el valor futuro según la regla comercial de determinar la
fracción de período a interés simple. (Resp. S = $ 8 231.80)
Fórmula: S = P.FSCin (1 + i. f ) [
S = P (1 + i ) n (1 + if ) ]
26. Calcular la tasa de interés simple equivalente al interés compuesto del 6% durante 12 años
(Resp. i = 8.43)
Fórmula: (1 + iC ) n − 1
iS =
n
27. Una persona compra por S/. 109 000 una mercancía que le será entregada dentro de un año, para
ello paga hoy S/. 40 000 comprometiéndose a pagar el saldo, al recibir la mercancía, por medio
de un pagaré a un año de plazo. Ocurre que en el instante de recibir la mercancía la vende de
inmediato en S/. 106 000,
a.- ¿Qué porcentaje de utilidad obtuvo en este negocio? (Resp. Sin solución)
b.- Si los S/. 106 000 obtenidos al final del primer año se pueden invertir al 10%(Tasa de
oportunidad), ¿Cuánto se tendrá la final del segundo año? (Resp. i = 9.09%)
−b± b 2 − 4ac
Fórmula:
aX 2 + bX + C = 0 i = − 1100
2a
40(1 + i ) 2 − 106(1 + i ) + 69 = 0
S 1/ n
i = ( ) −1
P
48
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
a
106
2 años
40 109 - 40 = 69
i = ¿? 40(1 + i) − 106(1 + i) + 69 = 0
2
a = 40
b = (106) aX 2 + bX + C = 0
c = 69
− b ± b 2 − 4 ac
i=( − 1)100
2a
i = 106 ± 14
80
i1 = 50.00%
i2 = 15.00%
La tasa interna carece de sentido y se trata de una solución
matemática ajena a los principios financieros.
b
i = ¿? S 1/ n
S = 47600 i =( ) −1
P = 40000 P
n = 0.5 1/2 i = 9.087%
Y = 1000
Y = Ae Kt
t = 0
A = 1000
Y = 1000
Y = Ae Kt
t = 1
K = ln2
El número presente de bacterias es un tiempo t es:
tln2
Y = 1000 e
Sea ln = b
b t
entonces, por definición e =2
Remplazando b, se tiene eln2t donde:
t
Y = 1000(2 )
t = 3 Y = 8000
bacterias al cabo de 3 horas
49
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
AUTOR: FORTUS GOVINDEN ,Lincoyan. Matemáticas Financieras
1. Hallar el valor presente de $ 5 000 pagaderos en 5 años, a la tasa efectiva anual del 6%
(Resp. P = $ 3 736.29)
4. ¿Cuál es el valor presente de un pagaré de $ 60 000 pagaderos dentro de 2 años 8 meses, si la tasa
es del 8% capitalizable semestralmente?
a.- Regla Comercial (Resp. P = $ 48 666.74)
b.- Calculo Teórico (Resp. P = $ 48 675.09)
5. ¿Cuánto debe invertirse hoy al 9% con capitalización semestral, para obtener $ 60 000 dentro de
10 años? (Resp. P = $ 24 878.57)
6. ¿A qué valor de contado equivale la oferta de $ 120 000 pagaderos dentro de 2 años por un bien
raíz, si las inversiones locales producen el 10% capitalizable trimestralmente?
(Resp. P = $ 98 489.59)
7. Un inversionista negocia un pagaré de $ 20 000 a intereses simples del 12%, con vencimiento a
dos años; hallar el valor que debe pagar a la tasa nominal comercial del 10%, con capitalización
semestral. (Resp. P = $ 20 403.02)
8. El 1º de marzo de 2011 se firmó un pagaré por $ 40 000, con vencimiento a 4 años, a un interés
simple del 12%. El 1º de setiembre de 2012 se negocia con un inversionista que cobra el 14%
nominal, con capitalización semestral; Hallar el valor pagado por el inversionista.
(Resp. P = $ 42 208.78)
9. Una deuda de $ 200 000 se cobra judicialmente y se paga 5 años después. Si la tasa bancaria para
cuentas es del 16% nominal con capitalización trimestral, hallar
a.- La suma que basta consignar en una cuenta de ahorro al iniciarse el juicio para cancelar la
deuda en la fecha del fallo. (Resp. P = $ 91 277.39)
b.- La pérdida que sufre el acreedor (Resp. Perd.=$ 23 8224.6)
10. Un deudor debe un pagaré por $ 300 000; 18 meses después de su vencimiento, conviene con su
acreedor cancelar con un pago de $ 45 000. Hallar la tasa nominal con capitalización semestral
que corresponde a esta operación comercial. (Resp. i = 31.03%)
50
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
5a
P = 100000 S =?
0 1 2 3 4 5 años
3a=6s
12. Una persona debe $ 10 000 pagaderos dentro de 2 años y $ 20 000 a 5 años plazo. Con su
acreedor pacta efectuar un pago único al final de 3 años a la tasa del 8%, capitalizable
semestralmente. Calcular el valor único del pago. (Resp. P = $ 27 912.08)
1a 2a
0 1 2 3 4 5
10000 X 20000
1
X = P.FSC ni + S .FSAni X = P (1 + i ) n + S .
(1 + i ) n
0.08 2 1
X = 10000(1 + ) + 20000
2 0.08 4
(1 + )
2
b
'1x2=2 semestres
'2x2=4 semestres
X '3x2=6 semestres
1 2 3 años
0
1 1 1
X =
40000 + 20000 + 20000 + 20000
0.08 2 0.08 4 0.08 6
(1 + ) (1 + ) (1 + )
2 2 2
51
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
14. Calcular la fecha de vencimiento promedio del siguiente conjunto de obligación: $ 5 000 a 2 años
plazo, $ 6 000 a 4 años plazo y $ 10 000 a 5 años plazo, al tipo del 6% con capitalización anual.
(Resp. X = $ 3años, 11meses, 15días)
1
21000 = S .FSAni + S .FSAni + S .FSAni
(1.06) n
1 1 1 1
(5000 + 6000 + 10000) n
= 5000. 2
+ 6000 4
+ 10000
(1.06) (1.06) (1.06) (1.06) 5
15. Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagarés: $ 20 000 a 4 años de plazo, $ 50 000 a 3 años
de plazo, $ 40 000 a 1 año de plazo y $ 50 000 exigibles de inmediato. El ofrece cancelar de
contado $ 30 000 y el saldo a 2 años de plazo. Hallar este valor, si el tipo de interés es el 7%
capitalizable semestralmente. (Resp. X = $ 129 903.8)
X
30000
2 4 6 8 Semestres
0
1 1 1 1
30000 + X = 50000 + 40000 + 50000 + 20000
(1.035) 4 (1.035) 2 (1.035) 6 (1.035) 8
16. ¿Con qué pagos iguales a 1,2 y 3 años de plazo puede remplazarse una obligación de $ 120 000
que vence dentro de 4 años, si la tasa de interés es del 8%, con capitalización anual?
(Resp. X = $ 34 225.95)
120000
1 2 3 4 Años
0
X X X
52
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
Interés Compuesto:
1. Tomás invierte $ 500 000 a 15% anual capitalizable cada mes, a un plazo de 6 meses. Calcule
a.- El monto compuesto al cabo de 6 meses (Resp. S =$ 538 691.59)
b.- El interés compuesto ganado (Resp. S = $ 38 691.59)
c.- Compare el monto compuesto con el monto simple (Resp. S = $ 537 500.00)
d.- Tabla de Capitalización
2. Determine el monto compuesto después de 4 años, si se invierten $ 100 000 a una tasa de 18%
con capitalización trimestral. (Resp. S = $ 202 237.02)
4. ¿Qué interés producirá un capital de $ 50 000 invertido a 15% anual compuesto cada 28 días, en
2 años? Utilice el año natural? (Resp. S =$ 67 377.43; I = $ 17 377.43)
5. Si el costo de la energía eléctrica va a aumentar 3.16% mensual durante los próximos 12 meses,
¿de cuánto será el aumento total expresado en porcentaje?. El Kilowatt-hora actual tiene un
costo de $ 2. Resp. S = 2.9051; X = 45.26%)
6. Si se invierten $ 200 000 en un banco por 5 años. Cuando se realizó el depósito , el banco pagaba
16.8% capitalizable cada trimestre. Tres años y medio después, la tasa cambió a 14%
capitalizable cada mes. Calcule el monto al finalizar los cinco años. (Resp. S = $ 438 381.28)
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i ) n
P = 200000
i = 4 .2 0 % (1 6 .8 /4 )%
n = 14 3 .5 *4 S = 3 5 5 7 7 7 .1 6
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i ) n
P = 355777
i = 1 .1 7 % (1 4 /1 2 )%
n = 18 12+6 S = 4 3 8 3 8 1 .2 8
53
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
7. El 1º de abril de 2000 se efectuó un depósito de $ 8 000 en un banco que pagaba 25% de interés
capitalizable cada mes. El 1º de octubre de 2001 se depositaron $ 21 000 en la cuenta y ese
mismo día la tasa de interés cambió a 18% capitalizable cada quincena, ¿Cuál fue el saldo el 1º
de noviembre de 2003, si la tasa de interés volvió a cambiar el 1º de enero de 2003 a 9%
capitalizable cada mes? (Resp. S = $ 43 949.66)
P=8000 21000
Tasa Efectiva $
01/04/2000 TEM 25% 8000
01/10/2001 TEQ 18% 2100
01/11/2003 TEM 9%
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i )
n
P = 8000
i = 2 .0 8 % (2 5 /1 2 )%
n = 18 12+6 S = 1 1 5 9 5 .1 7
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i )
n
P = 21000
i = 2 .0 8 % (2 5 /1 2 )%
n = 0 S = 2 1 0 0 0 .0 0
S = 3 2 5 9 5 .1 7
M o n to a l 1 º e n e ro 2 0 0 3
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i ) n
P = 3 2 5 9 5 .2
i = 0 .7 5 % (1 8 /2 4 )%
n = 30 1 5 *2 S = 4 0 7 8 5 .4 2
S = ?
S = P .F S C n
i
S = P .( 1 + i ) n
P = 4 0 7 8 5 .4
i = 0 .7 5 % (9 /1 2 )%
n = 10 S = 4 3 9 4 9 .6 6
8. Obtenga el monto compuesto de 12 500 a 20% capitalizable cada semestre al cabo de 2 años y 3
meses. (Resp. S = $ 19 194.51)
54
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
10. Hallar la tasa de interés nominal con capitalización semestral que sea equivalente a la tasa de
20% capitalizable cada mes. (Resp. TNS= 20.85%)
m
i
Fórmula: i = n[(1 + ) n
− 1]
m
11. ¿Cuál es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal de 21.4% capitalizable en forma
trimestral? (Resp. TEA = 23.18%)
i m
Fórmula : TEA = [(1 + ) − 1]100
m
12. ¿En cuál banco invertirá usted su dinero: en el Banco ABC que ofrece un 26% con capitalización
diaria; o en el banco XYZ que ofrece un 27.5% capitalizable cada 28 días?
(Resp. Banco ABC= 29.68%; Banco XYZ = 31.28%)
13. Determine la tasa de interés nominal que produce un rendimiento de 16.1292% anual efectivo, si
el interés se capitaliza cada quincena. (Resp.TNA = 15%)
j n
(1 + TE ) = (1 +
Fórmula: m
)
J = m[(1 + TEA )1 / n − 1]
14. ¿Cuál será el monto de $ 20 000 en 4 años si se invierten a una tasa efectiva de 8% anual? Los
intereses se capitalizan cada mes. (Resp. S = $ 27 209.96)
15. Se invierten $ 85 000 a una tasa nominal de 18% capitalizable cada mes, durante 9 meses.
Calcule:
a.- El monto al final de los 9 meses (Resp. S = $ 97 188.15)
b.- La tasa efectiva anual (Resp. TEA = 19.56%)
c.- La tasa efectiva en el período de 9 meses (Resp. TEA = 14.34%)
16. La tasa de interés cobra un banco en los préstamos personales es de 21% capitalizable cada mes.
Calcule:
a.- La tasa efectiva (Resp.TEA = 23.14%)
b.- La tasa efectiva por período semestral. (Resp. TES = 10.97%)
55
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
18. Encuentre el monto y el interés compuesto de $ 24 780 invertidos durante 8 meses a 14.7%
capitalizable continuamente. (Resp. $ 27331.42; I = $ 2551.42)
19. ¿Por qué cantidad deberá hacerse un pago único dentro de 6 meses que sustituya a los siguientes
pagarés? (Resp. X =$ 21 650.95)
$ 5 385 a pagar dentro de 4 meses
$ 7 240 a pagar dentro de 8 meses
$ 10 315 a pagar dentro de 11 meses
7m
3m
5385 7240 10315
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Meses
X 5m
P . e i n + P . e in + P . e i n = X . e i n
5 3 8 5 .e 2 .5 0 x 7 + 7 2 4 0 .e 2 . 5 0 x 3 + 1 0 3 1 5 .e 2 . 5 0 x 0 = X . e 2 .5 0 x 5
20. ¿Qué tasa de interés nominal es necesaria para que un capital se duplique en 3 años, suponiendo
que los intereses se capitalizan de manera continua? (Resp. S = 1.08)
21. Calcular la tasa efectiva correspondiente a 18% con capitalización continua(Resp.TEA =19.72%)
Fórmula: TE = e i − 1
Inflación:
22. Si el índice de precios de diciembre del año 2000 fue de 93.2482 y el de diciembre de 2002 fue
de 102.9040, calcule la tasa de inflación ocurrida en esos dos años. (Resp. π = 10.35%)
IPC
Fórmula : π = n
− 1
100
IPCm −1
23. La economía Mexicana experimento una inflación anual de 51.97% en 1995. Suponiendo que
esta tasa de inflación se hubiera mantenido constante a partir de entonces, obtenga el precio que
habría alcanzado un escritorio a principios de enero de 2003, se sabe que en los primero días de
enero de 1996 tenía un precio de $ 780. (Resp. S = $ 14 601.57)
56
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
24. La inflación del mes de enero de 2002 fue de 0.92%. Si esta tasa de inflación mensual hubiera
sido la misma todos los meses del año, ¿qué tasa de inflación acumulada se hubiera tenido a fin
de año? (Resp. π = 11.62%)
Fórmula : [
π Pr oyec = (1 + π )n − 1100 ]
25. Cuál fue la inflación en el primer trimestre del año 2003, si las inflaciones mensuales fueron las
siguientes: (¿Resp. π = 1.32%)
MES INFLACION
Enero 0.40%
Febrero 0.28%
Marzo 0.63%
26. Si el Índice de Precios de diciembre de 2001 fue de 97.3543 y el de junio de de 2002 fue de
99.9172, calcule:
a.- La tasa de inflación en el primer semestre de 2002 (Resp. π = 2.63%)
b.- La tasa promedio de inflación mensual para el primer semestre de 2002(Resp. π = 0.434%)
IPC IPC
Fórmula: π = n
− 1100 π = n n
− 1100
IPCn −1 IPCn −1
27. Si la tasa de inflación anual fue de 4.4% y se ganó en una inversión por el mismo plazo una tasa
de 2.4% anual capitalizable cada mes, ¿Cuál fue la tasa real obtenida en el año?(Resp.r = -1.89%)
Fórmula: [
TEA = (1 + i ) − 1100
n
] (Te − π )
r =
(1 + π )
57
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
Valor Actual:
1. ¿Cuál es el valor presente de $ 16 000 que vencen dentro de 2 años, si la tasa de interés es de 38%
y los interés se capitalizan cada bimestre (Resp. P = $ 7 657.50)
2. Luís recibió una herencia de medio millón de dólares y quiere invertir una parte de este dinero en
un fondo de jubilación. Piensa jubilarse dentro de 25 años y para entonces desea tener
$ 12 000 000 en el fondo, ¿Qué parte de la herencia deberá invertir ahora si el dinero estará
ganando una tasa de interés compuesto cada mes de 13.25% anual? (Resp. P = $ 44 5107.66)
Si Alejandro puede invertir a 1.2% mensual con capitalización mensual, ¿Cuál alternativa le
conviene más?
S1 S1
Fórmula: P = Anticip + S .FSAn + S .FSAn
i i
P = Anticipo + +
n2
(1 + i1 ) (1 + i1 )
n1
5. El 10 de marzo de 2011, el señor Aldo prestó al Señor Cruz $ 50 000, cobrándole una tasa de
interés de 28.44% con capitalización diaria. El señor Cruz firmó un pagaré con vencimiento al 10
de septiembre de 2011. El 18 de julio de 2011, el señor Aldo descontó el documento en un banco a
una tasa de 25.18% capitalizable cada día, ¿Cuánto dinero recibió el señor Aldo por el pagaré?
Utilice el año comercial? (Resp. P = $ 55 677.09)
184d
58
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
6. ¿A qué tasa de interés compuesto se deben depositar $ 11 500 para disponer de $ 13 000 en un
plazo de 15 meses ?Considere que los intereses se capitalizan cada quincena.
(Resp. i =0.410%; TNA=9.828%)
7. Se desea duplicar un capital en un año. Si la capitalización se lleva a cabo cada semana, ¿A qué
tasa de interés debe invertirse? (Resp. i= 1.3419%; TNA = 69.779%)
Fórmula : S
i = (n − 1)100
P
TRIMESTRE Interés
1 10%
2 7%
3 6%
4 4%
a.- Calcule la renta diaria de una película a principios de enero de 2003 (Resp. P = $ 31.14)
b.- Calcule el porcentaje total de aumento en el año (Resp. X = 29.75%)
c.- Calcule la tasa trimestral de incremento promedio en el precio de la renta
(Resp.i = 6.7276%)
a
a b c d
axb b+c
Trimestres % Renta Interes Cuota
1 10% 24.00 2.40 26.40
9. ¿En cuánto tiempo se triplicará un capital si la tasa de interés es de 18% compuesto cada
cuatrimestre? (Resp. n = 18.85)
a.- Método del Tanteo
b.- Método Logarítmico
59
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
Ecuaciones de Valor:
11. Una persona tiene una deuda que debe saldarse de la siguiente forma: $ 9 000 en este momento y
$ 13 800 dentro de dos meses. Si desea saldar completamente su deuda el día de hoy, ¿cuánto
tendrá que pagar, si la tasa de interés es de 24% anual capitalizable cada mes?
(Resp. X = $ 22 264.13)
9000 13800
0 1 2 Meses
X
1 1
X = S .FSAni + S .FSAni X =S +S
(1 + in) (1 + in)
1
=
X 9000 + 13800
0.24 2
(1 + )
12
12. Con el fin de mostrar que la elección de la fecha focal no influye en el resultado, resuelva el
ejemplo anterior, utilizando el mes dos como fecha focal. (Resp. X = $ 22 264.13)
9000 13800
0 1 2 Meses
X
13. Una deuda de $ 25 000 con intereses incluidos, vence en un año. El deudor da un abono de
$ 8 000 a los 4 meses y otro de $ 10 000 a los 9 meses. Encuentre la cantidad a pagar en la fecha
de vencimiento, si se acuerda un interés de 2.5% mensual capitalizable cada mes.
(Resp. X = $ 4 483.87)
Deuda Original
3 meses
25000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Meses
1 2 3 4 5 X
8000 10000
Deuda Propuesta 5 meses
3 meses
1 1
SFSAni = 10000 + PFSC ni + X .SFSAni S
(1 + i ) n
= 10000 + P (1 + i ) n + X
(1 + i ) n
1 1
25000 =+
10000 8000(1.025)5 + X
(1.025)3 (1.025)3
60
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
14. Rigoberto debe pagar $ 15 700 dentro de 4 meses y $ 27 440 dentro de 8 meses. Rigoberto
propone a su acreedor pagar mediante dos pagos iguales; el primero dentro de 3 meses y el otro
al cabo de 9 meses. Obtenga el valor de los pagos, si ambas partes acuerdan utilizar una tasa de
interés de 21% capitalizable cada quincena. (Resp. X = $ 21 349. 33)
Deuda Original
5 meses
15700 27440
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Meses
1 2 3 4 5
X X
1 2 3 4 5 6
Deuda Propuesta
15. Gabriela contrajo una deuda hace 5 meses por $ 13 500 a 28% de interés simple y con fecha de
vencimiento dentro de 3 meses. Además, debe pagar otra deuda contraída hace un mes por
$ 12 350 a 23% capitalizable cada mes y que vence dentro de 2 meses. Gabriela desea modificar
las condiciones originales de sus deudas y llega con su acreedor al siguiente acuerdo: Pagar
$ 10 000 en este momento y, para saldar el resto de la deuda, hacer un pago final dentro de
6 meses. Si la tasa de intereses para la reestructuración de la deuda se fija en 26% capitalizable
cada mes, determine el valor del pago final convenido (Resp. X = 19 955.78)
S = ?
P = 13500 =
S P (1 + in)
i = 28.00%
n = 0.6666667 (5+3)/12 S =
S = ?
P = 12350
S = P.FSC ni S = P.(1 + i) n
i = 1.92% (23/12)%
n = 3 S =
0 1 2 3 4 5 6 Meses
10000 X
6 meses
Deuda Propuesta
61
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
16. Tomás tiene las siguientes deuda con el señor De La Vega: $ 36 110 que pagará dentro de 6 meses
y $ 52 430 que debe pagar dentro de 10 meses. El señor De la Vega aceptó recibir un abono, el día
de hoy, de $ 25 000 que Tomás tenía disponibles. Si Tomás desea liquidara su adeudo mediante
un segundo pago de $ 55 000, ¿en que fecha deberá realizarlo? La tasa de interés acordada es de
24% capitalizable cada quincena (Resp. n = 9.549)
Deuda Original
10 meses=10*2 = 20
6 meses= 6*2 = 12
36110 52430
0 1 2 3 4 5 6 7 n 8 9 10 Meses
25000
55000
Deuda propuesta
1 1 1
SFSAni + SFSAni = 25000+ SFSA?i S +S = 25000 + S
(1 + i ) n
(1 + i ) n
(1 + i ) X
1 1 1
36110 + 52340 = 25000+ 55000
(1.01) 12
(1.01) 20
(1 + i) n
Deuda Original
5 años
3 años
2 años
52000
1 1 1 1
95000 4
+ 146000 6
+ 311000 10
= 552000
(1 .0385) (1 .0385) (1 .0385) (1 .0385) n
62
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
19. Encuentre el monto y el interés compuesto de $ 24 780 invertidos durante 8 meses a 14.7%
capitalizable continuamente (Resp. S = $ 27 331.42; I = 2 551.42)
20. Un pagaré por $ 1 000 vence dentro de un mes. Calcule su valor presente a 8% compuesto
continuamente (Resp. P = $ 993.36)
S
Fórmula: S = P.e in P =
e in
21. ¿Por qué cantidad deberá hacerse un pago único dentro de 6 meses que sustituya a los siguientes
pagarés?
• $ 5 385 a pagar dentro de 4 meses
• $ 7 240 a pagar dentro de 8 meses
• $ 10 315 a pagar dentro de 11 meses
La tasa de interés es de 2.5% mensual capitalizable continuamente (Resp.X = $ 21 650.95)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Meses
X
Fórmula: =
r ei − 1
63
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
Inflación:
24. Si el índice de precios de diciembre del año 2010 fue de 93.2482 y el diciembre de 2012 fue de
102.9040, calcule la tasa de inflación ocurrida en esos dos años (Resp. ᴫ = 10.35%)
IPC
Fórmula : π = n
100
− 1
IPCm −1
25. La economía Mexicana experimento una inflación anual de 51.97% en 2003. Suponiendo que esta
tasa de inflación se hubiera mantenido constante a partir de entonces, obtenga el precio que habría
alcanzado un escritorio a principios de enero de 2011, se sabe que en los primeros días de enero
de 2004 tenía un precio de $ 780 (Resp. S = $ 14 601.57)
26. La inflación del mes de enero de 2011 fue de 0.92%. Si esta tasa de inflación mensual hubiera sido
la misma todos los meses del año, ¿Qué tasa de inflación acumulada se hubiera tenido a fin de
año? (Resp. = $ 11.62% anual)
Fórmula: π Acumulada= (1 + π ) n
27. ¿Cuál fue la tasa de inflación en el primer trimestre del año 2011, si las inflaciones mensuales
fueron las siguientes: (Resp. ∏ = 1.32%)
Mes Inflación
Enero 0.40%
Febrero 0.28%
Marzo 0.63%
28. Si el índice de precio de diciembre de 2011 fue de 97.3543 y el de junio de 2012 fue de 99.9172,
calcule:
a.- La tasa de inflación en el primer semestre de 2012 (Resp. ∏ = 2.63%)
b.- La tasa promedio de inflación mensual para el primer semestre de 2012 (Resp.∏Pro = 0.434%)
29. El señor Rizo le prestó a su hijo $ 10 000, sin interés, a principios de julio de 2011. Si el hijo le
pago a su padre a principios de enero de 2013, calcule la pérdida del poder de compra que tuvo el
señor Rizo debido a la inflación. A principios de enero de 2011 el IPC era de 95.2145 y a
principios de enero de 2013 era de 102.9040
a.- Pérdida del poder de compra del Señor Riso (Resp. P = $ 9 252.75)
b.-¿Cuánto debería cobrar el Sr. Riso a su hijo, para mantener su poder de compra de su dinero?
(Resp. S = $ 10 807.60)
c.- Perdida del Valor de Dinero, expresado en porcentaje (Resp. Perd. = 7.47%)
Fórmula: IPCn P
P = S
1
S = P
IPC
PèrdidaValorDiner o = n 100
IPC
Po
n n −1
IPC
n −1
64
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
30. Eduardo presta $ 30 000 con un interés simple de 15% anual y 15 meses de plazo. Suponga que en
el momento de efectuarse el préstamo el índice de precios era de 90.18 y en la fecha de
vencimiento es de 97.22. Halle:
a.- El monto que recibe Eduardo, expresado en pesos corrientes (Resp. I = $ 5 625)
b.- El monto expresado en pesos constantes (Resp. P = $ 33 045.28
c.- La tasa de interés real obtenida en el período (Resp. i = 10.15%)
Fórmula: Pn
ir =
P − 1
100
o
31. Utilizando la fórmula de Fisher, obtenga la tasa de interés real del ejemplo anterior
(Resp. r = 10.15%)
(Te − π )
Fórmula: r =
(1 + π )
32. Si la tasa de inflación anual fue de 4.4% y se ganó en una inversión por el mismo plazo una tasa
de 2.4% anual capitalizable cada mes, ¿Cuál fue la tasa real obtenida en el año?
(Resp. r = -1.89%)
33. El 7 de abril de 2012, Rodolfo vendió su automóvil en $ 104 000 y el mismo día, invirtió el dinero
en una cuenta que le da una tasa de interés de 7% capitalizable cada mes.
a.- ¿Cuál fue el valor final de su inversión el 7 de abril de 2013 en pesos constantes del 7 de abril
de 2012, si la inflación mensual promedio en el año fue de 0.4583%
(Resp.S = $ 105 563.98)
b.- ¿Cuál es la tasa real efectiva de Rodolfo? (Resp. i = 1.49% anual)
c.- ¿Cuál es la tasa real efectiva de Rodolfo, empleando la fórmula de Fischer
(Resp. i = 1.50% anual)
S P (1 + i ) n P
Fórmula: ValorActual = ValorActual = i r = n n − 1100
(1 + π ) n (1 + π ) n P
0
34. En enero de 2003, Mayra invirtió cierta cantidad de dinero en oro, a través de la compra de
Centenarios 1, en $ 1 285 cada uno. En abril de 2013 los vendió en $ 4 400 cada uno. Calcule el
rendimiento obtenido en el período de inversión. (Resp. r = - 18.75%)
1
El centenario es una moneda de oro, ley 0.900, que pesa 37.5 gramos y fue emitida por primera vez en 1921 para
conmemorar el centenario de la Independencia de México
65
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
1. Una persona tiene una deuda que debe saldarse de la siguiente forma: $ 9 000 en este momento y
$ 13 800 dentro de dos meses. Si desea saldar completamente su deuda el día de hoy, ¿cuánto
tendrá que pagar, si la tasa de interés es de 24% anual capitalizable cada mes?
(Resp. X = $ 22 264.13)
DEUDA ORIGINAL
9000 13800
0 1 2
X
DEUDA PROPUESTA
1
X = 9000 + 13800
0.24 2
(1 + )
12
2. Con el fin de mostrar que la que la elección de la fecha focal no influye en el resultado, resuelva el
ejemplo anterior utilizando el mes dos como fecha focal. (Resp. X = $ 22 264.13)
DEUDA ORIGINAL
9000 13800
0 1 2 Meses
DEUDA PROPUESTA X
0.24 2 0.24 2
X (1 + ) = 9000(1 + ) + 13800
12 12
3. Una deuda de $ 25 000 con intereses incluidos, vence en un año. El deudor da un abono de
$ 8 000 a los 4 meses y otro de $ 10 000 a los 9 meses. Encuentre la cantidad a pagar en la fecha
de vencimiento, si se acuerda un interés de 2.5% mensual capitalizable cada mes.
(Resp. X = $ 4 483.87)
66
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
4. Rigoberto debe pagar $ 15 700 dentro de 4 meses y $ 27 440 dentro de 8 meses. Rigoberto
propone a su acreedor pagar mediante dos pagos iguales; el primero dentro de 3 meses y el otro al
cabo de 9 meses. Obtenga el valor de los pagos, si ambas partes acuerdan utilizar una tasa de
interés de 21% capitalizable cada quincena. (Resp. X = $ 21 349.33)
DEUDA ORIGINAL
5m 3m
25000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Meses
8000 10000 X
DEUDA PROPUESTA
P1 = 10000 + S + P2
1 1
25000 = 10000 + 8000(1 + 0.025) 5 + X
(1 + 0.025) 3
(1 + 0.025) 3
5. Gabriela contrajo una deuda hace 5 meses por $ 13 500 a 28% de interés simple y con fecha de
vencimiento dentro de 3 meses. Además, debe pagar otra deuda contraída hace un mes por
$ 12 350 a 23% capitalizable cada mes y que vence dentro de 2 meses. Gabriela desea modificar
las condiciones originales de sus deudas y llega con su acreedor al siguiente acuerdo: pagar
$ 10 000 en este momento u, para saldar el resto de la deuda, hacer un pago final dentro de 6
meses. Si la tasa de interés para la reestructuración de la deuda se fija en 26% capitalizable cada
mes, determine el valor del pago final convenido. (Resp. X = $ 19 955.78)
S = ¿?
P = 13500 S = P(1 + in)
i = 28.00%
n = 0.6666667 8/12 S = 16020
S = ¿?
P = 12350
S = P.FSC ni S = P.(1 + i ) n
i = 1.92% (23/12)%
n = 3 S = 13073.82
16020
-5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 Meses
67
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
DEUDA ORIGINAL
13074
16020
0 1 2 3 4 5 6 Meses
10000 X
DEUDA PROPUESTA
S1 + S 2 = S 3 + X
6. Tomás tiene las siguientes deudas con el señor De la Vega: $ 36 110 que pagará dentro de 6 meses
y $ 52 430 que debe pagar dentro de 10 meses. El señor De La Vega, aceptó recibir un abono, el
días de hoy, de $ 25 000 que Tomás tenía disponibles. Si Tomás desea liquidar su adeudo
mediante un segundo pagó de $ 55 000, ¿en qué fecha deberá realizarlo? La tasa de interés
acordada es de 24% capitalizable cada quincena. (Resp. n = 9.54943)
36110
0 1 2 3 4 5 6 7 n 8 9 10 Mese
55000
DEUDA PROPUESTA
P1 + P2 = 25000 + P3
1 1 1
36110 + 52430 = 25000 + 55000
0.24 12 0.24 20 0.24 n
(1 + ) (1 + ) (1 + )
24 24 24
68
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
DEUDA ORIGINAL
311000
146000
95000
0 1 2 3 n 5 5 Años
552000
DEUDA PROPUESTA
P1 + P2 = P3 + P4
1 1 1 1
95000 + 146000 + 311000 = 552000
0.077 4 0.077 6 0.077 10 0.077 n
(1 + ) (1 + ) (1 + ) (1 + )
2 2 2 2
69
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJEMPLOS
S = P. FSC
1. Calcular el monto acumulado al cabo de 4 años, a partir de un capital inicial de S/. 10 000, a una TEA
de 18%. (Resp. S = S/. 19 387.78)
2. Calcular el monto que produjo un capital inicial de S/. 10 000, colocado en un banco durante 5 meses a
una TEA de 18%. (Resp. S = S/. 10 713.98)
3. Calcular el monto de un capital inicial de S/. 10 000, colocado en un banco durante 15 días, a una TET
de 4% (Resp. S = S/. 10 065.58)
4. Calcule el monto que produjo un capital inicial de S/. 10 000, colocado en un banco durante 45
días, a una TEM de 2% (Resp. S = S/. 10 301.50)
5. Calcule el monto que produjo un capital inicial de S/. 10 000 colocado en un banco desde el 3 de
abril al 15 de junio del mismo año. El capital genera una TET de 2% (Resp. S = S/. 10 161.92)
6. ¿Qué monto deberá pagarse por un sobregiro bancario de S/. 20 000, vigente desde el 24 al 30 de
junio del mismo año, si el banco cobra una TEM de 2.5% (Resp. S = S/. 20 099.01)
P = S.FSA
7. Calcule el valor presente en la fecha 30 de abril, de un bono cuyo valor nominal es S/. 10 000, que
genera una TEA de 7% y debe redimir el 30 de diciembre del mismo año.
(Resp. P = S/. 95 517.80)
Calculo de i
8. ¿A qué tasa efectiva mensual un capital de S/. 10 000 se convirtió en un monto de S/. 10 519.24, si
se colocó en un banco desde el 5 de agosto al 15 de noviembre del mismo año?(Resp. i =1.5%)
Calculo n
9. ¿En cuánto tiempo un capital de S/. 10 000 se habrá convertido en un monto de S/. 10 300, si
dicho capital original se colocó en un banco y percibe una TEA de 8%? (Resp. n= 0.38407años)
70
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
11. Una empresa abrió el 26 de mayo una cuenta con un principal de S/. 1 000, a un plazo fijo de 90 días, en un
banco que pagaba una tasa de interés efectiva variable. Se requiere conocer el monto al término del plazo si se
sabe que las tasas de interés son las siguientes: (Resp. S = S/. 1 061.02)
A Partir
Tasa del
TEA 24% 26-May
TET 6.50% 30-Jun
TEM 2.10% 31-Jul
12. Se requiere conocer con cuánto debe abrirse una cuenta el día 20 de mayo, si se desea acumular al 30 de
diciembre un monto de S/. 20 000, dado que la TEA de 8% en la actualidad se incrementará a 10% el 30 de
julio. (Resp. P = S/. 18 916.74)
Fecha Operación
01-Ago Retiro 2000
16-Sep Cambio de Tasa 12%
31-Oct Cancelación
15. Calcule el monto compuesto devengando en un trimestre por una inversión de S/. 3 000 colocada a una TNA de
18%, con capitalización bimestral (Resp. S = S/. 3 136.01)
16. ¿Qué capital se convertirá en un monto de S/. 10 000 en el plazo de 45 días, si ese capital devenga una TNA de
18% capitalizable mensualmente? (Resp. P = S/. 9 779.15)
17. Un capital de S/. 20 000 se convirtió en un monto compuesto de S/. 21 224.16, en un plazo de 90 días. Se
requiere conocer la TNA capitalizable mensualmente que se aplico en esta operación (Resp. J =24% )
18. Un sobregiro bancario de S/. 25 000 que devenga una TNA de 18% capitalizable mensualmente se cancelo con
un importe de S/. 25 299.55 ¿Durante cuántos días estuvo sobregirada la cuenta? (Resp. n = 24)
20. Si una persona deposita S/. 10 000 en una institución financiera y devenga una TEM de 2% ¿Qué interés
compuesto habrá acumulado en tres meses? (Resp. I = S/. 612.08)
Formula: I = P (1 + i ) n − 1
21. ¿Cuál es el interés compuesto acumulado en 180 días generado por un depósito de ahorro de S/. 1 000 que
devenga una TEA de 24% (Resp. I = S/. 113.55)
71
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
22. El 20 de marzo se abrió una cuenta con un principal de S/. 8 000 en el Banco Oriente, en una cuenta a una TEA
de 18%. Se requiere conocer el interés compuesto que generó eses capital hasta la fecha de cancelación, el 15 de
abril del mismo año. (Resp. I = S/. 96.20)
23. Calcule el importe con que se abrió una cuenta a una TEM de 2% en la cual 7 meses luego se su apertura se
acumuló un interés compuesto de S/. 112. (Resp. P = S/. 753.27)
I
Formula : P =
(1 + i ) n − 1
24. ¿Qué capital colocado a una TEM de 2% producirá un interés compuesto de S/. 96 en el período comprendido
entre el 19 abril y 30 de junio del mismo año (Resp. P = S/. 1 972.31)
25. Calcule la TEA que se aplicó en una cuenta abierta con S/. 5 000 en la cual 3 meses después de su apertura se
acumuló un interés compuesto de S/. 300 (Resp. i = 26.25%)
I
Formula: =
i n
+ 1 − 1 100
P
26. Calcule la TET que se aplicó a un capital inicial de S/. 4 000, el cual durante el plazo comprendido entre el 5 de
marzo y 17 de julio del mismo año produjo un interés compuesto de S/. 301.39 (Resp i = 5%)
27. Calcule el plazo que se colocó un capital de S/. 4 245.93 que, al generar una TEM de 2%, rindió un interés
compuesto de S/. 350 (Resp. n = 4 )
28. Determinar el interés compuesto incluido en el monto de S/. 10 000 obtenido el 2 de junio; este monto se generó
por un capital colocado el 1 de mayo del mismo año en un banco que paga una TEA de 18%.
(Resp. I = S/. 146.05)
1
Formula: I = S 1 − n
(1 + i )
Formula: [
I Kd = Pi (1 + i ) K −1 ]
30. Se requiere calcular el interés compuesto que generó un capital de S/. 8 000, el cual se colocó el 5 de abril a una
TEA de 12% que varió a 10%, el 31 de marzo; esta operación se canceló el 16 de junio.(Resp. I = S/. 176.85)
16d
56d
[
I = P (1 + i1 ) n1 (1 + i2 ) n 2 − 1 ]
72
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
31. El día 01 de junio una persona abre una cuenta de ahorros en el Banco Oriente con el importe de S/. 1 000, bajo
un régimen de interés compuesto por el cual percibe una TEA de 24%. A partir de esa fecha efectúa los
siguientes movimientos(Aplicar el método tradicional y el método de los numerales):
Se requiere calcular:
a.- El interés que se devengó durante el horizonte temporal (Resp. I = S/. 17.74)
b.- El principal y el interés que componen el monto final de la cuenta (Resp. Saldo =S/. 713.46; S/. 4.28)
c.- El saldo en la fecha de la cancelación de la cuenta de ahorros (Resp. Saldo Acreedor = S/. 717.74)
1/ 4.79+8.67 = 13.46
2/ 500-13.46 = 486.54
3/ 1204.79-486.54-4.79 = 713.46
32. Un depósito de ahorro se abrió el 20 de julio y se canceló el 30 de noviembre del mismo año en el Banco
Multinacional. En ese periodo se ha efectuado los cambios en principales y tasas de interés que se presentan en
el siguiente cuadro(Aplicar el método tradicional y el método de los numerales)::
PRINCIPAL TASA
FECHA OPERAC S/. OPERACIÓN %
20-Jul Depósito 1000 Tasa Inicial TEA = 24%
27-Ago Cambio de Tasa TEA = 23%
30-Sep Depósito 500 Cambio de Tasa TEM = 1.80%
31-Oct Retiro 300 Cambio de Tasa TEM = 1.70%
30-Nov Cancelación
Se requiere calcular:
a.- El interés compuesto que se generó durante todo el plazo de la operación (Resp. I = S/. 93.50)
b.- El saldo acreedor en la fecha de la cancelación de la cuenta de ahorros (Resp. Saldo Acree.=S/. 1 293.50)
c.- El saldo del principal y el saldo de interés que compone el saldo acreedor (Resp Saldo= S/. 1 271.9; 21.60)
73
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
1/ 23+20.2 = 43.2
2/ 43.2+28.7 = 71.9
3/ 300-71.9 = 228.1
4/ 1543.2-228.1-43.2 = 1271.9
33. El día 29 e setiembre, la empresa Lidel SRL tiene con el Banco del Exterior una deuda de S/. 4 000 que vence el
15 de octubre y otra deuda de S/. 5 000 que vence el 15 de noviembre. Lidel renegoció sus deudas con el Banco
del Exterior y se fijó como nueva fecha de pago de ambas el 30 de diciembre del mismo año; las mismas que
devengarán una TEA de 24%. Se requiere saber el monto que cancelará Lidel el 30 de diciembre.
(Resp. S= S/. 9 322.11)
76 d
45d
S=?
S = P.FSC ni + P. FSCni S = P (1 + i ) + P (1 + i )
n n
76 45
34. Determinar si los importes de S/. 537.17 y S/. 566.85, ubicados al final de los meses 4 y 7 respectivamente, son
equivalentes en el presente. Utilice una TEA de 24% (Resp. P= S/. 500)
210d
120d
0 1 2 3 4 5 6 7
537.17 566.85
35. El señor Carlos Cervantes solicitó en préstamo S/. 5 000 que genera una TEM de 2.5%, para cancelarlo dentro
de 180 días. Si el señor Cervantes se adelanta al vencimiento del préstamo y amortiza S/. 2 000el día 35 y
S/. 1 000 el día 98
a.- ¿Cuánto deberá pagar el día 180 para cancelar su deuda? (Resp. X = S/. 2 475.12)
b.- Si se toma como fecha focal el inicio del horizonte temporal(día cero) (Resp. X = S/. 2 475.12)
a 145d
82d
X
P = 5000
35 98 180 días
2000 1000
180d
74
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
180 145 82
b 180-35 = 145d
180-98 = 82d
X
P = 5000
35 98 180 días
2000 1000
180d
1 1 1
5000 = S .FSAni + S .FSAni + X .FSAni 5000 = S +S +X
(1 + i ) n
(1 + i ) n
(1 + i ) n
1 1 1
5000 = 2000 35
+ 1000 98
+X 180
75
INTERES COMPUESTO – VALOR ACTUAL
ECUACIONES DE VALOR S = P. FSC; P = S.FSA
EJERCICIOS
AUTOR: .VILLALOBOS, José Luis. Matemática Financiera
9. ¿Cuál fue el costo para el comprador del problema 7 por no pagar de contado?
(Resp. = $ 622.50)
11. En el problema 10, ¿de cuánto será cada uno de los 2 pagos posteriores a la
compra si el primero es un 20% menor que el último? (Resp. = $ 59 632.92)
12. Obtenga los intereses, es decir, el costo por no pagar de contado en el problema
11.
15. Un capital de $ 60 350 que se presta con el 15.9% anual capitalizable por días
genere intereses de $ 7 641.64 en 9 meses. ( V )
16. Invertir un capital de 13.26% anual capitalizable por semanas es más productivo
que invertirlo al 0.255% semanal capitalizable por semanas.( V )
18. Si una camioneta se vende con un financiamiento del 60% y un documento con
valor nominal de $ 165 000 y vencimiento a los 6 meses e intereses del 12.6%
anual capitalizable por meses, entonces el precio de contado fue de $ 258 294.28.
( V )
19. Un capital que se invierte con el 5.4% de intereses anual capitalizable por
semanas crece aproximadamente un 4.13% en 9 meses.( F )
20. Prestar un capital con el 19.2% anual capitalizable por meses es más redituable
que hacerlo con el 19.1% compuesto por días. ( F )
22. Encuentre el valor nominal del pagaré que por un préstamo de $ 37 000 se endosó
8 meses antes con intereses del 17.4% anual capitalizable por meses.
a) $ 41 516.25 b) $ 40 937.08 c) $ 40 603.00 d) $ 41275.23 e) Otra.
(Resp. = a)
23. ¿De cuánto fue un préstamo que se liquidó con 2 pagos de $15 200 cada uno a 4 y
7 meses de plazo con intereses del 11.4% mensual capitalizable por meses?
a) $ 28 421.65 b) $ 29 723.41 c) $ 28 862.40 d) $ 27 975.32 e) Otra.
(Resp. = c)
77
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
26. ¿Qué día vence un documento con valor nominal de $ 21 205 que el 23 de abril se
endosó por un préstamo de $ 19 450.00 con intereses del 18.3% anual
capitalizable por días?
a) Octubre 22 b) Noviembre 5 c) Octubre 10 d) Noviembre 15 e)Otra
(Resp. = c)
27. ¿En cuántos días un capital que se invierte con el 5.5% anual compuesto por días
crece un 25%?
a) 1 461 b) 1 395 c) 1 503 d) 1 409 e) Otra
(Resp. = a)
28. ¿Qué tasa de interés anual compuesta por semanas produce los mismos intereses
que el 13.8% anual capitalizable por semestres?
a) 13.3618628% b) 13.4216908% c)13.8543217%
d)13.5621082% e) Otra
(Resp. =
30. El contador González compra una pantalla de plasma con un anticipo de $ 4200 y
un pago a los 3 meses por el 65% restante, ¿por qué cantidad es este pago si se
cargan intereses del 1.67% mensual capitalizable por meses?
a) $ 8 821.03 b)$ 8 629.43 c)$ 8 197.34 d)$ 9 205.75 e)Otra
(Resp. = c)
31. Un crédito automotriz de $ 165 000 se logra con interés global total del 16.8%,
¿cuál es la tasa de interés anual compuesta por quincenas si el plazo es de 9
meses?
a) 19.9863935% b)21.0345861% c)19.6893705% d)20.7952944% e) Otra
(Resp. =d)
78
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
79
Econ. Máximo Calero Briones .UNAC Interés Compuesto- Valor Actual
80