FUNDACION UNIVERSITARIA TECNOLOGICO COMFENALCO

MATEMATICAS FINANCIERAS APLICADAS

JUAN CARLOS POLO LOZANO

ECUACIONES DE VALOR
ECUACIONES DE EQUIVALENCIA

JUAN CARLOS POLO

3153912514

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MATEMATICAS FINANCIERAS APLICADAS
JUAN CARLOS POLO LOZANO

Introducción
En el mundo financiero actual es muy frecuente cambiar las reglas del juego en
términos de pago para ciertas deudas. Lógicamente el cambio en la manera de
cancelar una deuda adquirida expuesta por un deudor, debe ir acorde con lo que
el acreedor de la misma quiera. En pocas palabras debe existir plena conciencia o
consenso del cambio entre los actores del préstamo (acreedor y deudor).
La modificación del pago tratado o la forma de pagar una obligación inicialmente
pactada en fechas diferentes, deberá ser equivalente al valor de la inicialmente
tratada.
La solución de este tipo de problemas se plantea en términos de una ecuación de
valor que es una igualdad de valores ubicados en una sola fecha denominada
fecha focal.
1.1 Concepto
Acorde a lo manifestado por Johnny de Jesús Meza Orozco, en su libro
Matemáticas financieras aplicadas, una ecuación de valor es una igualdad que se
establece entre ingresos y egresos, ambos ubicados en una misma fecha, llamada
fecha focal. La fecha focal es una fecha elegida en forma arbitraria, que se ubica
en cualquier fecha dentro del flujo de caja y que nos permite construir una
ecuación de valor.
Si recordamos aspectos de nuestros estudios en secundaria (incluso en la
primaria), en matemáticas se llama ecuación a la igualdad entre dos expresiones
algebraicas, que serán denominados miembros de la ecuación. Aquí la igualdad
que nos atañe es la relación de equivalencia entre ingresos y egresos, llevados a
cabo en una transacción financiera.
1.2 Pasos para su construcción
 Construir el flujo de caja del problema, considerando siempre ingresos con
flechas hacia arriba y egresos con flechas hacia abajo en la línea de tiempo
del flujo.
 Ubicar la fecha focal en cualquier lugar de la línea de tiempo del flujo.
Recuerde que a esta fecha focal deben converger todos los ingresos y
egresos presentes en el problema.
 Valores ubicados llámense ingresos o egresos antes de la fecha focal, se
deberán llevar a la misma, atendiendo la fórmula de valor futuro P (1+ip) ˄
n.
 Valores ubicados llámense ingresos o egresos después de la fecha focal,
se deberán traer a la misma, atendiendo la fórmula de valor presente F
(1+ip) ˄-n.

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 Valores ubicados llámense ingresos o egresos en el mismo punto de la
fecha focal, no se llevan ni se traen, se dejan así iguales.
 Igualar la sumatoria de ingresos a valores futuros y presentes contra los
egresos a valores futuros y presentes.

Con una serie de ejercicios entendamos lo anteriormente descrito. Recuerde

construir el respectivo flujo de caja para cada una de las situaciones financieras
presentes.
1.2.1 En la compra de un televisor marca Acme con valor de $3.000.000., se paga
el 50% al contado y se firma un documento por la diferencia a pagar en 6 meses
con un interés de 26,82417% EA. ¿Cuál es el importe del documento?

Solución 1:

Recuerde llevar a cabo el flujo de caja. Tomemos para la solución del ejercicio
como fecha focal el momento cero (0), que es el instante donde se contrata la
transacción financiera. De igual forma traslade la tasa efectiva a periódica mensual
(ya que los periodos son mensuales), tal cual como se ha enseñado en el módulo.

3000000

FF
6
0

1500000 X

26,82417 % EA

En este caso la tasa periódica será el 2% mensual (lleve a cabo la respectiva

equivalencia y constate)
Aquí tenemos un solo ingreso de 3.000.000, el cual se debe igualar con la suma
de los dos egresos (1.500.000 y X). Los valores que estén en la fecha focal se
dejan como están y el valor de X se trae a valor presente, así:

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3000000 = 1500000 + x (1+0,02) ˄-6

3000000 - 1500000 = x (0,887971)
1500000 = x (0,887971), en donde x = 1500000 / 0,887971
X = 1.689.243,63

1.2.2 Usted adquirió una deuda y se comprometió cancelarla en 4 pagos: uno en

el día de hoy por $100.000, otro en el mes 2 por valor de $250.000, un tercer pago
en el mes 5 por $428.000 y un último pago 3 meses posterior al tercer pago por
valor de $1.000.000. Posteriormente convino con el acreedor cancelar la deuda
con dos pagos iguales en los meses 6 y 12. Calcule el valor de la deuda inicial y el
valor de los dos pagos iguales si usted convino con el acreedor una tasa del
36%MV. Tome como fecha focal para hallar el valor de la deuda inicial el periodo
cero y para hallar los dos pagos iguales el mes 2.

P?

FF 16

0 2 5 8

100.000 250.000 428.000 1.000.000

36 % MV

El 36% MV es equivalente al 3% mensual. Todos los valores que están a la

derecha o después de la FF se traen a valor presente. P y $100.000 se quedan
iguales. Igualamos suma de ingresos y egresos. Recuerde que los ingresos están
con flechas hacia arriba y los egresos con flechas hacia abajo así:

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P = 100.000 + 250000(1+0,03) ˄-2 + 428.000(1+0,03) ˄-5 + 1.000.000(1+0,03) ˄-8

P = 100.000 + 235.648,977 + 369.196,56 + 789.409,234

P = 1.494.254,771
Conociendo este valor presente, equivalente a los pagos anteriormente tratados,
analizaremos como la misma se cancela con dos pagos iguales en los meses 6 y
12, con la misma tasa pero con FF en el periodo 2.

Construimos el flujo de caja, el cual queda así:

0,88797138
0,70496054

1.494.254,771
1500000
FF 1689243,63

0 2 6 1500000
12

X X

789409,2

36 % MV

Nótese que todos los valores deben converger en la fecha focal. El ingreso de
$1.494.254,771 está a la izquierda de la FF y se debe llevar hasta allá, a valor
futuro. Los egresos que están a la derecha de la fecha focal, se deben traer a esta
a valor presente, de la siguiente forma:
1.494.254,771 (1+0,03) ˄2 = x (1+0,03) ˄-4 + x (1+0,03) ˄-10
1.585.254,89 = 0,88848x + 0,74409x
1.585.254,89 = 1,63257x

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x = 1.585.254,89 / 1,63257
x = 971.018,019 (este es el valor de los pagos en los meses 6 y 9)

Si queremos comprobar si es cierto, solo basta con traer a valor presente los dos
pagos al punto cero. Una vez traídos a valor presente los sumamos y nos debe
dar el valor de $1.494.254,771. Compruébelo distinguido estudiante.

Propongo los siguientes ejercicios

 ¿Cuánto se debe depositar hoy en una cuenta de ahorros que paga un
interés del 2% mensual, para poder retirar $ 75.000 dentro de seis meses, $
45.000 dentro de ocho meses, la mitad de lo depositado dentro de diez
meses y aún se tenga un saldo de $ 300.000 dentro de 12 meses?
Plantee la solución con fecha focal mes 11.

 Un ahorrador deposita hoy la suma de $ 1.000.000 en una corporación que

paga un interés del 2% mensual, retira $ 250.000 dentro de 6 meses,$
350.000 dentro de 10 meses, hace un nuevo depósito en el mes 15 por
valor de $ 850.000. ¿Qué saldo tendrá en la cuenta de ahorros dentro de
2.5 años?
FF mes 6
 Calcule el valor de contado de un activo financiado para pagos de la
siguiente forma: $500.000 CI, al final del mes 5 una cuota igual a la mitad
de su valor y al finalizar el mes 10 una cuota igual a la tercera parte de su
valor. El problema se satisface a una tasa del 4,2% trimestral anticipado.
Resuelva el caso con ff periodo 7.