Finanzas Corporativas I

   
 
Materia: Finanzas Corporativas I
Horario de clases: Lunes y Jueves, 2:00 PM – 5:00 PM
Profesor: Rudi L. Cressa A.
e-mail: rcressa@profesor.uma.edu.ve

PROGRAMA DE LA MATERIA

Descripción de la materia
Los administradores se enfrentan a diferentes retos empresariales. En específico los administradores
financieros, deben enfrentarse a decisiones sobre la inversión en activos de corto y largo plazo y las fuentes
de financiamiento que permitan obtener el efectivo para realizar dichas inversiones.

La meta principal de una empresa es maximizar su valor. Es por esta razón que los administradores
financieros deben manejar los conceptos básicos de las finanzas corporativas y aquellas herramientas que
les permitan tomar decisiones mejor sustentadas, orientadas a generar valor para los accionistas.

La materia busca introducir a los estudiantes al mundo de las finanzas corporativas y dotarlos de los
conocimientos y herramientas que les permitan generar un marco conceptual, orientado a la toma de mejores
decisiones administrativas. El objetivo principal de este curso es generar una base de conocimientos sólida
sobre la importancia de las decisiones financieras, la estructura de capital, los modelos de financiamiento y
los instrumentos de cobertura, como fundamento para la generación de estrategias que maximicen el valor
de la empresa.

Objetivos
 Introducir a los estudiantes a los fundamentos de finanzas corporativas y generar una base de
conocimientos que les permita comprender, explicar y analizar los principales elementos que intervienen
en los procesos de toma de decisiones gerenciales, de la mano con los objetivos de las empresas.
 Establecer las causas y efectos de los costos de agencia en el desempeño de las empresas
 Introducir los elementos teóricos y prácticos que permitan comprender la incidencia de la estructura de
capital en el valor de la
 empresa

Marzo de 2021 Página 1 de 6

 
 Finanzas Corporativas I
   
 
 Conocer las diferentes fuentes de financiamiento y sus costos asociados
 Conocer los factores que afectan a la política de dividendos y sus implicaciones
 Ofrecer herramientas que les permitan a los estudiantes desarrollar criterios para la toma de decisiones
administrativas que generen valor corporativo, desde el punto de vista financiero
 Introducir los elementos teóricos y prácticos para desarrollar estrategias de cobertura financiera con
productos derivados

Metodología de trabajo

La metodología de trabajo considera dos clases síncronas semanales de tres horas académicas cada una.
Durante las sesiones síncronas se presentarán los principales aspectos teóricos relacionados con cada uno
de los temas que conforman el programa de la materia.

Las sesiones contemplan un componente práctico, en el que el profesor en conjunto con los estudiantes
resolverá ejercicios y problemas orientados a simular situaciones de análisis y toma de decisiones en el
mundo empresarial.

El enfoque de la materia es integral. Busca desarrollar e impartir no sólo conocimientos conceptuales, sino
mostrar su aplicación. El éxito de la materia requiere del compromiso conjunto del profesor y los estudiantes,
a fin de poder transmitir y fijar los conocimientos impartidos.

Evaluación

La evaluación estará compuesta por tres diferentes tipos de actividades:

 Exámenes parciales (60%)
 Quices (10%)
 Asignaciones grupales (30%)
Exámenes parciales:
Los exámenes parciales se presentarán de forma individual, durante el horario de clases en las sesiones
correspondientes a los días jueves.

Se evaluarán los objetivos relacionados con los capítulos incluidos en la materia vista previo a la fecha de
los exámenes.

Marzo de 2021 Página 2 de 6

 
 Finanzas Corporativas I
   
 
Los exámenes parciales resueltos por los estudiantes serán entregados a través del Classroom. Además de
contener las respuestas correctas, deberán evidenciar los conocimientos y criterios suficientes que
demuestren la asimilación de los objetivos planteados en los capítulos evaluados. Todos los cálculos y
resultados deben venir acompañados del procedimiento correspondiente.

Las notas serán entregadas dos semanas después de haber presentado el examen parcial, junto con la
solución del examen. El período de revisión será de una semana posterior a la entrega de las notas.

Las fechas de los exámenes parciales serán las siguientes:

 Primer examen parcial: 12 de abril de 2021

 Segundo examen parcial: 17 de mayo de 2021
 Tercer examen parcial: 21 de junio de 2021

Quices:
Los quices se realizarán de forma aleatoria sin fechas definidas. Estas evaluaciones buscan determinar el
nivel de comprensión de los estudiantes, sobre los conceptos manejados durante las clases.

La nota definitiva corresponderá al promedio simple de las notas obtenidas en los quices, eliminando las dos
peores notas, con la finalidad de evitar que los estudiantes se vean perjudicados por las limitaciones
tecnológicas y de conexión.

Los quices serán enviados a los estudiantes al finalizar las sesiones síncronas y contarán con 20 minutos
para enviar sus respuestas. Los quices se anunciarán al terminar dichas sesiones y serán enviados a través
del correo electrónico institucional.

La calificación de los quices será enviada antes de la siguiente sesión síncrona.

Asignaciones grupales:

Las asignaciones grupales serán desarrolladas por grupos de máximo tres estudiantes y mínimo de dos
estudiantes. Estas evaluaciones buscan el desarrollo de habilidades de cálculo, argumentación y análisis de
resultados, así como la comprensión y correcta aplicación de los conceptos y herramientas presentadas
durante el curso.

Marzo de 2021 Página 3 de 6

 
 Finanzas Corporativas I
   
 
Las pautas de las asignaciones grupales serán establecidas de forma precisa y detallada en el enunciado
de cada asignación. Los estudiantes deberán desarrollar un total de tres asignaciones grupales que deben
ser entregadas en las siguientes fechas:

 Asignación grupal 1: 11 de abril de 2021 (23:59 PM)

 Asignación grupal 2: 16 de mayo de 2021 (23:59 PM)
 Asignación grupal 3: 20 de junio de 2021 (23:59 PM)

Consideraciones éticas
Los alumnos deberán actuar con apego a los valores y principios de la universidad. Su conducta debe estar
regida por la honestidad, excelencia, respeto mutuo, rectitud, responsabilidad individual y grupal,
responsabilidad social y ambiental, confianza, confidencialidad, lealtad institucional y cumplimiento de las
normas.

Los estudiantes son responsables por la asistencia a clases y el cumplimiento de las actividades pautadas
y deberán justificar su ausencia en caso de imprevistos.

Los estudiantes deberán:

 Asumir las actividades académicas, en especial las actividades evaluadas como un compromiso
personal indelegable.
 Concebir el trabajo académico como una oportunidad para realizar aportes individuales.
 Ser rigurosos con las citas y las fuentes bibliográficas consultadas.
 Respetar el carácter individual y grupal de las evaluaciones, así como las demás reglas y pautas
establecidas.
 Cualquier conducta que vaya en contra de las consideraciones éticas acá establecidas, será causal de
la apertura de un procedimiento administrativo.

Programa de la materia

A continuación, se presenta el contenido programático de la asignatura, así como las evaluaciones

correspondientes.

Marzo de 2021 Página 4 de 6

 
 Finanzas Corporativas I
   
 
Semana Contenido Evaluación
1 Introducción a las finanzas corporativas
2 Estructura de capital
3 Política de dividendos
4 Financiamiento a largo plazo:
 Acciones
 Deuda
 Instrumentos alternativos
5 Bonos
6 Acciones ordinarias  Asignación grupal 1
 Parcial 1
7 Financiamiento a corto plazo
8 Administración de los activos a corto plazo
9 Administración de los pasivos a corto plazo
10 Costo de capital (I)
11 Costo de capital (II)  Asignación grupal 2
 Parcial 2
12 Finanzas corporativas internacionales
13 Introducción a los derivados financieros
14 Derivados financieros como instrumentos de cobertura (I)
15 Derivados financieros como instrumentos de cobertura (II)
16 Estrategias de cobertura con opciones  Asignación grupal 3
 Parcial 3

Bibliografía

Brealey, R. A., Myers, S. C., Allen, F., Soria, L. N., & Izquierdo, M. Á. F. (2015). Principios de finanzas
corporativas. McGraw-Hill Interamericana.

Marzo de 2021 Página 5 de 6

 
 Finanzas Corporativas I
   
 
Ross, Westerfield y Jaffe (2010), "Finanzas Corporativas", 9na Edición, McGraw Hill Interamericana
Editores, México DF.

Besley, S., & BRIGHAM, E. (2009). Fundamentos de administración Financiera, 14ª. Edición, Cengage
Learning, México.

Otra bibliografía recomendada

Garay, U., Ferrero, M. G., & Jaramillo, C. (2005). Fundamentos de Finanzas: Con aplicaciones al mercado
venezolano. Ediciones IESA.

Marzo de 2021 Página 6 de 6