Centro
Universitario
Parral UACH
Análisis y evaluación de proyectos de inversión
“TASA INTERNA DE RENDIMIENTO”
Ensayo
Carmen Gabriela Holguín Cano
322097
Hgo. Del Parral, Chih., Mex
Noviembre/2020
MÉTODO DE LA TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
La tasa interna de rendimiento o de retorno, conocida comúnmente como la TIR es un
método utilizado para evaluar en términos porcentuales la eficiencia de alguna
inversión o la rentabilidad de un proyecto. En términos generales, su función es
identificar el tiempo en el cual, el capital invertido será recobrado, para ello, la TIR se
compara primero con una TREMA y con base en ello se toma la decisión final:
o Si la tasa de rendimiento supera la trema (es decir, es positiva) se acepta la
inversión
o En caso contrario, se rechaza (cuando la TIR es negativa, se rechaza la
inversión)
Evaluación de un proyecto individual
El método de la tasa de rendimiento pretende calcular el valor del interés () con base
en la ecuación del Valor Presente Neto y cotejar los resultados con la trema establecida
y partiendo de ahí a través de los criterios anteriores se toma una decisión en cuanto si
es conveniente aceptar el proyecto.(
Se puede definir que cada vez que el valor de rescate sea igual a la inversión, y los
flujos de efectivos netos de cada periodo permanezcan constantes, la tasa interna de
rendimiento no depende de la duración de la propuesta, sino que se obtiene de la
siguiente manera: ❑❑ ❑
❑
El uso general de la TIR, como ya se ha comentado anteriormente, es una herramienta
de toma de decisiones e inversión utilizada para conocer la factibilidad de diferentes
opciones de inversión. El criterio general para saber si es conveniente realizar un
proyecto es el siguiente: la razón es que el proyecto da una rentabilidad mayor que la
rentabilidad mínima requerida.
Evaluación de proyectos mutuamente excluyentes
Al hablar de eventos mutuamente excluyentes son aquellos que no tienen resultados
compartidos, es decir, si tenemos en cuenta los eventos como conjuntos, entonces
podríamos decir que dos eventos son mutuamente excluyentes cuando su intersección
es el conjunto vacío.
En términos de evaluación de proyectos, con base en la TIR hay dos principios que se
deben analizar:
1. Se debe de justificar cada incremento en la inversión, siempre invertir en mayor
proporción será mejor siempre y cuando se analice que la TIR sea mayor que la
TREMA
2. Únicamente se pueden comparar alternativas de mayor inversión con las de
menor inversión, siempre y cuando ya hayan sido justificadas.
Con el criterio de decisión anterior, se está tratando de máx1mizar la cantidad de
dinero en términos absolutos, en lugar de maximizar la eficiencia en la utilización del
dinero. Para aplicar el criterio de selección con el cual se utiliza la metodología de la
TIR, supone que se debe determinar con base en la inversión, esta tasa de iteres se
puede encontrar mediante los valores actuales equivalentes cuando las dos
alternativas son iguales, cuando los valores presentes de las dos alternativas son
iguales y finalmente, cuando el valor presente del flujo de efectivo neto de la diferencia
entre las dos alternativas da como resultado cero.
Proyectos con múltiples tasas de rendimiento
Las propuestas de inversión suelen ser monótonas donde constan de un desembolso
inicial por parte de una empresa y posteriormente recibirán una serie de ingresos
positivos mayores a la inversión inicial. Sin embargo, no todas las propuestas de
inversión generan flujos de efectivo de este tipo.
En algunos casos, los desembolsos requeridos no están restringidos a los primeros
períodos de vida de la inversión. También, es posible que en los flujos de efectivo netos
existan varios cambios de signo. Para estos casos, es posible que la propuesta
presente el fenómeno de tasas múltiples de rendimiento.
Proyectos sin tasas de rendimiento
Cabe destacar, que existen casos donde no se obtienen beneficios de los proyectos de
inversión, es decir, solo se realizaron egresos por parte de la empresa y no obtuvo
ingresos de forma positiva (no existió rendimiento).
Para este caso, no es posible determinar la tasa interna de rendimiento de cada
proyecto en forma individual. Sin embargo, sí es posible aplicar el método de la TIR en
una forma de proyectos mutuamente exclusivos donde solamente se conocen los
gastos.
En conclusión, la Tasa Interna de Rendimiento se encuentra muy relacionada con el
Valor Presente Neto donde ambos son conocidos por evaluar proyectos de inversión a
largo plazo. El VPN ayuda a determinar si la inversión que se pretende hacer cumple
con el objetivo de maximizar en términos financieros la inversión, además de definir si
puede incrementar o reducir el valor de una empresa, mientras que la TIR pretende que
el VPN sea igual a cero. La TIR posee características particulares, sin embargo, es
propia de cada proyecto y solo depende de la naturaleza del mismo aun y cuando no
siempre sea conveniente reinvertir. La TIR como método de evaluación de proyectos
posee debilidades y fortalezas como que en algunos proyectos no existe una sola TIR
sino varias y por ello mismo puede llegar a ser incongruente ya que califica
individualmente cada proyecto por lo que no siempre funciona útilmente para comparar
o seleccionar proyectos. Así mismo, también brinda porcentajes fáciles de analizar que
sencillamente nos permitirá tomar decisiones y también solo toma en cuenta los datos
del proyecto que se esta analizando sin fijarse en nada más.
Bibliography
Coss Bu, R. (1995). Analisis y evaluacion de proyectos de inversion. Mexico: Limusa.
