Ing.

Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 1 Ingeniería Económica

INGENIERIA ECONOMICA (Unidad I)

UNO
Conceptos y criterios económicos del dinero a través del tiempo.
1.1 Introducción.
1.1.1 Definición y terminología de Ingeniería Económica.
1.1.2 Interés simple e interés compuesto.
1.1.3 Equivalencia.
1.1.4 Simbología a utilizar.
1.1.5 Diagrama de flujo de efectivo.
1.2 Factores de interés y su empleo.
1.2.1 Factores de pago único.
1.2.1.1 Factor valor presente (F/P)
1.2.1.2 Factor valor futuro (P/F)
1.2.2 Factor serie uniforme
1.2.2.1 Factor valor presente-serie uniforme (P/A)
1.2.2.2 Factor de recuperación de capital (A/P).
1.2.2.3 Factor valor futuro-serie uniforme (F/A)
1.2.2.4 Factor fondo de amortización (F/A)
1.3 Factores gradiente.
1.3.1 Factores gradientes aritmético.
1.3.2 Factor de gradiente geométrico.
1.4 Factores múltiples.
DOS
Capitalización de interés
2.1 Tasa de capitalización.
2.1.1 Tasa nominal.
2.1.2 Tasa efectiva
2.2 Calculo de periodos de pago
2.2.1 Iguales a los periodos de capitalización.
2.2.2 Mayores a los periodos de capitalización.
2.2.3 Menores a los periodos de capitalización
2.3 Factores de capitalización de interés.
2.3.1. Factores de pago único.
2.3.2 Factores de serie uniforme
TRES
Análisis de alternativas de inversión
3.1 Método Valor Presente.
3.1.1 Comparación de alternativas con vidas útiles iguales.
3.1.2 Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes.
3.1.3 Costo capitalizado.
3.1.4 Comparación de alternativas según el costo capitalizado.
3.2 Método valor anual.
3.2.1 Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes.
3.2.2 Método Valor Presente de salvamento.
3.2.3 Método de recuperación de capital.
3.2.4 Comparación de alternativas por CAUE
3.2.5 Valor anual de una inversión perpetúa.

1
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 2 Ingeniería Económica

3.3 Método de la tasa interna de retorno.

3.3.1 Calculo de la tasa interna de retorno.
3.3.1.1 Por medio de valor presente.
3.3.1.2 Por medio de valor anual
3.3.2 Análisis incremental.
3.3.3. Comparación de alternativas mutuamente excluyentes.
3.4 Evaluación de la razón Beneficio / costo
3.4.1 Clasificación y cálculos de beneficios, costos y beneficios negativos para un
proyecto único.
3.4.2 Selección de alternativas mutuamente excluyentes utilizando análisis
beneficio / costo.
3.4.3 Selección de alternativas mutuamente excluyentes utilizando análisis
incremental.
3.5 Evaluación de alternativas bajo condiciones de riesgo e incertidumbre.
3.5.1 Interpretación de certidumbre, riesgo e incertidumbre.
3.5.2 Elementos importantes para la toma de decisiones bajo riesgo
3.5.2.1 Valor esperado
CUATRO
Depreciación y análisis después de impuestos
4.1 Modelos de depreciación.
4.1.1 Terminología de la depreciación
4.1.2 Depreciación línea recta.
4.1.3 Depreciación suma de dígitos al año.
4.1.4 Depreciación saldos decrecientes dobles.
4.1.5 Método de agotamiento.
4.1.6 Ley de impuestos sobre la renta
4.2 Análisis después de impuestos.
4.2.1 Terminología básica para los impuestos sobre la renta.
4.2.2 Ganancias y perdidas de capital
4.2.3 Efectos de los diferentes modelos de depreciación.
4.2.4 Tabulación del flujo de caja después de impuestos.
4.2.5 Análisis después de impuestos
Utilizando los métodos de valor presente, valor anual y tasa interna de retorno.
CINCO
Análisis de reemplazo
5.1 Técnicas de análisis de reemplazo.
5.2 Conceptos de retador y defensor en análisis de reemplazo.
5.3 Modelos de reemplazo de equipo
5.4 Análisis de reemplazo utilizando un horizonte de planificación especificado.
5.5 Cuando la vida útil restante del defensor es igual a la del retador
5.6 Cuando la vida útil restante del defensor es mayor a la del retador
5.7 Análisis de reemplazo para retención adicional de un año.
5.8 Factores de deterioro y obsolescencia.
5.9 Determinación del costo mínimo de vida útil.
SEIS
Análisis de sensibilidad e inflación.
6.1 La sensibilidad en las alternativas de inversión.

2
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 3 Ingeniería Económica

6.1.1 Enfoque de análisis de sensibilidad.

6.1.2 Determinación de sensibilidad de estimaciones de parámetros.
6.1.3 Análisis de sensibilidad utilizando tres estimaciones de parámetros.
6.2 Valor esperado y Árbol de decisión.
6.2.1 Variabilidad económica y valor esperado.
6.2.2 Calculo de valor esperado para alternativas.
6.2.3 Selección de alternativasUtilizando árboles de decisión
6.3 Efectos de inflación en alternativas.
6.3.1 Terminología de inflación y su efecto.
6.3.2 Análisis de alternativas considerando la inflación

FUENTES DE INFORMACIÓN

Ingeniería Económica (tercera, cuarta edición hasta sexta edición)

Leland T. Blank y Anthony J. Tarquín
Mc. Graw Hill

Fundamentos de Ingeniería Económica ó Evaluación de proyectos

Gabriel Baca Urbina
Mc. Graw Hill

Análisis Económico en Ingeniería

Donald G.Newman
Mc. Graw Hill

Ingeniería Económica
Thuesen G. J. Fabrycky W.J. Thuesen H.G.

Técnicas de análisis Económico para Administradores e Ingenieros

John R. Canada.

Ingeniería Económica
Taylor.

Objetivo General:
Al termino del curso el estudiante será capaz, dentro de un proceso solucionador
de problemas, de generar alternativas, analizar, evaluar y decidir entre las
mismas, en lo que al aspecto económico se refiere.
Definición de la ingeniería económica:
* Es una recopilación de técnicas matemáticas que simplifican las comparaciones
económicas.
* Es una herramienta de ayuda para tomar decisiones mediante la cual se tomara
el método más económico.
Definición de Alternativa:
Es una opción independiente para una situación dada. Las alternativas de
Ingeniería generalmente incluyen factores tales como costo de compra del bien
(costo inicial), La vida anticipada de reventa de bienes (valor de salvamento), la

3
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 4 Ingeniería Económica

tasa de interés, (i) y el movimiento del dinero por periodo en la vida del activo
(gastos ó utilidades).
Los estudios económicos tienen que ver con la diferencias en los resultados
económicos de las alternativas. Este concepto de diferencias económicos entre
alternativas es básico y de suma importancia en la elaboración de estudios
económicos, si no hay alternativas no hay necesidad de hacer estudios
económicos.
Por que es importante la Ingeniería Económica:
La ingeniería económica es la disciplina que se preocupa de los aspectos
económicos de la ingeniería; implica la evaluación sistemática de los costos y
beneficios de los proyectos técnicos propuestos. Los principios y metodologías de
la ingeniería económica son parte integral de la administración y operación diaria
de las compañías y corporaciones del sector privado, servicios públicos regulados,
unidades o agencias gubernamentales y organizaciones no lucrativas y hasta en el
aspecto personal dentro de la economía del hogar o de las familias y sociedades.
Estos principios se utilizan para analizar usos alternativos de recursos
financieros, particularmente en relación con las cualidades físicas y la operación
de una organización. La ingeniería económica es sumamente importante para
usted y cualquier persona al evaluar los meritos económicos de los usos
alternativos de sus recursos personales.
Por lo tanto la ingeniería económica se encarga del aspecto monetario de
las decisiones tomadas por los ingenieros al trabajar para hacer que su empresa
sea lucrativa en el mercado altamente competitivo. Inherentes a estas decisiones
son los cambios entre diferentes tipos de costos y el desempeño (tiempo de
respuesta, seguridad, peso, confiabilidad, etc.) proporcionado por el diseño
propuesto o la solución del problema.
La misión de la ingeniería económica es balancear esos cambios de la
forma más económica, sin olvidar que economizar no significa adquirir equipos o
maquinaria u objetos personales que no reúnan las condiciones ni las necesidades
de utilidad para la compañía o personales.
De esta manera, la ingeniería económica incluye el análisis técnico, con
énfasis en los aspectos económicos y tiene el objetivo de ayudar en las
decisiones. Esto es cierto si quien toma las decisiones es un ingeniero que analiza
alternativas de manera interactiva en una estación de trabajo, que considera un
nuevo proyecto.
“El ingeniero (hombre o mujer) que no esta preparado para sobresalir en
ingeniería económica no esta adecuadamente habilitado para su trabajo”.
Principio de inversión que sé por el origen a la motivación de las utilidades,
y que se van a regir por las decisiones de aumento de ingresos o reducción de
costos.
Utilidad = Ingresos – costos
Interes Acumulado en el Tiempo
Porcentaje de la tasa de int eres  * 100
Cantidad Original
Interés = Cantidad total acumulada – Inversión Original.

4
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 5 Ingeniería Económica

Justificación de las Evaluaciones Económicas.

Recursos Limitados (materia prima).

Procesos.

Bienestar

Naturaleza Biambiental de la Ingeniería.

Los medios tecnológicos y sociales en los que vivimos continúan
cambiando con rapidez. En las décadas recientes, los avances de la ciencia y la
ingeniería han hecho posible viajar en el espacio y transformar los sistemas de
transporte; han revolucionado la practica de la medicina y miniaturizando los
circuitos electrónicos de tal forma que pueden colocarse una computadora en un
chip semiconductor. La lista de tales logros parece casi infinita. En sus cursos de
ciencias e ingeniería aprenderá algunas leyes físicas que fundamentan estas
proezas.
Los ingenieros poseen para tratar con el medio físico, un cuerpo de leyes
sobre las cuales basar sus razonamientos. Leyes tales como la ley de Boyle, la ley
de Ohm, las leyes de Newton sobre el movimiento se desarrollaron principalmente
tomando y comparando numerosas situaciones similares y usando luego un
proceso inductivo. Estas leyes pueden emplearse luego por deducción en
situaciones especificas. Están suplementadas por muchas formulas y hechos
conocidos, todos los cuales permiten el ingeniero llegar a conclusiones sobre el
medio físico y que abarcan los hechos dentro de limites cercanos. Se conoce
mucho, con certeza, sobre el medio físico.
Se conoce mucho menos, especialmente en el campo cuantitativo, sobre el
medio económico. Siendo así que la economía está asociada con las acciones del
hombre, parece claro que las leyes económicas no pueden ser más exactas que la
descripción del comportamiento de los seres humanos, actuando individual o
colectivamente.
El deseo de satisfacción en el medio económico y las propuestas de
ingeniería en el medio físico están ligados entre si por los procesos de producción
o construcción. La siguiente figura muestra las relaciones existentes entre las
propuestas de ingeniería, producción o construcción y el deseo de satisfacción.
El comité de acreditación para la ingeniería y tecnología establece que la
ingeniería “Es la profesión en la que un conocimiento de las ciencias matemáticas
y naturales, adquirido mediante el estudio, la experiencia y la practica, se aplica
con discernimiento para desarrollar formas de utilizar, de forma económica, los
materiales y fuerza de la naturaleza en beneficio de la humanidad”.
En esta definición los aspectos económicos de la ingeniería se ponen de
relieve tanto como los aspectos físicos. Por supuesto, es esencial que la parte
económica de la práctica de la ingeniería se lleven bien.

5
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 6 Ingeniería Económica

Naturaleza Biambiental de la Ingeniería.

MEDIO AMBIENTE TOTAL

Medio Medio
Físico Económico

Propuesta Producción Satisfacción

de de deseo
Ingeniería

ó bien
BIEN

TRABAJO

EMPRESA
CASA

SUELDO

PAGO

Organización como un mecanismo para el intercambio

“ORGANIZACIÓN”

6
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 7 Ingeniería Económica

Eficiencia física y económica

Tanto los individuos como las empresas poseen recursos limitados lo cual
hace indispensable producir los mayores resultados con un insumo dado, es decir,
operar con una alta eficiencia. Entonces, la búsqueda no es simplemente por una
oportunidad buena o razonable para el empleo de unos recursos limitados sino por
la mejor oportunidad.
El hombre está buscando continuamente la manera de satisfacer sus
deseos y al hacerlo hace a un lado ciertas utilidades con el fin de obtener otras
que el valora mejor. Este es, esencialmente, un proceso económico en el cual el
objetivo es la maximización de la eficiencia económica.
La ingeniería es principalmente una actividad productora que tiene su razón
de ser en la satisfacción de los deseos humanos. Su objetivo es alcanzar el mayor
resultado final por unidad de recursos gastados. Este es esencialmente un
proceso físico cuyo objetivo es la maximización de la eficiencia física.
Pr oducto
Re n dim iento Fisico  1
Insumo
En segundo lugar esta la eficiencia que se expresan en unidades
económicas de resultados (salidas) divididas por unidades económicas de
insumos (entradas) cada una expresada en términos de un medio de intercambio
como el dinero. La eficiencia económica puede expresarse como sigue:
Ingresos
Re n dim iento Economico   1
Costos
Por lo que el objetivo de la ingeniería económica es manejar los dos
rendimientos. El físico para producir bienestar y el que nos interesa es el
rendimiento económico.
EQUIVALENCIA
Para una lista de alternativas que pueden cuantificarse en términos de dinero, es
importante reconocer el concepto del valor del dinero en el tiempo. A menudo se
dice que el dinero genera dinero. Esta aseveración es correcta, si nosotros
elegimos invertir dinero hoy (por ejemplo, en el banco o corporación de ahorro y
préstamo), mañana habremos acumulado mas dinero que el que hemos invertido
originalmente. Este cambio en la cantidad de dinero durante un periodo de tiempo
es llamado el valor del dinero en el tiempo, hay un aumento en la cantidad de
dinero que originalmente se invirtió o se presto, y ese aumento sobre la cantidad
original es el interés. La inversión o préstamo original se denomina capital.
El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés utilizada conjuntamente
generan el concepto de equivalencia, esto significa que diferentes sumas de
dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor económico. Por ejemplo, si
la tasa de interés es 12% por año, $ 100 hoy pueden ser equivalentes a $ 112 un
año después, en vista de que:
Cantidad acumulada =100(1+0.12)=100(1.12)=112
Así, si alguien ofrece darles $ 100 hoy o $ 112 un año después no habría
diferencia en la oferta, ya que en ambos casos se tendrían los $ 112 dentro de un
año. Las dos sumas de dinero son entonces equivalentes cada una si la tasa de
interés es del 12% por año. En ambos casos una tasa de interés mas alta o baja,
hace que $ 100 hoy no sean equivalentes a $ 112 de un año. Adicionalmente al

7
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 8 Ingeniería Económica

considerar equivalencias futuras se pueden aplicar los mismos conceptos para

determinar la equivalencia en años previos. Así, $ 100 hoy pueden ser
equivalentes a 100/1.12 = $ 89.29 un año antes si la tasa de interés es del 12%
anual. Según estos ejemplos, es claro que $ 89.29 él ultimo año, $ 100 hoy y $
112 dentro de un año equivalentes si la tasa de interés es 12% anual.
Interés simple y compuesto.
El interés simple se calcula usando el capital solamente, ignorando cualquier
interés que se pueda haberse acumulado en periodos precedentes. El total del
interés puede calcularse usando la relación:
Interés = (Capital)(Numero de periodos)(Tasa de interés) = Pni
El interés compuesto: Es el interés que genera intereses sobre los intereses o
dicho de otra forma es el interés que es calculado del monto acumulado del
periodo anterior.
Ejemplo:
Si usted solicita un préstamo de $ 1000 por 3 años al 10% anual, cuánto dinero
deberá al cabo de 3 años sí: a) El interés es simple b) El interés es compuesto
a) Interés simple:
Cantidad Cantidad Cantidad
Periodo Prestada Interés Adeudada Pagada
0 $ 1000 - - -
1 100 1100
2 100 1200
3 100 1300 1300
Total 300
Interes Acumulado en el Tiempo
Porcentaje de la tasa de int eres  * 100
Cantidad Original
300
Porcentaje de la tasa de interés = x 100  30%
1000
b) Interés compuesto:
Cantidad Cantidad Cantidad
Periodo Prestada Interés Adeudada Pagada
0 $ 1000 - - -
1 100 1100
2 110 1210
3 121 1331 1331
Total 331
Interes Acumulado en el Tiempo
Porcentaje de la tasa de int eres  * 100
Cantidad Original
331
Porcentaje de la tasa de interés =  100  33.1
1000
Ejemplos:
1. - ¿Que significa valor del dinero en el tiempo?
2. - ¿Calcule el interés adeudado por un crédito de $ 5000 si la tasa es de 12%
anual simple en dos años?

8
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 9 Ingeniería Económica

3. - ¿A que tasa de interés son equivalentes $ 450 de ahora y $ 550 dentro de un

año?
4.- ¿Cómo se explica el hecho de que dos cantidades distintas de dinero puedan
ser equivalentes entre sí?
5. - Suponiendo que le han ofrecido la oportunidad de invertir $ 1000 al 7% de
interés simple anual durante 4 años, o los mismos $ 1000 al 6% anual de interés
compuesto durante 4 años ¿qué inversión aceptaría usted?
6. - ¿Cuanto dinero deberá una amiga dentro de 4 años si solicito prestado $ 1000
ahora al interés anual del: a) 7% simple b) 7% compuesto.?
7. - ¿Cuanto dinero deberá una persona dentro de 1 año si solicito prestado $600
al: a) 1% de interés simple mensual b)1% de interés compuesto mensual?
8. - ¿Cuanto dinero podría tomar usted prestado ahora si le paga al prestamista
$850 dentro de dos años y la tasa de interés es: a) 6% de interés simple anual b)
6% de interés compuesto anual (interés capitalizable anualmente)?
9. - Si usted solicita prestado $ 1500 ahora y debe pagar $ 1800 dentro de dos
años, ¿ cual es la tasa de interés de su crédito?. Suponga que el interés es: a)
simple anual b) compuesto anual.
10. - Un amigo cuenta que acaba de pagar un crédito que recibió hace 3 años y el
pago fue de $ 195 ¿qué cantidad pidió prestada? Si el interés que le cobraron fue
a) 10% de interés simple anual b) 10% de interés compuesto anual.
11. - A una tasa del 9% anual, estimar el tiempo requerido para duplicar su dinero
si el interés es a) simple b) compuesto
12. - Se hacen cinco depósitos iguales de $ 1000 cada dos años, empezando el
próximo año a una tasa de interés del anual y el monto total acumulado se retirara
cuando se hace él ultimo deposito. Haga una lista de los símbolos económicos y
los valores involucrados en el problema así como su diagrama de flujo resultante.
13. - Supongamos que usted quiere retirar $50,000 dentro de 10 años, y desea
saber que cantidad igual debe ahorrar en los años 5, 7 y ocho, si la tasa de interés
es 10% a)simple y b) anual capitalizable anualmente. Dibuje los flujos netos de
caja.
14. – Una persona invierte de acuerdo a la siguiente información
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Cant. 1000 500 300 600
¿Qué cantidad tendrá acumulada en el periodo 8? Si la tasa de interés es a) 10%
simple por periodo b) 10% compuesto por periodo.
Factores de interés compuesto
Deducción de las formulas.
La formula se desarrolla determinando el incremento del dinero acumulado (F)
después de n años (o periodos) partiendo de una única inversión (P) cuando el
interés se computa una vez por año (o periodo), para facilitar los cálculos de
equivalencia, se desarrollara una serie de formulas de interés. Se usaran las
siguientes notaciones para simplificar la presentación
.i = tasa de interés por periodo de interés. (Es decir 9% de interés es 0.09)
n = número de periodos de interés.
P = una cantidad presente de dinero.
F = una cantidad futura de dinero. La cantidad futura F es una cantidad, a “n”
periodos del presente, que es equivalente a P con una tasa de interés “i”.

9
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 10 Ingeniería Económica

A = ingresos o desembolsos de fin de periodo de una serie uniforme (pagos

iguales) que continua por “n” periodos, siendo la serie completa equivalente a P ó
F con una tasa de interés “i”.
Periodo Principal Interés Monto Acumulado
0 P - P= F0
1 F0 i= Pi P+Pi=P(I+i)= Fi
2 F1 i F1  F1i  F1 (1  i)  P(1  i)(1  i)  P(1  i) 2 = F2
3 F2 i F2  F2i  F2 (1  i)  P(1  i) 2  (1  i)  P(1  i)3 = F3
- - - -
N Fn 1i Fn 1  Fn 1i  Fn 1 (1  i)  P(1  i)n 1 (1  i)  P(1  i)n
Dicho de otra manera, la suma presente “P” aumenta “n” periodos a
n
P(1+i) . Por lo tanto, se tiene una relación entre el valor de una cantidad presente
“P” y el valor de la cantidad futura equivalente “F”.
F  P1  i 
n

Esta es la formula de la cantidad compuesta de un pago único, y su

notación funcional es (uso de tablas):
F  P( F , i%, n)
P
Se puede observar que si se tuviera que encontrar el factor de interés
compuesto ¨P¨ a partir del valor futuro ¨F¨ la ecuación resultante seria:
 1 
P  F n
y por tablas su notación funcional seria: P  F  P i %, n 
 1  i    F, 
Ejemplos:
1.-Si se depositan $ 500 en una cuenta de ahorros bancaria, ¿ cuanto habrá en la
cuenta tres años después si el banco paga 4% de interés compuesto anualmente?
i=4%
Ingresos F=?

0 1 2 3
desembolsos
P=500
F  P1  i  = 500 (1+.04) 3 = 500(1.124864)=562.432
n

F  P( F , i%, n) =500  F P,4%,3  =500(1.125)=562.2

P  
2.- Si una persona deposita $ 1600 hoy, $ 1000 dos años mas tarde y dentro de
siete años $ 1100, ¿cuánto tendrá en su cuenta, al hacer su ultimo deposito si la
tasa de interés es 5% anual?
3.- Encuentre el valor numérico de los siguientes factores a) por formula b) por
tablas:
   
( I ) F ,7%,15 , II ) P ,20%,10 , III ) F ,12%,25
P F P
 
4.- En los diagramas siguientes, encuéntrese P y F, suponiendo una tasa de
interés del 10% y los periodos n cuatro.

10
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 11 Ingeniería Económica

100 100 100 100

200

P
F

5.- ¿ Que cantidad de dinero hoy, es equivalente a $ 8250 dentro de dos años, si
la tasa de interés 8% semestral?
6.- Se tiene un compromiso de pagar $ 2000 que vence en 90 días pero deseo
pagarlo dentro de 180 días y cobran intereses del 4% cada 90 días ¿cuanto
espera pagar?
7.- Una señora acaba de ganarse $ 45000 en la lotería quiere depositar suficiente
dinero de sus ganancias en una cuenta de ahorros con el fin de tener $ 1000 para
la educación de nivel superior de su hijo, supongamos que el hijo tiene 3 años
recién cumplidos y comenzara sus estudios de nivel superior a los 18 años.
¿Cuánto deberá depositar la señora si puede ganar el 7% de interés anual sobre
la inversión?
8. – Se dice que un minero deposito $ 1 en un banco en 1849, a una tasa del 4%
anual, dejando instrucciones para que se retirara y donara a una casa de
descanso para mineros incapacitados al llegar a $ 1000. ¿Al final de que año se
debe sacar el dinero?
FACTOR VALOR PRESENTE DE UNA SERIE UNIFORME DE FLUJOS
IGUALES Y DEL FACTOR DE RECUPERACION.
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n

P=?

 1   1   1   1   1 
P  F1  1
 F2  2
 F3  3
 ......  Fn 1  n 1 
 Fn  n
 1  i    1  i    1  i    1  i    1  i  
Si F j donde j=1......n y F j =A
 1   1   1   1   1 
P  A 1
 A 2
 A 3
 .......  A n 1 
 A n
 1  i    1  i    1  i    1  i    1  i  
 1 1 1 1 1 
P  A    ............  
1  i n 
Ecuación # 1
 1  i  1  i  1  i  1  i 
1 2 3 n 1

1
Multiplicando la ecuación # 1 por queda:
1 i
P  1 1 1 1 1 
 A    ............  
1  i  1  i n 1 
Ecuación # 2
1 i  1  i  1  i  1  i 
2 3 4 n

Restando la ecuación #2 menos la ecuación # 1

P  1 1   1   1 1 
 P  A   n 1 
P  1  A  n 1 
1  i   1  i  1  i  
1
 1  i 
1
  1  i  1  i  
1

11
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 12 Ingeniería Económica

1  1  i 1   1 1  1  1  i   1  1 
P 1 
 A   A   1
1  i 1 
P 
 1  i    1  i   1  i   1  i 
n 1
 1 i 
n

  i 1  i    1  1  1  i n 
P   A  1 ..... P i   A n 
 1  i    1  i   1  i  
n

1  1  i n 
 P  A n 
para i  0
  i1  i  
 1  i n  1
La formula queda: P  A n 
y para uso de tablas se usa, para el factor de
 i1  i  
 i1  i n 
recuperación la formula quedara de la siguiente manera A  P   y para
 1  i   1
n

uso de tablas se usa A  P A , i%, n

P
 
Ejemplos:
1. - Cuanto dinero puede solicitar prestado hoy si se compromete a pagar $ 600
anuales durante 7 años, si la tasa de interés es 6%.
2. - Cual es el valor presente de $ 500 por semestre durante 52 semestres a una
tasa de interés del 10% semestral.
3. - Un estudiante planea pedir prestado dinero para su ultimo año de estudio para
comprarse un automóvil, y difiere sus pagos 6 meses, a partir de los cuales hace
36 pagos al final de cada mes. Si él pagare original es de $ 1800 y el interés es
2% mensual. ¿ A cuanto ascenderán sus pagos?
4. – Una persona recibe un préstamo de $ 1000 al 4% y piensa liquidar el
préstamo en 10 pagos anuales. ¿ Cuál seria el importe de los pagos si el primero
lo efectúa 3 años después de recibir el préstamo?
5. – Un banco presta a una persona $ 1000 y recibirá pagos de $ 47.50
mensuales, durante 36 meses y el primer pago debe hacerse dentro de 30 días.
¿Cuál es la tasa de interés de la transacción que recibirá el banco?
6. – Un ejecutivo planea la educación superior de su hijo que actualmente tiene 2
años considera que a los 18 años deberá retirar $ 3000 por semestre durante 3
años, él quiere saber cuanto debe ahorrar a partir del cumpleaños numero 3 hasta
los 15 años de su hijo si le proporcionan donde efectúa la inversión un
6%semestral.
7.-Un estudiante de ingeniería compra un carro en un lote de automóviles usados
de la localidad. El precio total, incluyendo los impuestos y el seguro, fue $1500.
Debía pagar en 12 pagos mensuales iguales, haciendo el primer pago de
inmediato al primer mes. El interés sobre el préstamo era 1% mensual. Después
de haber hecho seis pagos, decidió vender el automóvil. Un comprador acepto
pagar una cantidad en efectivo que cubría por completo el préstamo hasta el
momento en que debe hacerse el siguiente pago además acepto pagar al
estudiante $500 si no existían cargos penados por saldar la deuda antes de
tiempo, ¿cuánto le costara el automóvil al nuevo comprador?

12
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 13 Ingeniería Económica

FACTOR CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME Y DEL FACTOR DEL

FONDO DE AMORTIZACION.
La manera mas simple de obtener la formula es empleando las formulas
encontradas del valor presente conociendo el valor futuro y la del valor presente
de una seria uniforme de flujos iguales:
F=?
0 1 2 3 4 n

 1   1  i n  1
PF  PA por lo que se representaría por: P  F  n
Y P A n 
 1  i    i1  i  
 1   1  i n  1
Quedando de la siguiente manera: F  n
 A n 
y despejando “F”
 1  i    i 1  i  
 1  i   1
1  i n por lo tanto F  A 1  1  1 y para uso de
n
 n

quedara: F  A n 
 i1  i    i 
 
tabla F  A F , i%, n y para la serie uniforme la formula quedaría de la manera
A

siguiente: A  F 
i 

 y para uso de tablas A  F A F , i%, n 
 1  i   1
n

Ejemplos:
1. – Un hombre al nacer su hijo , a los seis meses inicio haciéndole depósitos cada
seis meses, la tasa de interés que le otorgaron es del 5% semestral. Al cumplir 20
años el hijo recibió $ 2000 que se habían acumulado ¿ cuanto debió haber
depositado cada seis meses para haber acumulado esta cantidad?
2. – Una persona pidió un préstamo de $ 4000 a 4 años, comprometiéndose a
pagar intereses del 6% semestralmente. Al termino de 2 años recibió una gran
cantidad de dinero y pidió saldar su adeudo. ¿Cuánto tuvo que pagar en total para
liquidar el resto de su deuda?
3.- Una persona ahorra $ 8000 cada año en un banco que paga el 12% de interés
capitalizable anualmente, ¿cuanto tendrá ahorrado al finalizar el noveno año?
4.- Un ejecutivo planea un fondo para financiar la educación superior de su hijo
calcula que necesitara $ 1000 dentro de 10 años a partir de esta fecha y durante
todo ese periodo puede hacer un deposito uniforme al final de cada seis meses. El
fondo al que efectúa sus pagos obtiene el 4% semestral, a cuanto deberá
ascender cada deposito.
5.- Una compañía de prestamos anuncia que una persona puede obtener un
préstamo de $ 2000 y reembolsarlo en 65 pagos mensuales de $ 47.01. Cada uno.
¿ Que tasa de interés esta recibiendo la compañía de prestamos por su capital?
6.- Una persona pidió prestado $ 4000, comprometiéndose a reembolsar el
préstamo por medio de 50 pagos iguales al final de cada mes, a una tasa de
interés del 6% mensual. Después de hacer el pago mensual numero 30 se le

13
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 14 Ingeniería Económica

permitió saldar su adeudo por medio de un solo pago en efectivo. ¿De cuanto fue
este último pago?
7.- Un hombre de negocios, que actualmente tiene 40 años, planea retirarse a los
65 años y quiere con $ 8000 para entonces con el fin de comprar una casa en la
playa. Si actualmente tiene $ 2000 disponibles para depositarlos en un banco,
¿lograra su objetivo si el banco le abona intereses del 6% semestral?
FACTOR VALOR PRESENTE A PARTIR DE UN GRADIENTE UNIFORME
Un gradiente uniforme es una serie de flujo de caja que aumenta o
disminuye de manera uniforme. Es decir, el flujo caja, ya sea ingresos o
desembolsos, varia en la misma cantidad año con año. La cantidad del aumento o
de la disminución es el gradiente. Por ejemplo, si un fabricante de ropa predice
que el costo de mantenimiento de una maquina cortadora aumentara en $ 500
anuales hasta dar de baja la maquina hay involucrada una serie de gradiente y la
cantidad del gradiente es $ 500. Así mismo, si la compañía espera que el ingreso
disminuya en $ 3000 anuales durante los próximos cinco años, el ingreso que
disminuye representa un gradiente por la cantidad de $ 3000 anuales.
Las formulas desarrolladas anteriormente para los flujos de caja de serie
uniforme se originaron con base en pagos de fin de año de igual valor. En el caso
de un gradiente, cada flujo de caja de fin de año es diferente, de manera que debe
deducirse una nueva formula. Al desarrollar una formula que pueda usar para
gradientes uniformes, es conveniente suponer que el pago que ocurre al final del
año 1 no involucra un gradiente sino mas bien un pago base. En las aplicaciones
reales, el pago es usualmente mayor o menor que el aumento o la disminución del
gradiente. Por ejemplo, si usted compra un auto nuevo con una garantía completa
de 12000 Kilómetros, puede esperar razonablemente tener que pagar sólo
gasolina durante el primer año de operación. Supongamos que el costo es de
$400; es decir, $400 es la cantidad base.
Sin embargo, después del primer año, usted tendría que absorber el costo
de reparación o remplazo de partes y se podría esperar, con toda razón que estos
costos aumenten cada año que tiene el auto en su poder. Por ello, si se calcula
que sus costos de operación aumentan en $ 25 anuales.

0 1 2 3 4 n-1 n

400
425 450
475
(n-2)25+400
(n-1)25+400
G= Cambio anual aritmético en la magnitud de las entradas o los
desembolsos.
El valor de “G” puede ser positivo o negativo. Si ignoramos el pago base,
podríamos construir un diagrama de flujo generalizado del flujo de caja de
gradiente creciente uniforme, como se ilustra a continuación:

14
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 15 Ingeniería Económica

0 1 2 3 4 n-1 n

G
2G
3G (n-2)G
P? (n-1)G
Después de gráficar el gradiente el inicio es en el periodo 2 y la cantidad
base tiene un comportamiento de serie uniforme (A=400):
0 1 2 3 4 5 n-2 n-1 n
P? Serie uniforme “A”
 1  i n  1
P  A n 
 i1  i  
Deducción de la formula del gradiente:
 1   1   1   1   1 
P  G   2G    3 G    ...  n  2 G    n  1G  n
 1  i    1  i    1  i    1  i    1  i  
2 3 4 n 1

 1 2 3 4 n2 n 1 
P  G     ......  
1  i n 
Ecuación # 1
 1  i  1  i  1  i  1  i  1  i 
2 3 4 5 n 1

Multiplicando la ecuación #1 por 1  i  quedara de la siguiente forma:

 1 n2 n 1 
P1  i   G 
2 3 4
    ....  
1  i n 1 
Ecuación # 2
 1  i  1  i  1  i  1  i  1  i 
2 3 4 n2

Restando la ecuación # 2 menos la ecuación # 1 queda:

P1  i   P  G 
 1

1

1

1
 ... 
n  1  n  2  n  1 
 1  i  1  i  1  i  1  i 
2 3 4
1  i n 1 1  i n 
 1 1 n 
P1  i   P  G 
1 1 1 1
    ....  
 1  i  1  i  1  i  1  i 
2 3 4
1  i n 1
1  i n 
 1 1 1 1 1  Gn
P  Pi  P  G     ....   n

 1  i  1  i  1  i  1  i  1  1  1  i n
2 3 n 1

G 1 1 1 1 1  Gn
P     ...   n

i  1  i  1  i  1  i 
2 3
1  i  n 1
1  i   i1  i n
La expresión entre paréntesis cuadrados es el valor presente de una serie
uniforme de “1” por “n” años, podemos sustituir la expresión por el factor P .
A
 1 1 1 1 1   1  i   1
n
P  A    ............   n
= P  A n 
 1  i  1  i  1  i  1  i  1  i    i1  i  
1 2 3 n 1

Quedando la formula del gradiente de la siguiente forma:

G  1  i   1 1  1  i   1
 n  
n n
Gn
P       
n 
1  i n  
ó P G
i  i1  i   i1  i   i  i1  i 

n n

15
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 16 Ingeniería Económica

Al hacer uso de tablas se encontrara por el factor: P  G P , i%, n y la

G
 
formula para encontrar una serie uniforme a partir del gradiente usar la formula:
1 n 
A  G   y para encontrar el valor en tabla el factor es
 i 1  i   1
n


A  G A , i%, n .
G

Ejemplos:
1.- Suponga que se tienen que hacer los siguientes pagos si la tasa de interés es
15%:
a) b)
Año Pago Año Pago
1 7000 1 10000
2 8000 2 9000
3 9000 3 8000
4 10000 4 7000
I) Encuentre el valor presente usando la aplicación del gradiente.
II) Encuentre la serie uniforme (A).
2.- Se han invertido $ 32000 en un negocio que, según los cálculos, proporcionara
ingresos de $ 7500 el primer año, con incrementos de $ 500 anualmente, durante
5 años. Al final de ese tiempo, los activos que queden de la inversión podrían
venderse en $ 5000. Si la tasa de interés es 15% anual, determine a) el valor
presente b) La serie uniforme anual.
3.- El alcalde de un pequeño pueblo pensó que era necesario reconstruir y reforzar
el dique que protege al pueblo de un río cercano. El ingeniero del pueblo estima
que el costo del proyecto, al final del primer año, será de $85000. Estima que
durante los años siguientes, los costos de reparación anuales disminuirán en
$10000, de modo que los costos del segundo año sean $75000; el tercer año
$65000, etc. El alcalde quiere saber cuál será el costo presente equivalente de los
cinco primeros años de trabajo, si el interés es de 4% anual.
4.- Se tiene los siguientes flujos de caja si la tasa de interés es 10%, encuentre:
a) El valor presente y b) El costo anual o serie uniforme.
I.-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

30 30 30
40

50
60 70
80 90 100
II.-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

20

16
40
60 80
100 120 140
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 17 Ingeniería Económica

III. 90
80
- 70
60
50

40 50
60
70
80
90
IV.- 80
70 60
50
40

40
50
60 70
80 90
V.-

65
60
60 55
55
50 50
45 45
40 40

17
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 18 Ingeniería Económica

Unidad II (Capitalización de interés)

Interés nominal é Interés efectivo
En la primera unidad se presentaron los conceptos de tasa de interés simple y
compuesto. La diferencia básica entre los dos es que el interés compuesto incluye
el interés sobre los intereses ganados en los periodos previos, mientras que el
interés simple no. En esencia, las tasas de interés nominal y efectiva tienen la
misma relación entre si que el interés simple y el compuesto. La diferencia radica
en que las tasas de interés nominal y efectiva se usan cuando el periodo de
capitalización (o periodo de interés) es menor a un año. Así, cuando una tasa de
interés se expresa sobre un periodo de tiempo menor que un año, tal como 1%
mensual, los términos tasa de interés nominal y efectivo deben considerarse.
Un diccionario define la palabra “nominal” como aparente o pretendido
Estos sinónimos implica que una tasa de interés nominal no es correcto, real,
genuina o tasa efectiva. Como lo veremos mas adelante, la tasa de interés
nominal debe convertirse a una tasa de interés efectiva con el ánimo de reflejar las
consideraciones de tiempo- valor exactas. Sin embargo, debemos definir una tasa
de interés nominal (r) como la tasa de interés del periodo por él número de
periodos. En forma de ecuación, se tiene:
r  tasa de int erés por periodo  número de períodos. = imenor  t
Una tasa de interés nominal puede encontrarse para un período más largo que el
originalmente establecido. Por ejemplo, una tasa de interés del 1.5% mensual
puede expresarse como 4.5% nominal trimestral (esto e 1.5% mensual x 3
meses del trimestre), ó 9% nominal semestral, ó 18% nominal anual en la misma
forma que el calculo de tasas de interés anual a partir de tasas de interés
periódicas, la tasa toma el nombre de tasa de interés efectiva. El cálculo de la
tasa de interés nominal evidentemente ignora el valor del dinero en el tiempo. Es
importante reconocer que todas las formulas de esta unidad se basan en interés
compuesto y, por lo tanto solamente tasas de interés efectiva pueden emplearse
en las ecuaciones.
La tasa de interés nominal se puede encontrar como tasa de interés anual
capitalizable en un periodo menor, donde se puede encontrar una tasa de interés
efectiva del periodo menor o del periodo mayor, que para este caso seria el
periodo anual. La formula para encontrar el periodo menor seria despejando:
t
r  r
imenor  y la formula para el periodo mayor es imayor  1    1
t  t
Formulación de la tasa de interés efectiva:
Para ilustrar la diferencia entre tasas de interés nominales y efectivas, se
determina el valor futuro de $100 dentro de un año utilizando ambas tasas. Si un
banco paga el 12% de interés compuesto anualmente (anual capitalizable
anualmente), el valor futuro de $100 utilizando una tasa de interés del 12% anual
es:
F  P1  i  =100(1+0.12) 1 =112
n

Por otra parte, si el banco paga el interés compuesto semestralmente (anual

capitalizable semestralmente), el valor futuro debe incluir el interés sobre el interés
ganado durante el primer periodo. Una tasa de interés del 12% anual compuesto

18
Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 19 Ingeniería Económica

semestralmente (interés nominal ya que esta considerando dos periodos)

significa que el banco pagara 6% de interés después de cada 6 meses y otro 6%
después de 12 meses (es decir, cada 6 meses). Por lo que el resultado seria:
F  P1  i  =100(1+0.06) 2 =112.36
n

y usando la formula de interés mayor seria

t 2
 r  0.12 
imayor  1    1 = 1   1  0.1236
 t  2 
por lo que usando la formula con interés efectivo del periodo mayor quedaría:
F  P1  i  =100(1+0.1236) 1 =112.36
n

Ejemplos:
1.- Una compañía de crédito anuncia que su tasa de interés para prestamos es 1%
mensual, a) Calcule la tasa de interés efectiva trimestralmente b) Calcule la tasa
de interés efectiva anual c) Calcule la tasa de interés efectiva semestral.
2.- Si una persona deposita $500 cada 6 meses durante 7 años. Cuanto dinero
tendrá en su cuenta después de hacer su último depósito, si la tasa de interés es
a) 8% anual capitalizable semestralmente b) 8% anual capitalizable anualmente.
3.- Si una persona deposita $1000 hoy, $3000 dentro de 4 años y $1500 dentro de
6 años a una tasa de interés de 6% anual capitalizable semestralmente. ¿Cuanto
dinero tendrá en su cuenta dentro de 10 años?
4.-¿ Cuanto dinero se acumulara en 8 años si un inversionista deposita $2500 hoy
a una tasa de interés del 8% anual capitalizable semestralmente.?
5.-Si una persona compra un automóvil por $5500 y debe pagar mensualmente
$200 durante 36 meses, a) ¿Cuál es la tasa de interés efectiva de esta
transacción? b) ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual?
6.- ¿Cuanto estaría usted dispuesto a pagar hoy por una anualidad que le
proporcionaría $300 trimestralmente durante 6 años comenzando dentro de 3
meses si la tasa de interés es del 12% anual capitalizable anualmente?
7.- Si una persona deposita $75 en una cuenta de ahorros mensualmente.
¿Cuánto dinero habrá acumulado dentro de 10 años si la tasa de interés es del
12% anual capitalizable mensualmente?
8.- Si una persona solicita un préstamo por $3000 y debe cancelar la deuda en 2
años, con cuotas mensuales iguales. ¿Cual es la cuota mensual si la tasa de
interés es 12% anual capitalizable anualmente?
9.- Si una persona hizo un depósito en una suma global hace 12 años, que ha
acumulado hoy $9500. ¿Cuánto fue su deposito original, si la tasa de interés
recibida es de 4% anual capitalizable trimestralmente?

19
 Ing. Felipe de Jesús Ontiveros Pérez 20 Ingeniería Económica

Pasos para encontrar la tasa de interés efectiva según sea el

movimiento de dinero
t
 r
Formula para periodo mayor imayor  1    1
 t
r
Formula para periodo menor imenor 
t

1.- Si se tiene una tasa de interés nominal se puede obtener la tasa de

interés efectiva periodo menor o bien la tasa de interés efectiva
periodo mayor.
r= %periodo mayor capitalizable periodo menor
t

Si busca periodo mayor usar imayor  1    1

r
-
 t
r
Si busca periodo menor usar imenor 
t
2.- Si se tiene una tasa de interés efectiva periodo mayor y se busca una
tasa de interés efectiva periodo menor.
**Buscar “t” que es él numero de periodos menores que caben en el periodo
mayor.

 
t

**Usar imayor  1    1 despejar “r” r  1  imayor t  1 * t y se obtiene:

r 1

 t
r= %periodo mayor capitalizable periodo menor
r
** como se busca periodo menor se usa formula imenor 
t
Se obtiene la tasa de interés efectiva del periodo menor.

3.- Si se tiene una tasa de interés efectiva periodo menor y se busca

una tasa de interés efectiva periodo mayor.

**Buscar “t” que es él numero de periodos menores que caben en el periodo

mayor.
r
**Usar imenor  despejar “r” r  imenor * t y se obtiene:
t
r= %periodo mayor capitalizable periodo menor
t

**como se busca periodo mayor se usa formula imayor  1    1

r
 t
Se obtiene la tasa de interés efectiva del periodo mayor.

20