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F
Evaluación De Proyectos
Proyecto de Evaluación financiera para empresa en marcha.
Entrega 2 –Semana 5
Presentado por:
Doly Jazmín Muñoz Pira
María De Los Ángeles Arango Suarez
Laura Inés Molina López
Claudia Astrid Oyola Achipis
Jose Alexander Herrera Berdugo
Presentado al Docente:
Yolanda Roció Vargas
Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano
Facultad De Ciencias Administrativas, Económicas Y Contables
Contaduría publica
2020
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades
(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales
100.0% 100.0%
19.7% 18.8%
8.9% 8.9%
0.1% 0.5%
9.9% 8.4%
0.0% 0.0%
0.8% 0.9%
80.3% 81.2%
25.0% 15.4%
44.5% 55.9%
6.2% 5.3%
1.0% 0.0%
3.1% 4.3%
0.4% 0.3%
100.0% 100.0%
29.9% 25.3%
22.1% 16.0%
0.8% 0.6%
1.5% 1.5%
5.6% 7.2%
69.9% 74.7%
4.1% 4.0%
4.1% 3.5%
0.0% 0.5%
65.7% 70.7%
35.2% 40.5%
27.8% 27.6%
2.8% 1.8%
0.0% 0.8%
ROI
UODI = U.O*(1-TX) 5242.1001 ROI 10%
CAPITAL INVERTIDO 53555.35
COSTO DE LA DEU
2017 2018
PASIVOS CON COSTO 22043.41 33998.44
PATRIMONIO 16785.11 19556.91
DEUDA+PATRIMONIO 40845.52 55573.35
Rf = 2.28%
Rm = 13.49%
β= 0.62
Apalancando el Beta:
Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}
Deuda 33998.440
Patrimonio 19556.91
Tasa Impuestos 33%
Beta Aplancado 1.34
Aplicando la fórmula
Ke = 2.28% + 0.11 *
Ke = 17.33% + 2.10%
Embi
Ke = 19%
COSTO PROMEDIO PONDERAD
19556.91
WACC = * 55573.35
+ *
WACC = 10.75% +
TASA DE DESCUENTO
WACC = 10.75%
* *
ROI
COSTO DE LA DEUDA
3367.91
0.066863216 0.040603989
0.611775968157
11%
S&P 500 Baa S&P 500
(includes Corporate (includes 3-month
Year dividends) 3-month T.Bill US T. Bond Bond dividends)3 T.Bill4
2009 25.94% 0.15% -11.12% 23.33% $ 142,344.87 $ 1,976.12
2010 14.82% 0.14% 8.46% 8.35% $ 163,441.94 $ 1,978.82
2011 2.10% 0.05% 16.04% 12.58% $ 166,871.56 $ 1,979.86
2012 15.89% 0.09% 2.97% 10.12% $ 193,388.43 $ 1,981.56
2013 32.15% 0.06% -9.10% -1.06% $ 255,553.31 $ 1,982.72
2014 13.52% 0.03% 10.75% 10.38% $ 290,115.42 $ 1,983.36
2015 1.38% 0.05% 1.28% -0.70% $ 294,115.79 $ 1,984.40
2016 11.77% 0.32% 0.69% 10.37% $ 328,742.28 $ 1,990.70
2017 21.61% 0.93% 2.80% 9.72% $ 399,768.64 $ 2,009.23
2018 -4.23% 1.94% -0.02% -2.76% $ 382,870.94 $ 2,048.20
RENTABILIDAD
PROMEDIO
(RENDIMIENTO DEL TASA LIBRE DE
MERCADO) 13.49% RIESGO 2.28% BETA
RM RF
Baa Stocks - Historical S&P 500
US T. Corporate Stocks - Stocks - Baa Corp risk Inflation (includes
Bond5 Bond6 Bills Bonds Bond premium Rate dividends)2
$ 5,344.65 $ 24,598.10 25.79% 37.05% 2.61% 4.29% -0.36% 26.38%
$ 5,796.96 $ 26,651.51 14.68% 6.36% 6.47% 4.31% 1.64% 12.97%
$ 6,726.52 $ 30,005.47 2.05% -13.94% -10.49% 4.10% 3.16% -1.03%
$ 6,926.40 $ 33,043.43 15.80% 12.92% 5.77% 4.20% 2.07% 13.54%
$ 6,295.79 $ 32,694.52 32.09% 41.25% 33.20% 4.62% 1.46% 30.24%
$ 6,972.34 $ 36,089.82 13.49% 2.78% 3.14% 4.60% 1.62% 11.71%
$ 7,061.89 $ 35,838.08 1.33% 0.09% 2.08% 4.54% 0.12% 1.26%
$ 7,110.65 $ 39,552.74 11.46% 11.08% 1.41% 4.62% 1.26% 10.38%
$ 7,309.87 $ 43,398.81 20.67% 18.80% 11.88% 4.77% 2.13% 19.07%
$ 7,308.65 $ 42,199.86 -6.17% -4.21% -1.46% 4.66% 2.44% -6.51%
0.62
3-month T. !0-year Baa Corp
Bill (Real) T.Bonds Bonds
0.51% -10.80% 23.77%
-1.48% 6.71% 6.60%
-3.01% 12.48% 9.14%
-1.94% 0.88% 7.89%
-1.39% -10.42% -2.48%
-1.56% 8.98% 8.62%
-0.07% 1.16% -0.82%
-0.93% -0.56% 8.99%
-1.17% 0.66% 7.44%
-0.49% -2.40% -5.08%
CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE T
El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de
cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 3% del total
se estima ingreso de nuevos empleados así: para el año 2 de 45 personas y para el año 3 de
el 3% del total del hardware. El arrendamiento para el cliente por mes se estima en $107.00
El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cad
además requiere de un gestor de proyecto que tiene una asignación salarial de $2.000.000.
Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que su dedicación a este proye
apalancamiento de 60% de l total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empre
propios. En la fase de implementación se contratan 10 técnicos durante dos meses para rea
bodega para autorizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente.
bodega un salario de $1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación
$10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.000 c
$1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.
Se requieren dos puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $3MM cada uno, con
e un costo mensual de $45.360 mensual ajustados por inflación cada año solo el hardware. El
ondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar eventualidades. Durante los tres años
onas y para el año 3 de 40 personas. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en
es se estima en $107.000 el primer año.
laciones del cliente, cada uno con un salario de $1.000.000 para el primer año. El proyecto
salarial de $2.000.000. El salario del director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología
dedicación a este proyecto corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta
édito que toma la empresa, el resto de la financiación del proyecto se realiza con recursos
ante dos meses para realizar la instalación de las 2000 máquinas, además se requiere un líder de
stalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene una asignación de $900.000 y el líder de
fase de implementación. Para la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de
ara el proyecto (2.000 computadores portátiles), son comprados al proveedor de contado en
18000000
3000000
PROYECCIONES PARA EMPRE
AÑO 1
Unidades de Ventas A 2,000
Precio de Venta año 1 107,000
Costo Variable Unitario TOTAL 48,896
IPC (Precio) 3.00%
Incremento anual en ventas (Unidades) 2000
Salario Minimo Vigente 828,116
Horas Laborales al mes 240
Comision a Vendedores -
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito 30 dias 30
Política Inventario en Bodega 60
Política Inventario Fuera de la Empresa
Política Inventarios PP -
Plazo Compras a Proveedores -
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta
COSTO DE
ARENDAMIENTO
A SERVICIO DE SOPORTE Y ARRENDAMIENTO DE PC 45,360
B
C
D
E
Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 9,286,667
COSTOS FIJOS 7,450,000
Salarios 5,000,000
Carga prestacional 2,250,000
Depreciación de los activos relacionados con producción -
Mantenimiento 200,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 1,316,667
Depreciación activos de administración 166,667
Salarios de Administración 600,000
Carga prestacional 270,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros (PAPELERIA Y ADMINISTRACION) 280,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 520,000
Salarios de Ventas
Representación 220,000
Gasto 3 (TRANSPORTES) 300000
Gasto n
Estados
Estado de Resultados
0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 33%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL (10%)
UTILIDAD DEL EJERCICIO
0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO - variaciones (3,100,000,000)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE -3100000000
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL
Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION ACUMULADA
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
ECCIONES PARA EMPRESA DE TECNoLOGÍA S.A.
AÑO 2 AÑO 3
2,045 2,085
110,210 113,516
50,363 51,874
3.00% 3.00%
2045 2085
852959 878548
240 240
- -
45% 45%
30 30
61.35 62.55
- -
- -
1,545,000.00 1,591,350.00
3 años $ 2,000,000
- -
- - -
304,000,000 320,165,200 336,220,428
304,000,000 320,165,200 336,220,428
(2,796,000,000) 16,165,200 16,055,228
Monto=
i=
n=
Fecha
Valor Feb-17
$ 1,256,900,000 Mar-17
$ 1,885,350,000 Apr-17
3,600,000
-
Estados Financieros
1 2 3
2,568,000,000 2,704,553,400 2,840,177,826
EL COSTO QU SURGE
DIRECTAMENTE DE LA
1,173,499,200 1,235,900,020 1,297,876,327 OPERACIÓN
1 2 3
1,246,810,800 1,353,930,180 1,424,196,603
411,447,564 446,796,959 469,984,879
835,363,236 907,133,221 954,211,724
2,000,000 2,000,000 2,000,000
36,250,000 - -
2,796,000,000 (16,165,200) (16,055,228)
3,669,613,236 892,968,021 940,156,496
226,242,000 159,195,414 84,103,238
558,721,550 625,768,137 700,860,312.94
74,659,860 52,534,487 27,754,068
2,959,309,545.50 160,538,956.73 182,947,014.18
0 0 0
2,959,309,545.50 160,538,956.73 182,947,014.18
2,959,309,546 3,119,848,502
2,959,309,546 3,119,848,502 3,302,795,516
1 2 3
1,326,628,450 700,860,313 -
1,326,628,450 700,860,313 -
- - -
Amortizacion Prestamo
$ 1,885,350,000
12%
3
% de participación
No. unidades a en las ventas de
producir/mes cada producto
2,000
EL COSTO QU SURGE
DIRECTAMENTE DE LA
OPERACIÓN
MOD
MATERIALES DIRECTOS
Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
CIF