Grupo 1

Integrantes
Chirinos Arévalo Carolina
Medina Gómez Miguel Vicente
Salerno Malpartida Joaquín
Sánchez Farfán Juan José
Yucra Limahuay Jenny Marlene

1
Presentación
de empresa
 Indicadores
Financieros

Alicorp es la empresa líder de consumo masivo dentro del Perú y una de las más grandes de Sudamérica

ALICORP DENTRO DE LA REGIÓN DESEMPEÑO FINANCIERO HISTÓRICO

ROIC Y WACC HISTÓRICO

Presentación
de empresa

EVA HISTÓRICO

FCL HISTÓRICO
 Variables y criterios utilizados para la
proyección de las ventas

Análisis de Correlación

Análisis del Coeficiente de Bondad de Ajuste

 Variables y criterios utilizados para la
proyección de las ventas

Proyección de Ventas

Supuestos para la proyección del flujo de caja libre

 Primera Estimación del Valor de la
Empresa

Los márgenes operativos desde el 2020 se proyectan por encima del 9% logrando en el 2029 un 14.06%
producto de las estrategias de la empresa asociadas a un mix de ingresos de la Compañía, la generación de
ciertas eficiencias, tanto en costos, manufactura y distribución, así como la integración de nuevas
adquisiciones (inversiones).
Capacidad Operativa muy alta como producto de su liderazgo a nivel nacional generando una tendencia
creciente y constante en sus ingresos.
Primera Estimación del Valor de la
Empresa

Para el cálculo del “g” se ha considerado el

promedio de la inflación de Perú desde 1999
hasta el 2019, excluyendo los años 2008 y 2009
dada la crisis financiera mundial de aquellos
años.

Según Apoyo y Asociados la empresa ALICORP

S.A.A. cerró el 2019 con valor por acción común
es de S/.9.20 ha cierre del 2019.
 Conclusiones

Para realizar la valoración, se utilizó el método de flujo de caja descontado considerando un periodo de análisis de diez años, desde
2020 hasta 2029. Todos los flujos proyectados fueron traídos a valor presente a través de la tasa de descuento WACC, tasa promedio
ponderada entre el costo de la deuda y una rentabilidad exigida, definida por la tasa de la rentabilidad del accionista. Asimismo, se
incorporó en la valoración de la empresa un valor residual sobre la base de una tasa de crecimiento a perpetuidad.

Los resultados alcanzados indican un valor fundamental de S/.4.92 por acción con una tasa de descuento (WACC) de 5.611% y un
coeficiente a perpetuidad de 2.67%. La valoración de la empresa desarrollada en el presente documento asciende a S/. 4’167’244,012.

El margen operativo para el 2020 se proyecta por encima del 9%, pero por debajo del margen logrado a cierre del 2019 y esta
contracción se debe al efecto generado por la pandemia por COVID19 y como bien señalan Apoyo y Asociados, la empresa se viene
viendo afectada debido a las medidas de distanciamiento social implementadas por el Gobierno por el Covid-19, lo que conllevó a
ciertas disrupciones en la producción. A su vez, la línea de Productos Industriales disminuyó en 1.4% (3.7% en el 2019), producto del
cierre temporal de los restaurantes por la pandemia. Asimismo, la categoría de Acuicultura mostró una contracción en el volumen
vendido en 0.6% (5.8% en el 2019). como consecuencia de una menor demanda de alimentos para camarones y salmón, dado el menor
consumo y precios de dichos insumos dada la paralización del sector antes mencionado. Por otro lado, la unidad de negocio de
Molienda registró un volumen de 765 mil TM en los últimos 12 meses a junio 2020 (750 mil TM en el 2019). Esta unidad también
presentó una menor producción al inicio del periodo de cuarentena, además de una menor demanda por parte de la industria avícola
peruana.

El volumen de ventas en lo que va del 2020 solo ha significado de

un 0.9% más que el periodo anterior.