INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGÍA DE ADMINISTRACIÓN

INDUSTRIAL.
EXTENSIÓN REGIÓN CAPITAL.
SEDE CENTRAL.
COMERCIO EXTERIOR.
UNIDAD CURRICULAR: SISTEMA FINANCIEROS INTERNACIONAL.
SECCIÓN: 264 A1.

El sistema monetario internacional

(Aspectos metodológicos y conceptuales)

Autores:

Corcega Ariannis

C.I 30.117.875

Sangronis Yoanna

C.I 28.028.925

Zambrano Nayelis

C.I 27.557.758

Caracas, febrero de 2021.

 Índice.

Pág.

Introducción. 1

Capitulo I. 2

El sistema monetario internacional. 2

Definición. 2

Antecedentes. 2

Función. 3

Importancia. 4

Patrón oro. 4

Convención de Bretton Woods. 5

Capitulo II. 6

Instrumentos financieros. 6

Activos financieros. 6

Función. 6

Los mercados financieros. 7

Definición. 7

Función. 7

Clasificación. 8

Los mercados derivados. 9

Definición. 9

Tipos de instrumentos derivados. 9

Función de instrumentos derivados. 10

Conclusión. 11

Bibliografía. 12
 Introducción.

El Sistema Monetario Internacional comprende una serie de

organizaciones, normas, reglas, acuerdos e instrumentos, que está estructurado
para facilitar las relaciones monetarias entre países; es decir, los pagos y cobros
derivados de las transacciones económicas internacionales se pasan de relaciones
económicas bilaterales a una estructura que, además de reunir el carácter de
internacional, es susceptible de acuerdos o imposiciones más o menos
multilaterales. El patrón oro es un sistema monetario por el cual se basa en el
valor de una divisa en términos de una determinada cantidad de oro. El emisor de
la divisa garantiza poder devolver al poseedor de sus billetes, la cantidad de oro en
ellos representada, este sistema se implemento por Bretton Woods cuando surgió
el fondo monetario internacional donde las divisas que garantizaban el cambio de
oro fue el dólar, lo cual dio lugar a una estabilidad relativa y duradera en la
mayoría de las economías del mundo por lo que esa etapa se conoce en la historia
como la Edad de Oro. Dentro del componente del sistema financiero se abarca los
instrumentos financieros que es una herramienta intangible, un servicio o
producto ofrecido por una entidad financiera, intermediario, agente económico o
cualquier ente con autoridad y potestad necesaria para poder ofrecerlo o
demandarlo. Su objetivo es satisfacer las necesidades de financiación o inversión
de los agentes económicos de una sociedad (familias, empresas o Estado), dando
circulación al dinero generado en unos sectores y trasladándolo a otros sectores
que lo necesitan, a su vez garantiza riqueza. Por tal motivo surge una gran
diversidad de instrumentos financieros, por lo que es un reto y riesgo en el ámbito
financiero, sin embargo se requiere contar con la información lo que permitirá
conocer acerca de la utilización, valuación, rendimiento, costo y tiempo de los
instrumentos que se operan a nivel internacional.

1
 Capitulo I.

El sistema monetario internacional

Definición.

Es el conjunto global de gobiernos e instituciones que determinan las reglas y

normas monetarias para el intercambio internacional de bienes y servicios,
fundamentalmente la monitorización de las tasas de cambio de divisas, la
disponibilidad de los flujos de capital, el ajuste de las balanzas comerciales de los
países o la gestión de los mercados financieros, debe mantener suficiente liquidez
disponible de divisas para los flujos comerciales y de capital. Así mismo tiene que
ver con las decisiones de los bancos centrales, el Fondo Monetario International
(FMI) o otras organizaciones e instituciones bancarias al nivel mundial, es decir,
el sistema monetario internacional establece las normas que regulan los flujos
monetario transfronterizo para así garantizar la libertad de intercambio y prevenir
desequilibrio monetario que podrían afecta la credibilidad del sistema, también
esto elementos pueden afectar los tipos de cambios o los flujos de capitales
dependiendo directamente de los mercados internacionales o la influencia
financiera.

1
En una economía abierta al exterior estos elementos afectan a los tipos
de cambio, al comercio exterior y a los flujos del capital y a la balanza de
pago. El precio de productos y servicios en los mercados internacionales
así como el volumen de la financiación y la inversión en mercados
internacionales dependen directamente de los tipos de cambio. Por lo
tanto, el sistema monetario internacional tiene una enorme influencia en
la dirección financiera de un país.

2
Citado en Sistema Económico Mundial, 2004 p.35.

2
Antecedentes.

Autor: Rivero. M (2010).

“Los cambios del sistema monetario internacional (1945-1980)”.

El sistema monetario internacional se ha modificado bastante desde la

reunión inaugural de los directores representantes en marzo de 1946. Desde esa
época ha cambiado el papel a jugar por el oro, el régimen de tasas de cambio, la
importancia y cuantía de los aportes realizados por los distintos países, al igual
que la estructura e importancia de los mercados de capital nacionales e
internacionales. Incluso se ha introducido una nueva forma de crédito, los
Derechos Especiales de Giro, y se han creado fondos especiales para subvencionar
algunos tipos de préstamos a países con bajos niveles de ingreso. Todos estos
cambios reflejan por lo menos un hecho importante: la flexibilidad del
mecanismo. Si el pasado se utiliza para realizar prognosis, se puede esperar en el
futuro una evolución ulterior del sistema. En las páginas siguientes se delinearán
algunos de los rasgos sobresalientes de ese proceso evolutivo, para intentar
demostrar que el sistema se modifica en respuesta a las necesidades que crea el
intercambio entre países. Se ha pensado que es conveniente, sin embargo,
comenzar explicando lo que es un sistema monetario internacional, y su razón de
ser.

Autor: López. R (2017).

“El sistema monetario internacional”.

Este Trabajo tiene como objetivo estudiar el Sistema Monetario

Internacional. Se pretende analizar los distintos patrones que han existido, desde
el patrón oro hasta la moneda fiduciaria en la actualidad. Además, se realizará un
estudio de distintos indicadores económicos durante la vigencia de cada patrón
monetario, tratando de conocer qué efectos tiene en la economía. También se
habla sobre de la teoría del desarrollo y subdesarrollo, la cual permite visualizar
los elementos que permiten determinar cuales son los países desarrollados y su

3
diferencia con los no desarrollados. Otro punto interesante dentro de este trabajo
es el hecho de poder establecer las diferencias que hay entre una organización y
otra, cuales son sus principales fuentes de financiamiento y además poder
establecer un criterio de comparación con respecto a la situación real de los países
en los cuales están operando estas grandes organizaciones.

Función.

El sistema monetario internacional (SMI), o International Monetary System en

inglés, tiene las siguientes funciones principales. En primer lugar es asegurar la
convertibilidad de las divisas mundiales sobre la base de un régimen acordado
internacionalmente para el intercambio de monedas y las transacciones
comerciales. Además, la creación, el perfeccionamiento y el mantenimiento de un
sistema regulador fiable para el intercambio de bienes y servicios, que se
conforma en una de las tareas cardinales para estabilizar las tasas de intercambio
según las fluctuaciones de demanda o de oferta en el mundo. Otras funciones son:

 Ajuste: Corregir los desequilibrios por las balanzas de pago que afecta las
relaciones entre las divisas.
 Liquides: Decidir los productos de reserva y posibilidad de cubrir con
ellos el desequilibrio en las balanzas de pagos.
 Gestión: Repartir y atender competencia, centralizadas en organizaciones
como el fondo monetario internacional y los bancos centrales de cada país
general.

Cabe destacar que esto genera una confianza para la estabilidad del
sistema.

4
Importancia.

Se considera que el sistema monetario internacional es importante ya que

se pueden realizan transacciones internacionales entre las diferentes monedas
nacionales, donde se generan confianza con los demás países cuyas medidas son
los precios relativos o tipos de cambio de cada una de ellas. También impulsar el
desarrollo económico a nivel mundial para fomentar una estabilidad cambiaria
procurando que los países miembros mantengan un régimen de cambios
ordenados para así evitar depresiones relevantes y poder eliminar las restricciones
que dificulten la expansión del comercio mundial.

Además se puede conseguir a través de las correcciones o ajuste que se

realizan una regulación de los tipos de cambio de moneda para los diferentes
países, creando medio de pagos mundiales, supervisar la liquidez de los Estados
miembro en un comercio internacional y corregir los desequilibrios que puedan
producirse en las balanzas de pago de las importaciones e exportaciones de cada
país involucrado.

Patrón oro.

Es un sistema monetario que consiste en establecer el valor de la moneda

de un país en relación a la cantidad de oro que el poseedor de un billete de cierto
valor contara con el derecho a intercambiar el billete por una cantidad de oro
proporcionar según sea el tipo de cambio que establezca esa nación.

Históricamente la vigencia del patrón de oro empezó durante los siglos

XIX como bases del sistema financiero internacional, culminando así a raíz de la
primera guerra mundial, puesto que los gobiernos necesitaron imprimir mucho
dinero fiduciario para financiar el esfuerzo bélico sin tener la capacidad de
respaldar ese metal precioso.

Durante los Acuerdos de Bretton Woods, se decidió adoptar el dólar

estadounidense como divisa internacional, bajo la condición de que la Reserva
Federal (el banco central de ese país) sostuviera el patrón oro pero a partir de 1971

5
el mismo se quiebra definitivamente; por lo que el dólar se convirtió de facto en
una moneda fíat respaldada por una imposición gubernamental estadounidense
con un valor legal propio.

Convención de Bretton Woods.

Los acuerdos de Bretton Woods hacen referencia a las decisiones tomadas

en la convención el 22 de julio de 1944 donde los 44 países renunciaron al oro con
el fin de establecer un nuevo modelo económico mundial de post guerra entre los
miembros de las Naciones Unidas para así fijar las reglas de las relaciones
comerciales y financiera. Firmando un acuerdo para desarrollar el sistema de tipo
de cambio para los países económicamente desarrollados llamado el dólar EE.UU.

A la vez se convirtió en la moneda de reserva, ya que, después del final de

la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos podía garantizar el intercambio de su
moneda por una cantidad fija de oro. Para apoyar un sistema de pagos
internacionales, se creó el FMI (Fondo Monetario Internacional). Cuando
Alemania Occidental y Francia comenzaron a intercambiar sus reservas en dólares
por oro en 1971, los Estados Unidos abandonaron estas obligaciones que habían
asumido desde 1994.

6
 Capitulo II.

Instrumentos financieros

Activos financieros.

 Definición.

Según Ortega. C. Alfonzo define activos financieros como:

“La esfera del derecho financiero, la economía, la contabilidad y otro

similares. Son aquellos activo que se caracteriza por estar expresado y
representado en moneda corriente actual, su monto se fija por contrato
y origina un aumento o disminución en el poder de compra según sea la
inflación” (p.21).

Esto indica que es un instrumento financiero que se otorga a su comprador con

el derecho a recibir ingreso futuro por parte del vendedor, es decir, es una
inversión sobre los activos reales del emisor y el efectivo que generen, a la vez se
representa mediante títulos físicos o anotaciones contables y pueden se emitida
por cualquier unidad económica (gubernamental o empresarial).

 Función.

Los activos financieros cumplen dos funciones que se pueden considerar

fundamentales en una economía monetaria:

-Ser instrumento de transferencia de fondo entre los diferentes agentes

económicos y por lo tanto, son medios de canalización de ahorro entre las
unidades ahorradora y de inversión.

-Constituir a la vez un instrumento de transferencia de riesgo entre el emisor

del activo y el adquirente que acepta las condiciones económicas del agente
emisor.

7
Los mercados financieros.

 Definición.

“Son el ámbito en que las personas y las organizaciones que desean

solicitar dinero en préstamo entran en contacto con aquellas que tiene
sobrante de fondo. Es decir, es un lugar, mecanismo o sistema en el
cual se comprar y venden cualquier activo financiero” (James. C p.92).

En un sentido general el término mercado financiero se refiere a un

mecanismo conceptual que indica a un lugar físico o un tipo especifico de
organización estructural. Donde generalmente se describe a los mercados
financieros como un sistema formado por individuo e instituciones, instrumentos
o procedimientos que reúne a los prestamistas y a los ahorradores sin importar su
ubicación.

 Función.

-Distribuir efectivamente los recursos gratuitos entre los consumidores de

bienes.

-Determinar el área más efectiva para el uso de recursos financieros (asociados

con la fijación de los precios).

-Formar los precios en el mercado para los distintos instrumentos financieros,

lo que determina la oferta y la demanda en el mercado financiero.

-Implementar medidas calificadas entre el vendedor y el comprador de

instrumentos financieros.

-Acelerar la rotación de los fondos que contribuyen a la activación de

procesos económicos.

8
  Clasificación.

Mercado capital: Se caracteriza principalmente en la circulación de los

instrumentos financieros a largo plazo, con un período limitado de un año o más,
por lo tanto también se le llama dinero a largo plazo. En el mercado de capitales,
los flujos financieros se redistribuyen y los inversores aquí tienen la oportunidad
de invertir dinero en los activos rentables de la rotación de divisas.

Mercado de préstamos a largo plazo: En este segmento, se negocian bonos

corporativos y gubernamentales con períodos de vida a partir de 1 año. El
rendimiento de los bonos se presenta en forma de pagos de cupones y, por regla
general, no excede el tamaño del depósito bancario promedio. Esta seguridad se
llama el equivalente de un depósito bancario.

Mercado de préstamos a corto plazo: Este es principalmente un sector de

bonos a corto plazo: pueden ser tanto gubernamentales como corporativos. Aparte
de los bonos, esta categoría incluye los comprobantes de ahorro y de depósito
producidos por los bancos comerciales.

Rotación de pagos: Representa el proceso de reembolso de pasivos con

instrumentos utilizados como medio de pago en igualdad de condiciones con el
dinero. Este tipo de circulación de dinero no es en efectivo. Estos instrumentos
incluyen una letra de cambio y un cheque.

Sector de monedas extrajeras: Es el más conocido en el mercado de divisas

extrabursátil FOREX, en el que se negocian todo tipo de contratos a plazo de
divisas y productos básicos. Otro instrumento del mercado de divisas es el canje
de divisas.

9
Los mercados derivados.

 Definición.

“Es un conjunto de instrumento financiero cuya principal característica

es que su precio varia dependiendo del precio de otro, bien sea
subyacente o de referencia, de esto surgen los mercados derivados que
son utilizados en el ámbito de finanzas, y hace referencia al precio
futuro de cierta compra o venta de algún producto” (Rodner, James
Otis p.15).

Generalmente se refiere a un espacio físico y/o virtual donde se

intercambian contratos de instrumentos o derivados financieros que asegura el
precio a futuro de la compra o venta del bien subyacente o de referencia con el
objetivo de prevenir las posibles variaciones al alza o a la baja del precio que se
generan sobre sus productos. Unos de los instrumentos Financieros más
sofisticados y que ha presentado mayor crecimiento en los volúmenes negociados
durante los últimos años son los derivados y está vinculado al valor de un activo
subyacente que pueden ser: bonos, tasas de interés, divisas, entre otros.

 Tipos de instrumentos derivados.

Swaps: Este es el tipo más común entre los derivados el cual consiste en un
acuerdo para intercambiar un activo de deuda por otro similar, es decir el objetivo
es reducir el riesgo para ambas partes. Así mismo los swaps brindan a los
inversionistas la oportunidad de cambiar los beneficios de sus valores entre sí.

Contrato de Futuros: Se define como un derivado futuro que promete la

entrega de materias primas a un precio acordado de esta manera la empresa está
protegida por si aumentan los precios. Además las compañías también
implementan estos contratos para resguardarse de las variaciones en los tipos de
cambios y las tasas de interés.

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 Forwards: Estos son acuerdos para comprar o vender a un precio acordado en
una fecha específica en el futuro en este tipo de contrato las dos partes pueden
personalizar sus reenvíos Los Forwards se utilizan para cubrir riesgos en
productos básicos como las tasas de interés, los tipo de cambio o acciones.

Opciones: Es un acuerdo entre dos partes que le otorga a un individuo la

oportunidad de comprar o vender un valor a otro inversor una fecha determinada
se usan con mayor frecuencia para negociar operaciones sobre acciones pero
también pueden utilizarse para otras inversiones. Con una opción el comprador no
está obligado a realizar la transacción puede decidir no llevarla a cabo.

 Función de instrumentos derivados.

-Brindar una cobertura adecuada en los mercados organizados o no

organizados.

-Negociar a través de acuerdo entre dos parte que también dependen de lo

ocurra en el mercado de bienes o capitales en el cual se desempeña el instrumento
en cuestión.

-Ayudar a los inversionistas de un negocio o proyecto cuyo principal objetivo

sea proteger su portafolio de acciones que se deriven de la volatilidad del mercado
y que vayan contra sus intereses.

-Puede servir con un as bajo la maga cuando se trata de inversionista

experimentado que sepan moverse en este tipo de escenarios comerciales y que
vallen en busca de obtener rendimiento a la baja o al alza.

11
Conclusión.

12
13
14
 Referencia bibliográfica.

Eichengreen, B. La globalización del capital. Historia del sistema monetario

internacional. Ed. Antonio Bosch, Barcelona, 2000. ISBN 84-85855-95-7.

James C. Fundamentos de Administración Financiera. Editorial Prentice Hill. 8va

Edición. 1994. 837 Págs.

Jesús Lizcano Álvarez, Hacia una moneda única mundial: Argumentos

económicos y sociales en torno a una idea factible p. 9, en Google Libros.

Ortega Castro, Alfonso introducción a las finanzas. McGraw Hill. México. 2002.

Rahnema, Ahmad. Finanzas internacionales, Deusto, 2007.

Rodner, James Otis. Elementos de Finanzas Internacionales, Editorial Torino,

2008.

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