FACULTAD DE INGENIERÍA

ESCUELA DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

MAESTRÍA EN INGENIERÍA: ÉNFASIS EN INGENIERÍA INDUSTRIAL
DOCTORADO EN INGENIERÍA: ÉNFASIS INGENIERÍA INDUSTRIAL

INGENIERÍA FINANCIERA AVANZADA

Código: 760002
Pre-requisito: Ninguno
Intensidad horaria: 5 horas/semana
Horario de Clases: Sábados 7:30 am – 12:30 pm
Créditos: 4
Validable: No
Habilitable: No
Profesor: Diego Fernando Manotas Duque

1. DESCRIPCIÓN GENERAL

Fenómenos como la globalización y la internacionalización de las organizaciones

han generado la necesidad de desarrollar instrumentos financieros orientados
hacia el mejoramiento de los perfiles de riesgo de los diferentes tipos de
decisiones tanto de inversión como de financiación. En este contexto, la
expresión “ingeniería financiera”, se relaciona justamente con los procesos de
innovación financiera tendientes a reducir los niveles de riesgo de las decisiones
que se adoptan. La modificación de los perfiles de riesgo es un elemento
determinante en la configuración de cadenas de abastecimiento cada vez más
expuestas a la fluctuación de variables financieras como precios, tasas de
cambio y tasas de interés. En el presente curso, se desarrolla una batería de
conceptos relacionados con la ingeniería financiera. En primer lugar, se
revisarán los principales indicadores utilizados en los procesos de medición de
riesgo financiero. En la segunda parte, se revisarán los principales instrumentos
de cobertura existentes en el mercado y se analizarán diversos tipos de
estrategias utilizando dichos instrumentos.

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2. OBJETIVOS

2.1. OBJETIVO GENERAL

Ofrecer al estudiante un conjunto de herramientas e instrumentos para el análisis

y gestión del riesgo financiero asociado a los procesos de toma de decisiones en
cadenas de abastecimiento.

2.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Al finalizar el módulo, cada estudiante estará en capacidad de:

 Analizar los principales indicadores de medición de riesgo financiero

utilizados en la toma de decisiones de inversión y financiación.
 Valorar los instrumentos básicos de cobertura utilizados en los mercados
financieros.
 Analizar estrategias de cobertura basadas en la utilización de instrumentos
derivados.

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3. CONTENIDO Y FECHAS

Fecha Tema / Actividad

Feb 4 Tema 1. Riesgo financiero e ingeniería financiera
Presentación del curso. Conceptos básicos de ingeniería financiera.
Proceso de gestión de riesgos financieros. Taxonomía de los riesgos
financieros. Rendimiento y riesgo. Funciones de valor y riesgo.
Estimación de la volatilidad.
Feb 11 Indicadores de medición de riesgo en decisiones financieras. Valor en
riesgo. Metodologías de estimación del valor en riesgo. Valor en riesgo
condicional. Duración y convexidad de inversiones financieras. Brecha
de liquidez.
Feb 18 Tema 2. Instrumentos derivados Gestión de Riesgo Financiero
Feb 25 Derivados básicos. Forwards y futuros. Determinación de precios a
Mar 4 plazo y de futuros. Tasas futuras implícitas. Acuerdos sobre tasas de
interés (FRAs). Forward sobre divisas. Comportamiento en los
mercados de futuros (Cobertura, Arbitraje y Especulación). Mecánica
de los mercados de futuros. Estrategias de cobertura con contratos de
futuros. Ejemplos y Aplicaciones. Swaps de tasas de interés. Swaps
de divisas. Otros tipos de swaps. Commodity swaps, Credit Default
Swaps. Valoración de swaps. Estrategias con swaps. Opciones
estándar. Paridad “Put-Call”. Propiedades de las opciones. Estrategias
de negociación con opciones. Caso: Opciones para empleados”.
Opciones sobre diferentes tipos de subyacentes.
Mar 11 Tema 3. Riesgo e incertidumbre en decisiones de inversión y
Mar 18 financiación. Análisis de Opciones Reales
Mar 25 Evaluación de riesgo en decisiones de inversión y financiación. Valor
en riesgo de decisiones de inversión y financiación. Incertidumbre y
flexibilidad en proyectos de inversión. Identificación, análisis y
valoración de opciones reales en proyectos de inversión. Ejemplos y
aplicaciones.

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4. METODOLOGIA

Aunque se realizarán clases magistrales, la metodología del curso se basará en

talleres con ayuda de herramientas informáticas. El curso tiene una gran
componente práctica. Adicionalmente, se proponen algunas lecturas
complementarias para fortalecer los temas tratados. En forma paralela a las
clases del curso se utilizará software de simulación financiera para desarrollar
algunos de los problemas y casos propuestos.
Esta prevista la realización de una charla sobre temas de interés del curso,
específicamente en la parte de cobertura de riesgo cambiario.
Como recurso adicional para la comprensión de algunos temas se ha previsto
como actividad evaluable un taller de cine financiero con las siguientes películas:
1. Rogue Trader (1999),
2. Inside Job (2010),
3. Margin Call (2011),
4. The Big Short (2015)

5. EVALUACIÓN

 Talleres, tareas y casos: 70%

 Trabajo final - 30%

6. BIBLIOGRAFÍA

BEAUMONT, P. H. 2004. Financial Engineering Principles: An unified theory for financial

product analysis and valuation, Hoboken, USA, John Wiley & Sons.

BUCKLEY, A. 2004. Multinational Finance, FT Prentice Hall.

CAMPBELL, J., LO., A Y MACKINLAY, A.C.1997. The Econometrics of Financial

Markets Princeton University Press.Cap. 2.1-2.4, 2.8.

CHRISTOFFERSEN , P. 2003. Elements of Financial Risk Management. Academic

Press. Cap 2 y 3.

DÍEZ DE CASTRO, L. & MASCAREÑAS, J. 1994. Ingeniería Financiera: La gestión en

los mercados financieros internacionales, Madrid, España.

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DOWD, K. 2005. Measuring Market Risk. Wiley Finance, Segunda Edición. Cap.2

GRINBLATT, Mark y TITMAN, Sheridan. 2003. Mercados Financieros y Estrategia

Empresarial. McGraw Hill.

HAMILTON, J.D. (1994). Time Series Analysis. Princeton University Press. Cap. 3

HULL, J. C. 2009. Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones, México, Pearson

- Prentice Hall.

HULL, J. C. 2012. Options, Futures and Other Derivatives Prentice Hall.

NEFTCI, S. N. 2004. Principles of Financial Engineering, Elsevier Academic Press.

VILARIÑO-SANZ, Á., PÉREZ-RAMÍREZ, J. & GARCÍA-MARTINEZ, F. 2008. Derivados:

Valor Razonable, Riesgos y Contabilidad Teoría y Casos Prácticos, Madrid,
España, Pearson - Prentice Hall.

Fecha de Revisión (Enero 30 de 2017)

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