En economía, un mercado financiero es un espacio (físico
o virtual o ambos) en el que se realizan los intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios. En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo. Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda.
Licda. Carmen Ivette Bará
¿Qué es el Mercado Financiero?
Los Mercados Financieros constituyen la base de
cualquier Sistema Financiero. Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con superávit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de mediación o intermediación por el Sistema Financiero.
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¿Qué es el Mercado Financiero?
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¿Qué es el Sistema Financiero Internacional?
Conjunto de Instituciones públicas y
privadas que proporcionan los medios de financiamiento a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades.
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INTRODUCCION
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PARTICIPANTES DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Organizaciones mundiales: Banco Mundial, Fondo
Monetario Internacional, Banco de Pagos Internacionales, Asociaciones Internacionales .
Organizaciones privadas: Bolsas de Valores, Bolsas
Comerciales, Compañías de Seguro y Reaseguradoras, Administradoras de Pensiones.
Instituciones Públicas: Banco Centrales, Bancos
Nacionales, Superintendencias del Sistema Financiero, Superintendencia de Valores, Superintendencia de Pensiones, etc.
Otras Organizaciones: que se encuentran en forma ilegal .
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FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Licda. Carmen Ivette Bará
FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS • Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación. • Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda. • Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos. • Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otros Licda. Carmen Ivette Bará LOS MERCADOS FINANCIEROS: FACILITAN Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:
• El aumento del capital (en los mercados de
capitales). • La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados). • El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Licda. Carmen Ivette Bará
CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Existen muchas clasificaciones pero las mas usuales son:
• Por tipo de activo o instrumento financiero.
• Por su estructura. • Según la fase de negociación. • Otros tipos de mercados financieros
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Por tipo de activo o instrumento financiero: Mercado Monetario: se intercambia dinero u otros activos financieros con vencimiento a corto plazo (menos de un año) y con elevada liquidez (fácil de convertir en dinero), generalmente con plazo inferior a un año. Ejemplo: el mercado interbancario de depósitos donde se negocian activos a plazo muy corto y con alta liquidez entre entidades de crédito, el banco emisor y otras instituciones de carácter financiero.
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Por tipo de activo o instrumento financiero:
• Mercados de Capitales: Se negocian activos
financieros (bienes o derechos) con vencimiento a medio (entre 2 y 4 años) y largo plazo (5 o más años), básicos para la realización de ciertos procesos de inversión. Ejemplo: Cedulas hipotecarias, es un mercado donde se negocian valores de renta fija para captar fondos y financiar la actividad de las empresas y negociadores.
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Por tipo de activo o instrumento financiero:
• Mercados Bursátiles (o Mercado de Acciones):
que proveen financiación emitiendo acciones y permitiendo el intercambio de estas por otras entre los agentes económicos. Ejemplo: Acciones del Grupo Roble, Fabrica de ropa infantil St. Jacks.
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Por tipo de activo o instrumento financiero: • Mercados de Bonos (o Mercado de Deuda): proveen financiación por medio de la emisión de bonos y permiten el intercambio de estos. Ejemplo: El Salvador, bonos y Letes que emite el Ministerio de Hacienda se negocia la deuda que emite el Gobierno para financiarse y poder llevar a cabo sus políticas a través de letras del tesoro, bonos con vencimiento a X años.
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Según su estructura: • Mercados organizados: En este tipo de mercados existen contratos y productos financieros sometidos a estándares fijados por una autoridad competente. Los productos negociados en estos mercados están respaldados por un fondo de compensación y liquidación gestionado y controlado por una institución que vela por el buen cumplimiento de las condiciones y resoluciones de los contratos según los estándares. Por ejemplo: Instituto de Garantía de Depósitos de El Salvador. Licda. Carmen Ivette Bará Según su estructura: • Mercados no-organizados: A diferencia del anterior, no existen ningún fondo ni autoridad que controle las operaciones y contratos celebrados, tan sólo existe el acuerdo contractual entre las partes en lo referido al nominal, la fecha de vencimiento, plazo, condiciones de liquidación, etc., por lo que existe mucho más riesgo que en los mercados organizados.
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Según su fase de negociación: • Mercado primario: Se crean activos financieros. En este mercado los activos se transmiten directamente por su emisor
• Mercado secundario: Sólo se intercambian
activos financieros ya existentes, que fueron emitidos en un momento anterior. Este mercado permite a los tenedores de activos financieros vender los instrumentos que ya fueron emitidos en el mercado primario (o bien que ya habían sido transmitidos en el mercado secundario) y que están en su poder, o bien comprar otros activos financieros.
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OTRAS CLASIFICACIONES • Mercados de commodities: este tipo de mercado permite comerciar con productos cuyo valor viene dado por el derecho del propietario a comerciar con ellos, no por su derecho de uso. Suelen ser materias primas como: trigo, petróleo, etc.; o productos semielaborados: cobre, celulosa, soja, etc.
• Mercados de derivados: mercado donde se intercambian
un conjunto de instrumentos financieros, cuya principal característica es que están vinculados al valor de un activo que les sirve de referencia, algo que surgió para cubrir las fluctuaciones de precios que sufrían particularmente las operaciones de compra-venta de productos agroindustriales. Los principales derivados financieros son: futuros, opciones, warrants, swaps… Licda. Carmen Ivette Bará OTRAS CLASIFICACIONES • Mercados de seguros: permite la redistribución de riesgos diversos como en el caso de contratos de seguro.
• Mercado de divisas: que permite el intercambio de
monedas extranjeras.
• Mercado tradicional: En el que se negocian activos
financieros como los depósitos a la vista, las acciones o los bonos.
• Mercado alternativo: En el que se negocian activos
financieros alternativos tales como inversiones en cartera, pagarés, factoring, propiedad raíz (ej. a través de derechos fiduciarios), en fondos de capital privado, fondos de capital de riesgo, fondos de cobertura (hedge funds), proyectos de inversión (ej. infraestructura, cine, etc.) entre muchos otros.
Licda. Carmen Ivette Bará
RASGOS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Este tipo de mercados tienen algunos rasgos que
los diferencian claramente de otros sectores de inversión: • Amplitud: se refiere a la cantidad de títulos financieros que entran en el juego de la oferta y la demanda. A más títulos, más amplitud de mercado. • Libertad: no hay límites en la entrada y salida de los mercados financieros. • Profundidad: abarca la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades. Licda. Carmen Ivette Bará GRACIAS POR SU ATENCIÓN