Serie 5 – Apuntes de Clases para Modalidad VIRTUAL

Cálculo de la TIR con enfoque heterodoxo y con ecuaciones diferenciales ordinarias (EDOs)

UNIVERSIDAD TÈCNICA DE ORURO

Serie apuntes de clases para Modalidad VIRTUAL

CÁLCULO DE LA TIR CON ENFOQUE HETERODOXO

Y CON ECUACIONES DIFERENCIALES ORDINARIAS (EDOs)

ASIGNATURA : GESTIÓN DE PROYECTOS

CATEDRÀTICO : MSc.Lic. Carlos Omar BERNAL ALTAMIRANO
Catedrático Titular

Oruro (BOLIVIA), Junio 2020

Cálculo de la TIR con enfoque heterodoxo y con ecuaciones diferenciales ordinarias (EDOs)
Carlos Bernal Altamirano
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Cálculo de la TIR con enfoque heterodoxo y con ecuaciones diferenciales ordinarias (EDOs)

1. Dado el siguiente flujo de fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ) no convencional de un proyecto de inversión

(´000), proyectado y representado en su serie de tiempo, para tres (3) años.

(a) Grafíquese a la trayectoria ralentizada de éste flujo de

fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ) en función a X, tomando en cuenta los
factores de su término independiente.
(b) Grafíquese a la trayectoria ralentizada de éste flujo de
fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ) en función a K (eje de abscisas), y
representando en el eje de ordenadas el VAN, y anótese en
la gráfica la(s) TIR(s) de las inversiones.
(c) Calcúlese la rentabilidad bruta (TIR) de los capitales
invertidos, aplicando el método 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1.
(d) Grafíquese los eingvalores de 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1. Y grafíquese
1
los eingvalores de 𝑇𝐼𝑅 = − 1.
𝑥
(e) Calcúlese la rentabilidad bruta (TIR) de los capitales
1
invertidos, aplicando el método 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1.

DESARROLLO NUMÉRICO

(a) Gráfica de la trayectoria ralentizada del flujo de fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ), tomando en cuenta los
factores de su término independiente.

Un flujos de fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ), es una polinomio de grado n-ésimo, cuyo grado es

equiparable al horizonte de proyección de sus variables, y por tanto es una ecuación
diferencial ordinaria (EDO).

𝑓(𝑥 ) = −1.000𝑥 3 + 2.000𝑥 2 + 5.000𝑥 − 6.000

𝑓(𝑥 ) = 𝑥 3 − 2𝑥 2 − 5𝑥 + 6

Los factores del término independiente (6 ) son:

±1; ±2; ± 3; ±6

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x f (x)
0 6
+1 0
-1 8
2 -4
-2 0
3 0
-3 -24
6 120
-6 -252

Agregamos 2 puntos a la tabla:

𝑓(4) = 18
𝑓(−4) = −70

Curvatura ralentizada de los flujos de fondos en función a “X”

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(b) Grafíquese a la trayectoria ralentizada de éste flujo de fondos (𝐹𝐶𝑖𝑗 ) en función a K (eje
de abscisas), y representando en el eje de ordenadas el VAN, y anótese en la gráfica la(s)
TIR(s) de las inversiones.

Curvatura ralentizada de los flujos de fondos en función a “K”

(c) Calcúlese la rentabilidad bruta (TIR) de los capitales invertidos, aplicando el método
𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1.

Método: 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1

𝑁
𝐹𝐶𝑗 𝐹𝐶0 𝐹𝐶1 𝐹𝐶2 𝐹𝐶3
𝑉𝐴𝑁𝐾% = ∑ 𝑗
= 0
+ 1
+ 2
+
(1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾)3
𝑗=0
𝑁
𝐹𝐶𝑗 𝐹𝐶0 𝐹𝐶1 𝐹𝐶2 𝐹𝐶3
𝑉𝐴𝑁𝑇𝐼𝑅% = ∑ 𝑗
= 0
+ 1
+ 2
+ =0
(1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)3
𝑗=0
2.000 5.000 6.000
𝑉𝐴𝑁𝐾% = −1.000 + + −
1 + 𝐾 (1 + 𝐾) 2 (1 + 𝐾) 3

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2.000 5.000 6.000

𝑉𝐴𝑁𝑇𝐼𝑅% = −1.000 + + 2
− =0
1 + 𝑇𝐼𝑅 (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)3
2.000 5.000 6.000
−1000 + + 2
− =0
1 + 𝑇𝐼𝑅 (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)3

𝑓(𝑥 ) = −1.000𝑥 3 + 2.000𝑥 2 + 5.000𝑥 − 6.000 / − 1⁄1.000

𝑓(𝑥 ) = 𝑥 3 − 2𝑥 2 − 5𝑥 + 6

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1
(d) Gráfica de los eingvalores de 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1, y gráfica de los eingvalores de 𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1.

La diferencia de las dos gráficas, subyace intrínsecamente en su escalamiento debido a

su cambio de variable en su modelamiento matemático de los enfoques. Que restituidas
las mismas convergen a la misma solución optimizante.

(e) Calcúlese la rentabilidad bruta (TIR) de los capitales invertidos, aplicando el método
1
𝑇𝐼𝑅 = 𝑥 − 1.

1
Método 𝑇𝐼𝑅 = − 1
𝑥

𝑁
𝐹𝐶𝑗 𝐹𝐶0 𝐹𝐶1 𝐹𝐶2 𝐹𝐶3
𝑉𝐴𝑁𝐾% = ∑ 𝑗
= 0
+ 1
+ 2
+
(1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾) (1 + 𝐾)3
𝑗=0
𝑁
𝐹𝐶𝑗 𝐹𝐶0 𝐹𝐶1 𝐹𝐶2 𝐹𝐶3
𝑉𝐴𝑁𝑇𝐼𝑅% = ∑ 𝑗
= 0
+ 1
+ 2
+ =0
(1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)3
𝑗=0
2.000 5.000 6.000
𝑉𝐴𝑁𝑇𝐼𝑅% = −1.000 + + 2
− =0
1 + 𝑇𝐼𝑅 (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)3

2.000 5.000 6.000

𝑓(𝑥 ) = −1.000 + + −
1 12 13
[𝑥 ] [𝑥 ] [𝑥 ]

𝑓(𝑥 ) = −1.000 + 2.000𝑥 + 5.000𝑥 2 − 6.000𝑥 3

𝑓 (𝑥 ) = −1.000 + 2.000𝑥 + 5.000𝑥 2 − 6.000𝑥 3 / 1⁄1.000

𝑓(𝑥 ) = −1 + 2𝑥 + 5𝑥 2 − 6𝑥 3 / (-1)
𝑓 (𝑥 ) = 1 − 2𝑥 − 5𝑥 2 + 6𝑥 3

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∃! 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒 𝑢𝑛 ú𝑛𝑖𝑐𝑜

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