SEP TecNM

TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

INSTITUTO TECNOLOGICO DE ACAPULCO

ALTERNATIVAS DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO

UNIDAD III

Bolsa mexicana de valores y otros organismos

financieros bursátiles

P R E S E N T A :

ABARCA VALDOVINOS MARISELA I.

ARMENTA OCHOA LIZBETH
BELLO MENDOZA YAEL SARAÍ
ESPINOZA GUTIERREZ RODOLFO A.
FRANCISCO SOLANO PABLO EDUARDO
GARCIA GARCÍA JOSÉ MANUEL

PROFESOR:
BRAMBILA MONTES CARMEN ADRIANA

Acapulco, Gro. 03 noviembre del 2020

 INTRODUCCION

En este trabajo analizaremos, el mercado bursátil, el cual es un mercado de riesgo,

pero muy importante, ya que en él se efectúan las transacciones de compra y venta de
diferentes tipos de instrumentos financieros que sirven para el financiamiento de las
empresas.
ElEl Mercado Bursátil es el conjunto de todas las instituciones, empresas o individuos
que realizan transacciones de productos financieros. Algunos de ellos son la Bolsa de
Valores, Casas de Bolsa, Instituciones bancarias, emisoras e inversionistas. En el
mercado Bursátil se encuentran las ofertas y demandas sobre los valores en
circulación.

Por otra parte, la entidad que está encargada de regular y volver más eficientes las
operaciones dentro del mercado Bursátil, es la CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de
Valores), pues supervisa a todas aquellas entidades que constituyen el Sistema
Financiero Mexicano.
3.1 MERCADO DE VALORES

El mercado de valores es un mercado organizado de intermediarios que representan los

intereses de particulares, sociedades mercantiles y del mismo estado en el libre
intercambio de valores, dentro de las reglas establecidas, tanto como por este último a
través de diversas dependencias, como por los intermediarios que participan en el
propio mercado.
Es el conjunto de mecanismos que permite realizar la emisión, colocación y distribución
de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y aprobados
por la Bolsa Mexicana de Valores. Como en todo mercado existe un componente de
oferta y otro de demanda. En este caso, la oferta está representada por títulos emitidos,
en tanto que la demanda la constituyen los fondos disponibles para inversión
procedentes de personas físicas o morales.
En el Mercado de Capitales se realiza la compra-venta de títulos de empresas tales
como acciones, obligaciones y títulos de deuda de largo plazo.
Este mercado otorga a los inversionistas la posibilidad de participar como socios (en
parte proporcional a lo invertido) en el capital de las empresas listadas en México.
Este mercado otorga a las empresas la posibilidad de colocar parte de su capital entre
un gran número de inversionistas, con el objeto de financiar capital de trabajo y/o la
expansión de la misma empresa.

Características
 Rentabilidad: Al invertir en la bolsa de valores se espera obtener un rendimiento
por esto. Algo que puede darse por dos vías: El cobro de dividendos La
diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos. En otras
palabras, con la plusvalía o minusvalía obtenida.

 Seguridad: Estamos hablando de un mercado de renta variable. Esto quiere decir

que los valores pueden cambiar al alza o la baja, según oscile el mercado. Como
es evidente, esto representa un riesgo, ya que no se sabe con certeza si la
inversión va a resultar en una ganancia. Las inversiones en títulos a largo plazo,
tienen una mayor probabilidad de ser una inversión rentable y segura. Otra forma
de reducir el riesgo a la hora de invertir, es la diversificación. De esta forma la
probabilidad de tener pérdidas disminuye.

 Liquidez: Existe una gran facilidad en la inversión en valores, por lo que comprar
y vender se da con rapidez.
Función

El mercado de valores es de una gran importancia en la económica nacional e

internacional por tener las siguientes funciones:

 Contribuye al desarrollo económico al canalizar el ahorro hacia la inversión.

 Brinda liquidez a la inversión, permitiendo que los tenedores de títulos puedan
convertir en dinero sus acciones.

 Coloca en contacto a las empresas y las entidades del Estado que necesitan
recursos de inversión de ahorradores.

 Favorecen la valoración de activos financieros y la asignación eficiente de los

recursos.

¿Cómo funciona?

El mercado de valores es un conjunto de instituciones  y agentes financieros que

negocian sobre los distintos tipos de activos, como lo son acciones, obligaciones,
fondos, etc. Todo ello usando como medios los instrumentos creados de forma
específica para este fin.

Funciona captando en parte el ahorro personal y empresarial, un punto de financiación

extra para aquellas empresas que están en procesos como la emisión de nuevas
acciones.

Los primeros mercados de valores en México

1850.- Negociación de primeros títulos accionarios de empresas mineras.
1867.- Se promulga la Ley Reglamentaria del Corretaje de Valores.
1880-1900.- Las calles de Plateros y Cadena, en el centro de la Ciudad de México,
atestiguan reuniones en las que corredores y empresarios buscan realizar
compraventas de todo tipo de bienes y valores en la vía pública. Posteriormente se van
conformando grupos cerrados de accionistas y emisores, que se reúnen a negociar a
puerta cerrada, en diferentes puntos de la ciudad.
1886.- Se constituye la Bolsa Mercantil de México.
1895.- Se inaugura en la calle de Plateros (hoy Madero) el centro de operaciones
bursátiles Bolsa de México, S.A.
1908.- Luego de periodos de inactividad bursátil, provocados por crisis económicas y en
los precios internacionales de los metales, se inaugura la Bolsa de Valores de México,
SCL, en el Callejón de 5 de Mayo.
1920.- La Bolsa de Valores de México, S.C.L. adquiere un predio en Uruguay 68, que
operará como sede bursátil hasta 1957.
1933.- Comienza la vida bursátil del México moderno. Se promulga la Ley
Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A.,
supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de
Valores).
1975.- Entra en vigor la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa cambia su
denominación a Bolsa Mexicana de Valores, e incorpora en su seno a las bolsas que
operaban en Guadalajara y Monterrey.
1995.- Introducción del BMV-SENTRA Títulos de Deuda. La totalidad de este mercado
es operado por este medio electrónico.
1996.- Inicio de operaciones de BMV-SENTRA Capitales. 1998.- Constitución de la
empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), para la operación del sistema de
negociación de instrumentos del mercado de títulos de deuda (BMV-SENTRA Títulos de
Deuda).
1999.- El 11 de Enero, la totalidad de la negociación accionaria se incorporó al sistema
electrónico. A partir de entonces, el mercado de capitales de la Bolsa opera
completamente a través del sistema electrónico de negociación BMV-SENTRA
Capitales.
2001.- El día 17 de Mayo del 2001 se registró la jornada más activa en la historia de la
Bolsa Mexicana de Valores estableciendo niveles récord de operatividad. El número de
operaciones ascendió a 11,031, cifra superior en 516 operaciones (+4.91%) respecto al
nivel máximo anterior registrado el día tres de Marzo del 2000.
2002.- El 1° de Enero del 2002 se constituye la empresa de servicios Corporativo
Mexicano del Mercado de Valores, S.A. de C.V. para la contratación, administración y
control del personal de la Bolsa y de las demás instituciones financieras del Centro
Bursátil que se sumaron a este proceso.
2008.- El día 13 de Junio de 2008, la BMV cambia su razón a Bolsa Mexicana de
Valores, S.A.B. de C.V, convirtiéndose en una empresa cuyas acciones son
susceptibles de negociarse en el mercado de valores bursátil, llevando a cabo el 13 de
junio de 2008 la Oferta Pública Inicial de sus acciones representativas de su capital
social; cuya clave de pizarra a partir de esta fecha es “BOLSA”.

3.2 MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales, también conocido como mercado accionario, es aquel en el

que se comercializan fondos o medios de financiamiento, dirigidos a las personas o
empresas que requieren de capital para continuar con sus operaciones. Estos fondos
se caracterizan por tener un vencimiento a mediano y largo plazo. El mercado de
capitales tiene distintos niveles de riesgo y diversidad en la liquidez de los instrumentos
financieros que ofrece, por lo que resulta fácil comprar y vender títulos de valor que
sirven como un instrumento de traslado de dinero.
Las empresas que buscan un financiamiento ofrecen sus acciones a través de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV), la cual se rige por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV), y los inversionistas acuden a ésta para realizar la compra o venta de
las mismas.
Entre los instrumentos de financiamiento que ofrece el mercado de capitales se
encuentran los siguientes:
 1. Acciones. Son el principal instrumento que se comercializa en el mercado de
capitales. Las acciones son títulos de crédito que representan una parte
proporcional del capital de una empresa. Al comprar acciones se adquiere una
parte de la empresa, correspondiente al valor que representa cada acción. El
rendimiento de las acciones que es una medida de rentabilidad durante un periodo
de tiempo depende de las ganancias de capital que tenga la empresa y también
pueden poner en riesgo la inversión.
2. Obligaciones convertibles en acciones. Los títulos de obligaciones son
otorgados por una sociedad bursátil al titular o inversionista para hacer constar su
participación en el otorgamiento de un crédito colectivo y le dan el derecho para
exigir que el emisor pague el valor de las obligaciones en un plazo entre 3 y 10
años. Al concluir el plazo de la obligación, ésta se convierte en acción.
3. Certificados de Capital de Desarrollo. Estos instrumentos financieros están
enfocados a empresas pertenecientes a sectores en crecimiento. Se caracterizan
por tener un plazo de vencimiento específico y su rendimiento es incierto en el
largo plazo.
4. Certificados bursátiles. Son títulos de crédito que emite una empresa para
obtener financiamiento. Estos certificados tienen un valor nominal y un plazo de
vencimiento, su rendimiento va en función de la tasa de interés que se establezca.
Una de sus características es que ofrecen mayor seguridad jurídica al titular o
inversionista, debido a que en él se pueden incluir obligaciones de hacer o no,
pagos anticipados de capital y vencimiento.

3.3 MERCADO DE DIVISAS

Para hablar del mercado de divisas es necesario definir el término DIVISA, que no es otra cosa
que dinero extranjero o unidades monetarias que tienen los bancos de un país (previa
autorización); estos recursos pueden ser de otras naciones o de particulares.

Las divisas existen gracias al dinamismo del comercio internacional; cada país o zona (Unión
Europea) tiene su unidad monetaria y su uso es legal solo dentro de su propio territorio, pero los
países y las personas necesitan hacer inversiones en el extranjero, por lo tanto, es necesario
intercambiar diferentes unida- des monetarias. El valor de las diferentes monedas depende de la
cantidad de bienes intercambiados y de las inversiones que hagan entre sí los países; en vista de
lo anterior, las divisas no son ajenas a las leyes de oferta y demanda.

Hasta 1973 existía un acuerdo a escala internacional que establecía tipos de cambio fijo, con un
estrecho margen de fluctuación para casi todas las monedas y, en la Conferencia de Bretón
Woods, se acuerda establecer tipos de cambio flexibles para determinar el valor de las distintas
monedas en función de las leyes de oferta y demanda.
Los gobiernos utilizan controles cambiarios (considerados la semilla del mercado negro) cuando
las necesidades de divisas del país exceden sus reservas de divisas y este no puede obtener
financiación del exterior y también puede optar por mantener un tipo de cambio libre y dejar que
su moneda se deprecie si se presenta este déficit de divisas. Estos controles tienen por objetivo
limitar la demanda y fomentar el incremento de la oferta de divisas con el fin de mantener la
estabilidad del tipo de cambio.

Además de las características generales de todo mercado, como son la existencia de oferentes y
demandantes y la fijación de un precio de equilibrio, el de divisas presen- ta las siguientes
características:

A. Es un mercado interbancario. La compraventa de monedas extranjeras depositadas se realiza

por intermediación de bancos o instituciones financieras que actúan por cuenta de terceros. En
este mercado, los usuarios finales de di- visas, principalmente empresas de todo el mundo, no son
quienes actúan di- rectamente en el mercado, sino que todas las operaciones de intercambio de
divisas se realizan a través de bancos e intermediarios financieros en todo el mundo, que actúan
por cuenta de sus clientes.

B. Es un mercado deslocalizado. Actualmente, el mercado internacional de divisas no tiene una

localización fija. Con el desarrollo de las telecomunicaciones, la negociación interbancaria se
traduce en anotaciones electrónicas a través de sistemas informatizados y en tiempo real, por lo
que no es necesario que los agentes del mercado coincidan en el tiempo y en el espacio en un
lugar físico para realizar operaciones. Hace años, era más común la existencia de mercados en los
que era necesario que los oferentes y demandantes coincidieran en lugares concretos para realizar
sus intercambios.
El mercado de divisas es uno de los principales mercados financieros a escala mundial.
Las divisas más negociadas son el dólar estadounidense, el yen japonés, el euro, la
libra esterlina y el franco suizo.
El grueso de las operaciones con divisas se realiza mediante transferencias entre
entidades financieras. Las transacciones físicas de billetes en divisas constituyen un
segmento reducido del mercado de divisas y se vinculan con los viajes y el turismo.

3.4 Mercados Derivados

Son aquellos mercados secundarios en donde se negocian contratos de futuro sobre
tipos de interés, divisas e índices bursátiles y contratos de opciones sobre divisas. En
tal sentido los valores que se negocian en los mercados derivados pueden ser bien de
materias primas, o de valores de renta fija, de renta variable, o de índices compuestos
por algunos de esos valores o materias primas. Es decir, son aquellos en donde se
perfecciona, en un lapso futuro de tiempo determinado, el valor real definitivo del activo
derivado de otro.
¿Por qué se llama mercado de derivados? “Dentro del mundo financiero, encontramos
diversos instrumentos de inversión que denominamos derivados. Se define como
derivado financiero o instrumento derivado a todos aquellos productos financieros cuyo
valor se basa en el precio de otro activo. Es decir que los derivados financieros son
instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa, sino que
dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo
subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro
tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés”
Ejemplo de un derivado:
“Los montos transidos se determinan sobre la base de un conjunto de acciones, cuya
base puede ser de 100 unidades u otra, también puede tratarse de opciones sobre
índices basados en acciones.
Las acciones están por debajo del Precio de Ejercicio (100€), y entonces no
ejerceremos la opción y perderemos la prima puesto que no vamos a comprar a 100€
algo que cuesta menos.
Entre 100€ y 105€, iremos reduciendo las perdidas hasta llegar a ser cero en 105 €. En
este tramo sí ejercitaremos la opción ya que siempre perderemos menos de los 5€ de la
prima. Si compramos a 102,5€ más 5€ de prima algo que cuesta 100€, perdemos solo
parte de la prima -2,5€. A partir de 105€ siempre ejercitaremos la opción y además
empezaremos a tener beneficios. Si compramos a 100€ más 5€ de prima algo que
cuesta 110€, tenemos un beneficio de 5€”
TIPOS DE MERCADOS DERIVADOS.
Los derivados financieros son aquellos instrumentos capaces de gestionar riesgos
comunes en las operaciones de las empresas. Los swaps, forwards, futuros y opciones
son los más comunes.
• Contratos de futuros: El Mercado de Futuro es aquel en el cual se trazan
contratos en los cuales las partes se comprometen a comprar o vender en el futuro un
determinado bien o productos agrícolas como: (trigo, café, soya), minerales (oro, plata,
cobre, petróleo), activos financieros (índices de precios de acciones, instrumentos de
renta fija, tasas de interés) y monedas, definiendo en el presente la cantidad, precio, y
fecha de vencimiento de la operación.

Un derivado futuro promete la entrega de materias primas a un precio acordado. De

esta manera, la empresa está protegida por si aumentan los precios. Además, las
compañías también implementan estos contratos para resguardarse de las variaciones
en los tipos de cambios y las tasas de interés.

• Los swaps: El Swap es un contrato entre dos partes, mediante el cual se

establece la obligación bilateral de intercambiar una serie de flujos por un periodo de
tiempo determinado y en fechas preestablecidas. Dichos flujos pueden, en principio, ser
función ya sea de los tipos de interés a corto plazo como del valor de índice bursátil o
cualquier otra variable.

Este es el tipo más común de derivados. Consiste en un acuerdo para intercambiar un

activo o deuda por otro similar. El objetivo es reducir el riesgo para ambas partes. Así,
los swaps brindan a los inversionistas la oportunidad de intercambiar los beneficios de
sus valores entre sí. Por ejemplo, una de las partes puede tener una tasa de interés fija,
pero se encuentra en una línea de negocio donde tiene motivos para preferir una tasa
de interés variable. Entonces, puede celebrar un contrato de swaps o intercambio con
otro inversor y ambos beneficiarse mutuamente del mismo.

• Forwards: Estos derivados son acuerdos para comprar o vender a un precio

acordado en una fecha específica en el futuro. En este tipo de contrato, las dos partes
pueden personalizar sus reenvíos.
Los forwards se utilizan para cubrir riesgos en productos básicos, tasas de interés, tipos
de cambio o acciones.

• Las Opciones: Una opción financiera es un contrato que da a su comprador el

derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo
subyacente, que pueden ser acciones, índices bursátiles, etc.) a un precio
predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).

Una opción es un acuerdo entre dos partes que le otorga a un individuo la oportunidad
de comprar o vender un valor a otro inversor, en una fecha determinada. Se usan con
mayor frecuencia para negociar operaciones sobre acciones, pero también pueden
utilizarse para otras inversiones.

Con una opción, el comprador no está obligado a realizar la transacción, puede decidir
no llevarla a cabo, de ahí viene el nombre de este tipo de derivado. En última instancia,
el intercambio en sí es opcional. Las opciones pueden utilizarse para cubrir las acciones
del vendedor frente a una caída de precios y para brindarle al comprador la oportunidad
de obtener ganancias financieras a través de la especulación.

Los derivados son instrumentos financieros complejos. Pueden ser valiosas

herramientas para aprovechar la cartera de valores debido a la flexibilidad a la hora de
decidir si se ejercen o no. Pero también constituyen una inversión arriesgada que debe
ser estudiada y analizada a profundidad.

3.5 MERCADOS ESPECIALIZADOS

Mercado con características y motivaciones específicas en el consumo de un producto
o servicio en específico.
Hoy en día los futuros se originan en el marco de la cobertura de los productos
agrícolas estos son los contratos más importantes, por lo que las operaciones de
cobertura han pasado a segundo término.
Los forwards, los futuros y los swaps: Son activos derivados cuyo valor de mercado
depende de otro activo, tanto los forwards como los futuros son acuerdos para comprar
o vender un activo a una fecha futura y a un precio fijado, por lo que los swaps son
acuerdos de intercambio de flujos futuros, tanto los forwards como los swaps se
negocian en mercados no organizados.
Tipos de futuros: Agrícolas, ganaderos y de metales, financieros (divisas, acciones y
tipos de interés). Estos instrumentos financieros derivados son muy importantes dentro
de los mercados especializados ya que facilitan las transacciones en el mercado
proporcionando fuentes de financiamiento para cada uno de los usuarios del sistema
financiero mexicano.
Los instrumentos financieros garantizan y dan certeza jurídica a transacciones futuras
de dinero que se pacten en el presente para así poder hacer frente a obligaciones en el
largo plazo, al igual que le proporcionan certeza en las operaciones se realicen a futuro.
Los activos derivados que se utilizan en las transacciones de mercado abierto,
especialmente los futuros y otros instrumentos financieros derivados han
experimentado en los últimos años un crecimiento en cuanto al volumen de
negociación, dado su alto grado de apalancamiento y su volatilidad.

3.6 MERCADOS EMERGENTES

En la última década del siglo XX, se han observado crisis financieras en los
denominados países emergentes, que han repercutido en todo el sistema internacional.

Entre los orígenes de estas crisis se cuentan distintos factores. En primer lugar, a
comienzo de los años noventa, las bajas tasas de interés en los países avanzados por
recomendación de la Reserva Federal de los Estados Unidos, impulsó que muchos
inversionistas salieron al exterior en busca de mayor rentabilidad. Los fondos de
inversión acuñaron un nombre nuevo para lo que antes se llamaba Tercer Mundo, o
países en desarrollo: ahora serían “mercados emergentes”, la nueva frontera de la
oportunidad financiera.

El término “Mercados emergentes”, en principio, parece ser pasivo y reflejar la

oportunidad que el capital financiero internacional tiene de invertir en los países en vías
de desarrollo, debido a que éstos no cuentan con capacidad y recursos disponibles
propios.
“Mercados emergentes” era la nueva categoría o conjunto de países que vendían su
deuda y los distintos tipos de bonos en los mercados financieros siempre que aplicaran
las reformas exigidas por los inversores. Dentro de este conjunto se encontraban
países tan disímiles como: Polonia, Rusia, Turquía, Brasil, Indonesia, Tailandia,
Venezuela, México, Filipinas, Malasia, Ecuador, Perú, Chile y Argentina, entre otros.

Durante la década del noventa, la mayoría de dichas economías no padecían mayores

desequilibrios macroeconómicos, y mostraban años de alto crecimiento en su Producto
Bruto Interno (PBI). Pero la volatilidad de los capitales financieros, la inestabilidad
política y rumores sobre la capacidad de pago de los compromisos contraídos,
desencadenaron una crisis de confianza que produjo la salida masiva de capitales
ocasionando sucesivas crisis económicas financieras. Esta situación provocó el colapso
de algunas economías y originó que el Fondo Monetario Internacional (FMI) y varios
países desarrollados, tuvieran que implementar paquetes financieros de “rescate” a fin
de evitar males mayores para el sistema económico internacional.

3.7 SOCIEDADES DE INVERSION

Las sociedades de inversión son aquellas instituciones de inversión colectiva
(abreviadamente IIC) que adoptan la forma de sociedad anónima y cuyo objeto social
es la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos e invertirlos
en bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que el
rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.

Las instituciones de inversión colectiva pueden ser de carácter financiero o no, adoptan
la forma jurídica de sociedad de inversión o fondo de inversión. Las sociedades de
inversión, o fondos, son la forma más accesible para que los pequeños y medianos
inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. El
inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado
por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos
aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una
canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de
riesgos.

Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los

recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se basa en
el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del
capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la
diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la
posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar
el monto de los recursos aportados.
Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del
mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin
considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mínimos exigidos para la
compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión, en
cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar
las opciones de valores bursátiles consideradas.

DENOMINACIÓN SOCIAL
La denominación de las sociedades de inversión deberá ir seguida de las letras o
palabras que hagan alusión al tipo de sociedad de inversión que se refiere; por ejemplo,
denominación social seguida de "Sociedad de Inversión de Capital Variable" o de las
siglas "SICAV", denominación social seguida de "Sociedad de Inversión Inmobiliaria" o
de las siglas "SII", según convenga al caso.

SOCIEDADES DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA

Son sociedades que invierten en activos objeto de inversión que representan deuda de
los emisores (Gobierno Federal, instituciones bancarias o empresas privadas), por ello,
las utilidades que obtienen son por medio de intereses y en forma secundaria por la
compraventa de los títulos. El rendimiento que estas sociedades de inversión ofrecen
es más pequeño que la de Renta Variable, pero de una forma más constante, y están
expuestos a una menor volatilidad o riesgo. Las primeras de estas sociedades iniciaron
su operación a finales de 1983, y básicamente se constituyeron como fondos de
mercado de dinero, es decir las características básicas que ofrecían estas sociedades
eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida
en instrumentos de mercado de dinero.

Las Sociedades de Inversión en Instrumento de Deuda se clasifican en cinco

categorías:
• De mercado de dinero: Estas sociedades invierten al menos el 90% de sus activos
totales en instrumentos gubernamentales, bancarios y privados con un plazo por vencer
no mayor a 90 días y con las dos más altas calificaciones para que el riesgo disminuya.
• Especializadas: El 60% de sus activos totales son invertidos en instrumentos
gubernamentales, bancarios o privados, según sea su especialización, o en valores
referidos a un concepto específico como tasa real o cobertura.
Sociedades de inversión de cobertura: Se cubren o protegen contra devaluaciones
del tipo de cambio, invirtiendo en valores referidos a dólares estadounidenses u otras
divisas.
Sociedades de inversión de tasa real: invierten en valores que ganan rendimiento
real (ajustabonos, Udibono, etc.), cubre la inflación.
Sociedades de inversión en algún tipo de deuda: Deuda con el gobierno federal,
instituciones bancarias o corporativas.
Combinadas: Deben diversificar su portafolio invirtiendo en más de un tipo de
instrumento de deuda, con el objetivo de mejorar el rendimiento.
En valores sin grado de inversión: El 60% de sus activos objeto de inversión totales
debe invertirse en instrumentos de deuda sin grado de inversión. Estos instrumentos sin
grado de inversión tienen una calificación más baja, por lo cual, al ser más riesgosos
ofrecen un mejor rendimiento. • Agresivas: No se limitan con máximos o mínimos por
tipo de instrumento, ya que su estrategia está enfocada a aprovechar los movimientos
del mercado (alzas, bajas y lateralidad).
SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE
Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de
renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas físicas y personas
morales. El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia
entre el precio de venta y el precio de compra.
Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas físicas y es acumulable para
las personas morales. Estas sociedades, al igual que las de Instrumentos de Deuda, se
categorizan en:
· indizadas: Su objetivo principal es replicar o imitar los rendimientos de algún
índice, por ejemplo, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores o el IBEX 35 de la
bolsa española.
· de largo plazo: Invierten como mínimo 60% de sus activos en valores de renta
variable cuya rotación anual de cartera no puede ser superior al 80%. Esto
permite que el documento sea mantenido por un periodo más largo para
incrementar el rendimiento.
· de la pequeña y mediana empresa: Invierten, por lo menos, 60% de sus
activos totales en acciones de empresas con potencial de crecimiento.
· sectoriales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en valores de
empresas de un sector específico.
· regionales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en acciones de
empresas localizadas en una región en particular.
 · balanceadas: Deben invertir en una mezcla equilibrada de instrumentos de renta
variable y de deuda, por ejemplo, entre 60% y 30% de renta variable y el resto en
deuda.
· preponderantemente en deuda: Deben invertir en una mezcla de instrumentos
de renta variable (entre 10% y 30%) y de deuda

· agresivas: no tienen máximos ni mínimos por tipo de instrumento, ya que su

estrategia está enfocada a utilizar los movimientos del mercado (alzas, bajas y
lateralidad) para generar rendimientos. Se dice agresiva pues tiene que estar
atenta a los movimientos del mercado.

Sociedades de Inversión de Capitales: Las sociedades de inversión de capitales

operarán con Activos Objeto de Inversión cuyo origen corresponda a acciones,
obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de
inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo. El desempeño financiero
de las empresas promovidas influye en el rendimiento de estos instrumentos, debido
que la inversión se realiza en el capital de la empresa. El plazo de las inversiones de
capitales, por lo general, es de largo plazo (de un año en adelante). Las Sociedades de
Inversión de Capitales (SINCAS) invierten sus recursos de manera temporal en
empresas que por sus características particulares presentan viabilidad financiera e
importante capacidad de desarrollo productivo que derivan en un retorno sobre el
capital invertido de la SINCA.
Sociedades de Inversión de Objeto Limitado: Estas sociedades operarán con
valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y
cuyas actividades están relacionadas preferentemente con los objetivos de planeación
nacional del desarrollo. Por lo general, las sociedades de objeto limitado nacen de la
unión de personas con un objeto o fin común, que buscan adquirir préstamos o medios
de financiamiento que beneficien su sector productivo.
CONCLUSION:
Es muy importante hacer del conocimiento de los inversionistas esta información, pues
es una forma accesible para el ahorro con instrumentos bursátiles.

El sistema bursátil, es sin lugar a duda, un novedoso medio por el cual las empresas
obtienen un financiamiento mucho más efectivo que el que obtuviesen en el sistema
bancario, y donde a su vez, inversionistas interesados en hacer trabajar sus
excedentes, tengan una alternativa donde puedan obtener un rendimiento en muchos
casos más atractivo que si lo buscaran en el mismo.
Dado su atractivo, también tiene un grado de riesgo mayor que obtener un
financiamiento bancario, es donde las instituciones que regulan esta actividad entran en
escena con el fin de dar al potencial inversionista y al que busca financiamiento, la más
óptima orientación para poder participar satisfactoriamente en este medio.
Nuestra Bolsa presenta fuertes problemas económicos debido al problema que tiene EU, lo cual
ha provocado que en los últimos meses se estén registrando bajas o pérdidas en los
indicadores económicos. Esto ha llevado al Banco de México (Banxico) a realizar subastas de
cetes y buscar alternativas que puedan ayudarnos a salir librados lo mejor posible y evitar una
devaluación en nuestra moneda.
 BIBLIOGRAFIA

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Dykinson.
Recuperado de https://elibro.net/es/ereader/itacapulco/35695?page=15.

 Redondo Ramírez, M. I. Ramírez Osorio, J. H. y Hoyos Walteros, H. (2019). Mercado de

capitales e introducción al mercado de divisas. Ediciones de la U. Recuperado de
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 Tomado de: https://es.scribd.com/document/365427529/Ejemplo-de-Derivados-
Financieros
 Tomado de: http://www.planetaforex.com/mercado-de-derivados-financieros-
opciones-forwards-swaps-digital-contratos/