CASO PRACTICO UNIDAD 3

MERCADO DE DIVISAS

POR: KAREN CORCHO VERGARA

DOCENTE: LUYFER DAVID OSORIO CASTAÑEDA

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIA

ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS
25 NOVIEMBRE 2020
 INTRODUCION

El arbitraje de divisas es la compra y venta simultánea de una divisa para aprovechar las
diferencias de precios en los diferentes mercados. Las transacciones se realizan generalmente en
dos o más mercados distintos, y a menudo también implican múltiples monedas.

El arbitraje de divisas es en sí mismo la explotación de las diferencias de precios de un bien o la

inversión en los diferentes mercados, y es una situación bastante común, aunque no se suele
caracterizar por ese término.
Enunciado
Suponiendo que conocemos los siguientes datos:
• Cotización Spot EUR/AUD = 1.3780
• Tipo de interés de la zona euro a 1 año = 1%
• Tipo de interés del mercado australiano a 1 año = 3.10%
• Cotización Forward a 1 año EUR/AUD = 1.3900
¿Existe posibilidad de arbitraje entre la cotización spot y forward?. En caso
afirmativo ,
¿cómo actuaríamos para beneficiarnos de dicha situación y cuál sería
nuestro beneficio?

SOLUCION

Si existe arbitraje en la cotización Spot y Forward

TCforwar = 1.3900 1+(0.01×(360 /360)

1+(0.031×(360 /360)= 1.3780

podemos decir que, en la actualidad, el EUR cotiza con descuento respecto

al AUD, o lo que es lo mismo, el euro cotiza con prima. La diferencia
entre las cotizaciones de contado y a plazo viene justificada por el
diferencial de tipos de interés entre las dos divisas. De hecho, la mayor
rentabilidad del EUR en relación al AUD viene compensada con una
depreciación del EUR a plazo. De hecho, la mayor rentabilidad del EUR
en relación al AUD viene compensada con una depreciación del EUR a
plazo. Un concepto relevante en los mercados a plazo es el de Tipo de
interés implícito (ri), definido por:

ri= 1.3780−1.3900 X 360

1.3900 360

= - 0.008
La interpretación es que, según el mercado de cambios, el EUR se apreciará
frente al AUD un 0.008% en 1 año y debe coincidir aproximadamente con el
diferencial de tipos de interés entre ambas divisas (0.031% - 0,01% = 0.021%).
En una situación de equilibrio el diferencial entre el tipo de cambio forward
a un plazo dado y el tipo de cambio spot, expresado como descuento o prima
porcentual sobre el tipo de cambio al contado, será igual a la diferencia
entre los tipos de interés a dicho plazo en los dos mercados financieros
correspondientes, es decir que la prima o el descuento a plazo debe
compensar exactamente el diferencial de tipos de interés, ya que de otra
forma existiría la posibilidad de un arbitraje.
Para obtener un beneficio seguro, con riesgo nulo (arbitraje) tendríamos que
hacer lo siguiente:
• Pedir prestados EUR hasta el vencimiento de la operación.
• Cambiar los EUR a AUD al tipo spot.
• Invertir los AUD hasta el vencimiento de la operación.
BIBLIOGRACIA

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_divisas/unidad3_pdf1.pdf

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_divisas/unidad3_pdf2.pdf