Está en la página 1de 3

CASO PRACTICO UNIDAD 3

KAPLAN FAMILY OFFICE

JUAN SEBASTIAN SANCHEZ CASTILLO

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS


NEGOCIOS INTERNACIONALES
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
BOGOTA D.C.
2020

*MARCELA GARZON POSADA


Kaplan Family Office
Carlos del Moral es director de inversiones de Kaplan family office de José María
Pascual, empresario del sector tecnológico. A comienzos de cada año Carlos de Moral
se reúne con el señor Pascual para revisar en profundidad las perspectivas económicas
para el año que comienza y para establecer la estrategia de inversión. El señor Pascual
es un empresario con escasa formación financiera aunque con interés por entender los
fundamentos básicos del análisis de Carlos del Moral.
Para poner en contexto la reunión, Carlos del Moral comienza haciendo una exposición
sobre el ciclo económico actual. Antes de continuar Carlos explica cómo identificar los
diferentes ciclos económicos y hace la siguiente afirmación:
“Podemos considerar que nos encontramos en fase de recesión económica cuando se
produce un trimestre con tasa de crecimiento económico negativo. Por otro lado, en
periodos de recesión la inflación suele mantenerse muy elevada”
Posteriormente, Carlos del Moral explica que en su opinión, actualmente nos
encontramos en la última parte de una fase de recesión y se mantiene optimista de cara a
los próximos meses ya que podríamos ver el comienzo de recuperación. Para
argumentar su opinión Carlos cita algunas magnitudes económicas publicadas
recientemente:
 Confianza de los consumidores: 60 vs 55 anterior
 ISM Manufacturero 51 vs 42 anterior
 Permisos de construcción de viviendas: 100 mil vs 40 mil anterior
 Costes laborales unitarios: +1% vs +1.5% anterior
 Producción industrial: +3.1% vs 3% anterior
Durante la conversación, el señor Pascual comenta a Calos del Moral su opinión
personal y plantea la siguiente cuestión:
“Durante los dos últimos meses, los mercados de Renta Variable han tenido un
comportamiento muy positivo y han tenido subidas medias del 5%. Siempre he
entendido que los mercados se adelantan al ciclo, ¿es esto correcto?”
CUESTIONES
1. ¿Es correcta la afirmación de Carlos del Moral sobre la fase de recesión
económica?
Si es correcta, según el enunciado y cada ejemplo aportado por el señor Carlos, apunta a
que se está superando o pasando la etapa de recesión, se ve como los indicadores están
empezando a subir (sobre todo con los que tienen que ver con los adelantados), incluso
se evidencia que los mercados de renta variable están empezando a tener
comportamientos positivos.
Lo único con lo que no estoy de acuerdo es que deben ser 2 trimestres con crecimientos
negativos y la inflación se modera.
2. De entre los datos económicos utilizados por Carlos de Moral ¿Cuáles pueden
considerarse indicadores coincidentes y retardados? ¿Por qué es relevante la
Confianza del Consumidor?
Coincidentes: Producción industrial,
Retardados: Cotes laborales unitarios
La confianza del consumidor se podría decir una de las más importantes, pues el
consumo representa las dos terceras partes del PIB y claramente el consumidor es quien
hace esto posible
3. ¿Qué puede responder Carlos del Moral ante la cuestión de José María Pascual
sobre el comportamiento de los mercados de renta variable?
Si es correcta pues puede tratarse de un indicador adelantado, sin embargo para saberlo
con certeza, se debe “analizar en el contexto de un sistema de indicadores cíclicos que
incluya también a los indicadores coincidentes y a los retardados”

CONCLUSIONES
Es muy necesario conocer los factores que afectan nuestro mercado y entorno, para así,
poder actuar de manera rápida, no solo para evitar perder dinero sino para que podamos
invertir nuestros recursos de manera acertada.
También es importante estar actualizados, pues aunque tengamos personas
especializadas en determinados temas, siempre es mejor estar “empapados” para tomar
nuestras propias decisiones
BIBLIOGRAFIA
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad3_pdf2.pdf
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad3_pdf1.pdf