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Evaluación de Proyectos
Institución Universitaria
Politécnico Grancolombiano
13/10/2020
Autores: GRUPO 3
INTRODUCCION
El presente trabajo tiene como objetivo demostrar las diferentes alternativas y procesos
para la ejecución de este proyecto evaluativo, en donde se toman con base los informes
lograr callar y dar solución a la situación planteada frente a la empresa y a la necesidad que
se debía suplir, dando a conocer que a través de esto la empresa se basa en un análisis
A raíz de esto y con los análisis de resultados y demás estados financieros, es donde se
Por medio de este trabajo se puede decir que la empresa TECNOLOGIA S.A, con su
las que se encuentra la empresa. En términos financieros podemos decir que cuando se logra
analizar la cantidad de dinero que se espera obtener de la inversión y se traduce en que esos
1. Marco Teórico
tareas complementarias de la actividad principal, proceso por el cual una empresa externaliza una
parte de su actividad.
determinado periodo.
Estado de cambios en el patrimonio neto: Muestra las variaciones en las entradas y salidas
de las operaciones de la empresa, entre el inicio del periodo y el final del mismo, generalmente
es de un año.
Estado de flujos de efectivo: hace referencia a las fuentes, regularidad y uso del efectivo de
Cliente Corporativo: Es aquella empresa que comercializa sus productos o servicios a otras
empresas.
Proyección Financiera: Se trata del análisis que se desarrolla para anticipar cuáles serán las
necesidad o llevar a cabo una actividad definida para generar un beneficio económico.
Flujo de Caja: Son las entradas y salidas netas de dinero que tiene una empresa o proyecto en
un periodo determinado.
Análisis de sensibilidad: Es la técnica que estudia el impacto sobre una variable dependiente
VPN: Es una red privada virtual que permite a los ordenadores una extensión segura de la red
PRI: Es el indicador que mide en cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a valor
presente. Además, esto nos puede revelar con precisión si es en años, meses o días, y la fecha en
Costos fijos: Son valores en el que incurre la empresa para su funcionamiento y están
Gastos Fijos: Son costes en el que incurre la empresa independiente del nivel de producción
que tenga, estos equivalen a arriendos, licencias, etc. Su valor es conocido durante todo el
periodo contable.
evaluación tiene como objetivo conocer la rentabilidad económica y social del mismo, de tal
manera que resuelva una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.
Inflación: Es el aumento generalizado y sostenido de todos los precios de los bienes y servicios
Tasa de Cambio: Es el cambio entre dos divisas de proporción que existe entre el valor de una y
la otra.
Desempleo: La situación de la persona que está en condiciones de trabajar, pero no tiene empleo
o lo ha perdido.
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Los siguientes son los datos macroeconómicos más relevantes con relación a la apertura de
una empresa de Outsorcing tecnológico, con estos datos se busca hacer un diagnóstico
importante de la situación actual del país con el fin de demostrar la viabilidad del proyecto.
coyuntura ocasionada a causa del virus COVID-19 que hizo que todas las predicciones de
crecimiento económico para el año 2020 se desencaminaran totalmente, por ello este análisis se
PIB Colombia
PIB se mantuvo estable durante los cuatro trimestres del año 2019, después de ello vemos en el
segundo trimestre del 2020 que tuvo por el contrario un decrecimiento del -15,7%.
Según las cifras del DANE [ CITATION DAN20 \l 9226 ], vemos específicamente los
evidenciamos que son el Comercio al por mayor y al por menor, reparación de vehículos
Inflación y Desempleo
ver una relativa estabilidad de las cifras de desempleo desde el cuarto trimestre del 2015 hasta el
primer trimestre del 2020, con unos picos de aumento en el Q1 de 20106, en el Q2 de 2017, en el
observamos un notable repunte de más del 10% situando el desempleo actualmente en un 20.2%.
relativamente estable con un promedio del 3.42%, aunque en el tercer trimestre del 2019 tuvo
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una disminución llegando al 2.85%, mientras que en el mismo trimestre del 2019 está alcanzó el
De acuerdo a las cifras del DANE [ CITATION DAN201 \l 9226 ], se puede observar que
Vehículos con un 18.6% y el sector de Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca con
una participación del 17.2%, aunque estos presentaron una disminución respecto al año 2019 del
Tasa de Cambio
cambio se puede determinar que en el año 2018 esta tuvo un promedio de $ 2.956 y un leve
incremento del 0.2%, mientras que en el 2019 su incremento fue del 10.7% y para el 2020
alcanzó un alza del 18% y según sus proyecciones se espera una leve disminución para el año
2021, fenómeno que se puede explicar debido al choque global y la caída del precio del petróleo.
De acuerdo al “Informe Sector Contact Center y BPO”, presentado por EMIS University
[ CITATION EMI19 \l 9226 ], las ventas y la prestación de servicios han alcanzado unos
crecimientos anuales promedio de 11% en los últimos cinco años, mientras la generación de
empleo crece a tasas del 6%. Y su comportamiento perfiló el cierre del año 2019 como uno de
los mejores desde 2015. Sin embargo, según lo informado por la Asociación Colombiana de
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BPO, en los primeros días del paro nacional iniciado el 21 de noviembre se generaron perdidas al
sector por 25 mil millones de pesos, por la paralización de la actividad económica, especialmente
Las ventas del sector BPO representan aproximadamente el 2.8% del PIB Nacional.
de dólares.
Las regiones con mayor presencia de BPO en el país son: Atlántico, Antioquia, Bogotá,
El sector de BPO tuvo ingresos por 10.8 billones de pesos en 2018 y tiene una tasa de
Las empresas de BPO establecidas en el país generan empleos directos e indirectos para
La gráfica nos muestra cómo los últimos años han sido positivos para el sector mostrando
cinco fue el 2018 y en este periodo los ingresos nominales crecieron a un nivel de 8%.
para los últimos 5 años, donde se puede observar el comportamiento de la rentabilidad de sus
operaciones donde los dos primeros años no obtuvieron tan buenos resultados sin embargo a
partir del 2016 hubo un crecimiento en este aspecto. El ROA por ejemplo para el año 2018
ofreció un beneficio del 8% con los activos del sector y el ROE que alcanzó un rendimiento
En cuanto a los índices de liquidez las empresas del sector mostraron estabilidad, ya
que su razón corriente estuvo por encima de 1, lo que indica que tuvieron respaldo para
cubrir sus deudas de corto plazo. También evidencia un buen comportamiento en el manejo
Por último, el informe nos indica que los niveles de crecimiento del sector y su
Tecnología S.A. a 31 de diciembre de 2019 y 2018, los cuales reflejan su situación financiera al
final del periodo 2019 y las variaciones presentadas respecto al año inmediatamente anterior.
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crecimiento del 0.95%. Para el año 2019 la utilidad bruta del ejercicio representó el 22.7%
del total de los ingresos operativos, disminuyendo en un 1.11% respecto al año anterior, a
pesar de que los ingresos presentaron un aumento del 0.95%, esto se puede explicar al revisar
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que el costo de la mercancía vendida tuvo un aumento del 1.61%, lo cual impactó esta
utilidad. Respecto a las variaciones más representativas del estado de resultados podemos
ver una disminución del 137.04% en los otros resultados operativos ya que los otros gastos se
44.17%.
También se observa que los ingresos financieros tuvieron una importante disminución
en el 2019 del 29.83%, sin embargo, los gastos financieros, aunque tuvieron una leve
disminución del 2.42% siguen siendo mucho mayores que los ingresos lo cual repercute
disminución del 17.6% de la Ganancia Neta ya que esta pasó de $5.046.000 en el 2018 a $
4.158.000.
Respecto al Estado de Situación Financiera, se observa que sus activos totales para el
año 2018 eran de $ 84.084.000 y para el 2019 tuvieron un incremento del 37.81% pasando a
El activo corriente de corto plazo vemos que tuvo una disminución del 99.89% lo cual
puede indicar que hicieron efectivo por ejemplo un CDT, y por tal razón también se vio
73.05%, ya que para el 2018 su valor era de $ 37.409.000 y en el 2019 fue de 64.735.000,
llegando a tener un % de participación del 55.87% del activo total. Sin embargo, vemos que
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las ventas no tuvieron un aumento significativo, lo cual indica que la empresa no está
2018 su valor fue $ 58.745.000 y para el 2019 aumentó un 47.32% pasando a $ 86.541.000
Se observa también que el pasivo corriente representa el 70.69% del activo total, mientras
Indicadores Financieros
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La Razón circulante nos indica que, por cada peso de pasivo circulante, la empresa posee 1.15
Esto nos indica que por cada peso de deuda corriente que tiene la empresa posee 0.93 pesos
Esto nos muestra que por cada peso de deuda corriente la empresa posee en efectivo solo
Capital de Trabajo
Razón de Capital=
Activos Totales
Esto nos indica que la empresa cuenta con $ 12.223.000 para continuar con sus
Teniendo en cuenta que la razón de capital es inferior a 1 muestra que la empresa no es muy
Este valor nos indica que la empresa recauda en promedio al año 2.69 veces su cartera,
365 365
Dias de Recuperación de Cobros= = =136
Rotaciónde Cobros 2.69
Esto nos indica que la empresa recauda en promedio sus cuentas por cobrar cada 135 días.
Se observa que las ventas cubren 14.25 veces al Capital de Trabajo empleado por la empresa
en el período. Es decir que por cada peso de Capital de Trabajo promedio la empresa ha
Ventas 174.152.000
Rotación de los Activos Fijos= = =8.01
Activos Fijos 21.746 .00
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Es decir que, en los Activos Fijos de dicha empresa, el 8.01 indicada que por cada peso en
activos gana 8 en ingresos, esto quiere decir que es demasiado beneficioso para la empresa.
Ventas 174.152.000
Rotación de los Activos Totales= = =1.50
Activos Totales 115.876 .000
Es decir que los Activos Totales, están representando cada peso en activos genera un 1.50 en
PasivosTotales 86.541.000
Razón de DeudaTotal= = =0.75
ActivosTotales 115.876 .000
Esto nos indica que le empresa por cada peso de deuda total (corriente y no corriente), posee
Lo que muestra que, por cada peso de deuda total de la compañía, la empresa posee 2.95
4. PROYECCIONES
La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quienes les
oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, que tiene las
siguientes condiciones:
El arrendamiento comercial para cada computador portátil (PC) tiene un costo mensual de
$65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada año. El cliente solicita
requeridos, en caso de presentar eventualidades. Durante los tres años se estima un incremento
de los equipos arrendados, según las proyecciones de contratación que tiene la empresa de
ingreso de nuevos empleados así: para el año 2 de 50 equipos adicionales y para el año 3 de 60
equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total
del hardware. El valor de arrendamiento para el cliente por mes se estima en la suma de los
costos fijos más los costos variables unitarios más el incremento del 5% que es la ganancia
determinada, por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con el IPC. Se otorga al
El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las instalaciones del cliente, cada
uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por inflación. El proyecto además
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requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este cliente, que tiene una asignación
Informática) tiene una asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto
corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% del
total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa a una tasa de interés del 12%
efectiva anual (realizar amortización anual), el resto de la financiación del proyecto se realiza
instalación los 2500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para
autorizar la salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los
gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del proyecto durante el
primer mes se requiere de $10.000.000 disponibles para los salarios. El hardware requerido para
el proyecto (2.550 computadores portátiles, incluido el inventario del año 1), son comprados al
Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo
de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El impuesto de renta corresponde al
33%.
manera:
5. ANALISIS DE VIABILIDAD
Basados en nuestros flujos de Caja y los Estados financieros del proyecto, procederemos a
CALCULO DEL CAPM (Capital Asset Pricing Model) Para e cálculo de este indicador
tomamos el RF del 5.1% que nos habla de la rentabilidad del activo libre de riesgo o de riesgo
2020, es decir 90 días y que arrojó un 0.0643%, y el Beta del 1.2 de acuerdo a la información
CAPM
RF 5,1%
RM 0,0643%
BETA 1,2
KE -0,94%
Grafico No 8 Cálculo CAPM
CAPITAL): Teniendo en cuenta que el Ke es negativo, decidimos tomar como TIO para el
cálculo del WACC la tasa del RF (Rendimiento del activo libre de Riesgo), ya que ofrece mejor
rendimiento. El contexto nos indica que la estructura de capital es del 60% proveniente de un
crédito bancario y el 40% corresponde al capital propio. El banco prestó a una tasa del 12% EA
ESTRUCTURA WEIGHTED
DE CAPITAL COSTO AVARAGE
DEUDA-BANCOS $ 2.283.012.000 60% 8,04% 4,82%
FONDOS PROPIOS-SOCIOS $ 1.522.008.000 40% 5,10% 2,04%
TOTAL CAPITAL $ 3.805.020.000 100% 6,86%
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TIO-RF 5,10%
WACC 6,86%
Esto nos indica que el costo de utilizar los recursos propios y de deuda para la realización del
CRITERIOS
PRI Tiempo
El VPN (Valor Presente Neto), busca traer a valor presente todos los flujos de caja del
proyecto, para determinar cuánto se va a ganar o perder. Para nuestro proyecto vemos
que el VPN es de $2.639.651.289, y según los criterios al ser mayor que $ 0, entonces
La TIR (Tasa Interna de Retorno), es la suma de inversión de todos los flujos de caja
descuento que hace que el VPN sea igual a cero en un proyecto e indica la rentabilidad
que generan los fondos que permanecen invertidos en el proyecto [ CITATION Oro17 \l
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9226 ]. Teniendo en cuenta que la TIR es igual al 41%, nos indica que el proyecto es
viable ya que el resultado es mayor a la Tasa Interna de Oportunidad que para nuestro
proyecto es el CPPC.
calculado por valor de 12.141.334.777 adquiere significado cuando se usa para comparar
análisis. Algunas de las situaciones donde solo se presentan costos para el análisis
económico son:
Para calcular la RBC (Razón Beneficio Costo), tomamos los ingresos y lo dividimos en
los egresos, los resultados de esta operación en el primer año nos dio 2.01 y para los dos
años siguientes, siendo este mayor a 1, el indicador es positivo ya que por cada peso
gastado en el proyecto la empresa cuenta con 2.01 y 2.02 pesos de ingresos para cubrirlo.
El GAO nos indica que por cada punto de incremento porcentual en ventas (a partir de 2,500
El GAF indica que por cada punto porcentual de cambio en la UAII, generará un cambió de
El GAT nos muestra que el incremento en la Utilidad Neta será de 1,153 puntos por cada
En cuanto al punto de equilibrio para esta empresa necesita alcanzar $ 101,291,575 para
cubrir todos sus gastos y teniendo en cuenta que sus ventas son de $ 379.297.504 mensualmente,
CONCLUSIONES
actividades de outsourcing de voz y datos, customer suport data center, help desk y soporte en la
cual se realiza una profunda investigación en donde un cliente requiere 2500 computadores
personales para sus empleados en donde se les debe suministrar y administrar dichos equipos, en
A través de esto debemos encontrar que las TIC influyen y obtienen una alta dinámica en las
busca calcular las tasas de descuento, las proyecciones financieras de dicha empresa, indicadores
Realizamos el diagnostico financiero basándonos en los ingresos operativos del año 2017
Se analizó los ingresos financieros, donde indicaron una fuerte disminución en el 2019, la
En el análisis hacia los activos totales entre 2018 y 2019, hubo un aumento significativo
En dicho activo corriente tuvo una fuerte disminución del 99.89%, lo cual hacen efectivo
no tuvo ninguno.
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A raíz de esto, se da continuidad al seguimiento y se estiman los valores del capital histórico y
Presupuesto de mantenimiento.
A través de esto se deben dar las proyecciones, estado y flujos durante los dos años
requeridos y asi poder elaborar una proyección dando la estipulación hacia 3 años en la cual
A través de los análisis podemos concluir que el proyecto es viable ajustándose a las
necesidades presentados durante todos los estados y demás análisis dados, el proyecto
puede ejecutarse de manera segura eficaz ya que cuenta con todos los parámetros
establecidos y los estudios indican que la empresa puede proceder a realizar su debido
trabajo.
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Bibliografía
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