Anual

Cantidad demandada 285,831

Precio estimado $0.10
Ingreso $28,583.14
Inversiones $7,938.10
Costos operativos $13,866.71
Costos no operativos $9,987.22
Porcentaje de participación 15% Estimación del precio de venta
Impuestos 25% $ 0.09 66.67% $ 0.06
Reserva Legal 10% $ 0.11 27.10% $ 0.03
TMAR 11.37% $ 0.13 6.30% $ 0.01
$ 0.10

Panes diarios 794

días 30
Panes mensualmente 23819
Panes anualmente 285831
Panadero $0.01
Insumos $0.04
$0.049
Costo Venta annual $ 13,866.71

Resultado
TIR 17.97%
VAN 2,141.48

PUNTO DE EQUILIBRIO

PANES
3 PRIMEROS MESES 9 PROXIMOS MESES
15% 85%
285831 42875 242957
 MESES-AÑO_1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción Mensual 14,292 14,292 14,292 26,995 26,995 26,995 26,995 26,995 26,995 26,995
Acumulado 14,292 28,583 42,875 69,870 96,865 123,860 150,855 177,851 204,846 231,841

26995 30
25,056 X 28
 PUNTO DE EQUILIBRIO

AÑO 1
CF $ 11,836.80
CV $ 10,986.71
CT $ 22,823.51
Q* 229,901
 11 12
26,995 26,995
258,836 285,831

DIAS
TO DE EQUILIBRIO

PANES
 ESTIMACION DE LA DEMANDA
%
Habitantes Guasmo Oeste (Ximena)
Consumen pan 92.75%
Consumen diariamente pan 71.90%
Mas de 6 panes diarios 46.90%
Dispuestos a sustituir el pan de trigo por el de papa 75.00%
Numero de familias de 4 integrantes 4
Demanda aproximada de 6 panes diarios por familia 6
Estimacion de ventas 4%
ANDA
Personas
56413
52323
37620
17644
13233
3308
19849
794
 Detalle Cantidad Precio P.Total Vida Útil Depreciación
Horno de 12 latas 1 $2,500.00 $2,500.00 10 10%
Amasadora de 50 lb. 1 $1,850.00 $1,850.00 10 10%
Portalatas de 20 2 $350.00 $700.00 10 10%
Mesa de trabajo en acero inox.230x110x0,90 1 $880.00 $880.00 10 10%
Balanza 1 $17.00 $17.00 10 10%
CORTADOR DE MASA 2 $25.00 $50.00 10 10%
RODILLO 72CM 2 $7.50 $15.00 5 20%
ESPATULA 2 $3.80 $7.60 5 20%
ESCRITORIO 1 $184.00 $184.00 10 10%
SILLON 1 $35.00 $35.00 10 10%
PALAS 2 $1.10 $2.20 5 20%
TACHO DE BASURA 1 $3.00 $3.00 5 20%
JARRA DE 2 1/2 LTRS 2 $2.65 $5.30 5 20%
Mini Refrigeradora 4 Pies 1 $290.00 $290.00 10 10%
VITRINAS VERTICALES 1 $956.00 $956.00 10 10%
PINZA 2 $6.50 $13.00 5 20%
Latas 35 $10.00 $350.00 10 10%
Tanque de gas 2 $40.00 $80.00
Inversión Total $7,938.10 Total
Depreciación anual Depreciación Mensual
$250.00 $20.83
$185.00 $15.42
$70.00 $5.83
$88.00 $7.33
$1.70 $0.14
$5.00 $0.42
$3.00 $0.25
$1.52 $0.13
$18.40 $1.53
$3.50 $0.29
$0.44 $0.04
$0.60 $0.05
$1.06 $0.09
$29.00 $2.42
$95.60 $7.97
$2.60 $0.22
$35.00 $2.92

$790.42 $65.87
 COSTOS VARIABLES( 794PANES)
Diario Mensual Anual
Cantidad Dólares
Harina de trigo 48 libras $0.29 $13.96 $418.91 $5,026.91
Harina de papa 27 libras $0.22 $5.94 $178.20 $2,138.40
Sal 389 gramos $0.00 $0.12 $3.50 $42.01
Mejorador 77 gramos $0.01 $0.46 $13.86 $166.32
Azúcar 4 libras $0.35 $1.40 $42.00 $504.00
Levadura 77 gramos $0.00 $0.28 $8.32 $99.79
Manteca 4 kilos $1.33 $5.31 $159.27 $1,911.27
Gas $0.55 $16.50 $198.00
Agua $0.0010 $0.83 $25.00 $300.00
Luz $0.0021 $1.67 $50.00 $600.00
TOTAL $30.52 $915.56 $10,986.71

Costo Variable Unitario

de producir 794 panes $ 0.05 $ 0.01 Costo unitario por panadero
$ 0.04 Costo unitario por materia prima
 Materia Prima Cantidad Costo
Saco de harina de trigo de 110 libras 110 libras $ 32.00
Manteca de 55 kilos 55 kilos $ 73.00
levadura 500g 500 gramos $ 1.80
mejorador 1 kilo 1000 gramos $ 6.00
quintal de azúcar 100 libras $ 35.00
funda de 2 kilos de sal 2000 gramos $ 0.60
HARINA DE PAPA 100 kilos $ 22.00

DIARIO Días de trabajo

Salario mensual
PANADERO $ 8.00 30 $ 240.00
 COSTOS : Servicios Básicos, Gastos de Suministros, Alquiler

Mensual Anual
Teléfono $10.00 $120.00
Alquiler $150.00 $1,800.00
Gastos de Suministros(cuaderno y bolígrafo) $3.00 $36.00
Fundas para el pan, fundas de basura,suministros de aseo $42.50 $510.00
Escoba, trapeador, recogedor $10.80
Total $205.50 $2,476.80
Fundas para vender el pan 1 $30.00 $30.00
FUNDAS DE BASURA 58*76 CM 2 $1.25 $2.50
Suministros de aseo(detergente, cloro,jabon,etc.) $10.00
$42.50 mensual

ESCOBA 2 $2.00 $4.00

TRAPEADOR 2 $3.00 $6.00
RECOGEDOR 1 $0.80 $0.80
$10.80 anual
 COSTOS FIJOS: Sueldos y Salarios
Cantidad Salario Mensual Anual
Administrador 1 $300.00 $300.00 3600
Panadero 1 $240.00 $240.00 2880
Vendedor 1 $240.00 $240.00 2880
Total $780.00 $9,360.00

DIARIO Dias de trabajo Salario mensual

PANADERO $ 8.00 30 $ 240.00
Panadero Auxiliar $ 8.00 30 $ 240.00

12.15% 9.35%
No Sueldo por Sueldo mensual Aporte Aporte IESS Total Sueldos
CARGO personas empleado Patronal Sueldos Anuales
mensuales
Administrador 1 300.00 300.00 36.45 28.05 336.45 4037.40
Panadero 1 240.00 240.00 29.16 22.44 269.16 3229.92
Vendedor 1 240.00 240.00 29.16 22.44 269.16 3229.92
TOTAL 780.00 94.77 72.93 874.77 10497.24
 8.33%
Décimo tercer Décimo Vacaciones Fondo de Sueldo Total
remuneración cuarta Reserva anual
(bono remuneració
navideño)300 n (bono240 168.23 299.88 5045.51
240 escolar)240 134.58 239.904 4084.40
240 240 134.58 239.904 4084.40
780 720 437.39 779.688 13214.31
 Puntos Porcentaje E(r)=Rf +β (E(rm) -Rf )+RfEcuador
Riesgo País
811 8.11
Tasa de mercado E(rm) 0.0341
Tasa libre de riesgo Rf 0.0261
Riesgo Pais RfEcuador 0.081
Beta bread compañía β 0.81
CAPM 11.37%

Fuente: Índices Financieros Consolidados del Sector

Industria Manufacturera: Elaboración de Prod. De panaderia D1541

Riesgo País
Abril-12-2010 816
Abril-09-2010 811
Abril-08-2010 811
Abril-07-2010 813
Abril-06-2010 803
Abril-05-2010 800
Abril-02-2010 816
Abril-01-2010 816
Promedio 811
β (E(rm) -Rf )+RfEcuador
 GASTOS DE CONSTITUCIÓN VALORES
Permisos de Funcionamiento y municipales $ 60.00
Permiso de Bomberos $ 30.00
Constitucion de la Empresa $ 660.00
TOTAL GASTOS DE CONSTITUCIÓN $ 750.00
 Capital De Trabajo(Meses Año 1)
1 2 3 4 5 6
Ingreso ### $1,429.16 $1,429.16 $2,699.52 ### ###
Costos op ### $1,155.56 $1,155.56 $1,155.56 ### ###
Costos no Op.
Administrativos $540.00 $540.00 $540.00 $540.00 $540.00 $540.00
Depreciación $65.87 $65.87 $65.87 $65.87 $65.87 $65.87
Arriendo $150.00 $150.00 $150.00 $150.00 $150.00 $150.00
Publicidad $20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00
Servicios Basicos $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00
Suministros y Aseo $46.40 $46.40 $46.40 $46.40 $46.40 $46.40
Total Costos No Op. $832.27 $832.27 $832.27 $832.27 $832.27 $832.27
Utilidad Operacional $-558.67 $-558.67 $-558.67 $711.69 $711.69 $711.69
13mo y 14to Sueldo $125.00 $125.00 $125.00 $125.00 $125.00 $125.00
Aportación al IESS $13.98 $13.98 $13.98 $13.98 $13.98 $13.98
FLUJO DE CAJA $-697.65 $-697.65 $-697.65 $572.71 $572.71 $572.71
FLUJO DE CAJA acumulado $-697.65 ### ### ### $-947.52 $-374.80
Meses Año 1)
7 8 9 10 11 12
### ### ### ### ### ###
### ### ### ### ### ###
Total año 1
$540.00 $540.00 $540.00 $540.00 $540.00 $540.00 ###
$65.87 $65.87 $65.87 $65.87 $65.87 $65.87
$150.00 $150.00 $150.00 $150.00 $150.00 $150.00
$20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00
$10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00 $10.00
$46.40 $46.40 $46.40 $46.40 $46.40 $46.40
$832.27 $832.27 $832.27 $832.27 $832.27 $832.27
$711.69 $711.69 $711.69 $711.69 $711.69 $711.69
$125.00 $125.00 $125.00 $125.00 $125.00 $125.00
$13.98 $13.98 $13.98 $13.98 $13.98 $13.98
$572.71 $572.71 $572.71 $572.71 $572.71 $572.71
$197.91 $770.62 ### ### ### ###
Ventas de los 3 primeros meses Ventas de los 9 proximos meses

15% 85%
$4,287.47 $24,295.64
PUBLICIDAD

ANUAL
VOLANTES 15 CM X11 CM $ 40.00
Letrero Luminoso $ 200.00
TOTAL $ 240.00
 Resumen de escenario
Valores actuales: 0.05 0.06 0.07 0.08 0.09 0.1 0.11 0.12
Celdas cambiantes:
VARIACION DE PRECIOS$ 0.10 $ 0.05 $ 0.06 $ 0.07 $ 0.08 $ 0.09 $ 0.10 $ 0.11 $ 0.12
Celdas de resultado:
TIR 17.97% -5.81% 17.97% 40.60% 63.41%
VAN $2,141.57 $-35,239.53 $-27,763.31 $-20,287.09 $-12,810.87 $-5,334.65 $2,141.57 $9,617.80 $17,094.02
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

PRECIO $ 0.05 $ 0.06 $ 0.07 $ 0.08 $ 0.09 $ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13
TIR -5.81% 17.97% 40.60% 63.41% 87.21%
VAN $-35,239.53 $-27,763.31 $-20,287.09 $-12,810.87 $-5,334.65 $2,141.57 $9,617.80 $17,094.02 $24,570.24

VARIACION EN EL PRECIO VS. TIR y VAN

$50,000.00 160.0

$40,000.00 140.0

$30,000.00 120.0
Axis Title

$20,000.00 100.0

$10,000.00 80.00

$0.00 60.00
$ 0.05 $ 0.06 $ 0.07 $ 0.08 $ 0.09 $ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13 $ 0.14 $ 0.15

$-10,000.00 40.00
Ax
$10,000.00 80.00

$0.00 60.00
$ 0.05 $ 0.06 $ 0.07 $ 0.08 $ 0.09 $ 0.10 $ 0.11 $ 0.12 $ 0.13 $ 0.14 $ 0.15

$-10,000.00 40.00

$-20,000.00 20.00

$-30,000.00 0.00%

$-40,000.00 -20.00
 0.13 0.14 0.15

$ 0.13 $ 0.14 $ 0.15

87.21% 112.55% 139.93%

$24,570.24 $32,046.46 $39,522.68

$ 0.14 $ 0.15
112.55% 139.93%
$32,046.46 $39,522.68

AN
160.00%

140.00%

120.00%

100.00%

80.00% VA
N
TIR
60.00%
3 $ 0.14 $ 0.15

40.00%
 80.00% VA
N
TIR
60.00%
3 $ 0.14 $ 0.15

40.00%

20.00%

0.00%

-20.00%
Resumen de escenario
Valores actuales: -2% -1% 0%
Celdas cambiantes:
VARIACION DE VENTAS 5% -2% -1% 0%
Celdas de resultado:
TIR 17.97% -25.65% -14.28% -6.39%
VAN $2,141.57 $-6,443.78 $-5,285.50 $-4,105.03
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

INC/DISM. VENTAS -2% -1% 0% 1%

TIR -25.65% -14.28% -6.39% -0.11%
VAN $-6,443.78 $-5,285.50 $-4,105.03 $-2,902.05

VARIACION DE VENTAS VS
$3,000.00

$2,000.00

$1,000.00
Axis Title

$0.00
-2% -1% 0% 1% 2%
$-1,000.00

$-2,000.00

$-3,000.00

$-4,000.00

$-5,000.00

$-6,000.00

$-7,000.00
 1% 2% 3% 4% 5%

1% 2% 3% 4% 5%

-0.11% 5.21% 9.90% 14.11% 17.97%

$-2,902.05 $-1,676.23 $-427.24 $845.25 $2,141.57

2% 3% 4% 5%
5.21% 9.90% 14.11% 17.97%
$-1,676.23 $-427.24 $845.25 $2,141.57

IACION DE VENTAS VS. TIR y VAN

30.00%

20.00%

0% 1% 2% 3% 4% 5% 10.00%

VA
N
0.00%
TIR

-10.00%

-20.00%

-30.00%
Resumen de escenario
Valores actuales: -1% 0% 1% 2%
Celdas cambiantes:
VARIACION DE COSTOS 5% -1% 0% 1% 2%
Celdas de resultado:
TIR 17.97% 25.39% 24.29% 23.14% 21.94%
VAN $2,141.57 $4,996.37 $4,542.63 $4,080.23 $3,609.05
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.

VARIACION DE COSTOS -1% 0% 1% 2% 3%

TIR 25.39% 24.29% 23.14% 21.94% 20.68%
VAN $4,996.37 $4,542.63 $4,080.23 $3,609.05 $3,128.97

VARIACION D
$6,000.00

$5,000.00
Axis Title

$4,000.00

$3,000.00

$2,000.00

$1,000.00

$0.00
-1% 0% 1% 2%
 3% 4% 5% 6% 7% 8%

3% 4% 5% 6% 7% 8%

20.68% 19.36% 17.97% 16.51% 14.96% 13.31%

$3,128.97 $2,639.85 $2,141.57 $1,634.00 $1,117.01 $590.46

4% 5% 6% 7% 8%
19.36% 17.97% 16.51% 14.96% 13.31%
$2,639.85 $2,141.57 $1,634.00 $1,117.01 $590.46

VARIACION DE COSTOS VS. TIR y VAN

30.00%

25.00%

20.00%

VA
15.00% N
TIR

10.00%

5.00%

0.00%
1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%
 AÑOS
1 2 3 4 5
Producción anual-aumento 5% 285831 300123 315129 330885 347429
Precio $ 0.10

FLUJO DE CAJA
0 1 2 3 4 5
Ingreso $28,583.10 $30,012.26 $31,512.87 $33,088.51 $34,742.94
Costos op $13,866.71 $14,416.04 $14,992.84 $15,598.49 $16,234.41
Salario $2,880.00 $2,880.00 $2,880.00 $2,880.00 $2,880.00
Materia Prima $10,986.71 $11,536.04 $12,112.84 $12,718.49 $13,354.41
Costos no op.
Administrativos $6,480.00 $6,480.00 $6,480.00 $6,480.00 $6,480.00
Depreciación $790.42 $790.42 $790.42 $790.42 $790.42
Arriendo $1,800.00 $1,800.00 $1,980.00 $1,980.00 $2,178.00
Publicidad $240.00 $0.00 $200.00 $0.00 $200.00
Servicios Basicos $120.00 $120.00 $120.00 $120.00 $120.00
Suministros y Aseo $556.80 $556.80 $556.80 $556.80 $556.80
Total Costos No Op. $9,987.22 $9,747.22 $10,127.22 $9,927.22 $10,325.22
Utilidad Operacional $4,729.17 $5,848.99 $6,392.80 $7,562.81 $8,183.31
13mo y 14to Sueldo $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00
Aportación al IESS $167.70 $167.70 $167.70 $167.70 $167.70
Fondos de Reserva $779.69 $779.69 $779.69 $779.69
Vacaciones $437.39 $437.39 $437.39 $437.39
Utilidad bruta $3,061.47 $2,964.22 $3,508.03 $4,678.03 $5,298.53
Participación de trabajadores 15% $459.22 $444.63 $526.20 $701.70 $794.78
Ut. Desp. Participación $2,602.25 $2,519.59 $2,981.83 $3,976.33 $4,503.75
Impuesto 25% $650.56 $629.90 $745.46 $994.08 $1,125.94
Ut. Neta $1,951.69 $1,889.69 $2,236.37 $2,982.25 $3,377.82
Inversiones -$ 7,938.10
G. Constitución -$ 750.00
Capital de trabajo -$ 2,092.94 $2,092.94
Depreciación $790.42 $790.42 $790.42 $790.42 $790.42
Flujo de caja -$ 10,781.04 $2,742.11 $2,680.11 $3,026.79 $3,772.67 $6,261.18
TIR 17.97%
VAN $2,141.48
 Incremento en Ventas 5%
Incremento en precio de insumos 5%
Incremento de arriendo cada 2 anos 10%
 75%

0,75

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 80%

0,8

Page 34
 85%

0,85

Page 35
 90%

0,9

Page 36
 95%

0,95

Page 37
 Años
Inversión 1 2 3
Flujo de Caja $ (10,781.04) $ 2,742.11 $ 2,680.11 $ 3,026.79
VP $ 2,462.26 $ 2,160.98 $ 2,191.44
Flujo Acumulado $ 2,462.26 $ 4,623.24 $ 6,814.69

$ 3,655.13
$ 1,513.65

Perído de recuperación 4 años 5 meses

Años
4 5
$ 3,772.67 $ 6,261.18
$ 2,452.71 $ 3,655.13
$ 9,267.40 $ 12,922.52

12
x 5 meses
 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
PANADERO $ 0.01 $ 0.01 $ 0.01 $ 0.01
MATERIA PRIMA $ 0.038 $ 0.040 $ 0.042 $ 0.044
TOTAL COSTO UNITARIO $ 0.05 $ 0.05 $ 0.05 $ 0.05
TOTAL COSTO DE VENTA $ 13,866.69 $ 15,136.82 $ 16,529.59 $ 18,057.17

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Detalle Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos $ 28,583.10 $ 30,012.26 $ 31,512.87 $ 33,088.51
Costo de Venta $ 13,866.69 $ 15,136.82 $ 16,529.59 $ 18,057.17
Utilidad Bruta $ 14,716.41 $ 14,875.43 $ 14,983.28 $ 15,031.34

Gastos Administrativos $ 11,341.99 $ 11,341.99 $ 11,521.99 $ 11,521.99

Sueldos y Salarios $ 6,480.00 $ 6,480.00 $ 6,480.00 $ 6,480.00
Gasto de 13ro y 14to sueldo $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00 $ 1,500.00
Gasto por Aporte Patronal $ 94.77 $ 94.77 $ 94.77 $ 94.77
Alquiler $ 1,800.00 $ 1,800.00 $ 1,980.00 $ 1,980.00
Servicios Básicos(teléfono) $ 120.00 $ 120.00 $ 120.00 $ 120.00
Suministros de Oficina $ 36.00 $ 36.00 $ 36.00 $ 36.00
Útiles de Limpieza $ 520.80 $ 520.80 $ 520.80 $ 520.80
Depreciaciones $ 790.42 $ 790.42 $ 790.42 $ 790.42

Gastos de Venta $ 240.00 $ 240.00 $ 240.00 $ 240.00

Publicidad $ 240.00 $ 240.00 $ 240.00 $ 240.00

Gastos Constitución $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00

Trámites Legales $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00

Utilidad Operacional $ 2,984.42 $ 3,143.44 $ 3,071.29 $ 3,119.35

Utilidad antes de Impuestos $ 2,984.42 $ 3,143.44 $ 3,071.29 $ 3,119.35

15% Part. Trabajadores $ 447.66 $ 471.52 $ 460.69 $ 467.90
Utilidad después de trabajadores $ 2,536.76 $ 2,671.92 $ 2,610.60 $ 2,651.44
25% Imp. Renta $ 634.19 $ 667.98 $ 652.65 $ 662.86
Utilidad Neta $ 1,902.57 $ 2,003.94 $ 1,957.95 $ 1,988.58
 Año 5
$ 0.01
$ 0.047
$ 0.06
$ 19,733.00

Año 5
$ 34,742.94
$ 19,733.00
$ 15,009.93

$ 11,719.99
$ 6,480.00
$ 1,500.00
$ 94.77
$ 2,178.00
$ 120.00
$ 36.00
$ 520.80
$ 790.42

$ 240.00
$ 240.00

$ 150.00
$ 150.00

$ 2,899.94

$ 2,899.94
$ 434.99
$ 2,464.95
$ 616.24
$ 1,848.71