Gestión Financiera

Diana Catalina Sáenz Álvarez

Jaime Alberto Bohórquez Torres.

Luis Alberto Mercado Polo

Fundación Universitaria del Área Andina

Notas del Autor,

Especialización Financiera,

Gestión Financiera, Fundación Universitaria del Área Andina,

Esta investigación ha sido financiada por los propios estudiantes

La correspondencia relacionada con esta investigación debe ser dirigida a Julio

Cesar Ducon

Fundación Universitaria del Área Andina Calle 69 #15-40 Bogotá

 Contenido

INTRODUCCIÓN ......................................................................
............................................... 3

INDICADORES DE LIQUIDEZ GRUPO

ARGOS.................................................................. 4

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO GRUPO

ARGOS ................................................. 7

INDICADORES DE RENTABILIDAD GRUPO

ARGOS ...................................................... 8

INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR GRUPO

ARGOS ..................................... 9

CONCLUSIÓN EMPRESA GRUPO

ARGOS ....................................................................... 10

REFERENCIAS .......................................................................
................................................ 11
 INTRODUCCIÓN

El análisis financiero es importante en cada empresa, de debe realizar en cada

organización para

saber cuál es su capacidad de endeudamiento, realizar las respectivas estrategias

para las tomas de

dediciones, en la revisión de periodos, en sus pagos de clientes los cuales deberán

a ser a treinta

días, afectando la utilidad y rendimiento financiero de cada empresa, por

consiguiente, se deberá

aumentar las ventas, con el objetivo de comparar las entradas y salidas de dinero.
 INDICADORES DE LIQUIDEZ GRUPO ARGOS

Grupo argos, tiene una gran trayectoria en el mercado, ahora se analizará los
indicadores de

Liquidez durante el periodo 2016, 2017 y 2018.

GRUPO ARGOS
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador Formula Interpretación
2016 2017 2018

Activo
Recursos de corto plazo para cubrir
corriente-
KT - Capital de trabajo deudas de corto plazo y la
-959.527 -357.627 -177.892
Pasivo
operación.
corriente

Activo
Determina cuanto pesa el capital de
KTN - Capital de trabajo corriente -
trabajo neto sobre el total de activo
-959.527 -357.627 -177.892
neto pasivo
corriente
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo Deudores + comprometidos en la operación por

3.468.096 3.482.432 3.452.678

operativo inventarios cartera pendiente y saldo
inventarios

Valor de los recursos operativos de

KTNO
KTO - corto plazo que no son financiados
Capital de trabajo neto
3.468.096 3.482.432 3.452.678
Proveedores por los proveedores (recursos
operativo
propios).

Razon corriente - Razón Capacidad de la empresa para

circulante - atender las deudas a corto plazo
Activo corriente /
Razón de solvencia - con sus recursos corrientes. Por
0,87 0,95 0,97
pasivo corriente
Razón de cada peso de deuda cuanto tiene la
disponibilidad empresa de respaldo.
 (Activo corriente - Capacidad para atender deudas de
Prueba ácida o
inventarios) / corto plazo sin tener que recurrir
a 0,71 0,79 0,79
coeficiente liquidez
pasivo corriente la venta de inventarios.
 El activo corriente, sobre el activo de la empresa en el periodo del 2016 es
-2.14%, en el 2017

de -0.75, en el 2018 de -0.37%, se observa una disminución del activo corriente, el

objetivo es dar

un margen positivo, que favorezca el activo de la empresa.

El porcentaje de los recursos de corto plazo operativos sobre el total de los

activos, que se basa

en la siguiente formula KTO/KT, dando como resultados negativos de los últimos tres
periodos,

deja un estado de preocupación debido a que en el 2016 registra - 361.44, 2017 con
-973,76 y en

el 2018 -1940.88, se debe crear las estrategias necesarias, para incrementar el

capital de trabajo y

minimizar las deudas adquiridas.

En el coeficiente de liquidez, Grupo Argos dispone de 79 centavos para realizar

el pago, esto

quiere decir que no está en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a

corto plazo, sin

vender sus mercancías.

GRUPO ARGOS
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador Formula Interpretación
2016 2017 2018

Capacidad que tiene la empresa

a
Solvencia Financiera o Activo total /
corto largo plazo para demostrar
su 2,12 2,04 2,11
Solidez pasivo total
consistencia financiera

Determina la capacidad de
generar
Flujo de caja fondos para cubrir la totalidad
de
Razón de deuda total (flujo
operativo / Total deudas. Entre más tienda a
cero, 0,07 0,06 0,07
de caja a deuda total)
pasivos mayor insolvencia o incapacidad
futura

Establece cuanto aumentó o

Diferencia KTNO disminuyó el capital de trabajo neto
Variación KTNO
14.336 -29.754
entre cada año operativo. Debe ser analizado con
 las ventas
Diferencia Determina la variación en el
saldo de
obligaciones las obligaciones financieras
o
Servicio de la deuda
1.111.264 1.097.145
financieras + recursos utilizados para el
pago de
gasto interés deudas
 La liquidez inmediata de primer grado determina que los recursos actuales del
grupo argos,

disponibles para hacer frente a deudas inmediatas para el periodo 2018 es de 38

centavos, para

realizar el pago, la empresa debe reformar sus canales de ventas y disminuir las
cuentas por cobrar.

La liquidez inmediata de segundo grado para el periodo del 2018 es e 68

centavos, se debe

generar plas estrategias para el cumplimiento de ventas en el departamento de

cartera, ya que afecta

evidentemente el flujo de dinero, generando insolvencia económica.

La razón de cobertura de deuda para el grupo argos, Determina el impacto de

dividendos en la

liquidez de la empresa y en su capacidad de cubrir deudas de corto plazo.

Demostrando que en el

periodo 2016 un 0.21, 2017 0.20 y 2018 con 0.20, demostrando que no cuenta con una
capacidad

de generar efectivo para el pago de sus obligaciones.

En los análisis de indicadores de liquidez, se observa que en los estados

financieros del grupo

argos no evidencio su capacidad de ventas.

 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO GRUPO ARGOS

A continuación, se analizará los indicadores de endeudamiento del grupo argos.

GRUPO ARGOS
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA INTERPRETACIÓN
2016 2017 2018
Razón de
independencia
Cuanto de los recursos de la empresa
financiera - Patrimonio / activo
están financiados con participación de
52,82% 51,10% 52,50%
Financiación con total
los propietarios
recursos propios -
Indice de propiedad
Determina el grado de apalncamiento
Pasivo total /
Endeudamiento total de acreedores en los activos de la
47,18% 48,90% 47,50%
activo total
empresa
Establece cual es el porcentaje del
total
Endeudamiento a Pasivo corriente /
de deudas que deben ser canceladas
34,15% 30,56% 30,38%
corto plazo pasivo total
en el corto plazo.
Apalancamiento a Pasivo a largo Determina del total de deudas, cuanto

76,50% 69,44% 69,62%

largo plazo plazo / pasivo total está financiado a largo plazo.
Total pasivo / Determina cuál es el compromiso con
Endeudamiento sin
(Activo total - acreedores sobre los activos sin
47,18% 48,90% 47,50%
valorizaciones
valorizaciones) considerar valorizaciones
Cobertura de gastos
Capacidad de la empresa para generar
financieros o veces UAII / gastos
utilidades operativas y cubrir sus
1,43 1,30 1,40
que se ha ganado el financieros
intereses. (Veces)
interés
Relación de los gastos financieros con
Relación gastos Gastos financieros
la caja operativa generada por la
69,99% 77,09% 71,38%
financieros a Ebitda / Ebitda
empresa.
Compromiso de los propietarios con
Laverage o Pasivo total /
los accionistas. Por cada $100 de
89,34% 95,70% 90,49%
Apalancamiento total patrimonio
patrimonio cuanto es deuda total
Determina cuál será el nivel de
Patrimonio ideal UAI / TMRR patrimonio a partir de la utilidad y la
10.607.386 13.104.073 17.078.056
tasa esperada por los propietarios
Establece cuanto es la financiación de
Pasivo corriente /
Estructura corriente corto plazo con respecto al total de los
16,11% 14,94% 14,43%
activo total
activos
(Pasivo largo
Determina cual es la financiación de
plazo +
Estructura de capital largo plazo (pasivo l.p. y patrimonio)
88,91% 85,06% 85,57%
patrimonio) /
para crecimiento de la empresa
activo total
 INDICADORES DE RENTABILIDAD GRUPO ARGOS

Ahora se analizará los indicadores de rentabilidad.

GRUPO ARGOS
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA INTERPRETACIÓN
2016 2017 2018

Rendimiento del total de

Utilidad neta / activos activos durante el período
Potencial de utilidad
3,32% 3,03% 3,16%
totales por la generación de utilidad
neta

% ROA - Return on Determina la caja operativa

assets obtenida en el período con el
Ebitda / activo total
3,32% 3,03% 3,16%
Retorno sobre uso de la inversión total en
activos activos

% ROI - Return on Determina el rendimiento

investment UAII / activos obtenido por la empresa en

68,15% 41,48% 44,33%

Retorno sobre operativos promedio su operación con el uso de
inversión los activos operativos

% ROE - Return on Determina el rendimiento

Equity UAI / patrimonio obtenido antes de impuestos

6,98% 6,01% 6,16%

Rentabilidad sobre promedio sobre la inversión realizada
patrimonio por los propietarios

Caja operativa durante el

período al no considerar
UAII + depreciacion +
Ebitda partidas de causación
1.485.034 1.441.448 1.537.025
amortizacion
contable que son movimiento
de caja
 INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR GRUPO ARGOS

GRUPO ARGOS
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION

2016 2017 2018

Recursos operativos invertidos por

Cartera + inventarios -
KTNO la empresa diferentes a los 3.468.096
3.482.432 3.452.678
proveedores
financiados por proveedores.

Activos operativos netos utilizados

AON (activos KTNO + activos fijos para la generación de utilidades

3.468.096 3.482.432 3.452.678

operativos netos) netos operativas sin considerar otros
activos

UODI - Utilidad A la utilidad operacional le

operativa después descuentan impuestos para
UAII * (1-%imporenta)
965.272 951.356 1.029.807
de determinar la verdadera utilidad
impuestos operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad impuestos lograda a partir de los
UODI / AON
27,83% 27,32% 29,83%
del activo neto) activos involucrados en la
operación.

Es el costo promedio de
Costo promedio financiación de recursos tanto de
Costo de capital
13,13% 10,12% 8,24%
ponderado del capital pasivos como del patrimonio según
las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital
logrado en el período para los
EVA AON *(%RAN - %CK)
509.935 598.974 745.199
accionistas como mayor valor por
el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento

de los activos es mayor al costo de
EVA UODI - (AON * CK)
509.935 598.974 745.199
los recursos y es negativo si es
menor.
CONCLUSIÓN EMPRESA GRUPO ARGOS
 REFERENCIAS

Gestión financiera, Maria Camila Lozano, eje 4, Propongamos

Página web: https://www.gestiopolis.com/teoria-x-y-teoria-y-de-douglas-mcgregor-

sus-

fundamentos/

Pagina web: https://citas.in/autores/