PORTAFOLIO DE TECNOLOGÍA EN GESTIÓN CONTABLE Y FINANCIERA

GUÍA DE APRENDIZ NO. 7 3.3. ACTIVIDAD APROPIACIÓN DEL

CONOCIMIENTO.

INSTRUCTOR

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

CENTRO DE SERVICION FINANCIEROS
TECNOLOGO EN GESTION CONTABLE Y FINANCIERA
BOGOTA D.C
2020
3.3.1 De acuerdo a la bibliografía propuesta en la presente Guía y demás libros
y/o webgrafía necesarios, responda las siguientes preguntas:

 ¿Quién coloca el valor al dinero?

El valor por el dinero está determinado por la demanda, al igual que el valor
de los bienes y servicios.
Estas tasas de interés que se utilizan en sistema financiero son reguladas y
fijadas por el banco de la república, quien a través de la junta directiva
señala cuales circunstancias y el límite de tasas de interés que deben pagar
los establecimientos o comercios.

 ¿Quién define la tasa de interés?

Las tasas de interés son aquellas que aplican para los diferentes tipos de
créditos y productos de ahorro como los CDTs que otorgan las diferentes
instituciones financieras a sus clientes.

El sistema financiero de Colombia está formado por diversas instituciones

que créditos que tienen tasa de interés de captación o colocación. Estas
tasas de interés que se utilizan en sistema financiero son reguladas y fijada
por el Banco de la República, quien a través de la junta directiva señala en
cuales circunstancia y el límite de tasas de interés que deben pagar los
establecimientos o comercios.

El Banco de la República en Colombia es el encargado de regular que tan

alta puede ser la tasa o que tan baja pueden ofrecerla las entidades
financieras. En el caso de Colombia esta entidad, utiliza las tasas de interés
para frenar la inflación, aumentando las tasas para disminuir el consumo o
disminuyendo la tasa ante una posible recesión.

 ¿Quién define la tasa de interés en un Certificado de Depósito a

término CDT?

La tasa de interes de un CDT se define por medio ajustes de oferta y

demanda en el mercado financiero, tal y como ocurre con los intereses de
los creditos. Este mercado esta compuesto por los bancos, demas
entidades financieras y los usuarios del sistema financiero.

Sin embargo, el mayor factor que determina el interés de los CDTs proviene
de las decisiones del banco central, que en Colombia se conoce como el
banco de la república, esto es debido a que el banco de la republica le
presta a los demás bancos comerciales a una tasa de interés que se define
 cada mes y estos préstamos reemplazan a los depósitos de los usuarios de
cualquier banco.

Por ejemplo, si el banco de la república tiene una tasa de interés baja, a los
demás bancos se les presta a esa tasa de interés y no tienen tanta
necesidad de pedir prestado a los depositantes por lo cual los bancos
ofrecerán una tasa de interés de CDT baja.

En el caso contrario, cuando el banco de la republica sube las tasas de

interés, los bancos suben las tasas de interés de los CDTs para que más
personas inviertan en esta clase de títulos y no se valgan tanto del banco
de la republica (ya que les saldría más caro).

Cada banco y entidad financiera tiene libertad para definir sus propias tasas
de interés de los CDT. Si uno mira las tasas de interés de los grandes
bancos comerciales del país, como Bancolombia, Davivienda, banco de
Bogotá, etc. se daría cuenta que estas son menores comparadas a
entidades como cooperativas o de microcrédito, esto es porque solo los
bancos comerciales son los únicos que pueden tener préstamos del banco
de la república.

En Colombia existe un indicador del comportamiento general del mercado

de CDTs el cual se denomina DTF y es el promedio ponderado de las tasas
de intereses de todos los CDTs de 90 días. Este indicador es semanal y lo
calcula nadie más si no el mismo banco de la república.

 ¿Cuáles son las funciones del Banco de la República?

El Banco de la República es un órgano del Estado de naturaleza única, con

autonomía administrativa,
patrimonial y técnica, que ejerce las funciones de banca central. Según la
Constitución, el principal
objetivo de la política monetaria es preservar la capacidad adquisitiva de la
moneda, en coordinación
con la política económica general, entendida como aquella que propende por
estabilizar el producto y
el empleo en sus niveles sostenibles de largo plazo. En ejercicio de esta función
adopta las medidas
de política que considere necesarias para regular la liquidez de la economía y
facilitar el normal
funcionamiento del sistema de pagos, velando por la estabilidad del valor de la
moneda.
 El Banco de la República es un órgano del Estado de naturaleza única, con
autonomía administrativa, patrimonial y técnica, que ejerce las funciones de
banca central. Según la Constitución, el principal objetivo de la política
monetaria es preservar la capacidad adquisitiva de la moneda, en
coordinación con la política económica general, entendida como aquella
que propende por estabilizar el producto y el empleo en sus niveles
sostenibles de largo plazo. En ejercicio de esta función adopta las medidas
de política que considere necesarias para regular la liquidez de la economía
y facilitar el normal funcionamiento del sistema de pagos, velando por la
estabilidad del valor de la moneda.
Las funciones especiales asignadas al Banco comprenden la de regular la
moneda, los cambios
internacionales y el crédito, emitir la moneda legal colombiana, administrar las
reservas
internacionales, ser prestamista y banquero de los establecimientos de crédito y
servir como agente
fiscal del Gobierno. Como parte de sus funciones, el Banco también contribuye a
la generación de
conocimiento y a la actividad cultural del país.
Las funciones especiales asignadas al Banco comprenden la de regular la
moneda, los cambios internacionales y el crédito, emitir la moneda legal
colombiana, administrar las reservas internacionales, ser prestamista y
banquero de los establecimientos de crédito y servir como agente fiscal del
Gobierno. Como parte de sus funciones, el Banco también contribuye a la
generación de conocimiento y a la actividad cultural del país.

3.3.2 A continuación encontrará una serie de conceptos que le ayudarán a

tener una mayor comprensión del tema planteado en esta Guía, por tanto
indague sobre los términos que se indican en la siguiente matriz y
complétela. Desarrolle la actividad teniendo en cuenta la bibliografía
planteada. Rellenar el cuadro de la guía con la información solicitada.

CENTRO DE DEFINICION Y INTERPRETACION EJEMPLO

MEDICION FORMULAS
Es aquel interés que I=Interés Si queremos calcular el interés
se produce al invertir P=Valor presente simple que produce un capital
o prestar una i = Tasa de interés de 1.000.000 pesos invertido
cantidad de dinero durante 5 años a una tasa del
durante un periodo I=Interés 8% anual. El interés simple se
de tiempo. n= Número de calculará de la siguiente forma:
INTERÉS SIMPLE I=i*P Periodos. I = 1.000.000 * 0,08 * 5 =
INTERÉS TOTAL i = Tasa de interés 400.000
De lo anterior se P=Valor presente Si queremos calcular el mismo
concluye la siguiente interés durante un periodo
fórmula para tener el menor a un año (60 días), se
interés total. calculará de la siguiente forma:
I=n*(i*P) Periodo: 60 días = 60/360 =
0,16 I = 1.000.000 * 0,08
* 60/360 = 13.333

El capital inicial VF = Valor Futuro Mariana coloca en un CDT la

aumenta en cada cantidad inicial de $1.000.000 a
periodo debido a VA = Valor Actual
un interés compuesto mensual
que los intereses se i = Tasa de interés de 5% por 3 meses. ¿Cuánto
INTERÉS van sumando. recibirá Mariana al final de los
COMPUESTO n = Periodo de tres meses? Lo primero que
La tasa de interés se tiempo haremos será identificar los
aplica sobre un
datos:
capital que va
variando.
● VA = 1.000.000
Los intereses son
cada vez mayores. ● i = 5% (0,05)
● n=3
VF = VA (1 + i) ^n
VF = 1.000.000 * (1 + 0,05)3 =
1.157.625
Es aquella que se Si se pidió un crédito de $10
paga por un VF = Valor Futuro 000.000 al 2% mensual, los
préstamo o una VA = Valor Actual intereses del mes son $200.000.
cuenta de ahorros y El interés anual se puede
no se suma al i = Tasa de interés calcular simplemente
capital, es multiplicando el valor de la tasa
expresada en n = Periodo de o los intereses por el número de
términos anuales tiempo periodos. En nuestro ejemplo,
TASA NOMINAL
con una frecuencia para un año el interés será del
de tiempo de pago. 24% y el valor pagado en
VF = VP (1 + n*i) I=Interés intereses 2.400.000.
Para conocer VP=Valor presente
directamente el n= Número de
interés obtenido periodos.
durante la i = Tasa de interés
operación, la fórmula
es:
I= VP(n*i)
Se paga o se recibe EA: Tasa efectiva Si tuviéramos $1.000 en un
por un préstamo o i=Tasa de interés préstamo o una inversión que se
 un ahorro cuando n=periodo capitaliza mensualmente,
los intereses no son generarían $104,71 de interés
retirados, se asimila en un año (10,471% de $1.000),
TASA EFECTIVA a un interés una cantidad mayor que si
compuesto. Esta se tuviéramos el
puede convertir en mismo préstamo o inversión
una tasa efectiva capitalizada anualmente.
periódica y está, a La capitalización anual solo
su vez, en una tasa generaría $100 de interés (10%
nominal. de $1.000), una diferencia de
EA=(1+i/n)-1 $4,71.
Si el préstamo o la inversión se
capitalizan diariamente (n = 365)
en lugar de mensualmente (n =
12), el interés por ese préstamo
o inversión sería de $105,16.
Como regla general, cuantos
más períodos o capitalizaciones
(n) tenga la inversión o
préstamo, mayor será la tasa
efectiva.
La tasa corresponde ip=Interés periódico 24%NATV
al período de IN=Tasa de interés n=12 meses/3meses=4
composición (% por nominal R: 24%/4= 6%trimestre
día, mes, bimestre, n=número de
TASA trimestre, semestre, períodos de
PERIÓDICA año, etc.). Algunos capitalización que
sectores la conocen hay en el plazo en
como tasa efectiva que se expresa IN
periódica (efectiva
diaria, efectiva
mensual, efectiva
trimestral, etc.), pero
aquí se denominará
simplemente tasa
periódica.
ip=IN/n
TASA VENCIDA Cuando el interés se Cuánto dinero se debe invertir
causa en forma hoy en una cuenta de ahorros
vencida en el que paga un
período. Cabe Interés del 1,2% trimestral, para
anotar que la tasa poder retirar $200.000 durante
efectiva es siempre cuatro trimestres
vencida y por lo
tanto esta última P ?
palabra se omite en A 200000
n 4
 su declaración. i 1,2% trimester
VP=A*(1+i)^n-1
RESULTADO $ 776.564,13
i*(1+i)^n
DESPEJANDO
VP=A[(1+i)^n-
1/i*(1+i)^n]
TASA Cuando el interés se P = X - ipa X Ejemplo: Encontrar la tasa
ANTICIPADA causa en forma periódica anticipada equivalente
anticipada en el P = X (1-ipa) a una tasa del 9% s.v.:
período. Cabe ipa: Tasa de interés
anotar que la Tasa periódica ipv = 9% = 0,09
Efectiva no puede anticipada (% por
darse, por definición, día, mes, etc.) ipa = 9% / (1 + 0,09) =
en forma anticipada, 8,26% s.a.
es decir no existe
una tasa efectiva
anticipada.
TASA Para el cálculo del Importe
AMORTIZACIÓN valor de la 500,000.00
amortización nos Pago Mensual
estamos refiriendo $93,279.79
exactamente a la
renta o pago Apertura de Crédito
periódico que se 10,000.00
debe hacer para Plazo
pagar los intereses y 6 meses
reducir la deuda y se
utiliza las fórmulas Monto
de las anualidades 510,000.00
vencidas. Tasa
35% anual

VALOR El valor presente i=tasa de interés Juan le pide a Pablo que le

PRESENTE (VP) es el valor que n=periodos alquile su vehículo durante 3
tiene a día de hoy un meses a un pago mensual de
determinado flujo de 5.000 euros (el primer pago es
dinero que hoy). Luego de este tiempo, se
recibiremos en el lo comprará por 45.000 euros.
futuro El costo de oportunidad de Juan
VP= n/(1+i)^n es de un 5%
mensual ¿Cuál es el VP del
 proyecto?

Calculamos el VP:

VP= 5.000 + 5.000/(1+5%) +

5.000/(1+5%)2 +
45.000/(1+5%)3

VP= 53.170 euros (valor

aproximado)
VALOR FUTURO El valor futuro (VF) VP= valor presente Suponga que ahora el banco le
es el valor que I= Tasa de interés ofrece una tasa de interés
tendrá en el futuro n= Periodo compuesta de 10% sobre el
un determinado ahorro. ¿Cuál es el valor futuro
monto de dinero que en los dos años siguientes?
mantenemos en la
actualidad o que VF = 1.000 x (1 + 10%)2 = 1.210
decidimos invertir en euros
un proyecto
determinado. Esto implica que los intereses
VF = VP x (1 + i x n) ganados son 210. El primer año
el interés es el 10% de 1.000
(100 euros), y el segundo año
es el 10% de 1.100 (110 euros).
ANUALIDADES Las anualidades son A= renta o pago La empresa XYZ desea vender
pagos periódicos periódico una de sus bodegas que
iguales que no J= tasa nominal actualmente está en desuso por
necesariamente anual $73.000.000; en la mejor
tienen que ser i= tasa efectiva por propuesta de los compradores
anuales como lo período de oferentes se propone pagar una
indica su nombre; un capitalización cuota inicial del 20% y un pago
ejemplo de este tipo m= número de diferido fijo a 15 años con una
de pagos son las períodos tasa de interés del 10% nominal
pensiones, seguros, capitalizables en un anual capitalizable
deudas pactadas año mensualmente ¿cuál debería
con abonos iguales, n= número de ser el valor de las cuotas
etc períodos de pago mensuales que debe acordar la
Vf= monto o valor compañía XYZ con su
de la anualidad comprador?
Cuota inicial: $73.000.000 x
20% = $14.600.000
Deuda: $58.400.000
Este es el caso de una
anualidad simple en la que se
conoce con anticipación el valor
presente de la deuda, por tal
 razón el cálculo correcto debe
partir de convertir la fórmula de
valor presente para anualidades
simples vencidas, despejando
A, para obtener:

COSTO DE El coste de Resultado del costo Si tenemos 100.000€ y

OPORTUNIDAD oportunidad es el de oportunidad, es queremos invertirlos,
coste de la decir, proceder a su imaginemos que podemos
alternativa a la que cálculo. Éste se montar una frutería o invertir en
renunciamos cuando obtiene calculando 12.500 acciones de Repsol, que
tomamos una la diferencia entre cotizan a 8€ en la Bolsa de
determinada el valor de la Madrid. Puesto que no
decisión, incluyendo opción elegida entendemos mucho de
los beneficios que menos el valor de mercados financieros,
podríamos haber la mejor opción no decidimos decantarnos por la
obtenido de haber realizada. Si frutería, que al cabo de 2 años
escogido la opción decides ir a cenar nos reporta 20.000€ de
alternativa. restamos 10€, los beneficio, mientras que en esos
7€ que habrías mismos dos años las acciones
invertido en el cine. de Repsol han ascendido hasta
Por tanto, 10 – 7= los 11€. En este caso el coste
3€. de oportunidad sería:

Beneficios frutería: 20.000

Beneficios acciones Repsol

(desechada): (11-8) x 12.500:
37.500€

Coste de oportunidad: 37.500-

20.000: 17.500€ euros.
Amortizar significa ir Es decir, cuando
registrando un gasto adquirimos un bien,
de manera periódica este lo registramos
COSTO (mensual o anual en nuestra
AMORTIZADO normalmente) en contabilidad como
nuestra contabilidad, una entrada de un
acorde al tiempo que activo, un
va pasando en el inmovilizado, pero
que poseemos o no como un gasto.
 usamos el bien. Éste inmovilizado,
se irá convirtiendo
en gasto a medida
que va pasando el
tiempo, que sería
realmente cuando
ese bien se va
desgastando.

3.3.3 Consulte y lea el capítulo I Conceptos Fundamentales: Valor del

dinero en el tiempo del libro Matemáticas Financieras Aplicadas de Jhonny
de Jesús Meza Orozco, Editorial Ecoe Ediciones. De acuerdo a esta lectura
elabore un cuadro sinóptico explique y formule un ejemplo para cada uno
de los siguientes Ítems:

 Valor del dinero en el tiempo

 Interés
 Equivalencia
 Es un concepto Supongamos que la tasa de
económico basado en la interés es 10% y el periodo es un
premisa de que un año. Un flujo de efectivo de
VALOR inversor prefiere recibir $10,000.00 se calcularía de la
un pago de una suma fija siguiente manera:
DEL
DINERO de dinero hoy, en lugar PV= $10,000.00
EN EL de recibir el mismo valor VFN =​​?
TIEMPO nominal en una
i = 10%
determinada fecha
futura. VF1 =  $10,000.00​​x (1 + .10) =
$11,000.00
VF1 =​​VP (1 + r)​

Son un índice económico y Si compramos un horno de

financiero que se utiliza para
MATEMATIC medir la rentabilidad de los
AS ahorros y también el costo de
FINANCIERAS INTERESES un crédito. Se basan en una
relación dinero-tiempo que se
expresa frecuentemente en
porcentaje.
microondas que cueste
$1,500.000 y tiene un plazo
fijo de 12 mensualidades,
nosotros tendremos que
pagar al mes la cantidad de
$125.000
125 x 12= 1500

Dos cantidades diferentes Esto es, $ 100 de hoy son equivalentes

ubicadas en diferentes
fechas son equivalentes,
EQUIVALENCIA
aunque no iguales, sí
producen el mismo
resultado económico
a $ 140 dentro de un año si la tasa de
interés es del 40% anual. Un valor
presente (P) es equivalente a un valor
futuro (F) si el valor futuro cubre el
valor presente más los intereses a la
tasa exigida por el inversionista

3.3.4 Mediante la consulta de la bibliografía y la webgrafía propuesta en

esta Guía o en alguna otra que esté a su alcance, a través de una cartilla
represente los siguientes conceptos económicos. Dos de los GAES serán
escogidos para socializar presencialmente ante al grupo en pleno bajo la
tutoría de su instructor quién resolverá las preguntas a que haya lugar.

 1 VPN Valor Presente Neto

 2 TIR Tasa Interna de Retorno
 3 TIO Tasa Interna de Oportunidad

CONCEPTOS
 ECONÓMICOS
VALOR PRESENTE NETO TASA INTERNA DE TASA INTERNA DE
RETORNO OPORTUNIDAD
El Valor Presente Neto (VPN) es el La Tasa Interna de La tasa interna de
método más conocido a la hora de Retorno o TIR nos oportunidad es la tasa de
evaluar proyectos de inversión a largo permite saber si es retorno de la inversión que se
plazo.  El Valor Presente Neto permite viable invertir en un aplica al cálculo del valor
determinar si una inversión cumple con determinado negocio, presente. En otras palabras,
el objetivo básico financiero: considerando otras sería la tasa de retorno mínima
MAXIMIZAR la inversión.  El Valor opciones de inversión prevista si un inversionista elige
Presente Neto permite determinar si de menor riesgo. La TIR aceptar una cantidad de dinero
dicha inversión puede incrementar o
es un porcentaje que en el futuro, al compararla con
reducir el valor de las PyMES.  Ese
mide la viabilidad de un la misma cantidad en la
cambio en el valor estimado puede ser
proyecto o actualidad.
positivo, negativo o continuar igual.  Si
es positivo significará que el valor de la empresa, determinando La tasa interna de oportunidad
firma tendrá un incremento equivalente la rentabilidad de los que se elige para el cálculo del
al monto del Valor Presente Neto.  Si es cobros y pagos valor presente es altamente
negativo quiere decir que la firma actualizados generados subjetiva, porque es la tasa de
reducirá su riqueza en el valor que por una inversión. rendimiento mínima que se
arroje el VPN.  Si el resultado del VPN Es una herramienta muy esperaría recibir si se invirtieran
es cero, la empresa no modificará el útil, ya que genera un los dólares de hoy por un
monto de su valor. valor cuantitativo a período de tiempo.
Es importante tener en cuenta que el través del cual es Por tanto, es la suma de una
valor del Valor Presente Neto depende posible saber si un tasa de interés notable y el valor
de las siguientes variables:  proyecto es viable o  no, del tiempo. Esto
considerando otras matemáticamente aumenta el
La inversión inicial previa, las alternativas de
inversiones durante la operación, los valor futuro en términos
inversión que podrían
flujos netos de efectivo, la tasa de absolutos o nominales.
ser más cómodas y
descuento y el número de periodos que Al contrario, la tasa interna de
seguras. La TIR
dure el proyecto.  oportunidad se usa para el
transforma la
rentabilidad de la cálculo del valor futuro en
empresa en un función del valor presente. Esto
porcentaje o tasa de permite a un prestamista o
rentabilidad, el cual es proveedor de capital liquidar el
comparable a las tasas monto sensato de cualquier
de rentabilidad de una futura obligación o ganancia,
inversión de bajo riesgo, con respecto al valor actual del
y de esta forma permite capital.
saber cuál de las
alternativas es más
rentable. Si la
rentabilidad del proyecto
es menor, no es
conveniente invertir.