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Capítulo 1 ................................................................................................................... 5
1.1 Contexto ................................................................................................................... 5
1.2 Objetivo General................................................................................................. 6
1.2.1 Objetivos específicos ..................................................................................... 6
Capítulo 2 .................................................................................................................. 7
2.1 Razones financieras ................................................................................................ 7
2.2 Razones de liquidez ................................................................................................ 7
2.2.1 Razón de circulante:...................................................................................... 7
2.2.2 Razón o prueba ácida: .................................................................................. 8
2.2.3 Razón de efectivo: ......................................................................................... 8
2.2.4 Capital neto de trabajo: ................................................................................ 8
2.3 Razones de solvencia .............................................................................................. 9
2.3.1 Capital contable a pasivo total ...................................................................... 9
2.3.2 Capital contable a pasivo a largo plazo ........................................................ 9
2.3.3 Capital contable a activo total .................................................................... 10
2.3.4 Pasivo total a activo total............................................................................ 10
2.4 Razones administrativas ...................................................................................... 10
2.4.1 Rotación de cuentas por cobrar .................................................................. 10
2.4.2 Rotación de inventarios............................................................................... 11
2.4.3 Periodo promedio de cobro ......................................................................... 11
2.4.4 Periodo promedio de inventario ................................................................. 11
2.5 Razones de rentabilidad ........................................................................................ 11
2.5.1 Margen de utilidad bruta ............................................................................ 12
2.5.2 Margen de utilidad operativa ..................................................................... 12
2.5.3 Margen de utilidad neta ............................................................................. 12
2.5.4 Rotación de activos ..................................................................................... 13
2.2 Contabilidad financiera ........................................................................................ 13
2.3 Contabilidad administrativa ................................................................................ 13
2.4 Tipos de decisiones de negocios........................................................................... 14
2.4.1 Decisiones de inversión .............................................................................. 15
2.4.2 Decisiones de financiamiento .................................................................... 15
2.4.3 Decisiones de operación ............................................................................. 15
2.5 Estado Financiero ................................................................................................. 16
2.6 Gobierno Corporativo............................................................................................17
Capítulo 3 ................................................................................................................ 18
3.1 Historia y actividad de la empresa ....................................................................... 18
3.2 Estrategias de Inversión ....................................................................................... 19
3.3 Estrategias de financiamiento .............................................................................. 20
3.4 Estrategias de operación ...................................................................................... 22
3.5 Estado financiero .................................................................................................. 24
3.5.1 Activos ......................................................................................................... 24
3.5.2 Pasivos......................................................................................................... 25
3.5.3 Capital Contable.......................................................................................... 25
3.5.4 Ventas y Utilidad neta ................................................................................ 26
3.4 Selección de la empresa........................................................................................ 26
Capítulo 4 ................................................................................................................ 27
4.1 Estructura principal de la organización ............................................................... 27
4.1.1 Consejo de administración .......................................................................... 27
4.1.2 Comité de auditoría y prácticas societarias ............................................... 28
4.1.3 Comité de evaluación y resultados ............................................................. 29
4.1.4 Comité de finanzas y planeación ................................................................ 29
4.1.5 Perfil del presidente del Consejo Administrativo ...................................... 30
4.1.6 Importancia de las decisiones .................................................................... 30
4.2 Análisis de desempeño financiero conforme a las estrategias............................ 31
4.3 Análisis de los estados financieros. ...................................................................... 32
4.4.2 Razón o prueba ácida: ................................................................................ 33
4.4.3 Razón de efectivo ........................................................................................ 34
4.4.4 Capital neto de trabajo ............................................................................... 34
4.4.5 Capital contable a pasivo total ................................................................... 34
4.4.6 Capital contable a pasivo a largo plazo ...................................................... 34
4.4.7 Capital contable a activo total .................................................................... 35
4.4.8 Pasivo total a activo total ........................................................................... 35
4.4.9 Rotación de cuentas por cobrar ................................................................. 35
4.4.10 Rotación de inventarios ............................................................................ 36
4.4.11 Periodo promedio de cobro....................................................................... 36
4.4.12 Periodo promedio de inventario .............................................................. 36
4.4.13 Margen de utilidad bruta .......................................................................... 37
4.4.14 Margen de utilidad operativa ................................................................... 37
4.4.15 Margen de utilidad neta ............................................................................ 37
4.4.16 Rotación de activos ................................................................................... 38
Capítulo 5................................................................................................................. 39
5.1 Desempeño y salud financiera .............................................................................. 39
5.2 Estrategias de mejora ........................................................................................... 39
5.2.1 Estrategia para el impacto de MEPPs. ....................................................... 39
5.2.2 Estrategia de disminución de deuda. .........................................................40
5.2.3 Estrategia de inversión ...............................................................................40
5.3 Aprendizaje final ............................................................................................ 41
Referencias: ................................................................................................................ 42
Capítulo 1
Introducción
1.1 Contexto
En la actualidad, la administración adecuada de recursos asegura que los
recursos con los que cuenta una empresa se usen de manera eficiente para cumplir
con los objetivos de la empresa. Cada vez que se concluye un determinado proceso u
operación, es necesario cuantificar los resultados y compararlo con lo previamente
planeado, para realizar una asegurarse que los recursos fueron utilizados con
efectividad y eficiencia (Padilla, 2013).
Marco teórico
2.1 Razones financieras
Tantos los analistas como los gerentes financieros consideran que el cálculo
de razones financieras al interpretar estados financieros de una empresa. Estas
razones de liquidez muestran la capacidad de una empresa para cubrir las
obligaciones financieras, como deudas, pagos a proveedores, sueldos, etc. Las
decisiones con respecto a contabilidad siempre deben estar apoyadas en las razones
financieras. Existe una cantidad ilimitada de razones que pueden crearse, pero hay
ciertas razones básicas que son usadas con mayor frecuencia. Pueden ser agrupadas
en diversas clases como lo son: de liquidez, de apalancamiento, cobertura,
rentabilidad, rotación de activos y valor de mercado (Harvard Business Press, 2009).
Para lograr medir la capacidad de una empresa para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo cuando estos estas están llegando a su plazo de
vencimiento se utiliza la liquidez. La cual se refiera a la solvencia de la posición
financiera general de la empresa, es decir, la accesibilidad que se tiene para saldar
las cuentas. Una liquidez baja o decreciente siempre es sinónimo de problemas
financieros y de una posible bancarrota, además proporciona señales tempranas de
un incorrecto flujo de efectivo y hasta un fracaso empresarial.
2.2.1 Razón de circulante:
La capacidad con la que cuenta una empresa para pagar o hacer frente a las
obligaciones a largo plazo es llamado solvencia. Las razones financieras de solvencia
estiman el riesgo En cuanto se refiere a las de corto plazo, miden la habilidad de una
compañía de finiquitar sus deudas inmediatas. Entre mayor sea su capacidad menor
será el riesgo para cualquier inversionista. El capital de trabajo es la diferencia entre
los activos circulantes y los pasivos circulantes. Indica la habilidad para pagar alguna
deuda a corto plazo. (Griffin, 2005; Levy, 2005)
Esta razón logra mide relación entre el capital contable y el total de pasivos.
Cuando una empresa obtiene una razón mayor que uno, nos indica que la mayor
parte de los fondos de los accionistas, provenientes por inversión de los accionistas
o por reinversión de utilidades; en cualquier caso, se trata de recursos de naturaleza
permanente. Una razón menor que uno, es sinónimo de una deuda mayor a 50%, es
decir, que la principal fuente de sus recursos son externas y que son de naturaleza
temporal. En términos monetarios, por cada peso de capital invertido por los socios
de la empresa al cierre del ejercicio, existen adeudos con los acreedores en general
por X pesos con X centavos mismos que se deberán liquidar a corto y a largo plazo
(Hidalgo, 2013).
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = (2.8)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = = 𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜 (2.10)
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = (2.12)
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Mide el porcentaje de cada venta que queda después de deducir todos gastos
y costos, donde se incluye intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
Es usado como referencia para indicar el éxito en la empresa, sin embargo, depende
mucho el ámbito de la empresa. Se calcula de la siguiente manera
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠
(𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎)
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠
= (2.15)
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
2.5.4 Rotación de activos
La rotación de activos totales nos muestra con que eficiencia la empresa utiliza
sus activos para generar ventas. A una mayor rotación de activos totales, existe una
mayor eficiencia de uso de activos, siendo una de las más importantes, ya que indica
si las operaciones de una empresa han sido certeras financieramente (Gitman,
2007). Se calcula de la siguiente manera:
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = (2.16)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Antecedentes
3.1 Historia y actividad de la empresa
Tabla 3. Activo fijo de Grupo Bimbo (en millones de pesos). Obtenido de Grupo
Bimbo, 2020.
En la tabla 4, podemos observar un aumento del 18.6%
Marzo Diciembre Cambio
2020 2019
Activos Intangibles y Cargos Diferidos (neto) 118,600 18.6%
e Inv acciones de Compañías Asociadas 140,646
Tabla 4. Activo intangible de Grupo Bimbo (en millones de pesos). Obtenido de
Grupo Bimbo, 2020.
3.5.2 Pasivos
Miembros:
Las principales labores de este comité son las de Analizar y someter a la aprobación
del Consejo de Administración la evaluación de las estrategias a largo plazo y las
principales políticas de inversión y financiamiento de Grupo Bimbo. Así, como la
Identificación de riesgos de estas estrategias y evaluar las políticas para la
administración de ellas.
$200,770
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = = 0.71
$279,081
Es una razón no muy alta, ya que el activo cubre en su totalidad el pasivo, al haber
71 centavos de deuda por cada peso de activo o de inversión total.
4.4.9 Rotación de cuentas por cobrar
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 $291,926
= = 11.1
𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 $26,198
4.4.10 Rotación de inventarios
$138,184
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = = 14.07 𝑉𝑒𝑐𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
$9,819
Aquí vemos una productividad muy alta por parte de la empresa, ya que en tan solo
1 año logra rotar 14 veces su inventario total. Lo que muestra inversiones muy
productivas.
360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 25.58 𝑑í𝑎𝑠
14.07
Esto quiere decir que el inventario tiene una duración inferior a 26 días
4.4.13 Margen de utilidad bruta
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 $153,742
= = 0.526%
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 $291,926
Tiene un margen muy amplio, ya que quiere decir que el costo de la mercancía es
muy menor al de la venta.
4.4.14 Margen de utilidad operativa
$20,419
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 = = 0.06%
$291,926
Los costos operativos y gastos generales son muy amplios, por lo que reducen en
gran cantidad la utilidad operativa. El mayor gasto se lo lleva la distribución y venta
del producto, siendo el 71% de los gastos en general que se tienen de la utilidad bruta
a la operativa.
4.4.15 Margen de utilidad neta
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 $7,375
= = 0.02%
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 $291,926
$291,926
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = = 1.04
$279,081
Teniendo una rotación de activos totales mayor a 1, quiere decir que la empresa está
utilizando de manera eficiente sus activos para generar ventas y quiere decir que el
ingreso es mayor a los activos.
Capítulo 5
Conclusiones
5.1 Desempeño y salud financiera
Para que una empresa pueda ser evaluada formalmente, todos los autores
consultados, mencionan algo una peculiaridad, la cual es volver todo cuantificable.
La cuantificación de datos es lo más importante. Cuando se logra que cada rubro de
la empresa pueda ser comparado periódicamente conforme a lo pasado, los analistas
financieros pueden determinar que las inversiones que se están realizando, han
funcionado correctamente. Evaluarlo empíricamente o simplemente por buenas
rachas puede provocar que una empresa se estanque o disminuya las utilidades de
manera considerable. Las razones financieras son la herramienta más básica que
tiene un operador.