ESTRATEGIAS FINANCIERAS EN LA GESTIÓN DEL SERVICIO

Actividad de Aprendizaje 4. Determinar el valor de una empresa.

ALUMNO
Max Alejandro Campos García

Mtro. Arturo Vieyra Cortes (Docente)

Agosto 2020
 Introducción
Según el Diccionario de Marketing, de Cultural S.A., define a la empresa como una
"unidad económica de producción, transformación o prestación de servicios, cuya razón
de ser es satisfacer una necesidad existente en la sociedad" [4].
El valor de empresa (“Enterprise value” en inglés, aunque es común referirse a ella por
sus siglas “EV”) es la diferencia entre la capitalización bursátil de una compañía y su
deuda financiera neta.
En este segundo caso práctico se calcula el valor de cada empresa con base en los
criterios señalados en el curso, se aportan ideas sobre las razones de orden de las
empresas en cada posición, de la mejor a la peor, se realizan recomendaciones que están
basadas en los resultados de los cálculos y en criterios cuantitativos. De acuerdo al flujo
efectivo de cada empresa podemos observar una de las mejores opciones de compra
debido a que su valor es menor en comparación con las demás además de ser
beneficiada por los cambios estructurales de la empresa que ofrece oportunidades de
inversión. También se pueden observar empresas que tienen un crecimiento moderado a
comparación de la mejor opción, pero aun así puede presentar ligeras oportunidades en
logística y distribución al porcentaje del valor total de inversión y observaremos las
empresas menos idóneas para una inversión ya que tienen mayor capital de interés.

Segundo Caso práctico

Una empresa de servicios con operaciones en Latinoamérica busca expandir sus
operaciones a otros países. Tiene cinco oportunidades de compra de empresas en
distintos países, tres de ellos tienen tasas de interés similares, que en promedio oscilan
alrededor del 8% anual. Esos tres países son México, Brasil y Chile.
Adicionalmente, puede comprar empresas en Argentina, que tiene una tasa de interés
promedio del 46%, y en Colombia, que tiene una tasa de interés promedio del 23%.
Para decidir cuáles empresas adquirir, desea calcular el valor de cada una y presentarlas
a su consejo de administración ordenadas de la mejor a la peor, de acuerdo a sus
cálculos. Sin embargo, tiene que considerar que las empresas aportan flujos a diferentes
plazos.
Los datos que obtuvo se resumen en la siguiente tabla:
 País México 7 % Anual Brasil 9% Anual

Tasa 7.00% 4.50%

Frecuencia de Anual Semestral

flujo
1 $10 1.070 $9.35 $12 1.0450 $11.48
0
2 $15 1.144 $13.10 $19 1.0920 $17.40
9
3 $18 1.225 $14.69 $22 1.1412 $19.28
0
4 $25 1.310 $19.07 $25 1.1925 $20.96
8
5 $29 1.402 $20.68 $30 1.2462 $24.07
6
TOTAL $97 $76.89 $108 $93.20
DIFERENCIA $20.11 $14.80
DEPRECIACION 20.73% 13.71%
TOTAL MESES 60 MESES 30 MESES
IGUALAR 1 2
VALOR REAL 20.73% 27.41%

OPCIÓN 1 3

Chile 8% Argentina 46% Colombia 23% Anual

Anual Anual
2.00% 3.83% 1.91%

Trimestral Mensual Mensual

1 $11 1.0200 $10.78 $1,000 1.0383 $963.11 $250 1.0191 $245.31

2 $17 1.0404 $16.34 $1,200 1.0781 $1,113.10 $500 1.0386 $481.43

3 $20 1.0612 $18.85 $1,400 1.1194 $1,250.72 $750 1.0584 $708.62

4 $30 1.0824 $27.72 $1,600 1.1622 $1,376.67 $1,000 1.0786 $927.11

5 $31 1.1041 $28.08 $1,800 1.2067 $1,491.62 $1,250 1.0992 $1,137.17

$109 $101.76 $7,000 $6,195.22 $3,750 $3,499.65

$7.24 $804.78 $250.35

6.64% 11.50% 6.68%
15 MESES 5 MESES 5 MESES
4 12 12
26.56% 137.96% 80.11%
2 5 4

Empresa Valor Real

1.- México 20.73%
2.- Chile 26.56%
3.- Brasil 27.41%
4.- Colombia 80.11%
5.- Argentina 137.96%

La compañía de servicios presentados en este bloque es una empresa con operaciones

en Latinoamérica que busca expandir sus operaciones a otros países. Es importante que
una empresa determine a donde quiere dirigirse, invertir de acuerdo al capital que más le
convenga y sobre todo sea rentable, por el momento de acuerdo al análisis tiene cinco
oportunidades de compra de empresas en distintos países, tres de ellos tendrán tasas de
interés similares, durante un proceso de nuevos intereses apostamos por mercados
estables política y económicamente, y que presenten una capacidad de crecimiento alta
para los próximos años y que cuenten con políticas públicas y privadas para fomentar la
inversión no solo a corto si no a largo plazo.
De acuerdo al flujo efectivo de cada empresa podemos observar que una de las mejores
opciones de compra es México debido a que su valor es menor en comparación con las
demás además de ser beneficiada por los cambios estructurales de la empresa que
ofrece oportunidades de inversión.
Chile y Brasil tienen un crecimiento moderado a comparación de México que oscila en
diferencia entre el 6 y 7% pero aun así puede presentar ligeras oportunidades en logística
y distribución al porcentaje del valor total de inversión.
Colombia y Argentina se pueden considerar menos idóneas para una inversión ya que
tienen mayor capital de interés, por eso se debe tener en cuenta que no basta con que las
empresas generen utilidades, ya que esto no garantiza su permanencia en el mercado.
Las utilidades, por sí solas, son una medida engañosa sobre su desempeño, porque no
tienen en cuenta el monto de la inversión que las genera. En una economía capitalista
solamente sobreviven en el largo plazo las empresas rentables y líquidas.
Por lo tanto, es muy importante la aplicación de cada una de las fases de resolución de
los problemas y aplicación de fórmulas de forma correcta para poder analizar y comprobar
que flujo a describir o utilizar es de mayor importancia y que nos podrá ayudar a solventar
y generar rentabilidad en nuestra empresa, además de la determinación de tiempo de
ganancias.

Bibliografías.
- Del libro: Diccionario de Marketing, de Cultural S.A., Pág. 110.
- Álvarez, G. (2009). Como valorar una empresa, El Cid Editor | apuntes. ProQuest
E-book Central, Recuperado el 11 ago. 2018. Disponible en
http://ebookcentral.proquest.com/lib/ieusp/detail.action?-docID=3181614.
- https://sem1.ieu.edu.mx/pluginfile.php/391172/mod_assign/intro/Caso%20pr
%C3%A1ctico%202.pdf