PREGUNTA 1 - 8 puntos

2011 2012 2011

Caja 5,000 6,500 CxP 80,000
Inversiones de CP 20,000 26,000 Sueldos x Pagar 10,000
CxC 100,000 130,000 Prestamos 100,000
Prestamos a Subsidiarias 10,000 13,000 Pasivo Corriente 190,000
Inventarios 50,000 65,000 Pasivo a LP 205,000
Activo Corriente 185,000 240,500
Activos Fijos 400,000 520,000 Patrimonio 190,000
Total Activos 585,000 760,500 Pas. + Patrimonio 585,000

Calcule para el 2011 y 2012

A) Calcular NOPAT (1 punto) C)Cap. de Oper. Total (1 pun

NOPAT 65,000 86,667

B) Calcular Flujo de Efectivo Neto (1 punto)

Capital de Operacion To

D)Calcular FEL (1 punto)

FEN = 45,217 60,067 FEL =

E) Calcular EVA (1 punto) F) Calcular MVA (1 punto)

EVA= -3,250 1,192 MVA =

Pregunta
G)     De existir un EVA negativo y un MVA positivo, ¿que razón explica dicha diferencia? (1 punto)
a)     ¿Entre el EVA y el MVA, que medida de desempeño se utiliza para evaluar toda la empresa? (1 punto)
 2011 2012
2012 Utilidad Operativa 100,000 133,333
106,667 Tasa Imp. 35% 35%
25,000 Gastos Financieros 33,000 44,000
83,333 Depreciación 1,667 2,000
215,000 Activos Fijos No utilizado 10,000 20,000
275,000 WACC 15% 15%
No de Acciones 20,000 24,000
270,500 Precio Mcdo de Acción 10 13
760,500
EBIT 100,000 133,333
financial exp 33,000 44,000
EBT 67,000 89,333
taxes 23450 31266.667
Net profit 43,550 58,067

C)Cap. de Oper. Total (1 punto)

Capital de Operacion Total = 455,000 569,833

D)Calcular FEL (1 punto)

FEL = -28,167

F) Calcular MVA (1 punto)

MVA = 10,000 41,500

 BALANCE GENERAL HISTORICO

Caja 500,000
CXC 2,500,000
Inventarios 1,500,000 Total Pasivo Corriente
Activo Corriente 4,500,000 Deuda Largo Plazo
Capital
Activos Fijos Netos 11,000,000 Ut Retenidas Acumuladas
Total Patrimonio Contable
Total Activos 15,500,000 Total Pasivo + Patrimonio

total assets / sales * sales variation

current liab/ sales * sales variation
net margin * forecasted sales * retention rate

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO (FER) =

BALANCE GENERAL PROYECTADO

Caja 650,000
CXC 3,250,000
Inventarios 1,950,000 Total Pasivo Corriente
Activo Corriente 5,850,000 Deuda Largo Plazo
Capital
Activos Fijos Netos 14,300,000 Ut Retenidas Acumuladas
Total Patrimonio Contable
Total Activos 20,150,000 Total Pasivo + Patrimonio

FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO (FER) =

TIC= 6.14% ROA= 9.65%
retention rate= 60.00%

TCS= 11.80% ROE 17.59%

retention arte 60.00%

Si utiliza formula calcular e indicar expresamente cada uno de sus elementos

Caja 650000
CXC 3250000
Inventarios 1950000 Total Pasivo Corriente
Activo Corriente 5850000 Deuda Largo Plazo
Capital
Activos Fijos Netos 14300000 Ut Retenidas Acumuladas
Total Patrimonio Contable
Total Activos 20150000 Total Pasivo + Patrimonio
FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO (FER) =
 ESTADO DE RESULTADOS HISTORICO
Importe
Ventas 19,000,000
C.Ventas 16,700,000
4,000,000 Ubruta 2,300,000
3,000,000 Renta 805,000 35.00%
2,000,000 Utilidad Neta 1,495,000
6,500,000 Dividendos 598,000 40%
8,500,000 Utilidades Retenidas 897,000 60%
15,500,000

sales 19,000,000
forecasted sales 24,700,000

4650000 sales variation 5,700,000

1200000 net margin 7.87%
1166100

2,283,900

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

Ventas 24,700,000
C.Ventas 21,710,000
Ubruta 2,990,000
5,200,000 Renta 1,046,500 35%
3,000,000 Utilidad Neta 1,943,500
2,000,000 Dividendos 777,400
7,666,100 Utilidades Retenidas 1,166,100
9,666,100
17,866,100

2,283,900
 5200000
3000000
2000000
8,443,500
10,443,500
18,643,500
1,506,500
Problema 3 - 6 puntos

Meses Abril Mayo Junio

Ventas S/ incluido IGV
IGV -Ventas
Compras S/ incluido IGV
IGV -Compras

Ingresos Por Cobranza

Cobranzas Estimadas
Contado
Credito 30 dias
Credito 60 dias
Venta de Activo
Total Cobranzas Estimadas

Cobranzas Efectivas
Contado
Credito a 30 dias - Incobrables
Credito a 60 dias - Incobrables
Venta de Activo
Total Ingresos de Efectivo
Egresos
Pago de Compras - Credito a 30 dias
Gastos de Venta
Gastos administrativos
Amortizacion + Depreciacion
Luz-Agua-Tel e Internet
Pagares
Amort.Maquinaria
Intereses Maquinaria
A Cta del Imp. Renta
Debito/Credito Fiscal
Dividendos
TOTAL EGRESOS
Flujo de Caja del Periodo
Caja Inicial
Efectivo Disponible
Caja Minima
Prestamo
Prestamo Acumulado
L/C
Sobregiro
Amortizacion
Gastos Financieros por mes

Saldo Caja Final

Cobranza Total en el Periodo 0

Egreso Total en el Periodo 0

Indicar Mes Importe

0

Nota: Puede ser un mes o mas de un mes

Colorear en rojo Opcion elegida

Es suficiente? Si No
De no ser suficiente indicar Linea de
Credito a Solicitar

Gasto Financiero en condiciones iniciales

Gasto Financiero en Julio con L/C requerida
Ahorro 0

Saldo Final de Caja al fin de periodo 0

Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Gran Total
0

TEA
TEM

Gran Total
0

L/C
TEA
TEM
Sobregiro
TEA
TEM