Como funciona la elasticidad e inelasticidad de la oferta y la demanda en el

mercado de divisas

Para entender el concepto de elasticidad e inelasticidad en el mercado de divisas, primero

vamos a explicar los factores que determinan la oferta y la demanda en este mercado.
Teniendo claro que La demanda y oferta de cualquier divisa se da en el momento en que
un agente económico con el fin de realizar una transacción desea intercambiar la moneda
que posee por la que desea. En ese momento, quien desea una moneda se convierte en
demandante de esa divisa y para conseguirla está dispuesto a ofrecer la otra divisa.

Motivos para ofertar divisas:

 Exportaciones: Comerciantes que al vender sus productos en el extranjero reciben

dólares y los convierten en pesos para realizar operaciones en el país.
 Entrada de turistas: Un extranjero que visita el país cambia dólares por la moneda
local.
 Entradas de capitales financieros: Residentes en el extranjero que desean colocar
sus capitales financieros en el país.

Las variables que inciden en la oferta de divisas

Tipo de cambio real: Las exportaciones dependen del tipo de cambio real, es decir del
precio relativo de los bienes nacionales, con lo cual la oferta de dólares se encuentra en
función de las siguientes tres variables:
 El tipo de cambio nominal: Un aumento del tipo de cambio nominal (una
depreciación del peso) abarata las exportaciones y hace que estas aumenten y
que se incremente la oferta de dólares.
 Los precios nacionales: Si tuviese lugar una disminución de los precios nacionales,
los productos nacionales se abaratarían, lo que haría aumentar las exportaciones
y la oferta de dólares.
 Los precios en el exterior: Un aumento de los precios en el exterior abarata
relativamente los locales, lo que incrementa las exportaciones y la oferta de
dólares.
El ingreso del país extranjero: Las exportaciones de un país aumentan y con ellas la
oferta de dólares, cuando crece el ingreso extranjero, ya que aumenta el consumo y
también la inversión.

El diferencial de tasas de interés: La entrada de capitales a corto plazo depende

fundamentalmente de la remuneración de los activos en que puedan colocarse esos
capitales, en comparación con la remuneración que recibirían en otros países.

La curva de oferta de divisas

La curva de oferta de dólares muestra la relación directa que existe entre la cantidad
ofrecida de dólares y el tipo de cambio, cuando las demás variables permanecen
constantes. Al aumentar el tipo de cambio (al depreciarse el peso con respecto al dólar)
aumenta la oferta de divisas, ya que el incremento del tipo de cambio abarata las
exportaciones y hace que estas se incrementen en volumen. (se da La elasticidad,
término que se explicara más adelante).

Motivos para demandar divisas:

 Las importaciones: Para pagar el importe de los bienes que compran en el
extranjero los importadores necesitan dólares.
 Turistas locales que viajan al extranjero: Deben cambiar sus pesos por dólares, y
por ello demandan dólares.
 Las salidas de capitales financieros: Ofrecen pesos a cambio de dólares las
personas que desean comprar activos financieros en el extranjero.

Variables que inciden en la demanda de divisas

Tipo de cambio real: Las importaciones dependen del tipo de cambio real, es decir del
precio relativo de los bienes nacionales con respecto al extranjero. Generalmente se
importan bienes que son más baratos en el extranjero que en el territorio nacional. En
cualquier caso, el tipo de cambio real viene determinado por.:
 El tipo de cambio nominal: Una baja del tipo de cambio nominal (una apreciación
del peso) abarata las importaciones y hace que estas aumenten y que se
incremente la demanda de dólares.
  Los precios nacionales: Si tuviese lugar un aumento de los precios nacionales, los
productos extranjeros se abaratarían, lo que haría aumentar las importaciones y la
demanda de dólares.
 Los precios en el exterior: Una disminución de los precios en el extranjero hará
que resulten más baratos y que las importaciones aumenten y también la
demanda de dólares.

El ingreso nacional: Las importaciones se incrementan cuando crece el ingreso y con

ella la demanda de dólares.

El diferencial de tasas de interés: Cuanto menor es el diferencial entre la tasa de interés

local y la tasa de interés del extranjero, más rentables resultará canalizar los capitales
hacia el exterior y mayor será la salida de capitales y mayor la demanda de dólares.

La curva de demanda de divisas

La curva de demanda muestra la relación inversa que existe entre la cantidad demanda
de dólares y el tipo de cambio, cuando permanecen constantes todas las demás variables
de las que depende la demanda de dólares. Al subir el tipo de cambio, decrece la
cantidad demandada de dólares, ya que el incremento del tipo de cambio encarece las
importaciones y hace que estas disminuyan. (en este sentido se da la elasticidad, término
que se explicara más adelante).

Gráfico de oferta y demanda

Elasticidad e inelasticidad en el mercado de divisas

la elasticidad e inelasticidad de la oferta y demanda en el mercado de divisas funciona de

la siguiente manera:
Para la elasticidad:

la elasticidad se define como aquella medición porcentual en la cantidad demandada de

un bien como consecuencia de la variación porcentual el precio del propio bien, en este
sentido si el precio aumenta, la demanda disminuye, por ende, la utilidad
incrementa.

Relacionando este concepto con la oferta y demanda en el mercado de divisas, la

elasticidad en el mercado de divisas se da en relación de las variables mencionadas
anteriormente (exportaciones, importaciones, tipos de cambio real, ingreso nacional, tasa
de interés), teniendo en cuenta que estas variables permanecen constantes, cuando
existe una variación en el oferta de una divisa, seguidamente este efecto hace que exista
una variación en la demanda de la respectiva divisa, a esto se le conoce como elasticidad,
un ejemplo que se podría utilizar, es en el caso de que el precio del dólar disminuya
respecto al peso, debido a factores económicos y políticos que incidieron en ese cambio,
por ende esas decisiones harán que la demanda del dólar aumente y haya una mayor
negociación de esta divisa en el mercado, dándose la elasticidad.

Otro ejemplo que podría explicar la elasticidad es el siguiente: De 1989 a 1994 la oferta
de divisas muestra una elasticidad creciente que puede explicarse como efecto de las
políticas de apertura comercial iniciadas en 1986-87, con el ingreso al GATT, asociado al
anuncio de las negociaciones del TLC a finales de 1990 y 1991, generó un impacto
favorable sobre las exportaciones mexicanas.

Este es un párrafo tomado del libro de la teoría microeconómica mercados y precios, de la

universidad autónoma de México, en donde se puede evidenciar como la aplicación de
políticas económicas influyeron en que la divisa mexicana fuera mas atractiva y por ende
hubo un impacto en las exportaciones, es decir en la demanda.

Para la inelasticidad:
La inestabilidad se define como aquella característica de una variable que no sufre poca
variación o es insensible ante variaciones de otra variable con la que está relacionada,
donde su coeficiente de elasticidad es menor a 1.

Para el caso de la oferta y demanda en el mercado de divisas, este término de

inelasticidad se podría relacionar en el momento de que la oferta de una divisa sufre
determinara variación, pero este influye poco o casi nulo en la variación de la demanda,
ya sea por cambios en sus variables económicas (exportaciones, importaciones, tipos de
cambio real, ingreso nacional, tasa de interés), que no influyen directamente en la
demanda de la respectiva divisa.

Para explicar cómo funciona la inestabilidad se dará el siguiente ejemplo: se observa que
la oferta de divisas de 1980 a 1988 tiende a ser inelástica, pese a la evolución ascendente
del tipo de cambio. La oferta de divisas no se incrementó debido a que las exportaciones
no mostraron sensibilidad ante la variación del tipo de cambio directo.

Este es un fragmento tomado del libro de la teoría microeconómica mercados y precios,

en donde se puede resaltar que, aunque la oferta de divisas mexicana era atractiva para
el mercado internacional, este no sufrió cambios en su demanda debió a la poca variación
de las exportaciones, aquí donde la oferta y la demanda se encuentran correlacionadas y
no sufre alguna variación, se conoce como inelasticidad.

Fuentes

 http://www.economia.unam.mx/miguelc/docs/pubs/pub_acadlibinv_199311_EBB_
MCJ_AA_UNAM_elasticidad.pdf
 https://digitalrepository.unm.edu/cgi/viewcontent.cgi?
article=1315&context=abya_yala
 http://contenidosdigitales.ulp.edu.ar/exe/economia2/mercado_de_divisas.html
 https://sites.google.com/site/primerproyectointegrador/segundo-
semestre/microeconomia/elasticidad-e-inelasticidad
 https://www.economiavisual.com/el-mercado-de-divisas-conceptos-basicos/