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Lic. Administracin
Semestre: Noveno
Abstract:
The course provides the students the knowledge of the
economic variables that have the international financial markets
which affect the private and public corporations, to increase the
capital and to create portfolios of investment with the minimal
risk and maximum return in the opening fronteers and the
unification of the monetary exchange.
Keywords:INTERNATIONAL FINACES:
Finances, divisas model, spot model, arbitrage, International
monetary fund, World bank, divisas of demand and supply,
International financial market.. Options: call & put, exchange
rates, exchange risk.
Unidad I: Introduccin al
estudio de las
Finanzas Internacionales
FINANZAS INTERNACIONALES
Finanzas
Finanzas Internacionales
Administracin Financiera
Mercados Financieros
Macroeconoma
FINANZAS INTERNACIONALES
Tecnicismos, Siglas y
Terminologas
GATT
Financieras
TLC
IFC
SME
ECB
BIS
ECU
GAB
ERM
IDA
FMI
OMC
Sy
BM
DEG
BID
EURO
SFM
CABLE
BMV
BIRD
IED
SUPERAVI
T
DEFICIT
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Grupo B
Grupo D
Cuenta de Capital
Errores u Omisiones
Grupo C
Cuenta Financiera
Grupo E
Grupo A
Cuenta Corriente
FINANZAS INTERNACIONALES
2.2 Mercado
Spot
FINANZAS INTERNACIONALES
NEGOCIACION
ENTREGA Y PAGO
HOY
FINANZAS INTERNACIONALES
Libra Esterlina
L=1000,195.63
L 1000,000
Arbitraje Triangular
1RB=.2872L
1L=6.3113 $A
Arbitraje de 2 puntos
Arbitraje
Real Brasileo
Peso Argentino
1$A=.5518 RB
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Fijacin de Fechas
FINANZAS INTERNACIONALES
Spreads
Inter-market
FINANZAS INTERNACIONALES
Tipos Cruzados
FINANZAS INTERNACIONALES
Fijacin de Fechas
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Origen de la demanda de
divisas
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Tasas Ajustables
Banda Amplia
Devaluacin
Gradual
Flotacin
Controlada
FINANZAS INTERNACIONALES
Regimenes
Cambiarios
Principales Monedas
Pases Industriales
Medianos
Pases en Desarrollo y
Transicin
FINANZAS INTERNACIONALES
2.8 Cobertura y
Especulacin: Tipos
Adelantados, Forwards y
Swaps
FINANZAS INTERNACIONALES
Cobertura
Hedging-Hedger
Swaps Especulacin
Forwards
FINANZAS INTERNACIONALES
Unidad III: La
Determinacin del Tipo
de Cambio
FINANZAS INTERNACIONALES
(1+R)=(1+r)(1+h)
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
INICIO
FS1480,000
S= FS 1.4800/$
i$ = 8.00%
anual (2.0% por
90 das)
$1000,000
X 1.02
X 1.01
iFS = 4.00%
anual (1.0% por
90 das)
90 das
FIN
$1020,000
F90=FS1.4655/
$
FS1494,800
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
La eficiencia en el mercado
supone:
FINANZAS INTERNACIONALES
Cambio
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Anlisis Tcnico
Mtodo de
Mtodo de
Balanza de Pagos
Mercado de Activos
FINANZAS INTERNACIONALES
4.1 El Euromercado
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Euromoneda
Eurobono
Eurocrdito
Eurodivisa
Eurodlar
Eurolneas
Euromercado
Euromercado de
Capitales
Europagare
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Crdito
Prstamo
Tipos de Financiamiento
Cdto, Internacional
El Mdo. De Cdto. De
Simple
Divisas
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
4.4 El Submercado de
Fondos Mutuos
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Quines participan?
Participes
Administrador del Fondo
Comit de Vigilancia
Banco
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Unidad V:
Introduccin al
Anlisis de
Instrumentos
5.1 Opciones
FINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Acciones
Opciones
Comprador
Vendedor
CALL
Derecho a comprar acciones a
Obligacin de entregar las
Opcin de Compra
un precio fijo, en un perodo
de tiempo.
cuando se ejerza la opcin.
PUT
Derecho a vender acciones a
Obligacin de recibir las
Opcin de Venta
un precio fijo, en un perodo
acciones al precio establecido
de tiempo.
cuando se ejerza la opcin.
FINANZAS INTERNACIONALES
Tipos de Opciones:
Opciones sobre acciones
Opciones sobre ndices
burstiles
Opciones sobre divisas
Opciones sobre contratos de
futuros
FINANZAS INTERNACIONALES
5.2 Forwards y
Futuros
FINANZAS INTERNACIONALES
Forwards
Es un contrato de compra-venta en el
cual el pago y la entrega del producto
se pactan para una fecha en el futuro,
donde el precio se negocia y se fija el
da de la celebracin del contrato. El
riesgo de incumplimiento es asumido
por ambas partes.
FINANZAS INTERNACIONALES
Futuros
Es un contrato adelantado,
estandarizado y negociable, que se
cotiza en una bolsa organizada con
especificaciones y mrgenes de
garanta. Una Cmara de
Compensacin garantiza el
cumplimiento de las contrapartes.
FINANZAS INTERNACIONALES
FORWARDS
FUTUROS
Tipo de contrato
Contrato privado entre dos partes
Negociados sobre cambios
No estandarizado
Contratos estandarizados
Tiempo
Usualmente no especifica una fecha de
Categoras de posibles fechas de entrega
entrega
Ajuste
Inicio y fin de contrato
Ajustados al mercado diariamente
Forma de entrega
Entrega de activo fsico o a la liquidacin
Se liquidan antes de entrega
final en metlico
Tamao
Puede tener cualquier tamao que deseen
El tamao esta definido de antemano
Especificaciones sobre el
No especifica el subyacente
Se limitan las variaciones permisibles en
subyacente
garanta
compensacin que respalda el
de garanta
Forma de compensacin
No se compensan diariamente
Todas las posiciones en futuros abiertas
organizados
Liquidez
Usualmente no generan liquidez
Siempre generan liquidez
Vlvula de escape
No es transferible
Si es transferible
5.3
Swaps
FINANZAS
INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
Clasificacin:
Swaps de tipos de inters (swap
de vainilla
Swaps de divisas
Swaps sobre materias primas
Swaps de ndices burstiles
FINANZAS INTERNACIONALES
5.4 Otros
Instrumentos
FINANZAS INTERNACIONALES
Leasing
El leasing es un prstamo que en lugar de
estar representado por dinero, lo est por un
bien donde el propietario transfiere el uso y
goce al tomador en el momento de su
entrega y por esa transferencia el titular
recibe un precio que es el canon y le otorga
al tomador (solicitante) una opcin de
compra al final de pago del canon, por un
FINANZAS INTERNACIONALES
Factoring
FINANZAS INTERNACIONALES
Warrant
FINANZAS INTERNACIONALES
Fideicomiso
Negocio jurdico en virtud del cual una
persona llamada "fiduciante" transfiere a
ttulo de confianza, a otra persona
denominada "fiduciario" , uno o ms bienes
(que pasan a formar el patrimonio
fideicomitido) para que al vencimiento de un
plazo o al cumplimiento de una condicin,
ste transmita la finalidad o el resultado
establecido por el primero, a su favor o a
FINANZAS INTERNACIONALES
Bibliografa
1. Krugman, Paul R., and Maurice Obstfeld. "International Macroeconomic Policy under the Gold Standard, 18701914"International Economics: Theory and Policy. (2da. edicin. Reimoresion 2000 pg. 518-528.)
2. Krugman, Paul R., and Maurice Obstfeld. "The Decline and Fall of the Bretton Woods System" International Economics: Theory
and Policy. (2a. Ed. Estados Unidos, reimpresion 2001: Harper Collins, Publishers Inc. pp 536-544).
3.-Shapiro, Alan C. "Chapter 2: The Foreign Exchange Market".Multinational Financial Management. (4a. Edicin, Ed. Allyn and
Bacon, 2000; pg. 33-57).
4. Eiteman, David, Arthur Stonehill, and Michael Moffett. "Forecasting and Parity Conditions" Ed. Multinational Business Finance.
(pag. 145-182, 6th Edition 2002).
5. Rivera-Batiz, Francisco L., and Luis Rivera-Batiz. "A Broad Picture of the Open Economy: The Balance of Payments and Exchange
Rate Concepts". International Finance and Open Economy Macroeconomics. (Ed. Chapter 2001; pp. 107-150).
6. Grabbe, J. Orlin. Chapter 9: Foreign Exchange Rates and the Balance of Payments. International Financial Markets. (Ed.
Elsevier. 2002; pag. 205-220).
7. Grabbe, J. Orlin. "Chapter 12: Eurobanking and Eurocurrency Centers" International Financial Markets. (Ed. Elsevier.2000:
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10.- Ross, Stephen A..- Finanzas Corporativas Ed. Mc Graw Hill, 2002
11.- Eiteman David k, Stonehill Arthur, Moffett Michael,Las Finanzas en las Empresas Multinacionales, Octava Edicin,
FI
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