Caso N° 1

Inhbrew Corp. Industries SGF está interesada en medir su Costo Capital Promedio
Ponderado, al respecto llevó a cabo una investigación internas que le permitió recopilar la
siguiente información.

Deuda: la empresa puede recaudar un monto ilimitado de deuda por medio de la venta
de bonos a 10 años con un valor a la par de $1,000, una tasa de interés cupón del 10% y
que pagará intereses anuales. Para vender la emisión, se debe otorgar un descuento
promedio de $30 por bono. Además, la empresa debe pagar costos flotantes de $20 por
bono.

Acciones preferentes: la empresa puede vender acciones preferentes con un dividendo

anual del 11% a su valor a la par de $100 por acción.. Se puede vender un monto
ilimitado de acciones preferentes en estos términos.

Acciones comunes: las acciones comunes de la empresa se venden actualmente a $80

por acción. La empresa planea pagar dividendos en efectivo de $6 por acción el próximo
año. Los dividendos de la empresa han crecido a una tasa anual del 6% y se espera que
esta tasa continúe en el futuro. Las acciones deberán subvalorarse en $4 por acción y se
espera que los costos flotantes asciendan a $4 por acción. La empresa puede vender un
monto ilimitado de nuevas acciones comunes en estos términos.

Ganancias retenidas: La empresa no tendrá ganancias retenidas el próximo año, por lo

que utilizará las acciones comunes, teniendo el mismo costo.

Usted como analista financiero debe determinar lo siguiente:

a. Calcule el costo específico de cada fuente de financiamiento redondeando a

la décima porcentual más cercana y usando dos decimales.

b. La empresa usa las ponderaciones presentadas en la tabla siguiente que se

basan en proporciones de la estructura de capital meta, para calcular su CCPP
redondee a la décima porcentual más cercana y usando dos decimales. La empresa
está en el nivel fiscal del 40%.
Fuente de capital Ponderación
Deuda a Largo Plazo 40%
Acciones preferentes 15%
Capital en acciones comunes 45%
Total 100%

Profesor: Jonnathan Gonzalez L. Finanzas II