INFORME: SOBRE DIFICULTADES Y LOS PROBLEMAS AL CALCULAR EL EVA, EL

UAIDI Y EL COSTO PROMEDIO DE CAPITAL.

ANALISIS FINANCIERO

PRESENTADO POR:

EDISSON AUGUSTO TOVAR FRANCO.

ID: 000590647
NCR 40-54251

PRESENTADO A:
WILSON ALEJANDRO SANCHEZ
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS.
BOGOTÁ
2024
 INTRODUCCION.

El siguiente informe tiene como objetivo principal reconocer las dificultades y los

problemas que se puedan presentar en una entidad al momento de calcular el EVA, el UAIDI

y el costo promedio del capital y así buscar estrategias de solución para enfrentar dificultades

que se pueden producir en el desarrollo de esta actividad financiera.

El EVA, se compone de factores como: crecimiento, rentabilidad, capital de trabajo, costo

de capital, impuestos y activos de largo plazo, no obstante, hay otros indicadores financieros,

tradicionales, a la hora de analizar la gestión financiera y los factores que inciden sobre la

generación del valor en la empresa; estos indicadores nos permitirán formular propuestas y

recomendaciones para incrementar la creación de valor en la entidad.

El Valor Económico Agregado “EVA “el cual se define como el aporte que cada vez

cubiertos todos los gastos y satisfecha la rentabilidad mínima esperaba por parte de la

empresas siendo una herramienta financiera que permite medir la creación o destrucción de

valor que se genera a partir del desarrollo de su actividad operacional generando o descartando

variables en sus ingresos, se le suma el UAIDI Utilidad Operativa después de impuestos esta

es de gran importancia en el calculo del EVA, si se incrementa también lo hará el EVA y el

valor de la empresa. Por ultimo el costo promedio del capital que no es mas que una medida

financiera, la cual tiene el propósito de englobar una sola cifra expresada en términos

puntuales.
INFORMACION SOBRE DIFICULTADES LOS PROBLEMAS AL CALCULAR EL EVA,

EL UAIDI, Y EL COSTO PROMEDIO DEL CAPITAL.

El EVA “Valor Económico Agregado” se compone de tres variables muy importantes para su

cálculo, la utilidad después de impuestos y los activos contables. Por otro lado, este calculo

nos permite determinar variables significativas como los son:

1. Reducir tiempos muertos y costos de consumo de materia prima.

2. Mejorar la satisfacción del cliente.

3. Conocer su mercado y sus tendencias.

4. Mantenimiento que utiliza la empresa.

5. Identificar problemas de cobranza.

6. Reconstruir en lugar de reemplazar.

7. Reducir sus inventarios, mejorar la coordinación de los proveedores.

Para el calculo del EVA se utilizan elementos que compone la ecuación del EVA, los

cuales representan la situación económica – financiera de la entidad y de su vida comercial

estos son:

 UAIDI: utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de

impuestos.

 Valor contable activo: activo neto (valor del mercado).

 Costo promedio del capital.

Al EVA ser un tipo de calculo de ingreso residual cualquier tipo de empresa tarta de lograr

diversos objetivos de tipo económico entre los que se destaca el elevar el valor de la empresa,

el trabajar con un mínimo de riesgo y disponer de un nivel adecuado de liquidez, muchas

empresas al evaluar sus resultados económicos basándose solamente en cifras, contables no se

dan cuenta que , aunque mostrar utilidades realmente no generaron, riqueza ; existe un par de

estrategias para incrementar el EVA, una de ellas es mejorar la eficacia de sus activos actuales

esto es lo que busca es aumentar el rendimiento de sus activos sin invertir más; Algo para

poner en práctica sería la rotación de sus activos fijos y activos circulantes generando ingresos

sin necesidad de aumentar las inversiones, el aumentar las inversiones en activos que rindan

por encima del costo del pasivo de esta el incremento supera el aumento del costo de su

financiación con el que el EVA será mayor.

VENTAJAS DEL EVA:

Las utilidades de las actividades ordinarias pueden ser víctimas de prácticas de contabilidad

creativa que las pueden desvirtuar. Entre estas practicas cabes destacar el incremento de los

ingresos o la reducción de gastos para que dicho resultado parezca mas elevado, por este

motivo, para calcular, el EVA se recomienda ajustar las utilidades (calculadas según los

principios contables vigentes) de acuerdo con la realidad económica de las transacciones

efectuadas en el periodo.

EVA= Utilidad despues del impuesto – (C.P.P.C*(Activo total _ Pasivo corriente))=$.

 La utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después de impuestos

(UAIDI)(-) el valor contable del activo (x) costo promedio del capital. El UAIDI se obtiene

sumando la utilidad neta de intereses y eliminando las utilidades extraordinarias.

Para el calculo del EVA se opera como sigue.

EVA = RN (CPPC+cap).

Donde:

RN: Representa el resultado neto después del impuesto de las utilidades.

CPPC: Tasa de costo promedio ponderado de capital de la empresa.

Cap: Capital invertido por la empresa.

A continuación, presentamos el detalladamente el calculo de cada uno de estos indicadores de

la empresa MERCADO Y BOLSA.

2016 2017
Utilidad Bruta $ 1.619.834 $ 1.432.286
Total Gastos $ 1.403.369 $ 1.328.154
Tutilidad Opreacional $ 216.645 $ 104.132
Utilidada antes del impuesto $ 75.763 $ 36.446
Utilidad neta $ 140.702 $ 67.686

Gasto Financiero $ 68.905 $ 624.594

Otros ingreoso no operacionales $ 21.576 $ 31.758
Perdidas no operacionales
OUIDI $ 808.031 $ 660.552
El CPPC de la empresa MERCADO Y BOLSA, es el siguiente:

PARTICIPACION
2016 2017 2016 2017
Total Pasivo $ 788.447 $ 636.637 20.3% 17,80%
Total Patrimonio $ 3.094.993 $ 2.901.619 79.7% 82.2%

Porcentaje 2016 2017 2016 2017

10% $ 6.984.080 $ 5.779.780 8.9% 9.2%
21.9% $ 434.940 $ 322.403 0.6% 0.5%
21.98% $ 1.544.117 $ 742.122 2.0% 1.2%

Fórmula para el CPPC.

CPPC=C*(PATRIMONIO/ACTIVO) +CI*(PASIVO/ACTIVO) *(1-T)

2016 2017
CPPC= 18% 19%

Para terminar el valor determinado del EVA es.

EVA= 2016 2017

OUIDI 18% 19%
TOTAL ACTIVO $ 4.218.809 $ 3.528.256
EVA=UOIDI-(CPPC*ACTIVO X) $ 48.646 $ 25.436

A continuación, se relacionarán los posibles problemas y desventajas del EVA, UAIDI y el

CPPC.

1. El EVA, no considera las expectativas de futuro de la empresa.

2. Debe existir un intercambió entre exactitud y simplicidad del cálculo, ya que

ajustes muy complicados ocasionaran una falta de credibilidad en los resultados.

3. Las utilidades de las actividades ordinarias pueden ser victimas de practica de

contabilidad creativa que las puede desvirtuar. Entré estas prácticas cabe destacar
 el incremento de los ingresos la reducción de gastos para que dicho resultado

parezca mas elevad. Por este motivo, para calcular el EVA se recomienda ajustar

las utilidades (calculadas según los principios contables vigentes) de acuerdo con

la realidad económica de las transacciones efectuadas en el periodo.

4. No tienen en cuenta las exportaciones de futuro. Por este motivo, se recomienda

efectuar proyecciones de los EVA futuro de la empresa y calcular el valor actual

de los mismos.

5. Si se utiliza el valor contable de los activos, que puede ser muy diferente del

valor de mercado, se desvirtúa el EVA. Este problema podría corregirse si se

sustituye el valor contable de los activos por el valor de mercado de los mismos.

DESVENTAJAS DEL CPPC.

1. Los niveles de tasas de interés, la inflación tributaria, por el aumento del impuesto de

la renta, ya que resulta convenientemente financiarse con deudas.

2. Puede ser engorroso el registro de la mercancía o producto existente con el registro de

la entrada de la nueva mercancía o producto.

3. A mayor deuda hay un mayor riesgo financiero y por tanto el costo de la deuda y el

costo de los fondos propios aumentan.

DESVENTAJAS DEL UAIDI.

1.Reducir la carga fiscal mediante una planificación fiscal y de las decisiones correctas que

puedan maximizar las desgravaciones y deducciones fiscales.

 CONCLUSION.

El EVA, constituye una herramienta que no solo ayuda a medir el valor creado, sino que

además puede contribuir a mejorar la gestión empresarial, a fijar objetivos y a establecer

incentivos para las personas que trabajan en la empresa, ayuda a evaluar mejor la gestión de

un directivo por que puede calcularse por unidades de negocios, filiales o cualquier forma en

que este dividida la empresa.

Por otro lado, el CPPC, nos determina el porcentaje que tiene sobre las obligaciones y nos

permite posteriormente calcular el valor agregado, para concluir si los accionistas obtienen

rentabilidad o si prácticamente se esta perdiendo el valor de la empresa, lo que indicaría que el

valor de las acciones y la utilidad de los socios disminuirían.

 BIBLIOGRAFIA.

https://www.ebooks7-24.com.ezproxy.uniminuto.edu/?il=3595&pg=1

https://mercadoybolsa.com/wp-content/uploads/2018/08/Informes-Financieros.pdf

https://ecuador.unir.net/actualidad-unir/valor-economico-agregado/#:~:text=EVA

%20%3D%20UAIDI%20%E2%80%93%20(activos%20totales,si%20se%20producen

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