APARTADO A

ACTIVO PN + PASIVO
Activo no corriente 52.100 Patrimonio Neto 30.500
Inmovilizado Material 62.100 Capital 14.000
Ordenadores Reservas acumuladas
4.100 2.500
Mobiliario Resultado del ejercicio
13.000 14.000
Elementos de transporte Pasivo no corriente
11.000 23.000
Local Préstamo bancario l/p
33.500 19.000
Amortización Acumulada_ (10.000) Proveedores de Inmovilizado l/p 4.000
Activo corriente 39.400
Existencias 18.000 Pasivo corriente 38.000
Proveedores 21.400
Realizable 17.200 Crédito bancario a c/p 15.000
Clientes 10.200 Deudas con Hacienda 1.600
Efectos comerciales a cobrar 7.000
Disponible 4.200
Caja 3.000
Bancos 1.200
TOTAL 91.500 TOTAL 91.500
Para calcular el resultado del ejercicio tengo que tener en cuenta Activo= Pasivo +PN
91.500=61.000+PN
PN =91.500-61.000=30.500 PN= Capital+ Reservas+ Resultado ejercicio
30.500=14.000+2.500+x ; x =14.000 ; ha obtenido beneficios por valor de 14.000.

El activo son todos los bienes y derechos de cobro con los que cuenta la empresa. Muestra
el destino de los fondos de la empresa (en qué se han empleado los fondos). Se divide
en dos grandes masas: activo no corriente y activo corriente.
A) ACTIVO NO CORRIENTE. Son aquellos elementos de activo que le permiten a la
empresa llevar su actividad productiva, por lo que permanecen en la empresa más
de un año. Son inversiones permanentes. Como sirven para poder producir, no están
destinados a ser vendidos, por ello reciben el nombre de inmovilizado.

B) ACTIVO CORRIENTE. Son aquellos elementos del activo que aseguran el

funcionamiento de la empresa en su día a día (como las existencias en almacén o el
dinero en caja). Son inversiones de funcionamiento. Por ello permanecen en la
empresa menos de un año. Dentro del activo corriente diferenciamos tres submasas:

- Existencias. Son las mercancías acabadas o en elaboración que permanecen en los

almacenes. Para convertirse en dinero todavía deben venderse y cobrarse.

- Realizable. Son derechos de cobro a menos de un año por operaciones en las que
la empresa ya ha vendido los bienes o prestados servicios, pero todavía no se han
cobrado. Para que estos activos se conviertan en dinero todavía falta el cobro.

- Disponible. Es el dinero en los bancos o en efectivo.

• El patrimonio neto y el pasivo nos muestra el origen de los fondos . Este origen puede
ser propio de la empresa, y por tanto no se debe devolver (patrimonio neto), o ajeno a la
empresa ya que se ha pedido prestado (pasivo) y por tanto se debe devolver.

A) PATRIMONIO NETO. Son los fondos propios de la empresa. Está formado

principalmente por el capital que aportan los socios y las reservas que la empresa ha
acumulado a lo largo de los años. Como son propios no deben ser devueltos.

B) PASIVO NO CORRIENTE. Son aquellos fondos ajenos (deudas) que la empresa debe
devolver en un periodo superior a un año.

C) PASIVO CORRIENTE. Son aquellas deudas que la empresa debe devolver en un

periodo inferior de un año.

APARTADO B
1. El ACTIVO es la estructura económica de la empresa. Nos indica en qué
se están empleando los fondos de la empresa (máquinas, existencias en almacén,
mobiliario etc). Son por tanto las inversiones de la empresa.

2. PATRIMONIO NETO y el PASIVO es la estructura financiera. Nos

muestra el origen de los fondos de la empresa . Es decir, las diferentes fuentes de
financiación que hemos elegido. Mientras que el patrimonio neto son los fondos propios
que la empresa no debe devolver, el pasivo serán las deudas u obligaciones a devolver.

Todo el activo de la empresa (inversiones) tiene que estar financiado de alguna forma,
ya sea patrimonio neto o pasivo.
APARTADO C

FONDO DE MANIOBRA: AC-PC=39.400-38.000=1.400

Un fondo de maniobra positivo indica que la empresa es capaz de hacer frente a sus
deudas a corto plazo y aun goza de un margen de maniobra (1.400)

APARTADO D
4C_39.400
R. liquidez: _ 1.03
PC 38.000
R+D 21.400
R. Tesorería: = =0.56
PC 38.000
D 4.200
R.T. Inmediata: =---------=0.11
PC 38.000
Pasivo 61.000
R. Endeudamiento: Pasívo+PN 91.500
=0.66

PNC+PN 53.500
R. Cobertura de Inmovilizado: =-------=1.02
4NC 52.100

FONDO DE MANIOBRA: AC-PC=39.400-38.000=1.400

Un fondo de maniobra positivo indica que la empresa es capaz de hacer frente a sus
deudas a corto plazo y aun goza de un margen de maniobra (6.400)

En términos de liquidez la situación de la empresa no es buena y previsiblemente si

sigue esta situación tendrá dificultades para atender sus deudas a corto plazo. El ratio
de liquidez muy próximo a 1, indica que el activo corriente es prácticamente igual al
pasivo corriente, lo que supone un riesgo para la empresa si no sincroniza cobros y
pagos. Esta situación se refuerza a la vista del reducido valor del ratio de tesorería. La
suma de disponible y realizables es bastante inferior al importe de las deudas a corto
plazo lo que indica que tendrá problemas para afrontar deudas a corto plazo. El ratio
de liquidez inmediata nos indica que la relación entre disponible y pasivo corriente es
adecuada, aunque un poco justo.

Si observamos el ratio de endeudamiento, se puede apreciar que el 66% de la

estructura financiera de la empresa son deudas. Podemos pensar que la empresa está
ligeramente sobre endeudada. Se aconseja que este ratio no supere el 0.5.
El ratio de cobertura próximo a 1, nos indica que los fondos permanentes justo van a
financiar el activo no corriente y apenas nada del activo corriente, con el riesgo que
ello conlleva.

APARTADO E
RE= —BAIT-----------*100 =22222 *100=27.32%.
Activo total 91.500

RF= BN - - -— -*100 =21222 *100= 90.9%

Capital Propio 16.500

c) La rentabilidad económica mide la rentabilidad del activo. En este caso la empresa obtiene 27.32
euros de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 euros invertidos en activos.

La rentabilidad financiera mide la rentabilidad de los accionistas o el capital propio . En este caso la
empresa obtiene 90.9 euros de beneficio neto por cada 100 euros de capital propio.

En la rentabilidad financiera si nos dan el balance solo consideramos capital + reservas. Si

habéis considerado todo el capital propio no os lo cuento como mal.
 _compras anuales de materias primas_ 96.000 2 360
EJERCICIO
a
saldo medio de materias primas 8.000 pma=^-=30 días
2_ coste anual de fabricación _ _ 360
nf
saldo medio de productos en curso pmf=—= 30 días

_ventas anuales valoradas a precio de coste_ _5

v
saldo medio de productos terminados
pmv=~= 72 días

ventas anuales valoradas a precio de venta 480.000

nc=---------------------------------------------------=---------- = 6 pmc=-^= 60días
saldo medio de clientes 80.000

_compras anuales a crédito de materias primas_ 96.000 _6 p saldo 360

pmp=—= 60 días
medio de proveedore 16.000 6

Las rotaciones vienen expresadas en número de veces y los periodos medios en número de
días.

El consumo de materias primas es 96.000 y el saldo medio de materias primas y de

proveedores te lo dan. Tienes datos suficientes para calcular Np y Na

Proceso de fabricación te da un periodo medio de 30 días- Es PMf

Se sabe que el almacén de productos terminados se ha renovado 5 veces. Es Nv

Valor de las ventas es 480.000 y clientes 80.000, puedes calcular Nc

a) PMME=pma+pmf+pmv+pmc=30+30+72+60=192días. El Período Medio de

Maduración económico (PMME) es el tiempo que dura todo el ciclo de
explotación, desde que se produce la entrada de los materiales en el almacén
hasta que se cobran las facturas y letras de clientes.
b) PMp= 60 días
c) PMMF= PMME - pmp= 192-60= 132 días. El Período Medio de Maduración financiero
es el tiempo que generalmente la empresa tarda en recuperar el dinero que ha
invertido en la compra de materiales para la producción, es decir, desde que la
empresa paga a los proveedores hasta que se cobran las letras y facturas a los
clientes. Indica el número de días del ciclo de explotación que la empresa ha de
financiar totalmente.
360
d) Si pmc= 40 días (se reduce en 20), eso significa que nc= = 9 veces
40
Si las ventas anuales no cambian, sustituimos en la fórmula para calcular importe del saldo
medio de clientes
ventas anuales valoradas a precio de venta 480.000
nc=-------------------------------------------------------------= = 9
saldo medio de clientes x

x= 480.000/9=53.333.3 €
e) Si la empresa cobra a los clientes al contado pmc=0
Si sustituimos en la fórmula PMMF=pma+pmf+pmv+pmc-pmp=30+30+0+60-60=132días.