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Abstract
En este análisis frente a la empresa ESMACA S.A., se identificará cuales han sido los diferentes
cambios en el estado de origen y la aplicación de cambios en los años 2000, 2001 y 2002.
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Esmaca S.A:
Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A. Dsipones de los siguientes Balances y
Cuenta de Pérdidas y Ganancias de Esmaca S.A en los años X. X+1 y X+2.
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CUENTA DE
RESULTADOS
(PÉRDIDAS Y
GANANCIAS)
Ventas 1214 1845 3100
Coste de las mercancías
vendidas -1031 -1614 -2789
Margen Bruto 183 231 311
Gastos Generales -61 -104 -178
EBITDA 122 127 133
Amortizaciones -18 -18 -18
BAIT 104 109 115
Intereses -19 -28 -35
BAT 85 81 80
Impuesto sobre beneficio -28 -28 -27
BDI 57 53 53
COMPRAS -1082 -1803 -3161
1- ¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y Aplicación de
Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002?
SOLUCIÓN
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PASIVO
2000 2001 Diferencia % Variación 2001 2002 Diferencia % Variación
Capital y Reservas
218 275 57 26,1% 275 328 53 19,3%
(Patrimonio Neto)
Créditos a Largo Plazo –
0 0 0 0,0% 0 0 0 0,0%
CLP
Resultados del Ejercicio 57 53 -4 -7,0% 53 53 0 0,0%
Pasivo No Corriente 275 328 53 19,3% 328 381 53 16,2%
Créditos a Corto Plazo –
261 403 142 54,4% 403 516 113 28,0%
CCP
Proveedores 320 525 205 64,1% 525 1025 500 95,2%
Poliza de Credito Nueva 0 0 0 0,0% 0 60 60 0,0%
Pasivo Corriente 581 928 347 59,7% 928 1601 673 72,5%
Total Pasivo 856 1256 400 46,7% 1256 1982 726 57,8%
-La empresa gracias a los créditos a corto plazo y los aportes de sus socios a capital da origen a
sus fondos para comenzar su proceso de constitución, se puede decir que se aplicó el 46,6 %
de su fondo para un inmovilizado por valor de 223, otro de ellos en generación de fondos
fueron los BDI obtenidos en el ejercicio operativo del año.
-En el Año 2001 el Activo No Corriente en relación con el año 2000 el activo corriente tuvo una
leve disminución en una proporción del 2,6% esto debido a la amortización acumulada que se
aumentó en relación al año anterior, tal vez por la adquisición de un costo asociado al nuevo
inmovilizado. Y esto se valida en un descenso el FCO como se puede observar en el año 2000
(75) y en el año 2001 (71) Si lo vemos desde el punto de vista del Pasivo Corriente el
incremento de este, se da tal vez por el incremento en los costos por proveedores.
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-En el Año 2002 se observa el crecimiento de la compañía en relación con los años anteriores. En
el activo corriente observamos un incremento de 1108 a 1743 del (147%) y en relación con el
año 2000 del 57% en relación con el año 2001, de 704 a 1108.
-Los activos corrientes vs los pasivos corrientes tienen una variación positiva del 21%, 19%, 9%,
en el 2000 2001 2002 respectivamente, sin embargo, al ver la tendencia a la baja del activo
corriente año tras año es indispensable analizar que la variación en proveedores ha
incrementado 64% entre 2001 y 2000; 95% entre 2002 y 2001, lo cual puede generar esta
tendencia.
-Podemos indicar que el FCO siendo positivo con una variación de 76% entre 2002 vs 2001, nos
dice que los activos corrientes de la compañía están aumentando, lo que le permite terminar
y/o liquidar deudas, reinversión, pagar los gastos y proporcionar un amortiguador contra
futuros desafíos financieros.
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Total 404
2001 2002
Aumento de Proveedores 205 500
Aumento de Otros Acreedores 0 0
Aumento de los Recursos
142 173
Orígenes: Negociados.
Aumento de los Créditos 0 0
Aumento de los Fondos Propios T 57 53
Total 404 726
Aumento de Caja 11 -47
Aumento de Clientes 204 312
Aplicación:
Aumento de Existencias 189 370
Total 404 635
-Se puede evidenciar el aumento de proveedores y clientes entre otros hace que tengamos una
disminución importante en la cuenta de caja.
-Se puede identificar que para el año 2001 el total de orígenes versus total aplicación son iguales,
lo que conlleva que los recursos fueron utilizados en su totalidad.
-La compañía disminuyo los créditos a corto plazo, y tal vez esto ha impactado y generado una
disminución en sus fondos propios para mantenerse solvente., sin embargo, esa reducción en
los fondos propios podría disminuir el índice de endeudamiento si su comportamiento sigue tal
y como se va dando en el tiempo.
-De la misma manera que el año anterior, el aumento de clientes, ha generado que la compañía
invierta en el aumento de existencias para mantener el equilibrio gradual de incremento de las
ventas, también se puede observar que la compañía ha generado una negociación con sus
proveedores, para poder solventar sus operaciones y de allí el incremento en relación al año
anterior.
Para este análisis se aplicaran diferentes métodos para identificar aquellos cambios favorables
para la empresa, que ayudará para tomar decisiones gerenciales
FLUJO DE CAJA DE LAS OPERACIONES
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FLUJO DE CAJA ACTIVIDADES INVERSORAS
FLUJO DE CAJA ACTIVIDADES INVERSORAS - B
AÑO 2001 2002
Variacion de Activos no corrientes -4 91
Variacion de inversiones / desinversiones 0 0
B= +/- Var ANC +/- Var Inv/Desinv 4 -91
NOF
Año 2000 2001 2002
Recursos Permanentes – RP 275 328 381
Activo No Corriente – ANC 152 148 239
Fondo de Maniobra FM=RP-ANC 123 180 142
Recursos Negociados RN= Creditos C /P 261 403 516
NOF =FM+RN 384 583 658