FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

Facultad Ciencias Administrativas, Económicas y Contables

Programa Especialización Alta Gerencia
Gestión Financiera

Actividad Evaluativa Taller Eje 3

1. Información de la Empresa Evaluada:

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Fuente: https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Emisores+BVC/Listado+de+Emisores

Fuente: https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/enlinea/acciones

2. Análisis de la información Financiera:

2.1. Análisis de cuentas en el Estado de Situación Financiera:

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Del Estado de la Situación Financiera consolidado, hemos decidido tomar para analizar, las
siguientes cuentas del activo, las cuales presentaron una variación importante así:

Cuenta 2019 2018 $Var. % No.

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2.346 $ 1.878 $ 468 25% A)
Inversiones $ 23.982 $ 22.696 $ 1.286 6% B)
Activos por derecho de uso $ 645 $ - $ 645 100% C)
Otros activos financieros $ 594 $ 318 $ 276 87% D)
Reservas técnicas de seguros parte
$ 4.103 $ 3.562 $ 541 15% E)
reaseguradores
*Cifras en miles de pesos

A) El primer rubro importante para analizar en el Estado de la Situación Financiera del Grupo
SURA, es el Efectivo y su Equivalente, con un crecimiento de $468 millones de pesos y una
variación del 25% con respecto al 2018, el Efectivo y su Equivalente está representado
mayormente por los saldos en bancos, los cuales devengan intereses a tasas variables sobre la
base de las tasas diarias de depósitos bancarios.
Las colocaciones se hacen a corto plazo por periodos de entre un día y tres meses según las
necesidades de efectivo inmediatas de Grupo y sus subsidiarias, estas colocaciones devengan
intereses importantes a corto plazo.

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 Cuenta 2019 2018 $Var. %
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2.346 $ 1.878 $ 468 25%

Detalle Inversiones Nota 6.

B) Las inversiones también se observan como una cuenta importante de análisis, ya que tuvo una
variación general del 6% respecto al año 2018 (aumento por $1.286 millones de pesos):

Cuenta 2019 2018 $Var. %

Inversiones $ 23.982 $ 22.696 $ 1.286 6%

En las inversiones se destacan los Emisores nacionales con una variación igualmente
importante por $886 millones de pesos:

Cuenta 2019 2018 $Var.

Emisores Nacionales $ 12.262 $ 11.376 $ 886

Detalle Inversiones Nota 7.1

La actividad principal como emisor del grupo SURA se describe así: Grupo de
Inversiones Suramericana S.A. se dedica a la inversión en bienes muebles e inmuebles,
incluyendo inversiones en acciones, cuotas o partes de interés en sociedades, entes,
organizaciones, fondos o cualquier otra figura legal que permita inversión de recursos.
Así mismo puede invertir en papeles o documentos de Renta Fija, variable, estén o no
inscritos en el mercado público de valores. Los emisores y/o receptores de la inversión,
pueden ser de carácter público o privado, nacionales o extranjeros.

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C) Los Activos por derecho se destacan por tener un aumento del 100%:
Cuenta 2019 2018 $Var. %
Activos por derecho de uso $ 645 $ - $ 645 100%

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Lo anterior, está dado por que, a partir del 1 de enero de 2019, en razón a la aplicación de la N
IIF 16, el Grupo S U R A reconoció $ 645 millones de pesos de derechos de uso por activos
arrendados los cuales están relacionados con activos inmuebles, equipos de transporte; equipo
informático y otros activos. El grupo S U R A tiene contratos de arrendamiento importantes para
activos como terrenos y edificios con plazos entre 3 y 12 años y para vehículos entre 3 y 7 años.
El Grupo generalmente no presenta restricciones para subarrendar los activos arrendados.

Detalle Arrendamientos Nota 8.

D) Otros activos financieros presentaron a una variación del 87% con respecto al 2018;
Cuenta 2019 2018 $Var. %
Otros activos financieros $ 594 $ 318 $ 276 87%

Esta variación fundamentada básicamente en la jerarquía dada al valor razonable:

Para determinan el valor razonable, se tienen tres niveles:

 Nivel 1 de Precios cotizados en mercados activos, donde los datos de entrada son precios
cotizados, no ajustados, en mercados activos por activos idénticos. En este nivel se
encuentran clasificadas las inversiones y los derivados cuyo precio se cotiza en bolsas de
valores y que son clasificadas como de alta bursatilidad.
 Nivel 2 Modelado con los datos de entrada observables del mercado donde los insumos
son distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables para el
activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente.
 Y un Nivel 3 - Modelado con los datos de entrada no observables para el activo y pasivo,
estas valoraciones reflejan supuestos que la unidad del negocio tendría en cuenta en que

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 los participantes del mercado estarán usando como rendimientos en acciones no cotizadas
en la bolsa.

E) Las reservas técnicas de seguros parte reaseguradores presentaron una variación del 15% con
respecto al año 2018, las Reservas Técnicas parte reaseguradores son activos y los activos por
reaseguro representan los beneficios derivados de los contratos de reaseguros a la fecha del
estado de situación financiera:

Cuenta 2019 2018 $Var. %

Reservas técnicas de seguros parte
$ 4.103 $ 3.562 $ 541 15%
reaseguradores

Detalle Reservas Técnicas parte reaseguradores Nota 9.1:

Grupo S U R A cuenta con una diversificación de su riesgo de seguro al operar en diferentes

ramos y contar con una amplia presencia en los mercados internacionales. Grupo S U R A aplica
un sistema de procedimientos y limites que le permiten controlar el nivel de concentración del
riesgo de seguro. Es una práctica habitual el uso de contratos de 88 reaseguro (llamado seguro del
seguro) como elemento mitigador del riesgo de seguro derivado de concentraciones o
acumulaciones de garantías superiores a los niveles máximos de aceptación. La Compañía ha
cedido parte del riesgo de sus contratos de seguros a las compañías reaseguradoras, con el fin
compartir los posibles siniestros a presentarse.

2.2. Análisis de cuentas Estado de Resultados Consolidado:

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Del Estado de Resultados Consolidado, hemos decidido tomar para analizar, las siguientes
cuentas del activo, las cuales presentaron una variación importante así:

Cuenta 2019 2018 $Var. % No.

Ingresos $ 21.914 $ 19.349 $ 2.565 13%  
Primas Emitidas $ 13.956 $ 13.264 $ 692 5% A)
Prestación de Servicios $ 4.026 $ 3.293 $ 733 22% B)
Ganancias a valor razonable - Inversiones $ 957 $ 341 $ 616 181% C)
Costos y Gastos $ 18.894 $ 16.822 $ 2.072 12%  
Beneficios a empleados $ 2.123 $ 1.924 $ 199 10% D)
*Cifras en miles de pesos

A) Las primas emitidas (valor del Seguro) es el rubro más importante de los Ingresos, y tuvieron
un crecimiento del 5% respecto al 2018:

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Cuenta 2019 2018 $Var. %
Ingresos $ 21.914 $ 19.349 $ 2.565 13%
Primas Emitidas $ 13.956 $ 13.264 $ 692 5%
Representación 64%      

Las primas emitidas (valor del seguro) comprenden el total de las primas por cobrar por el
periodo completo de cobertura. El ingreso por primas emitidas se reconoce en el momento en que
se expiden las pólizas respectivas, se distribuyen a lo largo del periodo a través de reserva
técnica; el ingreso de estas primas se reduce por las cancelaciones y/o anulaciones. En cuanto a
los resultados financieros de Grupo SURA, los ingresos operacionales aumentaron
principalmente, por tres razones:
 El positivo desempeño operativo de sus filiales, que afianzaron el crecimiento orgánico de
sus negocios.
 El aumento de los ingresos por método de participación de Grupo SURA en sus
compañías asociadas, especialmente, Bancolombia y Protección.
 Y el incremento de los rendimientos por inversiones, dado el positivo desempeño de los
portafolios propios de las administradoras de fondos de pensiones y de las aseguradoras.

B) Prestación de Servicios presentó un incremento importante del 22% con respecto al 2018,
representado básicamente por la consolidación de la EPS SURA y las Compañías de
outsourcing de Arus Holding.

Cuenta 2019 2018 $Var. %

$
Prestación de Servicios $ 4.026 $ 3.293 22%
733

Detalle prestación de servicios Nota 28.

C) Las Ganancias a valor razonable – Inversiones presentaron un aumento destacado del 181%,
básicamente por el registro de las inversiones asociadas del grupo SURA:

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 Cuenta 2019 2018 $Var. %

Ganancias a valor razonable - Inversiones $ 957 $ 341 $ 616 181%

D) De los Gastos queremos destacar principalmente la cuenta Beneficios a Empleados, la cual,

aunque tuvo un incremento de apenas el 10% con respecto al año 2018, es importante porque
la Compañía cuenta con buenos beneficios para sus funcionarios al igual que los protege con
el diseño y ejecución de Planes de bienestar Institucional:

Cuenta 2019 2018 $Var. %

Costos y Gastos $ 18.894 $ 16.822 $ 2.072 12%
Beneficios a empleados $ 2.123 $ 1.924 $ 199 10%
Representación 11%      

 Entre los beneficios corto plazo de Grupo de Inversiones Suramericana se encuentran la

Seguridad social y prestaciones obligatorias; el Bono de desempeño incentivo de corto
plazo y otras prestaciones que corresponden a beneficios como prima de vacaciones,
prima extralegal de servicios y prima de navidad.
 Entre los Beneficios de largo plazo están la Prima de antigüedad, el Bono por desempeño
y la Prima de Productividad.

Grupo SURA tiene el propósito de contar con los mejores equipos de trabajo, que sean
competentes, diversos, flexibles y comprometidos, que les permitan construir una experiencia
positiva y que motive a cada uno de los colaboradores a seguir creciendo en las Compañías del
Grupo Empresarial. Por eso se esfuerzan en contratar personas decididas a permanecer en las
Compañías convencidas de que pueden contribuir con proyectos de alto impacto para la sociedad.

Así mismo, fomentan el liderazgo colectivo que no se ejerce desde la jerarquía o la autoridad,
sino desde el conocimiento, la conversación y la capacidad de inspirar y movilizar para trabajar
por objetivos comunes.

Sus principios son la Equidad, Respeto, Responsabilidad y Transparencia. Estos principios son el
fundamento de una cultura SURA que valora la diferencia, promueve la inclusión y genera
ambientes colaborativos. Una cultura que es sensible al entorno y comprende que, más allá de los
resultados, les interesa la manera de alcanzarlos en conjunto.

Es importante tener en cuenta en este resultado, los siguientes datos del Conglomerado
Financiero SURA-Bancolombia

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No obstante, lo anterior, en el contexto económico 2019, se registró una notable recuperación de
los mercados de capitales de Estados Unidos, Europa y Japón, así como en la región para los
casos de México, Colombia, Perú y Brasil. En contraste, grupo SURA asistió una desaceleración
en el crecimiento económico de América Latina. El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé

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que 2019 haya cerrado con una expansión de 0.8% del producto interno bruto (PIB), cuando en
2018 lo hizo a 1.8%, con una menor dinámica en México, Brasil, Chile, Perú y Uruguay,
mientras que Argentina sigue en recesión y afronta importantes retos macroeconómicos. En este
contexto, sobresale el crecimiento en Colombia y el mejor desempeño en países de
Centroamérica y el Caribe, como Panamá y República Dominicana, así como las señales de
recuperación en El Salvador. También afectó al grupo SURA la coyuntura que afrontó el sistema
de salud colombiano en su financiación, además de la liquidación de algunas entidades
promotoras de salud (EPS), que conllevó al traslado de millones de usuarios asignados por el
regulador. En el caso de EPS SURA, la Compañía sumó cerca de 558 mil nuevos usuarios,
incluidos los reasignados, que contribuyeron a un incremento anual de 18% en afiliados, para
totalizar 3.6 millones de personas. Ante esta situación hemos planteado al Gobierno una serie de
ajustes necesarios para garantizar una población sana y un sistema sostenible.

Una de las prioridades estratégicas del Grupo SURA es mejorar la fortaleza financiera y
capacidad de inversión, con el fin de consolidar un crecimiento rentable del Grupo. Durante
2019, grupo SURA avanzó en un proyecto regional para optimizar el capital entre las diferentes
operaciones de SURA. Se identificaron oportunidades de reasignación de recursos en el grupo y
sus filiales. Adicionalmente, grupo SURA continuó desinvirtiendo en operaciones que no hacen
parte del actual foco estratégico.

En generación de valor al cliente, Grupo SURA trabaja en mejorar la experiencia de los clientes,
apalancándose en la tecnología y ofreciendo una asesoría especializada, logrando conocer mejor
sus necesidades, teniendo a la vez una oferta segmentada y diseñando mejores experiencias.

En 2019 las prioridades estratégicas definidas para el Grupo Empresarial mostraron avances no
solo en la compañía holding, sino también desde la gestión de nuestras filiales Suramericana
(seguros y gestión de tendencias y riesgos) y SURA Asset Management (pensiones, ahorro e
inversión).

Vemos como Grupo SURA se consolida como una de las mejores compañías del País y del
Mundo, en la actualidad se han puesto en marcha iniciativas apalancadas en el conocimiento
interdisciplinario, análisis de tendencias, modelos innovadores y tecnología, con el fin de
continuar evolucionando en los negocios en que participan.

Por noveno año consecutivo, Grupo SURA es una de las tres compañías con mejores prácticas en
sostenibilidad en el sector de Servicios Financieros Diversos y Mercado de Capitales, según el
Índice Global de Sostenibilidad Dow Jones, compuesto por 318 empresas en el mundo. La
evaluación comprendió la gestión como Grupo Empresarial y se destacó nuestro liderazgo en
aspectos como inclusión financiera y reporte social, así como los avances en incidencia en la
dinámica pública, y políticas y medidas anticrimen. También fue muy significativa la decisión de
SURA Asset Management y sus principales compañías operativas en los distintos países, de
adherirse a los Principios de Inversión Responsable (PRI), lo que implica extender el análisis de
decisiones de inversión a asuntos ambientales, sociales y de gobierno (ASG). Esta es una
decisión de alto impacto, al reconocer que SURA AM es una de las compañías más relevantes en
administración de activos en América Latina. Igualmente, Suramericana ha avanzado en la
incorporación de criterios ASG en los procesos de suscripción de seguros, y vienen fortaleciendo

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sus lineamientos para sectores sensibles en impactos ambientales. En materia de sostenibilidad,
también destacamos el compromiso con la sociedad de las Compañías del Grupo Empresarial
SURA, al entregar conocimiento y capacidades a los latinoamericanos para que de forma
autónoma tomen decisiones proactivas y conscientes que les permitan tener salud financiera. En
el último año, 1.8 millones de latinoamericanos se beneficiaron de 32 iniciativas de educación
financiera y 356 mil más lo hicieron mediante 18 productos y soluciones con foco en inclusión
financiera, en los 10 países donde SURA está presente.

Bibliografía:
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2020/03/grupo-sura-estados-financieros-consolidados-
2019.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2019/02/grupo-sura-prospectos-informacion-emision-
colocacion-bonos-ordinarios-papeles-comerciales-2014.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2020/03/sura-grupo-informe-anual-web-2019-1.pdf .

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