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en el Aula Virtual de la Plataforma Blackboard están definidas de acuerdo al cronograma
académico 2020-1. No se aceptarán trabajos extemporáneos.
4. Recuerde que no debe copiar de internet. Las copias de internet son verificadas con el Sistema
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5. El primer avance de Trabajo Académico busca comprobar sus logros en el desarrollo del curso.
6. Para el examen parcial, usted debe haber logrado desarrollar hasta la pregunta 6 y para el examen
final debe haber desarrollado el trabajo completo
Preguntas
Parte I
1) Presentación adecuada del trabajo. Se considera la redacción, ortografía, y presentación del trabajo
en este formato. (1 punto)
3) (2 puntos) En los últimos informes presentados por instituciones que analizan las principales
variables macroeconómicos de los diferentes países de la región, el Perú es uno de los que mejores
resultados ha presentado, esto ha generado un especial interés en inversionistas extranjeros,
quienes respaldados por estas cifras han decidido invertir en diferentes sectores productivos. Entre
estos encontramos que el Grupo mexicano SOLMEX ha decidido ingresar al rubro de mercados
enlatados (grated de sardina), para ello ha encargado una serie de estudios que le han permitido
contar con la siguiente información:
a. Que la población de Lima Metropolitana para los años 2010-2019 según estimaciones por CPI
Provincia de Provincia del Población
Años
Lima Callao Lima Metropolitana
2010 8,221,600 941,300 9,162,900
2011 8,336,500 955,400 9,291,900
2012 8,480,700 969,200 9,449,800
2013 8,617,500 982,800 9,600,300
2014 8,755,300 996,400 9,751,700
2015 8,894,400 1,010,300 9,904,700
2016 9,030,800 1,024,400 10,055,200
2017 9,170,600 1,038,700 10,209,300
2018 9,312,300 1,053,000 10,365,000
2019 9,480,500 1,100,400 10,580,900
b. Que para Lima Metropolitana, las familias, en promedio están integradas por 4 personas,
manteniéndose este promedio hasta el 2024.
c. Que los segmentos considerados pertenecen a los niveles B: 22.6% y C: 45.5% según APEIM
2019.
d. Que se espera una participación de mercado objetivo de 5%
e. Que la presentación considera dos tipos de tamaño una de 200 gr y otra de 450 gr, cuyas
preferencias corresponden a 60% y 40% respectivamente.
f. Que las familias que consumen productos marinos envasados representan el 90%
g. Que según las preferencias familiares, el consumo se distribuye según el cuadro siguiente:
- Lomito de Atún (18%)
- Filete de Caballa (32%)
- Grated de Sardina (42%)
- Jurel en conserva (08%)
h. Que los intereses por adquirir esta presentación se distribuye según lo siguiente:
- Si (50%)
- Posiblemente si (15%)
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- Indiferente (20%)
- No (15%)
a) Estime la población proyectada en personas y familias para los años 2020 al 2024.
b) Estime el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo en familias, para los años 2020 al
2024, así como el programa de ventas respectivo en kg.
c) Estime las ventas en unidades según las presentaciones, para los años 2020 al 2024.
.
4) (2 puntos) Un grupo de empresarios encargan un estudio de factibilidad referente a la viabilidad de
producción y comercialización de un detergente con blanqueador extra, dirigida a las familias de los
segmentos socioeconómicos A y B de la población de Lima (5% y 22.6% de la población
respectivamente según APEIM 2019) en presentaciones de sobre con 50 gramos cada uno.
a) Mediante una encuesta realizada a las amas de casa de estos segmentos se obtuvo que el
90% de las familias compra algún tipo de detergente en polvo para lavar la ropa, además el
70% adquiere el detergente con aditivos para blanquear la ropa y los que estarían dispuestos
en comprar definitivamente un nuevo producto para el lavado de la ropa como la que ofrece
el proyecto ascendería al 60%.
b) El consumo por familia (A y B) medido a través de la investigación (encuesta) determinó la
siguiente frecuencia de compra en sobre de 50 gramos cada uno del producto: semanal 40%,
quincenal 50% y mensual 10%.
c) Y por otro lado la compra del producto en cada ocasión seria de la forma siguiente: entre 1 a
3 sobres 50%, de 4 a 6 sobres 40% y de 7 a 10 sobres 10%.
d) Los formuladores del proyecto establecen en forma muy conservadora en las proyecciones
del mercado objetivo del proyecto un 3% del mercado efectivo para el primer año de ventas
con incrementos (geométricos) con una tasa anual del 10% anual en cada uno de los
siguientes 2 años de la proyección del proyecto.
e) El precio de venta, según el estudio, seria de US$ 1.5 por sobre de 50 gramos.
f) Los datos de la población de Lima según CPI (Compañía Peruana de Estudios de Mercados
y Opinión Pública SAC) son los siguientes:
Población
Años Lima
Metropolitana
2010 9,162,900
2011 9,291,900
2012 9,449,800
2013 9,600,300
2014 9,751,700
2015 9,904,700
2016 10,055,200
2017 10,209,300
2018 10,365,000
2019 10,580,900
Los inversionistas orientan su esfuerzo al segmento que conforman las personas cuyas edades
fluctúen entre los mayores de 13 años hasta los 55 años y que pertenezcan a los NSE A y B.
Se ha considerado empezar el año 2020 con un mercado objetivo del 5% del mercado efectivo
Conteste las preguntas siguientes:
a) Estime la población proyectada para los años 2020 al 2024.
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b) Estimar el mercado potencial, disponible, efectivo y objetivo, en personas, en los años 2020 al
2024.
c) Estimar las ventas en kg para el mercado objetivo, para los años 2020 al 2024.
Los datos de la población de Lima según CPI (Compañía Peruana de Estudios de Mercados y Opinión
Pública SAC) son los siguientes.
Población Lima
Años
Metropolitana
2010 9,162,900
2011 9,291,900
2012 9,449,800
2013 9,600,300
2014 9,751,700
2015 9,904,700
2016 10,055,200
2017 10,209,300
2018 10,365,000
2019 10,580,900
6) (2 puntos) El proyecto Delta implica un nuevo tipo de laptop fabricadas a partir de compuestos de
plástico y metal (acero y aluminio). Consideramos que las ventas serán 6,000 unidades por año a un
precio de $1,000 cada una. Los costos variables ascenderán aproximadamente $400 por unidad.
Además el proyecto tendrá una vida de cuatro años. Los costos fijos del proyecto ascenderán a
$450,000 por año. Necesitaremos invertir un total de $1’250,000 en equipo de manufactura. Este
equipo se depreciará en línea recta a 4 años. Tendremos que invertir $1’150,000 en Capital de
trabajo neto al inicio del proyecto. Después de ello, los requerimientos de Capital de trabajo neto
serán iguales a 25% de las ventas. La tasa fiscal de 30% a lo largo de toda la vida del proyecto
Mes 1 2 3 4 hasta 12
Porcentaje de ventas mensual 2.7% 5.5% 8.5% 9.25%
El precio de venta, según el estudio, seria de US$ 1,5 la unidad, independientemente de su sabor.
El estudio técnico determino que los costos variables unitarios serán los siguientes:
8) (2 puntos) Un equipo de inversionistas desea constituir una empresa con el modelo de negocios de
la Start up, sabiendo que toda Start up, tienen como característica la tecnología de los APPs
(Aplicativos), mediante los Smarth Phones para comunicar a los usuarios sus servicios, además son
replicables en otras realidades y escalables en cuanto a rentabilidad se refiere, con la particularidad
de la flexibilidad en la toma de decisiones.
Año 0 1 2 3
Tangibles -20,000 5,000
Intangibles -3,500
Capital de Trabajo -30,000 -2,000 -2,400 36,000
Se financia el 80% de los tangibles más el 50% del capital de trabajo a la tasa del 24% nominal
anual con capitalización mensual, con cuotas fijas cuatrimestrales durante 2 años, el resto será
aporte propio y la tasa de impuesto a la renta considera es del 28% anual.
Considerando un COK real Perú = 25% y un WACC real Perú = 23%.
Se pide:
a) Construir el Flujo de Caja Libre y el Flujo de Caja del Inversionista
b) Según el criterio del VAN (económico o financiero), ¿recomendaría a los inversionistas financiar
el proyecto? Demuestre su respuesta con los valores.
Además se deberá considerar que las Plantas y el Sistema de Riego tendrán un valor residual igual
a cero el último año del horizonte de evaluación.
Por otra parte, considere que el impuesto a la renta es de un 30%
Determine:
i. Capital de trabajo, de acuerdo a Presupuesto de Caja del primer y segundo año
considerando el costo mensual promedio que corresponda.
ii. VPN al 15% de tasa de descuento
iii. TIR del proyecto
10) (2 puntos) El nuevo gerente financiero de Refresco Brunelli tiene como primer encargo tomar la
decisión de adquirir una nueva máquina para la planta de envasado.
La actual máquina de la planta de envasado fue comprada en US$ 100,000 y contablemente se ha
depreciado bajo el método de línea recta siendo su vida útil de 5 años, a la cual aún le quedan 3
años de vida útil. Asimismo, otra empresa le ha hecho la oferta de comprar hoy su máquina actual
por el monto de US$ 20,000.
Por su parte, la nueva máquina tiene un precio de US$ 150,000 y requiere US$ 10,000 para su
instalación (considere la instalación como parte del costo de la nueva máquina). Dicha máquina
tiene una vida útil de 4 años y se depreciará bajo el método de unidades producidas. Considere un
plan de producción de 100,000 unidades en total, siendo la producción para el primer año 35,000
11) (2 puntos) De acuerdo a los siguientes datos de un proyecto donde la depreciación lineal
corresponde al 80% de la inversión inicial y el 20% restante constituye capital de trabajo a
recuperarse al final del plazo, determine la aceptación o rechazo en base a los criterios de
rentabilidad
WACC 15%
COK 20%