FINANZAS

SESION 1
Generalidades
 Objetivo General
Formar profesionales con una alta capacidad
general, en el ámbito de los recursos
financieros, a través de la adquisición de
conocimientos teóricos y prácticos como
principales herramientas para el análisis de la
empresa, que les permita:
➢ Identificar las principales actividades del
administrador financiero en la empresas y sus
funciones en la administración de la calidad
total.
 Panorama general de la
Administración Financiera
¿Qué son las finanzas?
 FINANZAS
“ Arte y ciencia de administrar el dinero “
(Lawrence J. Gitman)

Las finanzas están relacionadas con el

proceso, las instituciones, los mercados y
los instrumentos implicados en la
transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobierno.
 EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

Mercados
Dinero
Capitales
Divisas
Derivados
Futuros

FINANZAS
Decisiones de inversión Otros temas
Presupuestos de capital Fusiones
Formulación y Escisiones
Evaluación de Quiebras
proyectos Política corporativa Inflación
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Política de dividendos
 Concepto
La administración Financiera se
refiere a los deberes del administrador
financiero.

Administrador financiero, administra

activamente los asuntos financieros de
todo tipo de empresas.
 Áreas fundamentales de
estrategias de decisión en las
empresas
➢ La elección de los productos y de los mercados
de la empresa.
➢ Las estrategias de investigación, inversión,
producción, comercialización y ventas.
➢ Selección, capacitación, organización y
motivación de los ejecutivos y de otros
empleados.
➢ Obtención de fondos a bajos costos y de manera
eficiente.
 Principales funciones
financieras:
➢ Análisis de los aspectos financieros de
todas las decisiones.
➢ La cantidad de inversión que se
requerirá para generar ventas –
decisiones de inversión-.
➢ La forma de obtener los fondos y de
proporcionar el financiamiento de los
activos-decisiones de financiamiento-.
 Principales funciones
financieras:
➢ Análisis de las cuentas específicas e
individuales de balance.
➢ Análisis de las cuentas individuales del
estado de resultados.
➢ Análisis de los flujos de efectivo.
➢ Decisiones de dividendos: determina
la forma en que la empresa paga un
rendimiento a todos los tipos de
inversionistas.
 Objetivos de la Administración
Financiera
➢ Maximizar el rendimiento de la inversión
⚫ Inversión total Activos
⚫ Inversión de accionistas o Capital Contable
➢ Maximizar el valor de la empresa

➢ Mantener la liquidez
⚫ Capacidad de hacer frente oportunamente a
compromisos de pago
• Materias primas Gastos de producción
• Mano de obra Gastos de administración
➢ Identificar y Administrar Riesgos

Daño a los bienes Seguros

o a la operación Diversificación
Crédito/uso de fondos Fianzas
Manejo de Recursos Control Interno
Fluctuaciones Cambiarias Instrumentos
Fluctuaciones en tasas Financieros
Cambio en precios De Cobertura
De venta
De materia prima
 Estructura organizativa
PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE DE

DE PRODUCCION DE FINANZAS COMERCIALIZACION

TESORERO CONTRALOR

GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE

CAJA CREDITO IMPUESTOS C. COSTOS

GERENTE DE
PLANEACION GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE
FINANCIERA Y INVERSIONES DIVISAS PROCESAMIENTO CONTABILIDAD
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE DATOS FINANCIERA
DE FONDOS
 Principales funciones
Tesorero
Coordinar actividades financieras, como la
planeación financiera, administración de efectivo y
toma de decisiones de crédito.

Contralor
Se encarga de actividades contables , como la
Administración fiscal , procesamiento de datos,
Contabilidad de costos , etc.
 Ética en los negocio
Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las
siguientes preguntas para evaluar la viabilidad
ética de una acción propuesta:
1. ¿La acción es arbitraria o caprichosa?
¿Distinguirá injustamente a un individuo o
grupo?
2. ¿La acción violenta los derechos morales o
legales de algún individuo o grupo?
3. ¿La acción se ajusta a las normas morales
aceptadas?
4. ¿Hay vías alternas de acción que sean menos
probables que causen daño real o potencial?
Administración del
capital de Trabajo
Es la inversión de una
empresa en activos y
el financiamiento con
pasivos de corto
plazo.

Está formado por el

total de activos
circulantes y el pasivo
de corto plazo.
 Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operación diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporción de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).
 CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Se incrementan las cuentas Compra o Se incrementa el inventario
por pagar Producción de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario

Se incrementan
2a. En efectivo 2b a crédito las cuentas por
cobrar

Se reducen las
cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los
pagar las cuentas Gastos de
Se reducen las
por pagar operación
cuentas por cobrar
Y los impuestos

4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
5 El ciclo
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce comienza de
nuevo
CAJA
Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administración
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administración del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir implica la
administración eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
 Implica la administración del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes Pasivos de corto plazo

 Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales (instrumentos
financieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima,

proceso y terminado.

Característica: su fácil conversión en $, en el plazo

máximo de un año.
 Proveedores.

Cuentas por pagar.

Impuestos por pagar.

Créditos < o = a un año.

Característica: obligaciones que deben pagarse en el
plazo máximo de un año.
Se refiere al manejo eficiente de los activos
circulantes y de los pasivos de corto plazo.
Representa el ciclo financiero a corto plazo de la
empresa.

Pcp
$

CxC PT

V
Son decisiones básicas encaminadas al eficiente
manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo
deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversión apropiado.

Forma como serán financiados.

Política relajada, a mayor capital de trabajo,
menor riesgo de ser técnicamente insolvente.

Política restringida, a menor capital de

trabajo, mayor riesgo de ser
técnicamente insolvente.

Política moderada.(riesgo equilibrado)

 PCP
AC 30%
50%

Política
relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.

Concesión de términos de crédito liberales, lo

que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.

 AC PCP
30% 50%

Política
restrictiva
(insolvencia
técnica)
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.

Restringir crédito, lo que da como resultado un

mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más
selectivo).

Hacer inversiones pequeñas en

inventarios, trabajar con los mínimos.
Enfoque de acoplamiento de vencimientos
“Autoliquidación”.

Enfoque conservador, utiliza más

financiamiento a largo plazo, menor
rendimiento (mayores costos
financieros) y menor riesgo (mayor
plazo).
Enfoque agresivo, utiliza más
financiamiento a corto plazo, mayor
rendimiento (menores costos
financieros) y mayor riesgo (menor
plazo).
 Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razón la razón las utilidades el riesgo

Activos circulantes aumento disminución disminución

Activos totales disminución aumento aumento

Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues éstos últimos agregan mas valor al producto.
 Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razón la razón las utilidades el riesgo

Pasivo de corto plazo aumento aumento aumento

Activos totales disminución disminución disminución
Entre sus funciones
principales está la
administración del capital
de trabajo:

Efectivo, políticas de
crédito y cobranzas, niveles
de inventarios así como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.