PRACTICA CALIFICADA

PROBLEMAS:

1. Jerarquice los siguientes bonos en orden decreciente de duración modificada:

Bono Cupón Plazo(años TIR(%)

(%) )
A 15 20 10
B 15 15 10
C 0 20 10
D 8 20 10
E 15 15 15

2. Considere el cado de dos bonos, el bono A y el bono B, con tasas iguales de 10% y
los mismos valores nominales de $1000 y pago anual de cupones en ambos bonos.
Al bono A le faltan 20 años para su vencimiento, mientras que, al B, sólo 10 años.
¿Cuáles serán los precios de los bonos si:
a. la tasa de interés de mercado relevante es del 10%
b. la tasa aumenta a 12%
c. la tasa disminuye a 8%

3. Considere el caso de un bono que paga un cupón de $80 anualmente y que tiene un
valor nominal de $1000. Calcule el rendimiento al vencimiento del bono, si
a. le faltan 20 años para el vencimiento y se vende en un precio de $1200
b. le faltan 10 años para el vencimiento y se vende en $950.

4. A continuación, se muestra un listado de los precios de una serie de bonos cupón

cero de varios plazos. Calcule su rendimiento hasta el vencimiento. (VN = 100)

Plazo (años) 1 2 3 4 5 6
Precio 97.85 70.185 65.45 60.58 52.45 49.74

5. Alfon Products paga actualmente dividendos de $4 por acción de sus acciones

ordinarias.
a. Si Afton Products planea aumentar indefinidamente sus dividendos a una
tasa anual de 5%, ¿Cuáles serán los dividendos por acción en 10 años?
b. Si se espera que los dividendos por acción de Afton Products sean de $5,87
al término de cinco años, ¿a qué tasa anual se espera que crezcan los
dividendos?

6. Hammond Pipes ha emitido una acción preferente paga $12 por acción. Los
dividendos son fijos y la acción no tiene fecha de expiración. ¿Cuál es el valor
intrínseco de la acción preferente de Hammond, suponiendo una tasa de descuento
de 15%?