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SITUACIÓN ECONÓMICA
ACTUAL Y MEDIDAS DE
POLÍTICA
Junio de 2020
1
1 Contexto internacional
2
La expansión del COVID-19 viene generando mucha incertidumbre a nivel
mundial
60 300
40 200
20 100
0 0
1871 1908 1945 1982 2020 1960 1980 2000 2020
1/ Índice que recopila inf ormación de la respuesta gubernamental f rente al COVID-19. Entre los indicadores se encuentran: cierre de escuelas, prohibiciones de v iaje, cuarentena, restricciones de mov imiento interno,
controles de v iajes internacionales, restricciones de reuniones, política de testeo y rastreo de contacto. Al 10 de junio de 2020.
Fuente: Hale et al. (2020). Oxf ord COVID-19 Gov ernment Response Tracker, Blav atnik School of Gov ernment. 4
Actualmente, se vienen implementando programas de reapertura económica
en el mundo, lo cual ya se refleja en la recuperación de los indicadores
40 37,5
Zona de 30,5
-20
30 contracción 29,0
26,5
20
10 -35
Ene-19 May-19 Set-19 Ene-20 May-20 Ene-20 Feb-20 Abr-20 Jun-20
1/ PMI (Purchasing Man ager ´s Index) o índice de Gestores de Compras es un indicador del desempeño del sector serv icios en el ámbito priv ado. Para el caso de China, se emplea el dato
esperado por el consenso de mercado. 2/ Se emplean los índices bursátiles MSCI. Al 10 de junio de 2020. Fuente: Bloomberg, Markit. 5
Los fundamentos macroeconómicos de Perú han permitido una menor
volatilidad en el tipo de cambio y riesgo país
Menor
riesgo
1/ Niv el mínimo se ref iere al mínimo niv el de depreciación alcanzado durante el 2020, el niv el máximo se ref iere a la máxima depreciación alcanzada durante 2020, y el niv el actual se
ref iere al último dato disponible. Al 11 de junio de 2020. 2/ JP Morgan EMBI Plus. Al 11 de junio de 20. Fuente: Bloomberg. 6
1 Contexto internacional
7
El impacto del COVID-19 sobre la economía peruana se da a través de dos
frentes: externo e interno
Factores externos
Efectos indirectos: en
Menores precios de transporte, comercio,
las materias primas servicios, entre otros
Factores internos
Demanda:
menores compras, viajes, servicios
de entretenimiento, entre otros
Expectativas:
Oferta: postergación de decisiones de
interrupciones en cadenas de inversión y consumo
suministros y menor producción
8
En Perú, el ritmo de contagio del COVID-19 muestra signos de reversión
Colombia 1,2
300 Chile
Chile 1,17
Perú Brasil 1,11
100 Ecuador 1,04
Brasil
Singapure 1 1,00
México
30 Rusia 1 1,00
Colombia
Perú 1,00
0,98
Argentina Japón 0,97
10
US 0,95
Alemania 0,81
1
China 0,78
0 20 40 60 80 100
Francia 0,76
Italia 0,75
España 0,73
Nota: actualizado al 10 de junio
0,0 0,5 1,0 1,5
1/ La tasa de letalidad se considera al número de f allecidos sobre el número de casos conf irmados
Fuente: Minsa, John Hopkins Univ ersity 9
El ritmo de reproducción (R) por COVID-19 se ha ido moderando por la
ampliación de la medida de inamovilidad social
Perú: estimación del ritmo de reproducción (R)
a nivel nacional1
5.0
16 de marzo: 26 de marzo: 8 de abril: 23 de abril: 08 de mayo:
4.5 Declaran 1 ampliación 4 ampliación
2 ampliación 3 ampliación
Inamovilidad de la de la cuarentena de la cuarentena de la cuarentena
4.0 social cuarentena
3.5 3.22
3.0
2.5 2.39
2.0 1.84
1.54
1.5 1.35
1.00
1.0
10 965 60%
922
1 078
276
2 000 20%
Entidades Entidades
5 internacionales nacionales
0
-5,0
-6,5
-5 -10,2
-9,0
Promedio -12,0 -11,4
-10 Inicio de la
cuarentena:
16 de marzo
-15 -14,0 a -20,0
-16,3
-20 LatinFocus FMI Banco BCRP Entidades Apoyo
Mar-19 May-19 Jul-19 Set-19 Nov-19 Ene-20 Mar-20 Mundial (expectativas) financieras¹ Consultoría
1/ Entidades Financieras comprende BCP, Scotiabank y BBVA. Fuente: LatinFocus (19 de may o), BCRP (expectativ as de may o de los analistas económicos), FMI (28 de may o), Banco Mundial (8 de junio), BBVA (29
de may o), Scotiabank (22 de may o), BCP (18 de may o), Apoy o Consultoría (may o). 12
1 Contexto internacional
13
El Plan Económico frente al COVID-19 está conceptualizado en 2 fases, usa
diferentes instrumentos y se basa en 4 ejes
2 INSTRUMENTOS
CONTENCIÓN
3 EJES
SOPORTE A LA CADENA
ATENCIÓN DE LA SOPORTE A LAS SOPORTE A LAS
DE PAGOS Y A LA
EMERGENCIA FAMILIAS EMPRESAS
ECONOMÍA
14
Las medidas implementadas hasta la fecha tienen un impacto de 14,5% del PBI
1 FASES
2 INSTRUMENTOS
Plan de estímulo fiscal
Medidas tributarias Medidas de gasto Otros instrumentos
(S/ 16,2 mil millones) (S/ 10,4 mil millones) (S/ 83,6 mil millones)
Exonerar el aporte y
Alivio tributario a Atención a la emergencia retiro extraordinario a
familias (liquidez) las AFP
S/ 60 000 millones
Soporte económico a
Facilidades Programa Reactiva Perú
las mypes
administrativas
3 EJES
Medidas aprobadas por S/ 110 292 millones
Atención a la
Soporte a empresas
emergencia S/ 12 608 millones
S/ 2 957 millones (1,7% del PBI)
(0,4% del PBI)
Nota: Se ha incluido el bono de suspensión perf ecta de labores, dado que corresponde a los montos totales de bonos que se v an a entregar a la población.
Fuentes: MEF (https://apps5.mineco.gob.pe/coronavirus/Navegador/default.aspx).
18
Reactiva Perú permite garantizar la continuidad en la cadena de pagos y las
condiciones necesarias para la reactivación para las empresas de todo tamaño
|
Cofide
25
17
2 Empresas beneficiadas
7
Más de 72 mil empresas, de las cuales 1,92 1,58
alrededor de 64 mil son Mypes
MYPE Mediana y Gran Empresa
Se han asignado alrededor de S/ 5 382 Sistema no bancario Sistema bancario Reactiva Perú
millones a las Mypes2
Nota: Mediante el Decreto Legislativ o N 1455 se autori zó el otor gamiento de g arantías por S/ 30 mil millon es para el P rograma Reactiv a Perú. Además, mediante el Decreto Legislativ o N 1485, se amplía el monto de
otorgamiento de garantías por S/ 30 mil millones adicionales para el Programa Reactiv a Perú.
1/ Tasas del Pro grama Reactiv a Perú incluy en el costo de emisión de las garantías por parte del Tesoro Público (0,5 %). 2/ Al 10 d e junio, el BCRP ha sub astado liquide z pa ra el Pr ograma Reactiv a Perú por S/ 29 6 41
millones. Fuente: MEF, El Peruano, BCRP. 19
Reactiva Perú permite garantizar la continuidad en la cadena de pagos y las
condiciones necesarias para la reactivación para las empresas de todo tamaño
|
Reactiva Perú por tamaño de empresas Reactiva Perú por sector beneficiado
(Números de crédito, %) (%)
Gran empresa
7% Otros
Mediana empresa
3% 16%
Hoteles y Comercio
restaurantes 42%
5%
Transporte y
Mypes almacenamiento
90% 12%
Act.
inmobiliarias
12% Industria
Manufacturera
Más de 72 mil empresas, de las cuales el 90% 13%
(alrededor de 64 mil empresas) son Mypes
41
Cofide
25
2 Empresas beneficiadas
MYPE
Se han garantizado créditos por S/ 1 655
millones a las Mypes Sistema no bancario Sistema bancario FAE-MYPE
1/ Tasa del Programa FAE-MY PE corresponde al promedio de las tasas obtenidas en las subastas llev adas a cabo en los días 22, 26 y 29 de may o.
Fuente: MEF, El Peruano, COFIDE.
21
Además, estamos generando las condiciones para la reactivación de la economía
22
Pensando en la reactivación se han implementado una serie de medidas
para converger al nivel potencial en el breve plazo
23
Pensando en la reactivación se han implementado una serie de medidas
para converger al nivel potencial en el breve plazo
24
Pensando en la reactivación se han implementado una serie de medidas
para converger al nivel potencial en el breve plazo
26
La reapertura de los sectores económicos es gradual, y se fundamenta
en 5 criterios y tiene 4 fases
Criterios
1 2 3 4 5
Efectos en el
Riesgo sanitario Riesgo sanitario Impacto Prácticas
bienestar y en
de la actividad de la región económico internacionales
la productividad
Fases
27
Plan de Reanudación de Actividades: Fase 1 y extensión
Comercio electrónico:
bienes para el hogar
Proyectos Autoridad para la Proyectos de Actividades agrarias, y afines, vestuarios, calzado
del PNIC Reconstrucción Transportes y obras de
y electrodomésticos,
con cambios Comunicaciones saneamiento, Otros: Peluquería, lavandería,
artículos de oficina, útiles Telecomuni-
proyectos escolares, librerías cosmetología, actividades deportivas
inmobiliarios caciones federadas, ferreterías, servicios de limpieza
Comercio
Inspección técnica
Mantenimiento de vías Transporte
vehicular, certificadoras, y
nacionales, interprovincial
talleres de conversión de
Vehículos no motorizados, departamentales y (actividades permitidas) y
Vehículos automotores y GNV y GLP
repuestos y suministros locales carga por tubería
motocicletas
Fuente: Decreto Supremo N 101-2020-PCM. 29
La implementación de la estrategia de reapertura ha permitido que más
de 40 mil empresas reanuden operaciones
44,1
17 580
1/ Los datos de los sectores incluy en a las empresas prov eedoras de serv icios complementarios. 2/ Actualizado al 11 de junio. 30
Los indicadores adelantados de actividad económica se vienen
recuperando desde el inicio de la fase 1 a nivel descentralizado
5 20
Centro Norte Sur
0 10
-5
0
Fase 1 Fase 2
-10 -7,0
-14,1 -10 -8,8
-15
-20 -18,2
-20
-30
-25
-30 -40
-35 -50
1-Mar 21-Mar 10-Abr 30-Abr 20-May 10-Jun 1-Mar 21-Mar 10-Abr 30-Abr 20-May 10-Jun
1/ Oficialmente, la Fase 1 fue anunciada el 3 de mayo mediante DS N 080-PCM-2020; sin embargo, los protocolos sanitarios sectoriales fueron implementadas durante la semana siguiente. En la práctica, la Fase 1 inició el 11 de mayo.
2/ La fase 2 inició el 4 de junio, mediante DS Nº 101-2020-PCM
Fuente COES 31
Asimismo, los indicadores de movilidad se recuperan de forma gradual
5
575
525 Supermercado/farmacias
-15
Transporte
Centro laboral
-35
Retail
-48
-55 -57
128
110 109 -67
88 96 98 105
84 77 74 76 75 -75
57 -78
-95
2-8 9-15 16-22 23-29 30 Mar- 6-12 13-19 20-26 27 Abr- 4-10 11-17 18-24 25-31 1-7 8-10
Mar Mar Mar Mar 5 Abr Abr Abr Abr 3 May May May May May Jun Jun 22-feb. 19-mar. 14-abr. 10-may. 5-jun.
1/ Se calcula como el promedio de la variación porcentual diaria respecto al promedio entre el 3 de enero y 6 de febrero del mismo día de la semana.
Fuente Protransporte y Google 32
El Perú ha podido superar grandes crisis a lo largo de su historia y
ahora se encuentra mejor preparado
Episodios importantes de caídas en el PBI de Perú
(Var. % real anual)
Guerra con Chile Fen. de El Niño Hiperinflación
PBI per cápita
9,4 9,7 (US$)
5,6 3,6
1,6 2,2
8 000
-0,2
-5,0 7 000
Crisis
-9,9 -10,4 -9,4 Hiperinflación
-12,3 subprime
6 000
-21,2
5 000
-29,2 Fenómeno Crisis asiática
1878 1879 1880 1881 1981 1982 1983 1984 1986 1987 1988 1989 1990 1991 4 000 de El Niño y rusa
Fuente: El desarrollo de la economía peruana en la era moderna : precios, población, demanda y producción desde 1700 (Bruno Seminario, 2015), WEO-FMI. 33
PERÚ:
SITUACIÓN ECONÓMICA
ACTUAL Y MEDIDAS DE
POLÍTICA
Junio de 2020
34
Los indicadores económicos y de movilidad muestran signos de
recuperación
Pre cuarentena Periodo de cuarentena
Indicadores
Mar 1 - 15 Mar 16-31 Abril Mayo Junio* Últimos 7 días 10-Junio
Indicadores de actividad económica
1. Producción de electricidad (Var. % real anual) 2,6 -27,4 -30,0 -25,8 -14,0 -14,1 -13,2
Por sectores
Primarios 3,3 -38,5 -40,0 -31,1 -15,4 -11,3 -13,7
No primarios 2,4 -23,0 -26,1 -23,6 -13,4 -15,2 -13,0
Por zonas
Norte 4,2 -13,7 -18,3 -16,7 -5,7 -8,8 -13,8
Centro 1,6 -27,3 -32,1 -30,5 -17,8 -18,2 -13,8
Sur 4,5 -35,4 -31,4 -19,4 -9,3 -7,0 -11,4
2. Desembarque de anchoveta (miles de TM, prom. diario) 0 0 0 29 40 41 28
3. Producción de hidrocarburos (Var. % real anual) -1,9 -28,1 -13,4 -20,6 -10,5 -15,8 -11,8
Indicadores de movilidad
1. Uso de transporte del metropolitano (Prom. de validaciones diarias) 529,2 97,3 72,4 92,0 115,0 110,0 126,0
1
2. Intensidad de la congestión de tráfico (Var. %) -5,9 -82,2 -89,9 -82,3 -71,7 -72,7 -68,0
3. Movilidad en principales actividades2
Retail y recreación (Var.%) -2,7 -79,8 -83,4 -82,5 -74,8 -75,0 -75,0
Supermercados y farmacias (Var.%) 3,5 -54,0 -64,5 -57,9 -41,2 -48,4 -40,0
Estaciones de transporte (Var.%) -2,9 -80,0 -84,2 -75,4 -63,6 -67,3 -64,0
Parques (Var.%) -5,2 -70,9 -75,4 -66,1 -53,0 -58,0 -54,0
Centros de trabajo (Var.%) 1,1 -69,6 -73,8 -64,7 -56,4 -56,6 -56,0
Deterioro Mejora
(*) Resultado del avance de junio (1 al 10 de junio). Hidrocarburos al 4 de junio, respectivamente, últimos datos disponibles. Movilidad en principales actividades al 5 de junio
1/ Se calcula como el promedio de la variación porcentual diaria respecto al promedio entre el 1 y 7 de marzo. 2/ Se calcula como el promedio de la variación porcentual diaria respecto al promedio entre el 3 de enero y 6 de febrero.
Fuente: COES, Imarpe, Perupetro, BID/Waze, Protransporte, Google 35
El COVID-19 ha tenido un impacto diferenciado por región
Casos confirmados de COVID-19 y densidad Fallecidos por COVID-19 y altitud por regiones
poblacional por regiones1
3 000 1 296
Callao Lambayeque
Casos por 100 mil habitantes
Nota: Actualizado al 09 de junio de 2020. 1/ Se consideran las regiones con densidad poblacional superior a 15 hab./km2. Fuente: INEI, Minsa.
36
El impacto del COVID-19 aún es menor en la región que en el resto del mundo
0 2 000 4 000 6 000 8 000 0 200 400 600 800 0 20 000 40 000 60 000
1/ Se calcula tomando como ref erencia la población de cada país (en millones de personas). Las economías av anzadas incluy en aEstados Unidos, Japón, Corea del Sur, Francia, Alemania, Canadá, Reino Unido, España,
e Italia. Las economías emergentes incluy en a China, India, Chile, México, Perú, Colombia, Boliv ia, Argentina, Ecuador y Brasil.
Nota: Actualizado al 09 de junio
Fuente: WEO, Ourdataworldbank, John Hopkins Univ ersity . 37
La expansión del COVID-19 ha revivido los fantasmas de la Gran
Depresión y está generando mucha incertidumbre a nivel mundial
50 500
10 100
0 20 40 60 80 100 0 20 40 60 80 100 120
Días Días
1/ Actualizado al 10 de jun-20.
Fuente: John Hopkins Univ ersity , FMI. 38
El avance del COVID-19 ha mantenido la misma tendencia con el número de fallecidos
México
30 Brasil
Colombia
5,2% China
5,5%
Argentina EE.UU
10 5,7%
Italia
14,5%
3 España Mexico Francia
11,3% 11,8% 15,3%
1
0 20 40 60 80 100 0 4 8 12 16
Colombia 1,2
4.0 Chile 1,17
Argentina
3.5 Brasil Brasil 1,11
Colombia Ecuador 1,04
3.0 Perú
Singapure 1 1,00
Chile
2.5 Rusia 1 1,00
Perú 1,00
0,98
2.0
Japón 0,97
1.5
US 0,95
Italia 0,75
España 0,73