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Direccion Financiera Caso Practico PDF
Direccion Financiera Caso Practico PDF
TR-047
ESPERANZA
BALANCE GENERAL
DICIEMBRE 31 DEL 2008
Activos en M. de Pasivo y Capital en M. de
$ $
Activo 6,000.00 Pasivo Circulante 2,000.00
Circulante
Determine para el próximo año (2009) el rendimiento de los activos, el coste total de
financiamiento, el rendimiento neto, el capital de trabajo neto y la razón circulante, si:
1. No hay cambios.
2. La empresa desplaza 1.000,0 M de euros del activo circulante al activo fijo, y 500,0
M de euros de los fondos a largo plazo al pasivo circulante.
SOLUCION:
2008 2009
Rendimiento de Activo (RA) 20.50% 21.25%
Coste del Financiamiento (CF) 15.80% 15.90%
Rendimiento Neto = ( RA-CF) 4.70% 5.50%
Capital de trabajo Neto = Activo- 4,000.00 2,500.00
Pasivo
Razón Circulante = activo/pasivo 3 2
2008 2009
Liquidez Mayor Menor
Riesgo Menor Mayor
Rendimiento Menor Mayor
A principios de x+2, Pedro García, director financiero de Dieco, tuvo que presentar un
análisis de la posición financiera de la compañía durante los últimos dos años con
relación a sus competidores más importantes. Según información reciente, el excelente
informe de
Dieco
Balance General
Activos corrientes 31 de Diciembre 31 de Diciembre
x x+1
Inventarios 37,160.00 35,720.00
Cuentas a Cobrar 20,960.00 17,720.00
Valores Negociables 600.00 560.00
Efectivo 4,640.00 2,640.00
Total del Activo Circulante 63,360.00 56,640.00
Total del Activo 74,680.00 68,120.00
Patrimonio Neto 31 de Diciembre 31 de Diciembre
x x+1
Cuentas por Pagar 11,200.00 7,920.00
otros Pasivos Acumulados 4,520.00 3,200.00
Total del Pasivo Corriente 15,720.00 11,120.00
Deuda a largo plazo 17,200.00 16,600.00
Capital Común 20,080.00 20,080.00
Reservas 21,680.00 20,320.00
Total Patrimonio Neto y 74,680.00 68,120.00
Pasivo
Nota:
- Las variaciones de inventarios durante 20xx fueron insignificantes.
Razones Medida de la
competencia
Circulante 4.5 veces
Acida 1.3 veces
Endeudamiento 42%
Rotación del Inventario 1.5 veces
Ciclo de Cobros 80 días
Margen de beneficios sobre ventas 12%
Capacidad básica de generación de 18%
utilidades
Rendimiento sobre los activos totales 11%
Rendimiento sobre el capital contable 20%
Solución:
La empresa calcula que el 10% de sus ventas a crédito nunca se podrá cobrar. De
aquellas que se cobren, el 50% será en el mes de la venta y el saldo en el mes siguiente.
Las compras a crédito se pagarán en el mes siguiente a la compra. Las ventas de
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
Ventas Rotación
870,000.00 10
950,000.00 7
1,200,000.00 5
Salinas
ventas Rotación costo de Inventario costo de Rendimiento Ahorro
venta Promedio oportunidad adicional neto
asociado al
inventario
adicional
800,000.00 12 480,000.00 40000
870,000.00 10 522,000.00 52200 2,562.00 28,000.00 25,438.00
950,000.00 7 570,000.00 81428.57 6,138.00 32,000.00 25,862.00
1,200,000.00 5 720,000.00 144000 13,140.00 100,000.00 86,860.00
Costo Variables 60%
Tasa de Utilidad 21%
esperada
Margen de 40%
Contribución
La empresa Trucel presenta la información siguiente; se utilizan 400 unidades por mes,
el coste por pedido es de 20 euros y el coste de almacenamiento por unidad es de 6
euros.
Luego:
K=20
D=400
H=6
√(2*20*400/6)