UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

FACULTAD DE ECONOMÍA
Formulación y Evaluación de Proyectos II
Yeimmy Yulieth Toloza Sánchez

Reporte No.1

“Fundamentos teóricos de las concepciones sobre evaluación de proyectos”

A continuación se presenta grosso un reporte o resumen con base a la lectura recomendada por la
docente de la asignatura Formulación y Evaluación de Proyectos II, para fortalecer los
conocimientos teóricos sobre los proyectos de inversión.

1. Inversión
Las definiciones de lo que es inversión son amplias y diversas, por lo tanto, es difícil tomar como
referencia solo una definición. Por ejemplo, el Centro de Estudios de Economía y Planificación
(CEEP), define a la inversión como la renuncia voluntaria a una satisfacción necesaria o
consumo presente, para poder obtener un beneficio económico a futuro. Mientras que, Peumans
considera a la inversión como “el cambio de la certidumbre (…) por un conjunto de expectativas
de beneficios distribuidas en el tiempo”. Es decir, que la inversión está íntimamente relacionada
con e costos de oportunidad, ya que, una persona deseará invertir si el beneficio obtenido a largo
plazo por colocar su capital en algún proyecto de inversión o activo, es mayor que el beneficio, o
más bien, utilidad que obtendrá por gastar ese dinero en consumo presente.
En este sentido, inversión y capital están conectados y no se pueden tratar por separado, ya que,
la inversión garantiza un beneficio económico que al final se traducirá en un aumento del capital,
por lo tanto, el incremento neto de capital será la diferencia entre el capital inicial y la
rentabilidad obtenida. Si dicho valor es positivo, se hablará de formación de capital, si no, será
consumo. Por lo tanto, se puede decir que “la inversión básicamente, es un proceso de
acumulación de capital con la esperanza de obtener unos beneficios posteriores”.
Ahora bien, la inversión se puede dividirse en dos grupos: en primer lugar, está la inversión
principal, la cual está dirigida hacia el desarrollo económico y social. En segundo lugar, se
encuentra la inversión inducida, caracterizada por formar parte de una inversión principal y se
puede clasificar en directas, cuando dan “respuesta a las afectaciones en el área de la inversión y
las imprescindibles para vincular la inversión principal con la infraestructura técnica y urbana
exterior de la zona, que aseguran la correcta ejecución y operación de la inversión”; o indirecta,
es decir, “las destinadas a crear la infraestructura social, técnica y productiva en la zona de
influencia de la inversión principal”.

2. Proyectos de Inversión
Los proyectos de inversión tienen origen en las ideas o necesidades de una población, cuya
solución requiere de recursos económicos. Por lo tanto, debe tener un objetivo, estar delimitado
geográficamente, y dirigido a una población objetivo. Según el Instituto Latinoamericano y del
Caribe de Planificación Económica y Social, ILPES, "un proyecto de inversión es una propuesta
de acción que implica utilización de un conjunto determinado de recursos para el logro de
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resultados esperados”. En este sentido, “se puede definir un Proyecto de Inversión, como la
propuesta por el aporte de capital para la producción de un bien o la prestación de un servicio,
mediante la cual un sujeto decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de la
expectativa de obtener beneficios, también líquidos, a lo largo de un plazo de tiempo que se
denomina vida útil”.
Sin embargo, llevar a cabo un proyecto de inversión requiere de información acerca de los
antecedentes del proyecto, aspectos técnicos, legales, de mercado y financieros, que permitan
asignar los recursos de manera adecuada, logrando así, obtener el mayor beneficio posible de la
inversión en un proyecto de ésta categoría. A este proceso por el cual pasa un proyecto es
conocido como el ciclo de proyectos y se puede ilustrar mediante la siguiente gráfica:

Como se puede observar, la primera etapa es la preinversión, la cual se caracteriza por identificar
el problema o necesidad, formular el proyecto y evaluarlo, sin necesidad de llegar a ponerlo en
marcha. En esta etapa es de vital importancia recopilar información acerca del mercado, el
aspecto técnico y el financiero, de manera que se pueda tomar una decisión en cuanto a ponerlo
en marcha o no. En segunda instancia, está la etapa de la inversión, en la cual, se adquiere la
maquinaria y equipo necesario para dar inicio al proyecto. Asimismo, esta fase se puede dividir
en tres pasos: el proyecto definitivo, que “comprende la elaboración de calendarios, la
prospección y evaluación de emplazamientos, la preparación de planes maestros y diseños
técnicos para la planta, la organización técnica detallada de la misma y la selección final de
tecnología y equipo”; la negociación y construcción, fase en la que se define la financiación, la
adquisición de tecnología, maquinaria y equipo; y, por último, la puesta en marcha del proyecto.
En la tercera fase, denominada “estado de operación o post-inversión”, se hace necesario contar
con los recursos financieros definidos por la primera fase del proyecto, ya que sin este apoyo
será imposible poner en marcha el proyecto. En ésta fase, se pueden encontrar dos tipos de
dificultades, por un lado, a corto plazo se pueden presentar problemas en cuanto a “la aplicación
de técnicas de producción, el funcionamiento del equipo o la inadecuada productividad de la
mano de obra, así como la falta de personal administrativo y técnico y de operarios calificados.
Por otro lado, a largo plazo, los obstáculos se relacionan con los costos de producción y los
ingresos provenientes de las ventas.

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Ahora bien, respecto a la etapa de pre inversión, existen tres niveles que son fundamentales para
la formulación de un proyecto de inversión, a saber:
1. Perfil u oportunidad: en este apartado, se debe hacer un diagnóstico riguroso de la idea,
puesto que, no se trata solo de describirla, sino de dar las pautas suficientes para
continuar con el desarrollo de la idea, es decir, formular el proyecto. En este sentido, se
hace necesario que el perfil contenga información con respecto a las características
específicas del producto o servicio y, sobre cómo esta nueva idea soluciona problemas o
satisface necesidades determinadas.

2. Prefactibilidad: en esta fase, se plasma el valor de la inversión inicial, la proyección de

costos e ingresos del proyecto, con base en la información recopilada acerca de las
variables principales del mercado objeto de estudio, las técnicas de producción y, desde
luego, al requerimiento financiero.

3. Factibilidad: este paso consiste en determinar si es viable o no el proyecto y será la base

fundamental para la toma de decisiones. Por lo tanto, debe tener en cuenta las
proyecciones en cuanto a beneficios, de manera que se reduzca al mínimo la
incertidumbre.

CONCLUSIONES
Este documento aporta en gran medida a las bases teóricas de la formulación y evaluación
de proyectos, pues bien, complementa y deja más claro cada concepto y etapa o fase del
proyecto. En cierta medida, se puede decir que este documento, puede dar una visión
grosso modo de lo que es necesario para poder formular y evaluar un proyecto de
inversión, en cuanto a información. Un factor que es determinante a la hora de tomar
decisiones.