1.

Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo

RTA. Inversiones netas necesarias que realizan las empresas en operaciones corrientes una vez deducida la
financiación espontánea generada por la propia operativa y constituyen, por tanto, un concepto de activo,
una inversión.

NOF = Existencias + Deudores + Tesorería – Pasivo espontáneo

NOFo 350-51= 299

NOF1 365-65= 300

NOF2 457.5-250= 207.5

NOF3 505-292= 213

NOF4 530.5-303= 227.5

NOF5 546-311= 235

2.Calcular y explicar el CAPEX año a año e indicar si son entradas o salidas de tesorería.

RTA. Los gastos de capital (CAPEX) se refieren al dinero que se gasta para obtener y mantener los activos
físicos de una compañía. A estos activos se los conoce comúnmente como centro, propiedad y
equipamiento (PPE) en la hoja de balance.

Capex = Inmovilizado Material Neto (año t) – Inmovilizado Material Neto(año t-1) + Amortizaciones(año
t)

CAPEXo

CAPEX1 = (800-800)+100= 100

CAPEX2 = (925-800)+225= 350

CAPEX3 = (940-925)+360= 375

CAPEX4 = (959-940)+497.5= 516.5

CAPEX5 = (978.5-959)+638= 657.5

El CAPEX se ejecuta cuando se invierte en la compra de un activo fijo o añadir valor a un activo existente.
Son utilizados para adquirir o mejorar los activos fijos como equipos, propiedades,etc.

3. Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su desarrollo

RTA. El flujo de caja libre es uno de los elementos a conocer en la empresa para poder medir
correctamente las variables a tener en cuenta y poder tomar decisiones en función de ello, conociendo
todos los factores y elementos relevantes a tener en cuenta.

El flujo de caja libre viene a representar el dinero que la empresa tiene disponible para hacer frente al pago
de deuda pendiente o para poder pagar dividendos a los accionistas o socios de la empresa.

Si queremos calcular el flujo de caja libre debemos seguir unos pasos previos para tener todos los
elementos de la suma que componen el resultado final que nos permite obtener la cifra que representa el
flujo de caja libre de nuestra empresa.

En primer lugar, debemos calcular el margen operativo bruto, que es la diferencia entre las ventas y los
gastos, tanto de dichas ventas como los que son generales y no imputables directamente a las ventas:

Margen operativo bruto = Ventas realizadas - Costes de Ventas - Gastos generales.

A continuación, debemos obtener el beneficio neto, para lo cual es necesario calcular previamente el
beneficio antes de impuestos.

El beneficio antes de impuestos es la diferencia entre el margen operativo bruto que hemos obtenido en el
paso anterior y las amortizaciones, es decir, debemos quitarle la amortización imputable a dicho margen
operativo.

Beneficio antes de impuestos (BAIT) = Margen operativo bruto - Amortizaciones.

Con este beneficio antes de impuestos obtenemos el beneficio neto quitándole los impuestos
correspondientes a abonar.

Beneficio neto = Beneficio antes de impuestos BAIT – Impuestos

El último elemento que necesitamos conocer a fin de obtener el flujo de caja libre sería lo denominado
como necesidades operativas de fondos que viene a recoger la necesidad de tesorería que tiene la
empresa.

Estas necesidades operativas de fondos se obtienen sumando la caja, las cuentas de clientes y las
existencias y restando los proveedores.

Necesidades Operativas de Fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias - Proveedores.

De esta manera tendríamos todos los datos para calcular el flujo de caja libre que seria el resultado de
sumar el beneficio neto que hemos calculado anteriormente, añadir la amortización, restar la inversión
realizada en activos fijos y restar igualmente las necesidades Operativas de Fondos.

Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización - Inversión en Activos Fijos - Inversión en NOF.

FCLo = (0+0)-0-299= -299

FCL1 = (147 +100) - 100-1= 146

FCL2 = (238+125) -350-(-92.5)= 105.5

FCL3 = (259+135) -375-5.5 = 13.5

FCL4 = (267.75+137.5) -516.5-14.5= -125-75

FCL5 = (273+140.5)-657.5 -7.5= -251.5