NORMATIVA FINANCIERA INTERNACIONAL

Jenny Lizeth Muñetones Lopez

Caso Practico de la Unidad III

Profesor: Victor Hugo Juarez

Corporación Universitaria de Asturias

Administracion y Dirección de Empresas
Bogota Septiembre 2019
 INDICE

1. Enunciado
2. Desarrollo
3. Conclusiones
4. Bibliografía
 ENUNCIADO

A continuación presentamos un cuestionario de idoneidad. Dicho cuestionario debe ser presentado

por las entidades que prestan servicios de asesoramiento en materia de inversión a sus clientes, para
que estos cumplimenten dicho cuestionario. Este cuestionario es de obligado cumplimiento en
virtud de lo dispuesto por la Directiva Europea de Mercados e Instrumentos Financieros, que es
conocida como MiFID. Un cliente esta recibiendo asesoramiento sobre la mejor forma de
rentabilizar su patrimonio. La entidad financiera que le está prestando asesoramiento le recomienda
suscribir un producto estructurado a tres años que garantiza un cupón del 10% en cada uno de los
años siempre que en cada uno de ellos la cotización de tres compañías concretas (Banco Santander,
Telefónica y Gamesa) se encuentre por encima de su cotización inicial. Si en algún año el conjunto
de las tres acciones se revaloriza más del 15%, el producto pagaría el cupón y se cancelaría. Si no se
verifica el requisito de revalorización anual para cada una de las tres no se paga cupón. Si dura
hasta el tercer año y en ese tercer año no paga cupón, se reconvierte la cantidad invertida en
acciones de cada una de las tres compañías anteriores a los precios iniciales de cotización que tenían
éstas cuando se suscribió el producto estructurado. Este producto estructurado no garantiza el
mantenimiento de capital al vencimiento. Este es el cuestionario de idoneidad que la entidad en
concreto entrega al cliente al que esta prestando asesoramiento para que lo rellene:

¿Tiene experiencia previa en la contratación de productos estructurados?

 ¿Tiene tolerancia al riesgo?, ¿Cuantifíquela en %?
 ¿Ha realizado operaciones en bolsa en los últimos 6 meses?, ¿Cuántas?
 ¿Cuál ha sido el importe de sus inversiones bursátiles en los últimos seis meses?
 ¿Conoce las características, ventajas y desventajas de los productos estructurados?
 ¿Ha recibido información suficiente y comprensible para tener una opinión global acerca del
producto?, ¿Desea contratarlo?

Una vez leído lo anterior se pide que los alumnos respondan a la siguiente pregunta:

 ¿Por qué es tan importante que el cliente cumplimente el test de idoneidad?

 SOLUCION

Empecemos definiendo que es el Test de Idoneidad.

Es un documento, en forma de cuestionario, que evalúa los objetivos de inversión, la situación

financiera y los conocimientos sobre los mercados financieros del inversor. El test de idoneidad
determina el perfil de riesgo del inversor.
En función de los resultados obtenidos en el test, se le atribuye al cliente un determinado perfil de
riesgo.

A través del test de idoneidad, las entidades financieras evalúan a sus clientes sobre:

1. Sus objetivos de inversión

2. Su situación financiera
3. Sus conocimientos y experiencia en los mercados financieros

¿Por qué es tan importante que el cliente cumplimente el test de idoneidad?

El test de idoneidad es importante tanto para el cliente como para la entidad bancaria porque brinda
para ambas partes una seguridad de lo que se está ofertando y lo que el cliente está adquiriendo, por
tal motivo se exige para todos los clientes minoristas a los que se les vaya a prestar un servicio de
asesoramiento financiero o de gestión de carteras de inversión en cumplimiento de la normativa
MIFID, para lo cual el cliente deben cumplir con el diligenciamiento de este test de idoneidad, para
poder dale un servicio con mayor claridad y entendimiento de lo que va a adquirir.

La Directiva MIFID pretende garantizar la protección del inversor, teniendo en cuenta el entorno
complejo y cambiante de los mercados financieros. A través del test de idoneidad, se intenta evitar
que un cliente contrate un producto que realmente no comprende ni es consciente de los riesgos
inherentes que conlleva. Además, MIFID exige a las entidades financieras la clasificación de sus
clientes en las siguientes categorías:

1. Contraparte elegible: Clientes que por su naturaleza jurídica pueden actuar directamente
en los mercados financieros se considera que no es necesario realizar test de idoneidad y
test de conveniencia para este tipo de clientes puesto que se presume que poseen el máximo
nivel de conocimiento y experiencia financiera.

2. Profesional: Clientes en los que se presume que poseen también grandes conocimientos
financieros para valorar los riesgos de una determinada decisión de inversión, Por ejemplo,
entidades prestadoras de servicios de inversión de tamaño medio. La normativa tampoco
considera necesario realizar test de idoneidad.

3. Minoristas: En este caso, MIFID exige el máximo nivel de protección y siempre será
necesario realizar el test de idoneidad, no poseen amplios conocimientos financieros.
Realmente, la mayoría de los clientes personas físicas y PYMES son clientes minoristas.
El test, entre otras, se compone de preguntas donde se valoran los conocimientos y experiencia del
inversor, el nivel y fuente de ingresos periódicos, sus activos (líquidos, inmuebles u otras
inversiones) o sus compromisos financieros. El inversor también deberá de informar sobre otros
conceptos, como la finalidad de la inversión o la pérdida máxima que estaría dispuesto a asumir.
La realización del test de idoneidad tiene una doble finalidad:

• En primer lugar, que el cliente conozca cuáles son los riesgos que puede asumir cuando decida
invertir. Muchos de ellos piensan que pueden asumir un riesgo mayor del que en realidad deben.

• Y en segundo lugar, para proporcionar información a aquellas entidades que quieran ofrecer un
asesoramiento eficiente que se ajuste a las finanzas personales de los inversores.

Los objetivos principales del Test de Idoneidad son:

• Proteger al inversor minorista. Esta Directiva vendrá a sustituir a otra, la Directiva de Servicios e
Inversiones (Directiva 93/22/EEC), cuyas siglas en inglés son ISD (Investment Services Directive)

• Libre competencia en el ámbito de la Unión Europea

• Implantación de Normas únicas en cuanto a buen gobierno y transparencia en la prestación de

servicios financieros por parte de las entidades.

A continuacion un ejemplo de un Test de Idoneidad real:

 CONCLUSIONES

podemos concluir que las ventajas que MIFID aporta al sistema financiero son entre otras las
siguientes:

1. Mejora las medidas de protección de los inversores, con el fin de que las empresas que
prestan servicios de inversión sean más transparentes y adecuen las ofertas de inversión al
perfil del inversor.
2. Moderniza los mercados financieros para adaptarlos a las nuevas necesidades. Así, se
amplían los servicios de inversión, la gama de instrumentos financieros y los sistemas para
la ejecución de operaciones, para mejorar los sistemas de inversión y su operatividad.
3. Adapta los requisitos de organización de las entidades comprendidas en su ámbito de
aplicación (entre otras, las Empresas de Servicios de Inversión (ESIS) y las entidades de
crédito, a las nuevas exigencias de solvencia y funcionamiento interno.
4. Mejora la potestad supervisora de la CNMV y potencia la cooperación trasfronteriza entre
supervisores.
 BIBIOGRAFIA.

https://economipedia.com/definiciones/test-idoneidad-mifid.html

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/normativa_financiera_internacional/unidad3_pdf1.pdf

https://www.google.com/search?rlz=1C1CHBF_esCO853CO853&sxsrf=ACYBGNQszeQmksQxioatM
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MyQz1gg:1569726859382&q=TEST+de+IDONEIDAD&tbm=isch&source=univ&sa=X&ved=2ahUKE
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