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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
UNIDAD 1: PASO 2 - CONTEXTUALIZACIÓN DEL PROYECTO SOSTENIBLE

Presentado Por:

Yeni Paola Ramirez

cc:28951870
Yeimi Alejandra Perafan
cc:1,081,419,791
Angelica Johanna Avila
cc:1.110.563.080
Jessica Sanabria Escandón
cc: 1,075,221,067
Alfredo Tobar Torres
cc: 1.110.482.663
Tutor:
Oscar Andres Benavides

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

1
 1

ROYECTO
SOCIAL
CTO SOSTENIBLE

IA - UNAD
ABLES
N
SAS
S

1
 1

INTRODUCCIÓN

El presente trabajo consiste en la producción y comercialización de aceite de

aguacate para fines cosméticos, a compañías localizadas en la ciudad de Neiva,
empresas que utilizan este aceite en sus procesos productivos.
Las propiedades que tiene el aguacate, las diferentes opciones para su consumo
fresco y procesado, y su uso en la industria cosmética permiten ofrecer un producto
versátil, en su utilización en productos cosméticos brinda efecto protector y
regenerante en la piel, cuenta con vitaminas (E, A, B1, B2, B3), ácidos grasos,
proteínas, minerales que hacen de este aceite el mejor en su tipo con un aporte real al
bienestar de las personas.
El cultivo de aguacate se desarrolla en regiones que tienen clima desde los 800 hasta
los 2.000 metros a nivel del mar, en suelos de preferencia arcillosos, con
precipitaciones cercanas a 1.200 mm, de fácil cosecha. El correcto manejo en post
cosecha permite que se alargue su vida útil.
Al observar las oportunidades que genera esta fruta, se abre la posibilidad de
penetrar de manera directa los mercados internacionales, entregando un aceite de
aguacate virgen que puede ser usado en diferentes productos, satisfaciendo las
necesidades del consumidor.
Este proyecto nace con la necesidad de ofrecer un producto natural a las compañías
que usan el aceite de aguacate por sus propiedades en sus procesos. El ideal es
convertirse en una empresa rentable, sostenible y contribuir a la sociedad
responsable y socialmente.

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1

11
 1

OBJETIVOS

Objetivo General
Determinar la factibilidad a través de los estudios de mercado, técnicos,
administrativos, legales, ambientales, sociales y económicos para la creación de una
empresa productora y comercializadora de aceite de aguacate de uso cosmético en la
ciudad de Neiva.
Objetivos Específicos
• Establecer un estudio de mercado que permita determinar la oferta y demanda del
producto.
• Determinar los estudios administrativos y técnicos necesarios para la conformación
de una empresa productora y comercializadora de aceite de aguacate para uso
cosmético.
• Realizar un estudio financiero que permita evaluar la viabilidad del proyecto.
• Identificar los aspectos legales requeridos para el funcionamiento de una empresa
productora y comercializadora de aceite de aguacate para uso cosmético.
• Determinar los factores ambientales influyentes en el proyecto, para un manejo
adecuado dentro del funcionamiento de la empresa.
• Determinar estrategias para la comercialización del aceite de aguacate.

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1

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1

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1

11
MAQUINARIA CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Bascula 1 566,610 566,610
Decantador centrífugo 1 96,705,000 96,705,000

Maquina deshuesadora 1 15,000,000 15,000,000

Lavadora de Inmersión Industrial 1 15,000,000 15,000,000
Tanque en acero inoxidable de 300 litros 1 4,000,000 4,000,000
Maquina amasadora 1 9,500,000 9,500,000
Cámara frigorífica 1 17,500,000 17,500,000
Etiquetado 1 40,000,000 40,000,000
Envasado 1 35,000,000 35,000,000
Prensa hidráulica 1 5,200,000 5,200,000
TOTAL 323,971,610

COSTO FIJO $ 69,597,161.00

Servicios Publicos 400,000 $ 4,800,000.00
costos de administracion (papeleria) $ 103,000.00
$ 74,500,161.00

Inflacion junio 2019 Colombia 3.43%

Fuente :https://www.portafolio.co/economia/inflacion-en-colombia-junio-de-2019-531302
para el ejercicio trabajaremos con 3.6%

Tasa Banco anual Bancolombia 17.46%

y para este ejercicio se saco promedio 18%
 Costos de materia prima
Unidad de aguacate $ 1,500.00
precio caja vacia $ 200.00
Frasco de 300 ml vacío $ 50.00
Frasco de 300 ml lleno $ 3,250.00
Precio total inversión caja x 30 unds $ 97,500.00
Precio al público por unidad $ 5,000.00
P.P. Caja de 30 frascos de 300 ml $ 150,000.00

Costo mano de obra directa

operario 1 925,148
$ 32,397,161.00 operario 2 925,148
operario 3 925,148

costo mano de obra indirecto

jefe de produccion 1,000,000
Gerente 1,200,000
vendedores 900,000
$ 300,000.00
$ 2,250,000.00
$ 2,550,000.00

12 $ 11,101,776.00
12 $ 11,101,776.00
12 $ 11,101,776.00
$ 33,305,328.00
$ 22,203.55
$ 119,703.55

12 $ 12,000,000.00
12 $ 14,400,000.00
12 $ 10,800,000.00
$ 37,200,000.00
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

NUTRI-CATE

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 323,971,610

Terrenos $ 24,000,000
Edificios $ 375,000,000
Adecuaciones $ 1,434,000
Registro de marca $ 850,000
Total inversión $ 725,255,610

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 24,500
1 año 2 $ 27,440
2 año 3 $ 29,400
3 año 4 $ 34,300
4 año 5 $ 37,240

3. FLUJO DE CAJA DE OPERAC

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 65,000.00

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 2,450,000.00

Inflación
año 2 3.43%
año 3 3.43%
año 4 3.43%
año 5 3.43%
Costo Fijos $ 55,000,161
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 5,000
1 año 2 5,200
2 año 3 5,500
3 año 4 5,700
4 año 5 5,800

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 3.43%
1 año 2 3.43%
2 año 3 3.43%
3 año 4 3.43%
4 año 5 3.43%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 55,000,161
1 año 2 $ 54,450,159
2 año 3 $ 53,905,658
3 año 4 $ 53,366,601
4 año 5 $ 52,832,935

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 45%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 70,000,000
Banco 40,000,000
Total 110000000

Tasa Banco
31.00% E.A. (Efectivo Anual)
31.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TAS

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 0.5

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente Ne

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Premi

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Finan

Concepto Monto
Empresa $ 257,525,601
Banco $ 522,855,009

Total $ 780,380,610

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

CATE

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos pa

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la cap
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un m
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
5,000 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Plantilla
5,200 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y ve
5,500 "Cálculo del punto de equilibrio"
5,700
5,800

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte

cada año integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
los costos variables de producción, los gastos de administración y
venta; además, del decremento costos fijos.
n
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4%
Costo
y decremento costos fijos del 1%.
$ 325,000,000
$ 338,000,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 357,500,000 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 370,500,000 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 377,000,000 tasa a su actividad.

tas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual

legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gastos
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 2,450,000 las proyecciones es:

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
NANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

55.00% 33.94% 0.18664525
45% 31.00% 0.1395
100% 0.32614525
Ganancia / Pérdida

Anual)

te cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

0.5065

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 33.94% 11.20%
67% 31.00% 20.77%
Costo promedio de
100.00% 31.97%
capital
Ganancia / Pérdida -106.40%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el p
n que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
s de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
oyección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

os" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

5
este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo visualizará,
además de otra información que se registra a partir del
Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra información
requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes
Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa Interna de
Oportunidad - TIO" que se constituye en pilar para
evaluación del proyecto
resos comprende como parte
s, para esta práctica, relaciona
os gastos de administración y
fijos.

en cuenta la inflación del 4%

cuenta que la inflación es una

del Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

tualice el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

(20%).
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
 académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

(20%).
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual
y no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

31.00% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es
espera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
iqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
 l 15%, lo que no es
ncepto "crear valor"
do para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 323,971,610 10
Edificios $ 375,000,000 20
Terrenos $ 24,000,000
TOTAL ($ 722,971,610)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 45% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 24,500 5,000
1 año 2 $ 27,440 5,200
2 año 3 $ 29,400 5,500
3 año 4 $ 34,300 5,700
4 año 5 $ 37,240 5,800

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 1,434,000
Registro de marca $ 850,000
TOTAL $ 2,284,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 161,985,805
Edificios $ 281,250,000
TOTAL $ 443,235,805

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 780,380,610) Activos fijos+Incremento capital de trabajo
1 ($ 9,084,600)
2 ($ 8,555,400)
3 ($ 15,214,500)
4 ($ 9,216,900)
5 $ 443,235,805

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Concepto
1 2
Ventas $ 122,500,000 $ 142,688,000
Costos variables $ 325,000,000 $ 338,000,000
Gastos variables $ 2,450,000 $0
Margen de contribución ($ 204,950,000) ($ 195,312,000)
Costos fijos $ 55,000,161 $ 54,450,159
Gastos fijos
Depreciación $ 51,147,161 $ 51,147,161
Utilidad operativa ($ 311,097,322) ($ 300,909,320)
Impuesto operativo 33% ($ 102,662,116) ($ 99,300,076)
Utilidad después del impuesto ($ 208,435,206) ($ 201,609,245)
Depreaciación $ 51,147,161 $ 51,147,161
Flujo de Caja Operaciones ($ 157,288,045) ($ 150,462,084)

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 323,971,610 10
Edificios $ 375,000,000 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Período Flujo de Caja Inversión Flujo de Caja Operaciones

0 ($ 780,380,610)
1 ($ 9,084,600) ($ 157,288,045)
2 ($ 8,555,400) ($ 150,462,084)
3 ($ 15,214,500) ($ 150,424,228)
4 ($ 9,216,900) ($ 136,120,360)
 5 $ 443,235,805 ($ 126,394,863)

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 50.65%

Valor Presente Neto - VPN= ($ 996,713,444)

Tasa Interna de Retorno - TIR= -36%
Tasa Mínima de Rendimiento= 50.65%
P/O= -86.46%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 522,855,009

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 522,855,009

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 522,855,009

Tasa real (Efectiva) 31%
Tasa anual 31%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 218,798,820 $ 162,085,053
2 $ 218,798,820 $ 144,503,785
3 $ 218,798,820 $ 121,472,324
4 $ 218,798,820 $ 91,301,110
5 $ 218,798,820 $ 51,776,820

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 522,855,009
1 $ 218,798,820
 2 $ 218,798,820
3 $ 218,798,820
4 $ 218,798,820
5 $ 218,798,820

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 780,380,610) $ 522,855,009
1 ($ 166,372,645) ($ 165,310,753)
2 ($ 159,017,484) ($ 171,112,571)
3 ($ 165,638,728) ($ 178,712,953)
4 ($ 145,337,260) ($ 188,669,454)
5 $ 316,840,942 ($ 201,712,469)

Tasa Interna de Oportunidad -

50.65%
TIO
TIO (Año)= 50.65%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 773,878,658)

Tasa Interna de Retorno - TIR= -74.43%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 257,525,601 55%
Banco $ 522,855,009 45%
Total $ 780,380,610 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
Teniendo en cuenta los resulta
rentabilidad podemos decir qu
utilidad economico con el cual s
proyecto. Podemos decir que la
esta acorde con cada unos de
¿Se determinó la
La viabilidad de este proyecto s
puesto que es un producto bast

¿Crea valor para el inversionista

crea un valor inversionista en su
se debe invertir en pro d
 utilidad economico con el cual s
proyecto. Podemos decir que la
esta acorde con cada unos de
¿Se determinó la
La viabilidad de este proyecto s
puesto que es un producto bast

¿Crea valor para el inversionista

crea un valor inversionista en su
se debe invertir en pro d

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 122,500,000 $ 55,125,000 ($ 55,125,000)

$ 142,688,000 $ 64,209,600 ($ 9,084,600)
$ 161,700,000 $ 72,765,000 ($ 8,555,400)
$ 195,510,000 $ 87,979,500 ($ 15,214,500)
$ 215,992,000 $ 97,196,400 ($ 9,216,900)
remento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 161,700,000 $ 195,510,000 $ 215,992,000
$ 357,500,000 $ 370,500,000 $ 377,000,000
$0 $0 $0
($ 195,800,000) ($ 174,990,000) ($ 161,008,000)
$ 53,905,658 $ 53,366,601 $ 52,832,935

$ 51,147,161 $ 51,147,161 $ 51,147,161

($ 300,852,819) ($ 279,503,762) ($ 264,988,096)
($ 99,281,430) ($ 92,236,242) ($ 87,446,072)
($ 201,571,389) ($ 187,267,521) ($ 177,542,024)
$ 51,147,161 $ 51,147,161 $ 51,147,161
($ 150,424,228) ($ 136,120,360) ($ 126,394,863)

TOTAL
$ 32,397,161
$ 18,750,000

$ 51,147,161

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 780,380,610)
($ 166,372,645)
($ 159,017,484)
($ 165,638,728)
($ 145,337,260)
 $ 316,840,942

Abono a capital Saldo

$ 522,855,009
$ 56,713,767 $ 466,141,241
$ 74,295,035 $ 391,846,206
$ 97,326,496 $ 294,519,710
$ 127,497,710 $ 167,022,000
$ 167,022,000 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 522,855,009
$ 53,488,067 ($ 165,310,753)
 $ 47,686,249 ($ 171,112,571)
$ 40,085,867 ($ 178,712,953)
$ 30,129,366 ($ 188,669,454)
$ 17,086,351 ($ 201,712,469)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluació
($ 257,525,601) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 331,683,397)
($ 330,130,055) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversio
($ 344,351,681) flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para dete
($ 334,006,713) del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TI
$ 115,128,472
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a qu
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos ent
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futuro
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (a
presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
50.65% 27.86%
31.00% 13.95%
Costo promedio de capital 41.81%
Ganancia / Pérdida -116.24%

ectura que haces de los resultados encontrados al aplicar

los indicadores de rentabilidad?
en cuenta los resultados obtenidos en los indicadores de
d podemos decir que se ha establecido un porcentaje de Ya está todo listo para
nomico con el cual se avanzará en el desarrollo de nuestro determinar el riesgo del proyecto aplic
demos decir que la rentabilidad que este nos irá a generar análisis de sensibilidad
e con cada unos de los resultados de ganancia y gastos.
¿Se determinó la viabilidad del proyecto? Es una actividad que se estableció para
d de este proyecto se encuentra en excelentes condiciones estudiante y que aplica el método a part
es un producto bastante rentable y de amplios beneficios. caja aquí identificados y según instrucci
actividades integradas.
para el inversionista o para los accionistas? Este proyecto
r inversionista en sus primeros avances, esto debido a que
ebe invertir en pro de adquirir mejores beneficios.
nomico con el cual se avanzará en el desarrollo de nuestro determinar el riesgo del proyecto aplic
demos decir que la rentabilidad que este nos irá a generar análisis de sensibilidad
e con cada unos de los resultados de ganancia y gastos.
¿Se determinó la viabilidad del proyecto? Es una actividad que se estableció para
d de este proyecto se encuentra en excelentes condiciones estudiante y que aplica el método a part
es un producto bastante rentable y de amplios beneficios. caja aquí identificados y según instrucci
actividades integradas.
para el inversionista o para los accionistas? Este proyecto
r inversionista en sus primeros avances, esto debido a que
ebe invertir en pro de adquirir mejores beneficios.

to.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
 2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

.
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

áctica académica para determinar la viabilidad
N, TIR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
a flujos de operación (años de 1 a 5) al
debes utilizar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

%C3%B3n.jpg
 Flujo de Caja Flujo de Caja
Período
Inversión Operaciones
0 ($ 839,005,610)
1 $ 21,450,000 $ 108,593,538
2 $ 4,355,000 $ 130,697,461
3 $ 25,025,000 $ 174,748,230
4 $ 22,425,000 $ 220,983,479
5 $ 443,235,805 $ 221,978,677
$ 245,560,361.64
VPN -245560361.637828 $ 508,521,939.08

RBC (2.07) Al realizar cada uno de los indicadores fi

asi se deduce que el proyecto es acepta
TIO 17.60%
l realizar cada uno de los indicadores financieros se puede evidenciar que el RBC da positivo y al ser
si se deduce que el proyecto es aceptado.
 Cantidades a
Período Precio Unitario
producir y vender

0 año 1 $ 25,000 5,000

1 año 2 $ 28,000 5,200
2 año 3 $ 30,000 5,500
3 año 4 $ 35,000 5,700
4 año 5 $ 38,000 5,800

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 35.70%

TIO (Año)= 35.70%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 700,467,101)
Tasa Interna de Retorno - TIR= -52.07%
 Pesimista Optimista
Diminución del
Aumento del 15% Interes del
15% en las Inflación
en las cantidades prestamo
cantidades
4,250 5,750 31% 3.43%
4,420 5,980
4,675 6,325
4,845 6,555
4,930 6,670

35.70% 35.70% 50.65% 50.65%

35.70% 35.70% 50.65% 50.65%
($ 667,223,488) ($ 733,710,713) ($ 680,354,210) ($ 680,354,210)
-49.59% -54.46% -60.99% -60.99%

Conclusión Conclusión Conclusión

Cunado se hace un Evidentemente la TIO
incremento en las disminuye, el VPN
cantidades nuestro VPN I incrementa porque se
TIR se ven impactados en esta deflactando los
Al disminuir un 15% las una forma positiva es por flujos financieros con
cantidades e eso que se le llama una menor tasa y la TIR
inmediatamente se ve escenario optimista. se mantiene constante.
inpactado el VPB por que
disminuyo, es decir el
proyecto es sensible a una
disminucion a las
cantidades.
Costos de los Precio de
insumos ventas

65,000 24,500
27,440
29,400
34,300
37,240

50.65% 50.65%
50.65% 50.65%
($ 771,491,965) ($ 773,878,658)
-73.87% -74.43%
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo Aspecto de evaluación norma ISO
26000

En el proyecto, se tiene en cuenta la prevención de la

10 6.3 Medio ambiente
contaminación?

En el proyecto se tiene en cuenta el uso sostenible de

9 6.3 Medio ambiente
los recursos?

En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación y

8 6.3 Medio ambiente
adaptación al cambio climático?

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

9
trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

9
en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

7
sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
7 activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

8 En el proyecto se tiene en cuenta la inversión social? 6.8 Inversión social

1
 1

Conclusión
Podemos concluir que nuestro proyecto tiene gran viabilidad en el mercado, podemos tener la confiabilidad
de poder continuar con el proceso del mismo. Debemos apostar en ser mejores frente a las demás
competencias.

1
 1

proyecto
al

Promedi
o
Peso relativo
pondera
ro

10% 1

12% 1.08

10% 0.8

12% 1.08

10% 0.9

9% 0.63

7% 0.49

10% 0.8

10% 0.9

10% 0.8

100% 8.48

1
 1

o, podemos tener la confiabilidad

jores frente a las demás

1
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Fase del
Chequeo Aspecto de evaluación norma ISO
ciclo PHVA
14001
Durante la planificación se tienen en
4.3.1. aspectos
10 cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

8 cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos

4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
8 suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
7 Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

7 ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
10 Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
6 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
9 requisitos legales aplicables al Verificar
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

Se tiene identificados los aspectos 4.4.4. Competencias,

9 ambientales significativos en el Hacer formación y toma de
proyecto conciencia

1
 Se tiene identificados los aspectos 1 4.4.4. Competencias,
9 ambientales significativos en el Hacer formación y toma de
proyecto conciencia

Conclusión

Podemos concluir que nuestro proyecto tiene gran viabilidad en el mercado en cuanto al entorno ambiental,
podemos aportar en la contribución del medio ambiente. Debemos ser competentes desde las apuestas a
mejorar con el medio ambiente.

1
 1

proyecto
ntal
Promedi
o
Peso relativo
pondera
ro

12% 1.2

10% 1

10% 0.8

10% 0.8

9% 0.63

9% 0.63

11% 1.1

8% 0.48

10% 0.9

11% 0.99

1
 1
11% 0.99

100% 8.53

do en cuanto al entorno ambiental,

competentes desde las apuestas a

1
Segùn aspectos sociales y ambientales, Un proyecto es factible y viable, siempre y cuando nosotrossea ejecutado
básicas:

Evaluación Técnica, Evaluación Ambiental, Evaluación Financiera, Evaluación Socio-económica.

A simple vista nos damos cuenta que en la evaluación técnica analizamos los tópicos referentes al comportamient
aspectos legales y la posible estructura organizacional del proyecto.
En el proyecto buscamos la factibilidad, de igual manera producir un bien y un servicio, para satisfacer una necesi
rentabilidad y un objetivo de la evaluación financiera. El estudio y evaluación de los proyectos de inversión constit
problema de asignación de los recursos escasos. En este sentido, actualmente resulta de vital importancia evaluar
punto de vista económico-financiero, sino también medir su impacto social y ambiental, el cual nos permitirá tene
del proyecto, a fin de lograr no sólo un desarrollo integral dando cumplimiento a los requisitos legales si no tambi
sostenible.
Cabe resaltar que el proyecto gestiona el área social de manera eficaz, el cual es de vital importancia para el desa
necesaria con la generación de empleo y el aumento de ingresos en la comunidad, que a su vez permiten el fortal
buscando su beneficio y la participación activa enmarcada en el avance socio-económico.

Uno de los sectores a los que más le urge evaluar su sostenibilidad es al sector agropecuario, no solo por su relaci
sino también dada su función primordial de producir alimentos y contribuir a la seguridad alimentaria.
En conclusión el proyecto es factible porque manejamos un proceso técnico, ambiental, financiero y socio-económ
sociedad capitalista y competitiva.
 y cuando nosotrossea ejecutado y aprobado por cuatro evaluaciones

io-económica.
icos referentes al comportamiento del mercado, la tecnología disponible, los

ervicio, para satisfacer una necesidad para lo cual se busca definir la

los proyectos de inversión constituye una de las aristas que da solución al
sulta de vital importancia evaluar los proyectos de inversión no solo desde el
biental, el cual nos permitirá tener una vision holística en todos los aspectos
los requisitos legales si no también un desarrollo verdaderamente

de vital importancia para el desarrollo del mismo, proporcionando ayuda

ad, que a su vez permiten el fortalecimiento económico de los trabajadores,
onómico.

gropecuario, no solo por su relación de dependencia con el medio ambiente,

seguridad alimentaria.
biental, financiero y socio-económico en la cual es viable en medio de la
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L.,
referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasla
esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyect
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALUA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bien
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los o
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado, q
oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en

misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos
fuente. El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendim
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo q

equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de se
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles v
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
control por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incert

ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inter
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de produ
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien

el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
 y Castellanos, L., 2016),
conceptos se trasladaron a
nómico del proyecto" de la
.
urridos a partir de cero
 luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

edio ponderado, que es la tasa mínima de

on financiamiento.

e oportunidad en términos corriente y es la

e no causa gastos financieros.
ués de impuestos y la participación de la
mínima de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

fía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular

):

r el análisis de sensibilidad, que consiste en

yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)

tengan mayor incertidumbre y menos

ades demandadas y disminución o
1) Compradores, 2) Proveedores, 3)
 el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%

certidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ción inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

riables que tienen mayor incidencia en

efectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:
 CONCLUSIONES

A través de la planificación estratégica de este proyecto se determinaron diferentes aspectos, que hacen
referencia a un conjunto de ramas que permiten la función adecuada y pemitente de este; ya que se tuvo
en cuenta su aplicación en aspectos administrativos, tecnicos, economicos, sociales, de mercadeo,
ambientales y legales que aplicada de la manera conjunta, brinda un producto y servicio; eficiente, efectivo
y oportuno a la población consumidora.

La estructura de preparación y presentación de este proyecto comienza como una idea. Cada una
de las etapas es una profundización y analisis acerca de la viabilidad del mismo en todos sus aspectos,
concluyendo así, que este proyecto tiene todas las oportunidades; para, además de generar ingresos,
mantenerse en el mercado; con el cumplimiento de la normatividad legal vigente, ser una fuerte
competencia y brindar una fiabilidad en sus procesos.

Con la información dada a lo largo del documento se brinda un analisis completo de la

viabilidad del proyecto, evaluando cada uno de sus aspectos y determinando un ciclo de mejora continua
para mantener un reconocimiento y posicionamiento en el mercado, además de brindar oportunidades de
mejora social.
 spectos, que hacen
este; ya que se tuvo
de mercadeo,
cio; eficiente, efectivo

mo una idea. Cada una

odos sus aspectos,
generar ingresos,
una fuerte

analisis completo de la
de mejora continua
ar oportunidades de