Econometría Aplicada

Trabajo de Investigación Grupal

 Trabajo de Investigación Grupal - TIG

1. Objetivos del TIG: Estimar y verificar si se cumple el modelo CAPM.

2. El TIG se desarrollará en grupos de 3 integrantes
3. Cada grupo elige 5 acciones transadas en alguna bolsa de New York y lo informa
al profesor, junto con los nombres y casilla e-mail de los integrantes, a más
tardar el 02-10-2019 (si hay conflictos con las acciones, rige el orden de
llegada). En Anexo 1 se entrega un link con el listado de acciones elegibles para
su trabajo.
4. Cada grupo debe preparar un Informe Escrito y hacer una Presentación Oral. En
el informe deben ir nombres y apellidos de integrantes de cada grupo, si un
nombre no está se asumen que ese integrante no ha trabajado y se calificará
con nota 1.
5. La nota final del TIG : Trabajo escrito 50% y Exposición Oral 50%.
6. Fecha de entrega informe final: 28-10-2019
7. Fecha de la Presentación Oral: 28-10-2019, 30-10-2019 y 04-11-2019

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VI. Informe escrito

1. Tapa
2. Índice del Informe
3. Resumen: dar un contexto o marco conceptual de la investigación.
4. Desarrollo: considerar los siguientes puntos:
a) Hipótesis de la investigación
b) Metodología de análisis
c) Cálculos
d) Resultados
5. Conclusiones: Las conclusiones van en directa relación con la introducción,
deben evaluarse y responder si cumplieron los objetivos planteados para la
esta entrega. Si se cumplieron, fundamentar por qué y cómo cumplieron. Si
no se cumplieron, explicar por qué no se cumplieron.
6. Anexos: Resumen de resultados (en Gretl)

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VII. Desarrollo del proyecto.

1. Seleccionar 5 acciones extranjeras de industrias distintas para calcular sus
retornos mensuales, considerando al menos 60 meses. Período enero 2014 a
septiembre-2019.
2. Bajar precios históricos al último día de cada mes del sitio
http://finance.yahoo.com/q/hp?s=GE&a=00&b=2&c=1962&d=10&e=4&f=2015&g=m
3. Determinar para cada acción su retorno mensual:
Pt : Precio acción i último día hábil mes t
Pt - 1 : Precio acción i último día hábil mes t - 1
Divt : Dividendo distribuido en el mes t
Retorno de la acción i en el mes t : Ri t  Pt - Pt - 1  Divt
Pt - 1

Esto se obtiene desde el link del punto anterior utilizando la columna de precio
ajustado o “Adj Close**” (Adjusted close price adjusted for both dividends and
splits.)
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4. Para la tasa libre de riesgo “rF” utilice la TIR de una letra de 3 meses del Tesoro Norteamericano
(US Treasury) al último día de cada mes , del sitio
https://fred.stlouisfed.org/series/TB3MS

5. Bajar índice de retorno renta variable norteamericano S&P500 como proxy del “rM” al último día
de cada mes , del sitio https://fred.stlouisfed.org/series/SP500

6. Hacer regresión lineal para calcular alfa y beta de cada acción para el modelo CAPM, en base a la
ecuación:
Rit- rFt = αt+ βi*(rMt- rFt )

Nota: recuerde ser consistente en la base de calculo de los retornos. Es decir, si utiliza retornos mensuales de acciones y
S&P500, entonces convierta la tasa de la letra de 3 meses en base mensual.

7. Realice un test para verificar la existencia de quiebre estructural en la regresión. Si encuentra

evidencia de ello, introduzca variables dummies para corregir su estimación.
8. Analizar el nivel de significancia estadística de la regresión representado por el test “t” de
Student.
9. Explicar para cada acción si se encuentra en equilibrio según CAPM
10. Calcular para la cartera su riesgo sistemático β2*σ2M y la componente diversificable o
idiosincrática σ2ε 5
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6. El formato del informe debe ser en Power Point, el cual debe contener al menos los
siguientes puntos:
I. Descripción de la investigación realizada:
a) Hipótesis de la investigación
b) Metodología de análisis: explicación conceptual de los cálculos realizados
c) Resultados: para cada acción / cartera presentar:
• Cuadro resumen que muestre para cada una de las 5 acciones, si se cumple
o no el test de significancia para alfa, para Beta y la conclusión
• Anexo con resultados y test realizados en Gretl.

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 ANEXO : LISTA DE ACCIONES ELEGIBLES TIG

https://www.slickcharts.com/sp500