EL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO COMO BASE DE CÁLCULO DE

LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVOS (FNE)

Un estado de resultados de pérdidas o ganancias es una herramienta contable que
refleja el desempeño económico de cualquier empresa productora de bienes o
servicios al cabo de un ejercicio a periodo contable que por lo general es de un año.
El desempeño económico de la empresa se puede expresar en términos de dinero
de tal forma que si existe una determinada ganancia monetaria se puede hablar de
un buen desempeño pero si hay pérdidas al cabo de un ejercicio se hablara de un
mal desempeño de la empresa.
En términos generales un estado de resultados es la diferencia que hay entre los
ingresos que tiene la empresa menos todos los costos en que ocurre entre ellos el
pago de impuestos y el reparto de utilidades entre los trabajadores. Como un estado
de resultados tiene implicaciones fiscales tanto los ingresos como los costos que se
registren deben tener como base la LISR vigente.
Un estado de resultados puede efectuarse después de sucedidos de los hechos es
decir al término de un ejercicio de operación con fines de control, de la declaración
de impuestos y de la evaluación de lo sucedido para calcular y repartir dividendos
entre los socios de la empresa.
También es posible elaborar un estado de resultados proyectado o proforma en
donde se anotan los resultados económicos que se considera puede suceder si se
toma como base una serie de pronósticos sobre la actividad de la empresa. Tal
estado de resultados proforma sirve para evaluar diferentes alternativas de acción
ya sea de seleccionar la mejor inversión el mejor plan de financiamiento etc. Es
justamente para evaluar determinados futuros desde el punto de vista económico
que se determinara y utilizara un estado de resultados proyectado.
La forma de un estado de resultados se presenta en la siguiente tabla
ESTADO DE RESULTADOS
+ ingresos totales
- costos totales
= utilidad antes de impuestos
- pago de impuestos y reparto de utilidades
= Utilidad después de impuestos
+ Depreciación y amortización
= Flujo neto de efectivo(FNE)

A la izquierda de cada concepto se anotó el signo que corresponde al flujo en

cuestión, es decir un ingreso es positivo para la empresa, pues esta recibe dinero,
mientras que tanto los costos como el pago de impuestos son negativos por que
representan una salida real de efectivo.
Un estado de resultados proforma expresa cada concepto de manera general. Esto
significa que en el rubro de ingresos se considera solo las percepciones
provenientes de la venta de los productos o servicios de la empresa, aunque en
realidad esta se puede tener ingresos de fuentes muy variadas como dividendos
provenientes de acciones de otras compañías, venta de activos, ganancia
inflacionaria y otros.
En el rubro consto totales la situación es similar. De hecho, en este rubro se anota
todos los conceptos que la ley hacendaria califica como deducibles de impuestos.
En general, estos conceptos son mencionados a continuación
COSTOS TOTALES DEDUCIBLES DE IMPUESTOS
Costos de producción , directos e indirectos
Costos de administración , directos e indirectos
Costos de comercialización de productos, directos e indirectos
Depreciación y armonización de activos
Intereses por concepto de deudas que tenga la empresa(consto financiero)

Esta clasificación es un poco arbitraria pues por costo indirecto se entiende que
deberían incluirse la depreciación y los costos financieros, se han clasificado a si
por que tanto la depreciación como los costos financieros suelen tener grandes
variaciones, las cuales dependen del método de depreciación que se utilice y del
tipo de financiamiento que se acepte , lo cual repercute en la obtención de flujos
netos de efectivo (FNE) por lo que es mejor separarlos del análisis.
La depreciación y la amortización deben sumarse a la utilidad después de impuestos
por que los FNE conforman la disponibilidad neta de efectivo de la empresa y según
se vio en la parte referente a la depreciación es un mecanismo fiscal mediante el
cual se recupera la inversión por lo tanto hay que sumarlo a la utilidad después de
impuestos para obtener la disponibilidad real de efectivo. En realidad de la práctica
contable y en la declaración financiera de origen y aplicación de recursos, la
depreciación se considera un origen de recursos.
La ley hacendaria de cualquier país permite la deducción de los intereses pagados
por deudas contraídas pero no permite la deducción del pago del principal por lo
tanto este debe restarse de la utilidad después de impuestos pues representa una
erogación adicional defectivo.
Si los costos de producción, administración y comercialización ahora se considera
como costos separados de la forma en la cual se muestra los rubros de depreciación
y costos financieros el estado de resultados proforma quedaría como se muestra.
 ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA
+ ingresos
-Costos
-Depreciación (y amortización)
-Costos financieros
=Utilidad antes de impuestos(UAI)
-Impuestos sobre la renta
-Reparto de utilidades o los trabajadores
=Utilidad después de impuestos (UDI)
+Depreciación y amortización
-Pago principal
=Flujo neto de efectivo(FNE)

Este esquema se utilizara para calcular los FNE .En el caso de cierto tipo de análisis
es posible aislar un rubro y omitir los demás con el fin de observar la influencia sobre
los FNE del rubro estudiado. Por ejemplo si se desea observar cómo influye el
método de depreciación en los FNE no es necesario que en el estado de resultados
aparezcan los demás costos. Del mismo modo si lo que se se desea observar es la
influencia de los FNE de un determinado tipo de financiamiento, no será obligatorio
considerar los costos ni la depreciación o bien si se desea puede hacerse el análisis
con todos los rubros mencionados.

Los estados financieros son una herramienta de gestión que sirven para tener
una mejor visión de la situación financiera de la empresa, los recursos con los
que cuenta, los resultados obtenidos, las entradas y salidas de efectivo que se han
presentado, la rentabilidad generada, entre otros aspectos de gran relevancia para
la operación y administración de la organización.
El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas
es un reporte financiero que en base a un periodo determinado muestra de
manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento en que se
producen y como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la
empresa en dicho periodo de tiempo para analizar esta información y en base a
esto, tomar decisiones de negocio. Este estado financiero brinda una visión
panorámica de cuál ha sido el comportamiento de la empresa, si ha generado
utilidades o no.

Estructura del estado de resultados

La cuenta de pérdidas y ganancias como integrante de las cuentas anuales no tiene

el mismo grado de información para todas las empresas ya que existen dos modelos
de estructura de cuentas anuales y por lo tanto de pérdidas y gananciasCuando en
una sociedad, en la fecha de cierre del ejercicio pese a cumplir dos de las
circunstancias antes indicadas o bien cese de las, tal captación únicamente
producirá efecto en cuanto a lo señalado en este apartado si se repite durante dos
ejercicios consecutivos.

La estructura de un estado de resultados se agrupa de la siguiente manera:

ingresos, costos y gastos. En base a estos tres rubros principales se estructura
el reporte.

Las principales cuentas del estado de resultados son las siguientes:

 Ventas: Este dato es el primero que aparece en el estado de resultados,

debe corresponder a los ingresos por ventas en el periodo determinado.
 Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la
empresa el artículo que está vendiendo.
 Utilidad o margen bruto: Es la diferencia entre las ventas y el costo de
ventas. Es un indicador de cuánto se gana en términos brutos con el
producto, es decir, si no existiera ningún otro gasto, la comparativa del precio
de venta contra lo que cuesta producirlo o adquirirlo según sea el caso.
 Gastos de operación: En este rubro se incluyen todos aquellos gastos que
están directamente involucrados con el funcionamiento de la empresa.
Algunos ejemplos son: los servicios como luz, agua, renta, salarios, etc.
 Utilidad sobre flujo (EBITDA): Es un indicador financiero que mide las
ganancias o utilidad que obtiene una empresa sin tomar en cuenta los gastos
financieros, impuestos y otros gastos contables que no implican una salida
de dinero real de la empresa como son las amortizaciones y depreciaciones.
 Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se
aplican para disminuir el valor contable a los bienes tangibles que la empresa
utiliza para llevar a cabo sus operaciones (activos fijos), por ejemplo el equipo
de transporte de una empresa.

 Utilidad de operación: Se refiere a la diferencia que se obtiene al restar las

depreciaciones y amortizaciones al EBITDA, indica la ganancia o pérdida de
la empresa en función de sus actividades productivas.
 Gastos y productos financieros: Son los gastos e ingresos que la
compañía tiene pero que no están relacionados de manera directa con la
operación de la misma, por lo general se refiere montos relacionados con
bancos como el pago de intereses.
 Utilidad antes de impuestos: Este concepto se refiere a la ganancia o
pérdida de la empresa después de cubrir sus compromisos operacionales y
financieros.
 Impuestos: Contribuciones sobre las utilidades que la empresa paga al
gobierno.

 Utilidad neta: Es la ganancia o pérdida final que la empresa obtiene

resultante de sus operaciones después de los gastos operativos, gastos
financieros e impuestos.
El estado de pérdidas y ganancias tiene objetivos muy puntuales cuando presenta
la situación financiera de la compañía, el principal es medir el desempeño
operativo de la empresa en un periodo determinado al relacionar los ingresos
generados con los gastos en que se incurre para lograr ese objetivo.

Esta información que se obtiene es de mucha utilidad, sobre todo al analizarlo en

conjunto con otros estados financieros básicos como el balance general y el estado
de flujo de efectivo, de esta manera al evaluar el estado de resultados de tu empresa
podrás:

1. Realizar una evaluación precisa de la rentabilidad de tu empresa, su

capacidad de generar utilidades, de igual manera es importante para conocer
de qué manera puedes optimizar tus recursos para maximizar tus utilidades.
2. Medir el desempeño de la empresa, es decir, cuánto estás invirtiendo por
cada peso que estás ganando.
3. Obtener un mejor conocimiento para determinar la repartición de los
dividendos ya que éstos dependen de las utilidades generadas durante el
periodo.
4. Estimar los flujos de efectivo al poder realizar proyecciones de las ventas
de manera más precisa al utilizar el estado de resultados como base.
5. Identificar en qué parte del proceso se están consumiendo más recursos
económicos, esto lo puedes saber al analizar los márgenes en cada rubro.
Esto te dará una perspectiva de la eficiencia de la empresa.

Elabora un Estado de resultados paso a paso

1. Establece tu monto de ventas

Como primer paso en la elaboración del estado de resultados debes de contar con
el monto total de tus ventas netas, éstas estarán representadas en el primer renglón
de tu estado financiero. Puedes separar en distintos rubros tu venta a crédito y a
contado para que tengas una visión más amplia y detallada acerca del origen de tus
ingresos. Es fundamental que cuentes con reportes de indicadores clave de
ventas para asegurar que este monto sea el correcto.

En este apartado debes considerar también algunos conceptos como son:

 Descuentos sobre ventas.

 Devoluciones sobre ventas.

Al restar estos montos de las ventas totales obtendrás el dato de ventas netas.
2. Determina el costo de ventas para obtener la utilidad bruta

El siguiente paso para elaborar un estado de resultados es determinar el costo de

venta el cual representa el costo de la materia prima y la producción del producto
final. Es el componente de costo más representativo del estado de pérdidas y
ganancias de muchas empresas.

La fórmula para determinarlo es la siguiente:

Inventario inicial + Compras de mercancía - inventario final.

Es fundamental que lleves un sistema de inventarios certero para poder registrar de

manera correcta tu costo de venta. Al restar este costo de tu ingreso por ventas,
estarás obteniendo la utilidad bruta la cual es un dato de gran importancia para
saber qué tan rentable está siendo tu negocio. Esto significa lo que te está
costando producir ese producto o servicio que vendes.

3. Define tus gastos operativos para conocer tu utilidad operativa

Ya que tienes identificada tu utilidad bruta es momento de establecer los gastos

operativos para el periodo determinado. Los gastos de operación son aquellos
desembolsos que realiza la empresa para llevar a cabo las actividades propias de
su giro, algunos ejemplos de esto son: salarios, renta, gastos de servicio telefónico,
compra de papelería, etc.

Algunas compañías engloban los gastos en una categoría llamada “Gastos

generales y administrativos”, pero queda a consideración tuya si prefieres separar
cada uno de estos gastos para poder tener una visión más detallada y específica
de los gastos en los que la empresa está incurriendo.

Después de obtener el monto total de tus gastos operativos, al restarlos obtendrás

la utilidad operativa la cual es un fuerte indicador de que el negocio está siendo
productivo, es decir si la operación está generando utilidad o pérdida.

4. Aplica la tasa de impuestos para obtener el monto de la utilidad después de

impuestos

El siguiente paso en la creación del estado de resultados es aplicar la tasa de

impuestos correspondiente al ingreso operativo. Por ejemplo, si la tasa de
impuestos de la compañía es 36%, debes multiplicar la tasa impositiva por el ingreso
operativo para obtener la cantidad de impuestos que te corresponde pagar.

5. Calcula la utilidad neta

Al restar el monto de impuestos correspondientes a tu nivel de ingreso, el monto

que resulta es la utilidad neta. La diferencia entre los ingresos y los gastos
totales de la compañía se conoce como utilidad neta, está situada en la última
línea del estado de pérdidas y ganancias. Conocer cómo interpretar y analizar la
ganancia neta es muy importante ya que este dato es el principal indicador del
nivel de rentabilidad de tu empresa. De igual manera este monto es indicativo de
la cantidad de dinero que puede ser repartida a los accionistas y si existe dinero
para futuras inversiones.

De los modelos de cuentas de pérdidas y ganancias se pueden extraer las

siguientes conclusiones.
1-El modelo adoptado sigue una clasificación de gastos por naturaleza y su
presentación es en forma de cuenta.
2-Este estado permite obtener los saldos de los diferentes resultados parciales o
intermedios como son .
l.-Resultado de la explotación, obtenido por diferencia entre los ingresos y los gastos
derivados de la actividad normal o principal de la empresa.
ll-Resultado financiero. Diferencia entre ingresos y gastos financieros.
lll-.Resultado de las actividades ordinarias. Suma algebraica de los anteriores.
IV-Resultado Extraordinario.
EJEMPLO1.
Elije el nombre de una empresa y una fecha. Resuelve el siguiente estado de
resultados con los siguientes datos:
 Ventas: $100,000
 Rebajas: $5,000
 Dinero que se paga a los trabajadores: $50,000
 Dinero que se utiliza para la producción: $20,000
 Sueldos y salarios que administran el negocio: $15,000
 Gastos para poder vender (publicidad): $2, 000
 Utiliza el 30% como impuesto a la utilidad.
FORMULAS A UTILIZAR:
Ventas - descuento sobre ventas = ventas netas
Mano de obra + materia prima = costo de ventas
Ventas netas – costo de ventas = utilidad bruta
Gastos administrativos + gastos de ventas = total de gastos
Utilidad bruta – total de gastos = utilidad antes de impuestos
Utilidad antes de impuestos * 30% = impuestos a la utilidad
Utilidad antes de impuestos – impuestos a la utilidad = utilidad neta

EJERCICIO 1.
La utilidad neta de una empresa fue de $3, 560,000, La organización cancelo un
monto de $460,000 en impuestos sobre la renta para este periodo. Los gastos de
operación fueron de 320,000, siendo los gastos administrativos de $200,000 Y las
ventas netas de $4,363,000,00¿Cuánto fue el gasto por venta en el que incurrió la
compañía? ¿A cuánto ascendieron sus ventas si conoce que el costo de la
mercancía vendida fue de $23,000? Prepare el estado de ganancias y pérdidas
1. Datos
Ventas netas 4,363,000,00
Costo de ventas 23,000
Gastos administrativos 200,000
Gatos de operación 320,000
Utilidad neta 3,560,000
 Impuesto sobre la renta 460,000,00

1. Calcular utilidad bruta en ventas

Ventas netas – costo de ventas = utilidad bruta

4,363,000,00-23,000,00=4,340,000,00

2.Calcular el total de gastos

Gastos administrativos + gastos de ventas = total de gastos
200,000,00+120,000,00=320,000,00

3.Calcular la utilidad en operaciones

4.Utilidad bruta – total de gastos = utilidad antes de impuestos
4,340,000,00-320,000,00=4,020,000,00

5.Calcular utilidad neta

Utilidad antes de impuestos – impuestos a la utilidad = utilidad neta
4,020,000,00-460,000,00=3,560,000,00

EJERCICIO 2
La información que tiene Fernanda S.A de C.V del 1 de enero al 30 de junio de
200x, para elaborar su estados de resultados presenta los siguientes datos
 Costo de ventas 122,700
Impuesto sobre la renta 15,540
Otros gastos 7,400
Devoluciones sobre ventas 5,000
otros productos 2,600
Gastos de administración 38,000
Ventas 295,000
Gastos de venta 69,000

1.Calcular ventas netas

Ventas - descuento sobre ventas = ventas netas
295,000-5,000=290,000
2.Calcular utilidad bruta en ventas
Ventas netas – costo de ventas = utilidad bruta
290,000-122,700=167,300
3.Calcular gastos generales
Gastos administrativos + gastos de ventas = total de gastos
69,000+38,000=107,000
4.Calcular otros gastos
Otros gastos-Otros productos
7400-2600=4800

5.Calcular impuesto a la utilidad

Utilidad bruta – total de gastos = utilidad antes de impuestos
167,300-107,0000-4800=55,500

6.Calcular impuesto a la utilidad al 28%

Utilidad antes de impuestos * 28% = impuestos a la utilidad
55,500(0.28)=15540
7.Calcular utilidad neta
Utilidad antes de impuestos – impuestos a la utilidad = utilidad neta
55500-15540=39,960