PROBLEMAS DE VAN – EVALUACION DE PROYECTO DE INVERSION

1. Considere los dos siguientes planes de inversión:

Plan A,
El Plan A tiene una inversión inicial de $ 25,000 y requiere inversiones
adicionales de $ 5,000 al final del tercer mes y de $ 8,000 al final del séptimo
mes (ultimo).
Este plan tiene 7 meses de vida y produce $ 10,000 mensuales de beneficios a
partir del primer mes del proyecto.
Plan B,
El Plan B tiene una inversión inicial de $ 20,000 y requiere una inversión
adicional de $10,000 al final del cuarto mes. Durante sus 8 meses de vida, este
plan produce $ 8,000 mensuales de ingresos, además se obtiene un beneficio
adicional de $ 12,000 al término del proyecto.

Suponiendo una tasa de costo de capital del 3% mensual, determine cuál de

los dos planes es más conveniente.

Plan A: Plan B:
Io = $ 25,000 Io = $ 20,000
Inv3 = $ 5,000 Inv4 = $ 10,000
Inv7 = $ 8,000 n = 8 meses
n = 7 meses Ing = $ 8,000 /mes
Ing = $ 10,000 /mes Ing8 = $ 12,000. (adicional)

2. La empresa Miski ha analizado efectuar los siguientes puntos para un

proyecto de inversión:

CASO I

Inversión = $ 358,959

Valor Residual = $ 100,509

Beneficio
AÑO
(USD)
1 $ 59,827
2 $ 62,818
3 $ 65,960
4 $ 69,258
5 $ 55,406
6 $ 44,325
El proyecto se financiará con préstamo equivalente al 60% de la inversión inicial
en 4 cuotas anuales iguales, al 10% anual

CASO II

Inversión = $ 323,063

Valor Residual = $ 115,585

Beneficio
AÑO
(USD)
1 $ 64,613
2 $ 67,843
3 $ 71,237
4 $ 69,258
5 $ 55,406
6 $ 44,325

El proyecto se financiará con un préstamo equivalente al 60% de la inversión

inicial en 5 cuotas anuales iguales, al 9% anual.

Estimar el proyecto considerando (VAN y FLUJO DE CAJA) que la tasa de

costo de capital pertinente para el inversionista se ubique entre 7% y 9%
anual respectivamente (CASO I y CASO II), Efectué una comparación de
ambos escenarios.

3. Empresa Minera La Poderosa-

Antecedentes

El mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina "el salvador" a 15 km.

y es propiedad de Ian Silk, antiguo y poderoso terrateniente de la zona.

Actualmente Codelco está interesado en adquirir dicho yacimiento, principalmente

por la calidad del mineral y porque existe capacidad ociosa dentro de la fundición
de "El Salvador". La valoración por parte de Codelco asciende a US$ 125.000.

De acuerdo a estudios geológicos, la ley del mineral alcanza al 3,2% en una primera
capa, al 3,8% en una segunda capa y sólo a un 2,5% en la última y tercera capa. El
resto del yacimiento no es explotable.
Por reservas estimadas, el proyecto tendrá una duración de 5 años, calculadas a
razón de extraer 30, 25, y 35 ton. diarias por tipo de capa respectivamente.
Orden de Explotación
1. Primera Capa (2 años)
2. Segunda Capa (2 años)
3. Tercera Capa (1 año)

Los precios vigentes, de acuerdo a la ley, que se conseguirán mediante contrato por
la venta del total de la mina son los siguientes:

Las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesada de

extracción y trituración con costo de US$ 300 mil, los correspondientes traslados e
instalaciones por un costo adicional de US$ 25 mil; 2 camiones tolva a US$ 45 mil
cada uno y 2 edificios: uno de administración y bodega de materiales y otro para
casino y albergue, ambos en madera con un costo de US$ 75 mil cada uno. Los
gastos de administración y supervisión se estiman en US$ 20 mil anuales,
incluyendo los contratos para la mantención del casino y el albergue.

El costo de operación total por tonelada se estima en US$ 12 para los tres primeros
años, y en US$ 10 y US$ 8 para los períodos cuatro y cinco respectivamente, de
acuerdo a los siguientes detalles:
Considere el 40% de la inversión por Maquina Pesada para el valor residual en el
año 5.

Los capitales requeridos son aportados por el Banco Superior en un monto de US$
300 mil (Préstamo financiero). El banco no otorga periodos de gracia y exige una
tasa de interés del 18%. El préstamo es en dólares.

La mejor alternativa de Ian Silk le reporta un 15% y por lo tanto será esa la tasa
relevante, para la decisión de vender o no el yacimiento.