MATEMÁTICA FINANCIERA

Taller evaluable
Fecha de entrega: martes 9 de mayo 2020

Temas: Serie uniforme, gradientes, series combinadas y pagos únicos.

Nota:
Los ejercicios de este taller se pueden desarrollar en grupos de 2 alumnos y hace parte del seguimiento de la
materia. Los ejercicios se deben desarrollar en Excel.

1. La producción de un pozo petrolero se estima hoy en 600 unidades por año (calculadas al final del año), se espera que
se mantenga constante hasta el final del año 6 y que a partir de esa fecha disminuya a 500 unidades por año durante
15 años más, momento en el cual la producción del pozo se agota. El precio por unidad se estima en $ 23 durante los
diez primeros años y en $ 28 de ahí en adelante. Para una tasa de oportunidad del 10% anual, hallar el valor hoy de
los ingresos esperados.
R/ $115.737.4

2. Usted se propone ahorrar mensualmente y durante dos años en una entidad que le reconoce el 1% mes vencido
montos iguales de fin de mes con el fin de acumular $ 20.000.000 al finalizar el segundo año. Si después de depositar
el ahorro correspondiente al mes 9 le notifican que la tasa sube al 1.2% MV y se mantiene sin cambio hasta finalizar
el año 2 se pide hallar el valor ahorrado antes y después del cambio de tasa si el objetivo continúa siendo el mismo.
R/$ 716.101.46

3. A su empresa le ofrecen un activo de $ 50.000.000 para cancelar a crédito en dos años de plazo mediante 24 cuotas
mensuales iguales anticipadas más pagos extras de $ 5.000.000 al finalizar cada semestre. En estas condiciones la
primera cuota se convierte en la cuota inicial de la compra. El costo acordado de financiación de 2% mes vencido que
equivale a 12.62% semestral vencido. Se pide: Hallar el valor de la cuota mensual que permite cancelar este préstamo.
R / $1.814.901.48

4. La empresa del ejercicio anterior pagó puntualmente sus compromisos hasta la cuota correspondiente al mes 9 (cuota
mensual 10) pero las dificultades económicas de la empresa le impidieron, sin notificar al proveedor del activo,
cancelar los compromisos adquiridos para los tres meses siguientes. En ese momento, 12 meses después del
desembolso del préstamo, el proveedor exige a la empresa, por las vías legales, el pago de lo adeudado y acuerdan
que las cuotas no pagadas (cuotas en mora y cuotas no vencidas) se paguen inmediatamente haciéndole la concesión
de no modificarle la tasa ¿Cuál es el valor que debe la empresa desembolsar en ese momento? R/ $ 36.698.401.01

5. Le ofrecen un préstamo por $ 50.000.000 para cancelar en tres años así: 14 cuotas mensuales vencidas la primera de
las cuales se paga 5 meses después del desembolso del préstamo que crecen 5% cada mes, cuotas trimestrales
vencidas de valor igual al triple de la primera cuota mensual, la primera de las cuales se paga al finalizar el mes 21 y
hasta terminar el plazo y cuotas extra de $ 2.000.000 cada una al final de cada año. Si la tasa acordada es 2% MV
(equivalente a 6.1208% TV y a 26.8242% AV) se pide hallar el valor de la primera cuota mensual y descomponer la
cuota que se paga al finalizar el mes 12 en capital e interés.
R/ Primera cuota mensual $1.797.371.05. Cuota mes 12 $ 4.529.081.57 (K = $ 3.595.352.06; I = $ 933.729.51

6. Cuando su hijo cumple 12 años, un padre hace un depósito de $X en una fiduciaria, con el objeto de asegurar sus
estudios universitarios, los cuales iniciará cuando cumpla 20 años. Suponiendo que para esa época el valor de la
 matrícula anual en la universidad será de $300.000 y que permanecerá constante durante los 6 años que duran los
estudios universitarios, ¿cuál debe ser el valor de $X? Suponga una tasa del 30%. R/$126.349.41

7. Un filántropo ha creado una institución de caridad y desea asegurar su funcionamiento a perpetuidad. Se estima que
esta institución necesita para su funcionamiento $100.000, al final de cada mes, durante el primer año; $200.000, al
final de cada mes, durante el segundo año y $300.000, al final de cada mes, en forma indefinida. Suponiendo una tasa
del 30%cm, hallar el valor de la dote (se denomina dote al valor único que, entregado al principio, asegura el
mantenimiento a perpetuidad, en el caso de las personas el mantenimiento es vitalicio). R/ $9.185.725

8. Con interés efectivo del 10%, hallar el valor final del siguiente flujo de caja:
Período 1 2 3 4 5 6 7 8
Valor $ 6,000 $ 4,500 $ 3,000 $ 1,500 $ 0 ($ 1,500) ($ 3,000) ($ 4,500)

R/$17.077

9. Se ofrece la administración de un restaurante durante un año y se garantiza que comprarán exactamente 6.000
almuerzos mensuales durante ese año, los cuales serán pagaderos en un solo contado a razón de $500 c/u, pero su
valor total será cancelado al final del año sin intereses, la persona calcula que el costo de los insumos de cada almuerzo
será de $200 los cuales deberán ser adquiridos y pagados al principio de cada mes y su valor aumentará cada mes un
5%. El costo mensual de mano de obra se considera estable en $250.000 y además, se requerirá una inversión inicial
de $1.000.000 para la adecuación del restaurante. Suponiendo un interés mensual del 3%. Calcular cuál será el valor
de su ganancia:
a) En pesos de hoy.
b) En pesos futuros.
R/a) $5.719.285; b) $8.154.333

10. Resuelva el problema anterior suponiendo que en el mes 6 debe pagar a sus empleados, además de su sueldo, una
bonificación de $125.000 y en el mes 12 deberá pagar adicionalmente $400.000 por prestaciones sociales.
R/a) $5.334.048, b) $7.605.077

11. Un industrial compró una máquina hace 3 años, en $600.000 y aun siguiendo las instrucciones del fabricante, su Costo
Anual de Operación – CAO se elevó a $220.000. Ahora un vendedor le ofrece otra máquina que está más de acuerdo
con sus necesidades; esta nueva máquina cuesta $550.000 y le garantizan que su Costo Anual de Operación – CAO no
será superior a $100.000. Un avalúo que le hicieron a la máquina actual fue de $120.000 y por esta cantidad hay oferta
de compra, ¿Será aconsejable el cambio, suponiendo una tasa de interés de oportunidad del 28%, que el valor de
salvamento de ambas máquinas es prácticamente nulo y que se toma un horizonte de planeación de 10 años? R/ VPN
(Antigua) = -$839.162; VPN (Nueva) = - $876.892. No es aconsejable el cambio

12. Un almacén contrata los servicios de una empresa de sistemas que le suministra toda la información que necesite a
un costo fijo de $600.000 mensuales con un incremento anual pactado del 25% para los próximos 10 años, sin embargo
es posible rescindir el contrato actualmente si se apga una multa de $1 millón y en tal caso habría que adquirir un
computador a un costo de $2 millones el cuál se volverá obsoleto al cabo de 5 años y para esa época podrá ser vendido
en la suma de un $1 millón debiendóse adquirir uno nuevo a un costo estimado de $20 millones el cuál tendrá una
vida útil de 5 años y un valor de salvamento de $12 millones. Además, será necesario contratar un empleado al cual
se le puede pagar un sueldo mensual de $100.000 y cada año habrá que aumentarle el suledo en un 23% y al final de
cada año se le reconocerá el valor de 2 sueldos adicionales por prestaciones sociales. ¿Qué alternativa debe escoger
suponiendo una tasa del 4% efectiva mensual?
R/ VPN(contato) = -$23.521.349, VPN(Compra) = -$8.957.818. Decidir compra
13. Para producir cierto artículo, una fábrica necesita hacer una inversión de $7 millones de los cuales, $2 millones deberán
ser financiados por un banco que exige se le cancele el préstamo en 3 pagos anuales iguales, con intereses al 38%. La
capacidad máxima de la fábrica es de 20.000 unidades al año, pero el primer año solo estará en capacidad de producir
el 40%; el segundo año, el 50%; el tercer año, el 75%; el cuarto año, el 90% y el quinto año, el 100%. Cada artículo
puede venderse en $2.000, durante el primer y segundo año; y en $2.400, del tercer año en adelante. Los costos de
producción serán: materia prima $1.000 por unidad y cada año aumentará un 10%; por sueldos, la nómina del primer
año será de $2.500.000 y aumentará todos los años en un 20%. La maquinaria por valor de $5 millones será depreciada
así: el primer año el 40%; el segundo año, el 30% y el tercer año, el 30%. Suponiendo una tasa de impuestos del 30%
y un horizonte de planeación de 5 años. Calcular:
• El flujo neto de caja de cada año.
• Evaluar el proyecto con una tasa de interés de oportunidad del 45%
R/ Año 0 1 2 3 4 5 FCN -
$5.000.000 $3.451.190 $3.597.974 $9.299.535 $10.445.400 $9.473.800 VPN = $5.982.793

14. Para montar una fábrica de helados es necesario adquirir refrigeradores y equipos a un costo de $10 millones y equipos
de oficina con muebles y enseres por un costo de $5 millones. El aporte de los socios es de $12 millones y el resto será
financiado por un banco que exige se le pague el préstamo en 4 años mediante pagos anuales uniformes, con intereses
del 26% EA.

Los refrigeradores y equipos de producción pueden ser depreciados en línea recta durante 10 años y el equipo de
oficina, muebles y enseres de depreciaría en 5 años.

Para manejar la maquinaria es necesario contratar a un técnico al cual se le puede pagar la suma de $5 millones al
año, con un incremento anual del 10%; por otra parte, al gerente y su secretaria se les puede pagar, entre ambos, la
suma de $8 millones al año. Con un incremento anual del 9%.

Será necesario tomar en arriendo una bodega a un costo anual de $4 millones con incremento anual pactado del 8%.
Del área total de esta bodega se destinará el 80% para la instalación de la planta y el resto para la administración.

El precio de venta, a los distribuidores, de cada helado puede ser de $2.200 y se cree que cada año podría
incrementarse el precio en un 9%.

El estudio de mercados establece unas ventas para el primer año de 15.000 unidades, para el segundo de 23.000, para
el tercer año de 28.000 y del cuarto en adelante las ventas se estabilizarían alrededor de unas 30.000 unidades.

El costo de la materia prima es de $400 por unidad y se estima que tenga un incremento anual del 8%.

Los costos de transporte serán para el primer año de $300.000 con un incremento anual del 9%.

El costo unitario de cada empaque es de $50 y se estima un incremento anual del 8%.

Se ha llegado a un acuerdo en el sentido de efectuar propaganda durante los primeros 3 años del proyecto a un costo
anual de $5 millones y posteriormente, de $1 millón por año.

La tasa impositiva es del 37.5%

 Suponiendo que los inversionistas desean una rentabilidad del 40% sobre la inversión determinar la viabilidad
financiera del proyecto con un horizonte de planeación de 10 años.

• Determinar el Flujo de Caja del Inversionista.

• Calcular el VPN
• Calcular el precio mínimo de venta
• Calcular el porcentaje máximo del incremento de la materia prima.
R/ Flujo de caja Año 0 1 2 3 4 5
6 $12.000.000 $2.218.252 $12.267.394 $20.207.394 $27.696.564 $31.574.501 $34.133.007

7 8 9 10 $37.337.857 $40.838.967 $44.663.526

$48.841.202

VPN = $30.980.852 Precio mínimo de venta = $1.524 Incremento máximo de materia prima = 39.7%

15. Para producir cierto artículo una fábrica necesita hacer una inversión de $7 millones de los cuales $2 millones deberán
ser financiados por un banco que exige se le cancele el préstamo en 3 pagos anuales uniformes con intereses al 38%
EA.

La capacidad máxima de la fábrica es de 20.000 unidades al año, pero el primer año solo estará en capacidad de
producir el 40%, el segundo año el 50%, el tercer año el 75%, el cuarto año el 90% y el quinto año el 100%.

Cada artículo puede venderse durante el primer año en $2.000 y por razones de competencia se piensa que solo se
podrá aumentar el precio cada año en un 15%. Los costos de producción serán de $1.200 el primer año y se estima
que subirán cada año un 20%.

La nómina del año es de $2.500.000 y probablemente todos los años habrá que aumentarla en un 20%.

La maquinaria por valor de $5 millones será depreciada en 5 años en línea recta.

Con una tasa impositiva del 30% y usando un horizonte de planeación de 5 años, calcular:

• El flujo neto de caja

• El VPN
• La TIR
R/ Año 0 1 2 3 4 5 -
$5.000.00 $2.031.190 $3.167.974 $6.283.035 $9.474.690 $10.806.895 TIR = 75.45%